美國次貸危機與我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險管理芻議

摘 要：近段時期，由美國次貸危機而引發(fā)的金融危機成為全球關(guān)注的焦點。隨著危機的蔓延與擴(kuò)展，愈來愈多的國家被卷入，中國已很難置身度外而獨善其身。對此，本文在分析美國次貸危機產(chǎn)生原因的基礎(chǔ)上，就我國商業(yè)銀行應(yīng)如何避免和妥善處理信貸風(fēng)險問題展開探討。

[關(guān)鍵詞] 次貸危機 商業(yè)銀行 信貸風(fēng)險管理

近年來，我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展與美國有著相似的軌跡。房地產(chǎn)投資過熱，一些地方政府為了局部利益采取“土地財政”政策又起了推波助瀾的作用，雖然國家已采取了一系列的宏觀調(diào)控措施，但因政策的時滯效應(yīng)及多方利益的博弈，許多措施傳達(dá)到地方則鞭長莫及了，這就埋下了風(fēng)險的隱患。因此，關(guān)注、分析美國次貸危機問題對我國商業(yè)銀行加強風(fēng)險預(yù)測，完善信貸風(fēng)險管理是十分有益的，也是必要的。

一、美國次貸危機發(fā)生的原因

美國次貸危機，即是美國房地產(chǎn)市場上的次級按揭貸款的危機。在美國，根據(jù)借款人的信用歷史、信用得分、債務(wù)/收入比以及按揭比率等標(biāo)準(zhǔn)，住房抵押貸款可分為優(yōu)質(zhì)貸款、次優(yōu)級貸款與次級貸款三種。其中，次級貸款是向缺乏良好信用記錄和財務(wù)狀況的高風(fēng)險借款人提供的房地產(chǎn)按揭貸款。由于這些借款人具有財富少、信用得分低、收入不穩(wěn)定等風(fēng)險特征，他們違約的可能性很大，因此通常要比優(yōu)質(zhì)借款人支付更高的首付款或更高的利率。在房地產(chǎn)價格不斷攀升的情況下，次級抵押貸款人即使現(xiàn)金流不足以償還貸款，也可以通過房產(chǎn)增值部分獲得再貸款來彌補缺口，因而很少出現(xiàn)無法償還貸款的問題。然而，2006年，美國的經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，在房價上漲周期走到盡頭、美聯(lián)儲不斷加息這兩個因素的共同作用下，次級抵押貸款拖欠、違約及停止抵押贖回權(quán)數(shù)量不斷攀升，最終如同多米諾骨牌的倒下而引發(fā)了一系列連鎖反應(yīng)，導(dǎo)致保險、養(yǎng)老基金、投資銀行甚至政府機構(gòu)的巨大損失。

分析美國次貸危機發(fā)生的直接原因，主要是房價的下跌和利率上升。因為相對于給資信條件較好的按揭貸款人比較優(yōu)惠的利率和還款方式，次級按揭貸款人在利率方面要支付更高的利率、并遵守更嚴(yán)格的還款方式。這個本來很自然的問題，卻由于受過去6、7年以來因美國經(jīng)濟(jì)狀況良好而信貸寬松、金融創(chuàng)新活躍、房地產(chǎn)及證券市場價格上漲的影響，沒有得到真正的實施。這樣一來，次級按揭貸款的還款風(fēng)險就由潛在變成了現(xiàn)實。在這過程中，一些金融機構(gòu)為一己之利，縱容次貸的過度擴(kuò)張及與之相關(guān)聯(lián)的貸款打包等金融產(chǎn)品數(shù)量，使得在一定條件下發(fā)生的次級按揭貸款違約事件規(guī)模不斷擴(kuò)大，最終引發(fā)危機的爆發(fā)。

二、完善商業(yè)銀行信貸風(fēng)險管理的政策建議

為有效控制客戶信貸風(fēng)險，實現(xiàn)信貸資金的安全性、流動性和效益性，目前，我國的商業(yè)銀行已全面推行貸款五級分類制度，即按照風(fēng)險程度將貸款分為正常、關(guān)注、次級、可疑和損失五類，其中后三類屬于不良貸款。具體操作時，一般按照統(tǒng)一的財務(wù)、非財務(wù)指標(biāo)體系和標(biāo)準(zhǔn)，以償債能力為核心，綜合評價客戶的經(jīng)營和資信狀況，并在此基礎(chǔ)上，參考國家產(chǎn)業(yè)政策和信貸策略，將信貸客戶分為優(yōu)良客戶、一般客戶、限制客戶和淘汰客戶。但不可否認(rèn)，由于貸款自身的特性，以及其他外部不可控因素等的影響，我國商業(yè)銀行在信貸風(fēng)險的管理上仍存在一定的缺陷，在此，借鑒美國次貸危機發(fā)生的教訓(xùn)，建議從以下幾方面加以完善。

1.加強內(nèi)控制度的建設(shè)

內(nèi)部控制是商業(yè)銀行為實現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)，通過制定和實施一系列制度、程序和方法，對風(fēng)險進(jìn)行事前防范、事中控制、事后監(jiān)督和糾正的動態(tài)過程和機制。商業(yè)銀行在加強內(nèi)控制度建設(shè)過程中，首先，要以信貸風(fēng)險防范為核心。審視美國次貸危機的起源可以發(fā)現(xiàn)，恰恰就是貸款機構(gòu)對不適合條件的借款人提供了貸款而導(dǎo)致后來的失控。由于在未來相當(dāng)長的一段時間內(nèi)，信貸業(yè)務(wù)仍是我國商業(yè)銀行的主體業(yè)務(wù)，因此，建立有效的貸款控制檢查系統(tǒng)，不斷規(guī)范貸款操作流程，才能有效地預(yù)防信貸風(fēng)險。其次，要增強銀行內(nèi)部稽核的權(quán)威性和獨立性，通過實施內(nèi)部稽核，不斷暴露商業(yè)銀行業(yè)務(wù)上的不足以及管理制度上的缺陷，從而完善商業(yè)銀行的內(nèi)部控制制度，達(dá)到降低風(fēng)險的目的。最后，銀行內(nèi)部控制制度必須涵蓋銀行經(jīng)營管理的各個環(huán)節(jié)，并應(yīng)具有前瞻性，隨著銀行經(jīng)營戰(zhàn)略、經(jīng)營方針、經(jīng)營理念等內(nèi)部環(huán)境的變化和國家法律法規(guī)、政策制度等外部環(huán)境的改變及時進(jìn)行相應(yīng)的修改和完善，最終達(dá)到適合銀行新業(yè)務(wù)發(fā)展的需要。

2.創(chuàng)建全方位的信貸風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)

優(yōu)勝劣汰是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然規(guī)律。目前，為順應(yīng)全球經(jīng)濟(jì)金融一體化進(jìn)程，應(yīng)付金融危機，保持經(jīng)濟(jì)全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展，國家對經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控力度在不斷加大，這必然要求銀行在主動調(diào)整和優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，建立全方位的信貸風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)來有效規(guī)避市場風(fēng)險和政策風(fēng)險。綜觀美國次貸危機，借款人、抵押經(jīng)紀(jì)人、貸款機構(gòu)、貸款管理機構(gòu)、投資銀行、受托機構(gòu)、承銷機構(gòu)、評級機構(gòu)、投資者等等市場參與者幾乎都基于這樣一個信念：只要房產(chǎn)增值，就一定有還款來源；只要有還款來源，就可以通過證券化把風(fēng)險分散，但最終卻將最重要的一點，即“任何市場，特別是低流動性的房地產(chǎn)市場，不可能是只漲不跌”這個客觀規(guī)律給忽視了。可見，對商業(yè)銀行來說，應(yīng)充分應(yīng)用信貸管理系統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)資源，實行信貸風(fēng)險全方位預(yù)警。如可根據(jù)客戶風(fēng)險程度的不同，將風(fēng)險信號按風(fēng)險程度從高到低依次分為紅色、橙色和黃色，并對不同級別的客戶風(fēng)險預(yù)警信號實行差別管理。對紅色預(yù)警信號，采取清收退出政策；對橙色預(yù)警信號，采取主動退出政策；對黃色預(yù)警信號，采取風(fēng)險觀察政策，密切關(guān)注風(fēng)險變化，適時進(jìn)行信貸退出，等等。總之，對商業(yè)銀行這個特殊的企業(yè)來說，不管經(jīng)濟(jì)如何繁榮，貸款企業(yè)運營如何景氣，都必須重視風(fēng)險管理，才能最終達(dá)到資本質(zhì)量效益規(guī)模的協(xié)調(diào)發(fā)展。

3.加強金融創(chuàng)新產(chǎn)品的風(fēng)險管理

在本次美國次貸危機中，金融創(chuàng)新產(chǎn)品扮演了重要的角色。作為結(jié)構(gòu)性融資的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，次級貸通過資產(chǎn)證券化衍生為次級債，使購房者、各類金融機構(gòu)、投資者被有效地聯(lián)系在一起，并通過不同金融市場的各種金融創(chuàng)新工具將風(fēng)險進(jìn)行轉(zhuǎn)移。理論上，讓不同風(fēng)險偏好的投資者承擔(dān)不同領(lǐng)域的投資風(fēng)險和分享相應(yīng)收益是可行的，但問題的關(guān)鍵是商業(yè)銀行在對次級貸款客戶放貸以后，在運作中放松了嚴(yán)格的監(jiān)管，這樣，一旦出現(xiàn)拖欠貸款及蔓延的情況，商業(yè)銀行往往無所適從。風(fēng)險管理能力是商業(yè)銀行核心競爭力的重要組成部分，也是商業(yè)銀行健康發(fā)展的關(guān)鍵。因此，商業(yè)銀行在創(chuàng)新金融工具時，一定要把風(fēng)險的價格考慮進(jìn)去，要認(rèn)識到風(fēng)險是有價格、有成本的，不能把它估得太低，不能在經(jīng)濟(jì)一片繁榮時放寬信貸標(biāo)注、只看回報率。對商業(yè)銀行來說，在經(jīng)濟(jì)形勢好的時候，不僅僅只想著擴(kuò)張，創(chuàng)新產(chǎn)品，還要看到全局的、宏觀的風(fēng)險，要對金融創(chuàng)新產(chǎn)品根據(jù)實際情況及時調(diào)整監(jiān)管和管理策略。

4.完善以風(fēng)險管理為核心的績效考核機制

經(jīng)營績效考核是商業(yè)銀行傳導(dǎo)其戰(zhàn)略意圖、引導(dǎo)經(jīng)營行為的一個重要載體，是促進(jìn)商業(yè)銀行金融業(yè)務(wù)穩(wěn)定、快速、高效、安全、持久發(fā)展的客觀需要。完善經(jīng)營績效考核機制的核心思想必須服從于考核目標(biāo)的有效實現(xiàn)，如建立新型的以風(fēng)險為基礎(chǔ)的考核盈利指標(biāo)，將風(fēng)險帶來的未來可預(yù)測損失量化為當(dāng)期成本，與金融機構(gòu)的運營成本一道，直接影響到當(dāng)期盈利，同時，衡量經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后的收益大小，并且考慮為可能的最大風(fēng)險做出資本準(zhǔn)備，使銀行的收益與所承擔(dān)的風(fēng)險直接掛鉤，以此將銀行的收益與銀行所承擔(dān)的風(fēng)險相結(jié)合進(jìn)行考核，有利于將風(fēng)險管理的理念貫徹到每一個員工的工作當(dāng)中，并縮小了管理者與出資人之間的目標(biāo)差距，這對我國商業(yè)銀行經(jīng)營風(fēng)險的防范具有積極意義。

總之，由美國次貸危機而引發(fā)的全球金融危機還沒有結(jié)束，但他山之石，可以攻玉。我們要吸取美國次貸危機的教訓(xùn)，無論在系統(tǒng)工程金融創(chuàng)新方面，還是反復(fù)操作的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上，永遠(yuǎn)都要重視風(fēng)險管理的基礎(chǔ)性工作。我國商業(yè)銀行及金融監(jiān)管部門只有加強風(fēng)險防范意識，從監(jiān)測、預(yù)警、化解等多方面采取有效措施，才能與時俱進(jìn)地完善信貸風(fēng)險管理，達(dá)到降低風(fēng)險的最終目的。

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