論商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化

摘要 本文通過(guò)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的現(xiàn)狀、規(guī)模和成因進(jìn)行分析，并對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行是否能夠進(jìn)行不良資產(chǎn)證券化進(jìn)行評(píng)析。

關(guān)鍵詞 商業(yè)銀行；壞賬；不良資產(chǎn)證券化

一，我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的規(guī)模及現(xiàn)狀

銀行的不良資產(chǎn)主要是針對(duì)通過(guò)銀行信貸形成的資產(chǎn)，因此商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)也主要反映在商業(yè)銀行的不良貸款上。在我國(guó)，中國(guó)人民銀行在1998年起把銀行貸款分為正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑、和損失五類，后三類合稱為不良貸款。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，2008年前三季度，我國(guó)商業(yè)銀行的不良貸款占全部貸款比例的約5.7％，而國(guó)有商業(yè)銀行的不良貸款比例最高，超過(guò)7％。但第四季度數(shù)據(jù)顯示我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)存量為5681.8億元，占全部貸款的2.45％，有明顯下降趨勢(shì)，但是國(guó)有商業(yè)銀行壞賬占總壞賬的70％以上，且存量巨大仍不可忽視。

我國(guó)很早就開始著手解決國(guó)有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)問(wèn)題，從1999年4月開始先后成立了信達(dá)、華融、東方和長(zhǎng)城四家金融資產(chǎn)管理公司，從國(guó)有商業(yè)銀行手中接過(guò)了113萬(wàn)億元的巨額不良資產(chǎn)。四家金融資產(chǎn)管理公司的建立在處置不良資產(chǎn)方面起到了不小的成效，但是如果國(guó)有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)繼續(xù)增加，那么資產(chǎn)管理公司就像做無(wú)用功一樣，原來(lái)的不良資產(chǎn)剛剛消化，新的不良資產(chǎn)又接踵而來(lái)。而且不良資產(chǎn)即使剝離到資產(chǎn)管理公司，其仍然是呆壞賬，本質(zhì)并不發(fā)生變化，只是改名換姓罷了。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)公布的2006年金融資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)處置情況表的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明這四大資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)回收率僅為24.20％，現(xiàn)金回收率僅為20.84％，也就是說(shuō)資產(chǎn)管理公司對(duì)四大國(guó)有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)管理并不理想。

二，我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的成因分析

我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的成因可以分為社會(huì)因素與銀行自身因素。

(一)社會(huì)因素

1，社會(huì)信用環(huán)境缺失。目前我國(guó)社會(huì)信用觀念和信用制度十分薄弱，部分企業(yè)法人或自然人信用觀念淡薄，認(rèn)為銀行的資金是國(guó)家的錢，往往將貸款擠占挪用，或利用改制、破產(chǎn)、兼并、多頭開戶等手段千方百計(jì)逃廢銀行債務(wù)。一些地方政府也沒(méi)有完全擺正在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的位置，過(guò)多地干預(yù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的現(xiàn)象依然存在；一些官員缺乏大局觀念，只考慮地方、部門利益而置銀行于不顧，暗地里為企業(yè)逃廢銀行債務(wù)開綠燈、充當(dāng)保護(hù)傘。同時(shí)，由于存在一定的法律制度障礙，致使依法懲處、打擊不力，助長(zhǎng)了“失信毀約”的蔓延。

2，接收貸款的企業(yè)或個(gè)人確實(shí)由于某些不可抗拒的因素?zé)o法償還貸款。授信企業(yè)或個(gè)人由于自身經(jīng)營(yíng)不善等諸多原因，承受市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力很差。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，許多企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)機(jī)制不活、管理機(jī)制存在問(wèn)題等原因，經(jīng)營(yíng)效益持續(xù)大幅下滑，無(wú)力償還債務(wù)。即使有的貸款有抵押資產(chǎn)卻難以執(zhí)行。

3，銀行間無(wú)序的競(jìng)爭(zhēng)。銀行間的不規(guī)范、不公正競(jìng)爭(zhēng)，為一些授信企業(yè)騙取銀行貸款、蓄意逃廢債務(wù)提供了賴以生存的社會(huì)空間，使多頭開戶、多頭貸款、重復(fù)抵押、虛假擔(dān)保、貸款不還等不正當(dāng)行為屢禁不絕，嚴(yán)重?fù)p害了銀行的利益。

4，法律法規(guī)體系不健全。一是法律法規(guī)未真正得到執(zhí)行。由于行政干預(yù)的原因，許多法律法規(guī)并未得到徹底貫徹，例如《商業(yè)銀行法》規(guī)定的銀行“自主經(jīng)營(yíng)權(quán)”未充分落實(shí)，“安定團(tuán)結(jié)貸款”、“扶貧性貸款”、“救濟(jì)性貸款”等常以紅頭文件的形式壓向商業(yè)銀行，使商業(yè)銀行無(wú)法控制信貸風(fēng)險(xiǎn)。二是法律法規(guī)的實(shí)際操作性差。雖然銀行在很多關(guān)于金融的官司中都勝訴，但是由于大都數(shù)敗訴方本身就是無(wú)力償債，從而導(dǎo)致銀行贏了官司仍然賠錢。從而使得銀行的利益難以通過(guò)法律的手段得以保障。

(二)銀行自身因素

國(guó)有商業(yè)銀行自身經(jīng)營(yíng)管理不善。由于商業(yè)銀行自身的經(jīng)濟(jì)金融信息局限、治理結(jié)構(gòu)失衡、內(nèi)控制度不健全、經(jīng)營(yíng)管理水平不高等因素影響，從而導(dǎo)致信貸決策失誤而發(fā)生商業(yè)性不良資產(chǎn)。信達(dá)資產(chǎn)管理公司從由信達(dá)總公司審批的2001年到2005年5月底的項(xiàng)目中選擇了1100多個(gè)案例(涉及購(gòu)入債權(quán)775132億元)來(lái)研究中國(guó)銀行業(yè)不良資產(chǎn)的成因和分布，發(fā)現(xiàn)大約有20％左右的不良資產(chǎn)是由銀行經(jīng)營(yíng)管理水平造成的。中國(guó)人民銀行于2003年完成的一項(xiàng)對(duì)2001-2002年中國(guó)不良資產(chǎn)形成的原因中，也發(fā)現(xiàn)由于計(jì)劃與行政干預(yù)而造成違約占30％，政策上要求國(guó)有銀行支持國(guó)有企業(yè)而國(guó)有企業(yè)違約的約占30％，國(guó)家結(jié)構(gòu)性調(diào)整的約占10％，地方干預(yù)，包括司法、執(zhí)法方面對(duì)債權(quán)人保護(hù)不力的約占10％，而由于國(guó)有商業(yè)銀行內(nèi)部管理原因形成的不良資產(chǎn)則占全部不良資產(chǎn)的20％。

商業(yè)銀行對(duì)自身不良資產(chǎn)缺乏有效管理手段，由于自身財(cái)力有限從而導(dǎo)致商業(yè)銀行無(wú)法及時(shí)有效地疏導(dǎo)不良資產(chǎn)并且保證流動(dòng)性。因此，選擇合適的方法處理不良資產(chǎn)以保證銀行擁有足夠的流動(dòng)性是商業(yè)銀行的當(dāng)務(wù)之急。

商業(yè)銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制不足，尤其是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制不完善，難以對(duì)不良貸款進(jìn)行科學(xué)有效地評(píng)估，從而避免發(fā)生不良資產(chǎn)。貸款管理機(jī)制落后，自我約束力不強(qiáng)。擅自放寬貸款條件，重貸輕管，重放輕收、貸后管理不嚴(yán)、對(duì)造成信貸資產(chǎn)損失的責(zé)任追究不力等問(wèn)題時(shí)有發(fā)生，導(dǎo)致不斷產(chǎn)生新的不良資產(chǎn)。此外，借新還舊技術(shù)轉(zhuǎn)化也掩蓋了貸款的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)。

發(fā)放貸款的規(guī)程存在漏洞或銀行處于某些目的有意放松貸款制度，導(dǎo)致還款風(fēng)險(xiǎn)加大。為減少風(fēng)險(xiǎn)，就需要銀行對(duì)企業(yè)的情況有一個(gè)真實(shí)的把握，這包括企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況、產(chǎn)品的市場(chǎng)前景、企業(yè)信譽(yù)狀況等。從純技術(shù)的角度看，目前銀行對(duì)申貸企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況的了解是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，也就是說(shuō)，銀行在沒(méi)有把企業(yè)情況完全搞清楚的情況下，就把貸款放出去了。貸前調(diào)查不充分，同時(shí)在許多銀行“存款立行”的口號(hào)下，吸收存款的壓力也造成了大量不良資產(chǎn)的形成。

三，對(duì)于我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的處置方法分析

(一)及時(shí)準(zhǔn)確地發(fā)現(xiàn)不良資產(chǎn)

發(fā)現(xiàn)不良資產(chǎn)的速度直接關(guān)系到銀行的決策，以及對(duì)不良資產(chǎn)的處理有效程度。對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，并根據(jù)信用級(jí)別實(shí)行判別監(jiān)管；構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)模型，探討運(yùn)用有關(guān)指標(biāo)識(shí)別和預(yù)測(cè)金融風(fēng)險(xiǎn)的途徑；開發(fā)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)控系統(tǒng)，跟蹤金融資產(chǎn)的變化狀況。在百年一遇的金融海嘯背景下，對(duì)不良資產(chǎn)的評(píng)級(jí)制度將會(huì)變得更加重要與謹(jǐn)慎。美國(guó)著名的三大信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在美國(guó)次貸危機(jī)中負(fù)有不可推卸的責(zé)任，由此可見，信用評(píng)級(jí)制度不僅要充分考慮各方面因素而且要與時(shí)俱進(jìn)。只有，通過(guò)完善信用評(píng)級(jí)制度，才能準(zhǔn)確發(fā)現(xiàn)不良資產(chǎn)，為及時(shí)處理不良資產(chǎn)提供充足的時(shí)間。

(二)銀行不良資產(chǎn)證券化的可行性分析

1，不良資產(chǎn)證券化的前提條件

所謂資產(chǎn)證券化，是將欠流動(dòng)的，能夠產(chǎn)生可預(yù)見穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)，通過(guò)分離其中的風(fēng)險(xiǎn)與收益，轉(zhuǎn)換成可在金融市場(chǎng)上出售的可流動(dòng)的證券的過(guò)程。它一般涉及三方面的參與體：1，資產(chǎn)持有人(證券的發(fā)起人)；2，專門用來(lái)處理資產(chǎn)的特定機(jī)構(gòu)(SPV)；3，購(gòu)買證券的投資人。穩(wěn)定的現(xiàn)金流、正確的定價(jià)、法律的許可以及擁有大量的購(gòu)買者是不良資產(chǎn)證券化的前提條件。

2，我國(guó)市場(chǎng)環(huán)境目前還不足以進(jìn)行不良資產(chǎn)證券化

市場(chǎng)化的完善程度以及投資者的成熟程度是資產(chǎn)證券化成功的關(guān)鍵。我國(guó)資本市場(chǎng)起步晚，投資者很不成熟，并且市場(chǎng)充斥著投機(jī)的力量。如果過(guò)于著急地大量推出資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，可能會(huì)造成市場(chǎng)負(fù)荷過(guò)重，從而引發(fā)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。2008年底，招商銀行推出08招元1A1、08招元1A2、08招元1次和08招元1B等多款資產(chǎn)支持產(chǎn)品。筆者認(rèn)為，可以通過(guò)像招商銀行這樣的高質(zhì)量銀行逐步少量向市場(chǎng)投放資產(chǎn)支持產(chǎn)品，逐步觀察市場(chǎng)的反應(yīng)，以制定是否繼續(xù)進(jìn)行資產(chǎn)證券化，并且進(jìn)行投資者教育，完善市場(chǎng)法律法規(guī)。