２００９年上半年我國投資發(fā)展分析和政策建議

　　我國從2008年第四季度開始實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策以來，在一系列“擴內(nèi)需、促增長”政策的推動下，經(jīng)濟在2009年上半年一直表現(xiàn)出恢復增長態(tài)勢。其中固定資產(chǎn)投資(以下簡稱“投資”)的增長起到了主要推動作用。
　　
　　一、上半年投資發(fā)展的分析
　　
　　(一)投資增長呈加速趨勢
　　今年以來，投資逐月加速，一季度，全社會投資28129億元，同比增長28.8％，比上年同期加快4.2個百分點。其中，城鎮(zhèn)投資23562億元，同比增長28.6％，加快2.7個百分點；農(nóng)村投資4567億元，增長29.4％，加快11.1個百分點。1～6月，全社會投資91321億元，同比增長33.5％(第二季度增長35.7％)，比上年同期加快7.2個百分點。其中，城鎮(zhèn)投資78098億元，同比增長33.6％，加快6.8個百分點；農(nóng)村投資13223億元，增長32.7％，加快9.5個百分點。
　　
　　(二)投資結構有所改善
　　在城鎮(zhèn)投資中，國家鼓勵和重點支持發(fā)展的產(chǎn)業(yè)、行業(yè)和地區(qū)的投資都獲得了較快的增長。
　　從產(chǎn)業(yè)看，第一、二、三產(chǎn)業(yè)同比分別增長68.9％、29.0％和36.6％。而去年同期分別增長69.5％、26.6％和26.2％。第一產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)投資的增長不但快于第二產(chǎn)業(yè)，而且增長的幅度都大于第二產(chǎn)業(yè)。第三產(chǎn)業(yè)的投資增長明顯超出第二產(chǎn)業(yè)，對于改善我國未來的產(chǎn)業(yè)結構將起到一定的促進作用；第一產(chǎn)業(yè)的投資繼續(xù)大幅度增長則對我國解決“三農(nóng)”問題發(fā)揮作用。
　　從行業(yè)看，除了農(nóng)業(yè)，其他國家重點支持的行業(yè)，特別是關系人民生活福利行業(yè)的投資也都獲得較快增長，如鐵路運輸業(yè)增長126.5％，道路運輸業(yè)增長54.7％，城市公共交通業(yè)增長57.2％，水利、環(huán)境和公共設施管理業(yè)增長54.5％，水的生產(chǎn)與供應業(yè)增長73.0％，科學研究、技術服務和地質勘查業(yè)增長77.3％、居民服務和其它服務業(yè)增長82.6％，教育增長41.7％，衛(wèi)生、社會保障和社會福利業(yè)增長71.3％；而國家控制發(fā)展的黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)僅增長4.6％；有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)增長21.9％。
　　目前我國產(chǎn)能相對過剩的行業(yè)，由于市場競爭強烈，盈利性差，企業(yè)投資意愿較低，即使是在國家鼓勵擴大內(nèi)需的條下，投資增長幅度也都比較低，甚至是負增長。如：今年1～6月的城鎮(zhèn)投資中，紡織業(yè)增長7.0％，服裝鞋帽制造業(yè)增長11.6％，造紙和紙制品業(yè)增長18.3％，文教體育用品制造業(yè)增長8.2％，石油加工、煉焦業(yè)增長7.5％，通信設備、計算機和其他電子設備制造業(yè)增長2.9％，化學纖維制造業(yè)則下降11.1％。因此，可以說今年的投資快速增長不會擴大目前的過剩局面。
　　分地區(qū)看，中西部投資增長明顯快于東部，東部地區(qū)城鎮(zhèn)投資增長26.7％，中部地區(qū)城鎮(zhèn)增長38.1％，西部地區(qū)城鎮(zhèn)增長42.1％。
　　
　　(三)新開工項目的數(shù)量和計劃總投資快速增長
　　上半年，全國城鎮(zhèn)新開工項目176090個，同比增加53049個；新開工項目計劃總投資73830億元，同比增長87.3％。而去年同期的新開工項目為123041個，同比增加12672個；新開工項目計劃總投資39422億元，同比僅增長1.5％。新開工項目和計劃投資的快速增長，預示我國下半年和明年的投資將繼續(xù)快速增長。
　　
　　(四)新開工項目的平均計劃投資規(guī)模明顯擴大
　　今年上半年新開工項目的平均計劃投資為0.42億元，而去年同期僅為0.32億元，平均規(guī)模擴大了lOOO萬元，表明今年的大型和特大型項目的數(shù)量顯著增長。
　　
　　(五)到位資金數(shù)量有較大增長
　　上半年，城鎮(zhèn)投資到位資金94856億元，同比增長39.0％。其中，增長最多的是國家預算內(nèi)資金，增幅達到88.7％，國內(nèi)貸款增長44.6％，利用外資下降7.4％，自籌資金增長36.4％。而去年同期城鎮(zhèn)投資到位資金68223億元，同比增長24.0％。其中，國家預算內(nèi)資金增幅為42.8％，國內(nèi)貸款增長14.7％，利用外資增長2.0％，自籌資金增長30.9％。表明今年投資的快速增長與政府擴大投資和放松信貸有密切的關系。
　　
　　(六)房地產(chǎn)開發(fā)投資開始恢復增長
　　上半年，全國完成房地產(chǎn)開發(fā)投資14505億元，同比增長9.9％，增幅比一季度提高4.8個百分點，但比去年同期回落23.6個百分點；占全社會投資的比重為15.9％，比上年同期的19.3％下降3.4個百分點。其中，商品住宅完成投資10189億元，同比增長7.3％，比一季度提高4.1個百分點，比去年同期的回落29.3個百分點，占房地產(chǎn)開發(fā)投資的比重為70.2％。
　　房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)本年資金來源23703億元，同比增長23.6％。其中，國內(nèi)貸款5381億元，增長32.6％；利用外資243億元，下降29.7％；企業(yè)自籌資金8241億元，增長10.4％其他資金9837億元，增長34.7％。在其他資金中，定金及預收款5758億元，增長27.7％；個人按揭貸款2829億元，增長63.1％；表明房屋的銷售量有較大增長。
　　
　　(七)存在的主要問題
　　一是急于求成。二是放松了“市場準入”的閘門。三是民間投資增長相對緩慢。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，上半年投資增長較快的行業(yè)基本上都是政府投資支持的公益性和基礎性行業(yè)，民間投資還不夠踴躍。光有政府投資的積極性，民間投資不跟上，增長將難以持久。四是對經(jīng)濟影響較大的房地產(chǎn)開發(fā)投資增長緩慢，一些影響房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的問題尚未徹底解決。五是大項目和特大型項目的比重較大，投資對促進就業(yè)的作用減小。
　　
　　二、今年全年的投資預測
　　
　　從上半年投資的發(fā)展趨勢看，我國今年下半年的投資還將呈現(xiàn)不斷快速增長。一般新開工項目的投資高潮在半年到一年以后。今年以來，我國新開工項目的計劃總投資增長一直在90％左右，加上國家和各地政府還在采取措施促進投資的增長。隨著經(jīng)濟整體的好轉，企業(yè)投資意愿的提高，預計到第三季度的投資增長將超過40％，全年的投資增長可能也將超過40％，推動GDP增長達到9％以上。如果美國等國家在今年下半年經(jīng)濟出現(xiàn)回升，我國的出口恢復增長，有可能使我國明年上半年的經(jīng)濟出現(xiàn)較熱的局面。
　　
　　三、對解決投資存在問題的政策建議
　　
　　(一)不能過于急躁
　　政府對市場的調(diào)節(jié)從政策和措施的頒布到見效，需要一定的時間過程。要想較為準確地預見政策和措施的見效過程，必須在制訂時進行可行性研究，分析政策和措施是否可能有效，從政策公布到見效需要多長的時間，有哪些因素可能影響實施的效果，可能帶來哪些副作用，以及應該如何避免一些不利的副作用等等；特別要避免因為沒有立刻見效，就一個勁地“加碼”的做法。
　　
　　(二)不能放松“市場準入門檻”
　　降低投資市場準入標準等問題有環(huán)保等職能部門管理不嚴的問題，但主要的原因是地方政府領導的干預，使職能部門難以按法律法規(guī)辦事。要解決這個問題，除了國家有關政府部門要加強對項目建設和生產(chǎn)的依法監(jiān)督之外，還必須約束地方政府領導對投資審批、核準和備案的干預；同時要求相關的職能部門盡責盡力，依法辦事，防止腐敗等方面問題的影響；要繼續(xù)借鑒國際組織和國外先進的標準，完善各行業(yè)的準入標準和相應立法。對地方政府和相關職能部門降低投資準入標準等行為，要鼓勵媒體和民眾監(jiān)督和舉報；對違法和達不到準入標準的項目要依法處理。否則，不但會使我們難以實現(xiàn)“十一五”時期節(jié)能減排、安全生產(chǎn)的各項目標，而且會對長期可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生不利的影響。
　　
　　(三)采取有效措施解決民間投資資金不足問題
　　政府不斷加大投資和不斷出臺各種鼓勵投資的政策是當前我國投資快速增長的主要原因。要保持全社會投資快速增長帶動經(jīng)濟增長，必須有民間投資的支持。當前我國企業(yè)的存款高達20多萬億元，但分布很不均勻，絕大部分是在大企業(yè)，特別是壟斷性行業(yè)的國有企業(yè)手中，而且他們很容易獲得金融機構的貸款。而占企業(yè)總數(shù)比重很大的中小企業(yè)很難獲得金融機構的支持。
　　中小企業(yè)融資難是多年沒有解決的老問題。雖然國家制定了許多支持中小企業(yè)融資的政策，但絕大多數(shù)難以落實。例如，銀行貸款，我國銀行體系的現(xiàn)狀是大銀行太大，小銀行太少，要大銀行給中小企業(yè)貸款，存在工作量大，成本太高，信用取證困難等眾多問題。目前，雖然在政府的支持下成立了一些擔保公司，但定位于經(jīng)營性或自負盈虧，要求貸款的條件比銀行還要嚴格，許多中小企業(yè)仍然得不到擔保和貸款。為此建議：
　　一是盡快普及股份制鄉(xiāng)鎮(zhèn)銀行。目前我國已開始試點，但進展緩慢，應加快進行，盡快普及。
　　二是規(guī)范并給予民間金融組織合法生存權。我國絕大多數(shù)的中小企業(yè)是通過民間拆借或地下金融組織獲得建設和經(jīng)營資金。如果把這些民間金融組織改造成鄉(xiāng)鎮(zhèn)銀行，并允許其適當擴大經(jīng)營范圍，可以很快見效，政府也容易對其進行監(jiān)管，減少民間地下金融帶來的一些問題。
　　三是鼓勵私募股權基金的發(fā)展。我國民間已成立了許多吸收民間和國外資金的私募基金。其中一部分是進行資本市場運作，還有一部分屬于創(chuàng)業(yè)投資基金。據(jù)有關部門調(diào)查，2008年，我國創(chuàng)業(yè)投資市場上新募集的資金規(guī)模達1018.67億元，比2007年增長14％。另有99只基金于2008年成立，這些基金的募集金額將達到1321.73億元(此數(shù)值沒有包含在上述新募集的資本總量中)。2008年全年的創(chuàng)業(yè)投資金額為339.54億元人民幣。我國在2006年就已建立了創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)(基金)制度，但國家批準的企業(yè)(基金)數(shù)量遠少于現(xiàn)有的私募基金。如果國家對這些私募基金進行規(guī)范并給予相應的優(yōu)惠政策，他們會在擴大民間投資中發(fā)揮更大的作用。
　　四是繼續(xù)降低中小銀行的存款準備金率。國家從2008年第四季度開始放松對貨幣的控制，放松了貸款限制并下調(diào)了存款準備金的比例，但對主要以中小企業(yè)為貸款對象的中小股份制銀行來講，力度尚小，作用不大。因此，建議盡快把這些銀行的存款資本金率下調(diào)到10％左右。
　　(四)政府要促進房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展
　　在房價方面，政府的職責是防止“哄抬”房價獲取暴利的行為，而不是控制需求和制止房價上漲。各地政府物價部門應該通過調(diào)查和測算，對本地價格遠超過成本上升的“壟斷性”價格行為予以制止甚至懲罰，而不應該由中央政府出面，采取“一刀切”的辦法對住房價格進行調(diào)控，不要因個別城市的房價快速增長，而限制所有城市的房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
　　目前所采取的政府補助經(jīng)濟適用房和兩限房政策。已引起各方面的非議。實際上這兩類住房是無法解決低收入者的住房問題的，我國目前低收入者的經(jīng)濟實力還購買不起這兩類住房，國家的補貼大部分被較高收入者享受了。而且，這兩類住房在轉讓方面也有一系列難以解決的問題，埋下了許多隱患。因此，建議國家盡快取消這兩類住房的政策。
　　政府投資補助建設廉租房，租給真正缺乏住房的城市低收入者的辦法，是解決低收入者住房問題的最佳途徑。但目前中央規(guī)定地方政府只把土地出讓金的10％投人廉租房的建設，杯水車薪，不知道要經(jīng)過多少年才能滿足廣大低收入階層對廉租房的需要。因此，建議國家和地方政府在2009年大幅度提高廉租房建設的投資力度，地方政府至少應該把土地出讓金的50％用于廉租房的建設，同時把廉租房的承租人擴大到進城打工的農(nóng)民和剛參加工作的大中專畢業(yè)生。
　　政府應重視和發(fā)展多層次的住房租賃市場。即使在市場經(jīng)濟發(fā)達的國家，大城市居民的住房自有率一般都不會超過70％，各國都有大量的不同檔次的商品房供不同層次的家庭或個人租用，許多國家的政府還為普通租賃住房的建設投資或給予補貼。我國也應該發(fā)展多層次的住房租賃市場。為既不能人住廉租房，又沒有能力或不想買房的居民提供不同檔次和價格合適的租賃房。為此，建議各城市政府建立執(zhí)行過去房管所職能的商品房房租賃公司。這種公司應該是國有非盈利公司，政府采取購買轉讓、補助建房或購房等方式支持這類公司的建立，由他們成批購買或建設商品房，作為商業(yè)出租房，用比日常維護和管理成本稍高一些的價格出租給經(jīng)濟比較富裕但不想買房的居民(如流動性較大的白領階層)和收入較低，不能租用廉租房但又買不起房屋的階層(包括外地生源畢業(yè)后留在城市剛參加工作的大學生和中等收入的務工人員)。同時，要制定相應的法律法規(guī)規(guī)范這類公司的運行。
　　
　　(五)調(diào)結構，促就業(yè)
　　就業(yè)是關系民生的重大問題。國家提出經(jīng)濟增長要保持8％以上的一個重要原因就是要保證一定的就業(yè)水平。
　　增加就業(yè)主要靠投資建設新的單位所提供的工作崗位。但并不是所有的投資都能增加就業(yè)崗位，如為實現(xiàn)我國“調(diào)結構，上水平”的產(chǎn)業(yè)調(diào)整規(guī)劃，在擴大企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模和提高企業(yè)技術水平的同時要淘汰大量的落后產(chǎn)能企業(yè)，需要的投資數(shù)量很大，反而會減少這些產(chǎn)業(yè)的就業(yè)崗位。因此，當前我國不但要為新增的勞動力提供就業(yè)崗位，而且要為被淘汰企業(yè)的下崗職工提供新的就業(yè)崗位，更增加了保證就業(yè)水平的難度。
　　投資建設對擴大就業(yè)的效果，主要取決于投資結構而不是投資的數(shù)量。投資結構對就業(yè)的影響主要有兩個方面：
　　一是企業(yè)規(guī)模結構。世界各國經(jīng)濟發(fā)展都是由大企業(yè)承擔科技創(chuàng)新和上水平的任務，因為只有實力雄厚的大企業(yè)才具有科研所需要的資金，而承擔擴大就業(yè)任務的是中小企業(yè)。雖然每個中小企業(yè)提供的就業(yè)崗位不是很多，但其需要投入的資金數(shù)量少，容易決策和建設，參與投資者的數(shù)量眾多。同樣數(shù)量的投資用于建設中小企業(yè)增加就業(yè)的效果要遠遠大于投資建設大企業(yè)增加就業(yè)的效果，而且中小企業(yè)還有建設周期短，見效快的特點。
　　二是產(chǎn)業(yè)結構。產(chǎn)業(yè)被劃分為技術密集型、資金密集型和勞動密集型產(chǎn)業(yè)。顯然，對于同樣數(shù)量的投資，只有勞動密集型的產(chǎn)業(yè)才具有明顯的擴大就業(yè)效果。
　　綜上所述，為保證一定的就業(yè)水平，在我國當前“調(diào)結構，上水平”的同時也要“調(diào)結構，促就業(yè)”。這樣可以減少為保證就業(yè)水平而必須保證經(jīng)濟較快增長的壓力。
　　由于絕大多數(shù)中小企業(yè)和勞動密集型企業(yè)都是經(jīng)營性的企業(yè)，不屬于政府直接投資的范圍，為調(diào)整投資結構，加快這些企業(yè)的建設和發(fā)展，建議國家和地方政府在以下四個方面制定相應的政策給予鼓勵和支。
　　
　　(一)在準入方面
　　應在堅持“節(jié)能環(huán)?！钡那疤嵯?，減少政府部門審批和企業(yè)注冊登記的手續(xù)和難度，縮短企業(yè)建設的各項審批和工商登記時間，特別是對就業(yè)難度較大的群體，如大學生自主創(chuàng)業(yè)建立的咨詢和技術服務企業(yè)，農(nóng)民就地創(chuàng)辦的農(nóng)產(chǎn)品加工、運輸和銷售企業(yè)，可適當降低注冊資金數(shù)量等方面的要求。
　　
　　(二)政府的資金支持
　　建議各級政府建立中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)補助基金，形成穩(wěn)定的補助資金來源，重點資助就業(yè)難度較大的群體創(chuàng)辦企業(yè)。
　　(三)稅收優(yōu)惠
　　如在中小企業(yè)開始營業(yè)之后的一定年限內(nèi)減免營業(yè)稅、增值稅和所得稅，對提供就業(yè)崗位數(shù)量與企業(yè)資產(chǎn)的比例超過一定數(shù)量的勞動密集型企業(yè)，按超額的比例適度降低營業(yè)稅、增值稅和所得稅率等等。
　　
　　(四)融資方面的支持
　　由政府建立的擔保公司免費為中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)提供融資擔保等