大企業的大問題

最近，一份2009年中國企業500強的名單新鮮出爐，同時還得出了一個讓人“振奮”的結論：“中企500強在收入利潤率等績效指標方面首次超過世界及美國500強?！闭l知，面對如此光鮮的數據，《人民日報》和CCTV首先站出來“責難”，它們引用了國資委主任李榮融的一句話：“大而不強，遲早要垮，而且垮的影響也許會更大。”

中國酒業真正能稱得上大企業的不多，五糧液毫無疑問可以算一個。很不幸，這個大企業最近出了點問題。

9月9日，證監會緝查大隊一行人突然造訪五糧液，聲稱五糧液涉嫌違反《證券法》，要對五糧液進行徹查。如果我們按照中國的常理來推斷，我們很難想象，五糧液集團上上下下事先沒有得到任何消息——這也表明了證監會對五糧液事件的態度。在毫無準備的情況下，五糧液一時陷入了全面被動，股份公司董事長唐橋面對媒體時的一臉嚴肅似乎讓很多人感覺到五糧液可能會出問題，連馬上要退出江湖的王國春也被傳言牽涉其中，而五糧液股票也因此一度停牌。

23日，證監會有關部門負責人通報該案調查的進展，爆出五糧液的“三宗罪”：未按規定披露重大證券投資行為及較大投資損失，并導致財務報表虛假記載；未如實披露重大證券投資損失，而涉嫌虛增利潤；披露的主營業務收入數據存在差距。目前看來，五糧液的問題并沒有到此為止，而究竟五糧液能不能順利過了這一關，也很難說——大企業不出問題則罷，一出問題往往都是大問題。

現在，五糧液暴露出的問題僅僅只是資本市場的問題，我們曾經不止一次地說過，中國的資本市場確實存在問題，但這并不表示我們的酒行業不需要借助資本市場的力量。即使在五糧液出事后，我依然堅持認為，中國酒行業需要借助資本市場的力量謀求整合，提高市場集中度。令人擔心的是，五糧液出事會不會使得資本市場的投資者動搖對酒行業未來前景的判斷，進而影響到整個釀酒板塊、整個酒行業?

光做大是沒有用的，大而不強，遲早要亡。

什么樣的企業才算強?通常人們在衡量一個公司是否強大的時候，首先要看它的核心競爭力在哪里。而目前的五糧液，除了規模和品牌，在技術創新、服務、人才和經營管理等許多方面，真的有競爭力嗎?8月份，我在廣州調研的時候，一位曾在水井坊效力多年的行業人士在和我溝通的時候就認為，現在的五糧液，對市場的控制能力已經大不如以前了：“主要是人，五糧液現在還有能拓展市場的人才嗎?”

和小企業那種“紙里包不住火”的情況不同，大企業的大問題在沒有被暴露以前一般都隱藏的比較深——你看不見它，就像你看不見本·拉登一樣，但確實存在。