百舸爭流新三板中小企業競自由

10月23日，在深圳證券交易所舉行的開板儀式，十年磨一劍的創業板終于正式啟動。創業板的正式啟動再次引發民眾對于建立一個層次分明、功能明確的中國資本市場的熱議。而被多數人視為創業板孵化器的新三板也再度成為人們關注的焦點。有人認為中小企業在新三板上市是“早起的鳥兒有蟲吃”，有的人還在心存疑惑遲遲不肯動作。

8月26日，北京永邦科技股份有限公司(以下簡稱永邦科技)，3月31日，北京國學時代文化傳播股份有限公司(以下簡稱國學時代)在中關村科技企業園正式掛牌。作為生產防爆產品的永邦科技和作為首家在新三板上市的文化創意型企業，他們是“早起的鳥兒有蟲吃”這一理論的實踐者。那么，為什么要選擇在新三板市場上市?上市過程又經歷了怎樣的過程，有哪些不為人知的故事?登陸新三板后企業又會給企業帶來什么呢?

中國科技財富：2005年12月，經國務院批準，中國證監會、科技部和北京市政府組織開展了中關村代辦股份轉讓(以下簡稱“新三板”)試點，拓寬了投資退出渠道，孵育科技型上市企業。貴司在什么時間開始了解，接觸新三板的?你們最后選擇新三板的理由是什么?

永邦科技：我們是2006年底，在一次中關村科技園組織的新三板的宣講會上，第一次接觸到新三板市場。當時我們就感覺這塊市場可能比較適合我們。于是在2007年一月份，在開過股東大會后，我們就決定著手在新三板上市。

我們認為新三板市場對國內很多企業有以下四方面的幫助：第一，有助于企業內部的股權明晰。之前我們國內的多數企業，是不實行股權制的。多數是像家庭作坊似的進行生產銷售。這種模式本身就會制約企業的發展，借助上三板的機會，將企業內部的財務制度規范化，建立股權制度，這將給公司帶來一個很大的提升。第二，有助于規范企業的管理。這不僅對于公司準備在新三板上市有著很重要的作用，而且對于公司今后的發展以及將來條件成熟后轉板到主板市場都有非常大的幫助。第三，有助于企業獲得更多風投的關注。作為我們，剛剛在新三板上市，當然不可能馬上有資本跟進，但是長期來看，隨著新三板市場的繁榮，勢必會有更多的投資者關注我們。第四，有助于公司人員的穩定。因為經過財務理順，很多公司的高管甚至一些中層領導都是公司的股東，這樣，大家工作起來更有積極性。因而，在新三板上市對于大家是一種很好的激勵。

國學時代：我們公司由于是一家文化創意型公司，一直致力于傳播國學，因此開拓市場、制度管理、資本運作等方面是我們的弱項。我們的國學網，從2000年創辦來，一直堅持做純學術的專業國學網站。因此，這么多年來，我們的國學網上沒有發布過一個廣告，沒有進行過一次商業運作。而網站本身的運營、維護等每年都需要十幾萬元。這樣，公司持續地資金投入，讓公司也深感疲憊。漸漸我們開始意識到，開拓市場，引入資本發展壯大公司是大勢所趨。在2006年，我們開始向相關專家請教公司的管理、運營以及資本運作方面的相關問題。有專家向我們推薦了新三板市場。我們于是開始逐漸了解、認識這個資本市場。在2008年8月，我們經過董事會研究，公司正式決定在新三板上市。

一言以蔽之，在高度發達的現代經濟社會，國學的發展也需要借助資本的力量。

中國科技財富：在籌備新三板上市的過程中，中關村科技園區給予了哪些具體的支持?效果如何?

永邦科技：我們公司在新三板上市的過程中，得到了中關村科技園區工作人員的很多鼓勵、支持，我們非常感謝他們。中關村科技園區對于在新三板上市，采取“扶上馬，送一程”的態度。當時，在我們第一次準備上市遭遇券商中途退出時，確實非常迷茫。到底要不要繼續上市?不繼續做下去的話，之前的工作白白浪費了；繼續上市的話，后續工作誰來做，怎么做?這困擾我們許久。最后，還是中關村科技園區的工作人員建議我們，還是要上，并且推薦山西證券，最終幫我們完成了新三板上市。

還有，我們很多的信息都從中關村科技園區的網站上獲得，包括我們最初決定在新三板上市，也是通過中關村科技園區的一次推介會。此外，這次在新三板上市后，對于我們公司的信用是一個極大的提升。國家的相關政策對這些企業是有著申請資金上的優惠的，而且力度還很大。因此，我們有了更多的機會發展壯大自己。因此，我們可以說是得益于中關村科技園區的大力幫助。

可以這樣說，對于在新三板上市，國家相關政策的扶持力度非常大。據我所知，國家對于在新三板上市的前55家企業，會有100萬的資金支持。應當說，這個支持力度還是蠻大的。

田舉時代：我們是非常感激中關村科技園的工作人員的。因為我們在籌備在新三板上市的過程中，是借助中關村科技園特批的“特別通行證”才得以順利在新三板上市，成為新三板市場上第一家文化創意型公司。雖然我們公司具備一般高新技術企業所具備的特征，但是由于我們沒有拿到高新技術企業證書，在當時的條件下，我們是不符合新三板市場的硬性要求的。但是，中關村科技園并沒有將我們拒之門外。為了能讓我們在新三板順利上市，中關村科技園給我們出具了寫有“視同高新技術企業”的備案函。這不僅促成了我們僅用了4個月時間就在新三板上市，而且使我們成為新三板市場上第一家文化創意型企業。這對于新三板市場也是一個開拓性事件。

在“視同高新技術企業”的政策下，我們切實享受到政策的優惠。根據國家對在新三板上市的高新技術企業的優惠政策，全部補貼總計有70萬。這些高新技術企業享受到的，我們也都享受到了。如果沒有這種實實在在的幫助，雖然我們國學時代想要在新三板上市，只怕也是心有余而力不足。

在我們看來，政策的幫助，比單純的資金支持更為有效。政策的幫助就是實實在在的幫助；而政策的出臺，意味著國家的積極引導。

中國科技財富：我們知道要上新三板得進行股份改造，得花費相當的費用，而且前新三板的獨資功能比較弱，流動性也不活躍，從成本的才考慮，會不會終企業帶來什么壓力?

永邦科技：在我們完成新三板上市后我對所有花費做了一下統計，總共花了75萬左右。按照中關村企業園的相關政策，這些費用需要企業前行墊付。等到上市成功后，按照政策，國家予以補貼。這樣一來，我們實際自己付的費用就非常少了，不會對企業的經營產生任何的影響。應該說，國家對于在新三板上市的公司扶持力度還是蠻大的，我們也是受惠者。公司在新三板上市后。每年支付給券商的費用大概是1萬元左右，另外還有律師的費用。由于聘請律師不是必須的，因此據我所知，很多公司并沒有聘請。但是，我覺得，聘請律師對于一個想要做大做強的公司來講，還是非常重要的，他能夠幫助公司規范很多事情。因此，我們還是決定要聘請律師，這個每年的花費大概要1萬元。

國學時代：我們總共花費了一百萬出頭。這個費用在我們看來是一個比較正常的費用。我們在完成上市工作后也向一些其他企業詢問了他們的上市相關費用。因此，我們感覺我們的支出，處于一個比較正常的狀態。在新三板上市的費用的高低取決于券商、律所、會計師事務所收取費用的高低。

應當說，100萬的支出，如果沒有國家的補貼，我們是根本承受不起的。像我們公司，產品內容全部與國學相關，帶有很嚴肅的學術性質，能夠生存下來已經很不容易了。這是社會現實。如果沒有相關的政策扶持、資金支持，我們想借助新三板這塊資本市場壯大自己，只能是空想。同時，我們自己花費幾十萬元也要在新三板上市，從另一個側面說明，我們對新三板市場是非常看好的，也是付出了很大的努力的。與其說是一種魄力，不然說是一種有價值的投資。

中國科技財富：你們都是企業上市面的主導者和親歷者，在籌備和進行操作的過程有很多體會，請談談你們的經驗，以及對在積極籌備上板的公司一些具備建議?

永邦科技：可以的。我們公司在新三板上市的經歷可能比較特殊，由于種種原因，前后兩次，歷時兩年，可以說耗費了我們巨大的精力。可能其他公司在上市過程中不會像我們這么坎坷。但是，要想通過券商的財務審查，并且相對來說比較順利，這就要求公司的財務制度必須相對健全。對于一般公司而言，必須要有足夠的思想準備，同時，還要在人力、財力、時間上做好充足的準備。而且，公司里需要有一個能夠做統籌規劃的人，具體來協調各個部門之間的工作。只有這樣，才能保證公司在正常業務不受影響的前提下，順利完成上市工作。

國學時代：健全的財務制度應該說不僅是促成我們僅用4個月就成功完成上市工作的重要因素，從長遠來看，健全的財務制度更是有助于公司今后的發展壯大。雖然是新三板市場，但是這個上市過程所要走的流程，是和在主板上市是一樣的。而且，相關的資格審查要更加嚴格。如果沒有良好的財務制度，還是像手工作坊那樣，何談在新三板上市，又何談將來轉板到主板上市?

中國科技財富：新三板市場畢竟是一塊剛剛開辟的新陣地，從企業的角度感覺新三板市場哪些地方還需要進一步完善?

永邦科技：從我們公司經歷的過程看，新三板市場的流通性不夠好這是一個比較突出的問題。以我們公司為例，按照新三板上市的要求，上市當天必須要有交易，而且必須要完成。于是我們提前找到了在北京和鄭州的股東，準備好了相關的證件。結果我們去辦手續的時候，在交易大廳里，他們的工作人員由于不熟悉辦理相關手續的流程，無法順利的辦理相關業務。當時的狀態是，營業員給上級打電話詢問，邊操作。交易進行得非常不順利，幾乎要無法完成當天的交易了。當時，真是讓我們著實緊張了一陣。然后又是協調北京的股東，又是協調深交所，最后好容易完成了當天的交易。可見，由于新三板市場剛剛成立不久，很多相關的規章制度還沒有很好的建立，工作人員自己也并不熟悉相關業務，這影響了新三板市場的流通性。今后應消除這一點。

國學時代：此外，新三板市場要求必須是柜臺交易。這也限制了新三板市場的流通性。不過我想，這可能會隨著新三板市場的不斷發展壯大，到了適當的時候會得到改善。

應當說，新三板市場的流通性不佳是多方人士都不愿意看到的，這也將非常大的制約新三板市場的發展壯大。對于我們上市公司來說，流動性不強意味著對于資本來說沒有巨大的吸引力，因為資本必須在流動中產生利潤。而一旦資本對市場的關注度不夠，我們就會融資困難。因此，我們一方面希望新三板市場能夠規范內部制度，同時，我們也非常希望通過新三板的擴容來提升資本市場對新三板市場的關注度。