吸引服務業外國投資的政策傳導機制

[摘 要] 20世紀80年代末以來，經濟全球化得到了空前的發展，已經成為了當今世界的基本特征。在實現經濟全球化的過程中，國際直接投資起了舉足輕重的作用。從20世紀80年代開始，國際投資的重點逐步轉向服務業，而近年來，隨著我國服務業對外開放的不斷擴大，我國的服務領域吸引外商直接投資也取得了一定的進展。1990年我國服務業外商直接投資合同額為20.06億美元，而2004年則達到了33.59億美元。而雖然近年來我國服務業利用外商直接投資額在逐步上升，其占總值的比重卻一直較低且有下降的趨勢。1998年服務業利用FDI流量的比重為29.7，而2004年則下降為21.9，與國際平均水平還有很大差距。

服務業占GDP的比例，在發達國家為70。，世界平均水平為50。，而我國僅為32。，這說明了我國服務業具有相當大的發展潛力。自從我國加入WTO以后，服務業的市場準入程度也在逐步擴大，如何把握時機以更好地吸引外資成為了當今的熱點話題。

[關鍵詞] 服務業 FDI 外國直接投資 政策 模型

一、我國吸引外國投資服務業的政策措施

影響服務業外國直接投資的政策措施主要包括相關法律、政策法規及以雙邊甚至多變的投資條約。其主要可以分為三大類:

1.與市場準入有關的措施

這一類措施是只對進入東道國建立各類服務性企業和機構加以種種限制、管制，甚至禁止;或者采取自由放任態度。限制和禁止的措施具體包括有:(1)對于國內特定的服務業部門或企業，完全禁止外國直接投資的進入;(2)由傾向性的限制或鼓勵某類投資方式;(3)對服務業投資的地域限制;(4)對服務業投資的企業數量的限制。

2.與國民待遇有關的措施

這一類措施會影響服務業外國投資企業的經營狀況，這些措施決定了外國投資企業在東道國所得到的待遇是否高于、地域或等于國內企業。內容主要包括對企業的稅收、外匯、借貸、進出口、投入產出和進入當地市場的種種規定，很多方面使大多數跨國服務企業考慮是否進行投資時的關鍵因素。另外，這類措施中很多涉及《與貿易有關的投資措施協議》中所禁止或限制采用的內容，主要有關原材料采購和進出口平衡等。

3.其他有關措施

這一類措施雖然在理論上不像上述措施那樣會對服務業的市場準入和國民待遇造成影響，但在實際上可能會發生作用。如，對服務業外國直接投資的鼓勵措施;對服務業外國直接投資的保護措施，與外資資本安全相關的以及與外企撤出權相關的措施，包括保護措施和擔保，有關政府強制沒收、國有化、賠償和爭端解決的規定;一般性法令框架，如對壟斷的規定，競爭政策，審慎性的規定及對知識產權和消費者的保障等等。所有這些都會間接影響服務業的外國直接投資和跨國公司的活動。這些政策措施實施的工具主要是法律、法令、規定、規則、政府文件等，可以通過公開或不公開的方式進行，以達到政策實施的有效性。

以上各種政策措施所產生的影響是多方面的。對服務業外國直接投資進入采用限制措施，這是從整體的政治經濟狀況考慮，實際上卻是會給服務業帶來損失的，因為這一措施主要保護了國內服務業的低效率、低技術水平、低發展速度和高昂的服務價格。如果單純從經濟方面看，這類措施對東道國服務業的傷害是很大的。但如果從一國整體來看，該類措施對一國的國家安全、主權和文化的完整性所帶來的好處卻不是能夠簡單加以衡量的。當然，隨著國家目標的變化，新技術的發展和應用，這些措施都在不斷地加以調整和放松。這一點在最近金融業的政策方面體現尤為明顯。

二、我國吸引外國投資服務業的政策階段

從1995年下半年開始，我國利用外資工作進入政策調整和外商直接投資低速穩步發展時期。利用外商直接投資的重點開始從注重數量向提高質量、效益和優化結構方向轉變。這主要體現在以下幾方面:

第一，為了引導外資投向，使之更符合我國的產業政策和經濟發展戰略，國家計劃委員會、國家經濟貿易委員會和對外貿易經濟合作部于1995年6月聯合頒布了《指導外商投資方向暫行規定》和《外商投資產業指導目錄》，對鼓勵、允許、限制和禁止外商投資的項目做出明文規定。1995年國務院決定將金融領域外資試點城市在原來13個的基礎上擴大到24個，即深圳、汕頭、珠海、廈門等。到1996年底，全國已經批準建立各種金融機構148家。保險業利用外資，以1992年中國允許外國保險機構在上海有條件地試辦保險分公司和合資保險公司位初始，1995年又將試點范圍擴大到廣州。1997年12月又對《外商投資產業指導目錄》進行修訂，使之日趨合理和完善。產業目錄調整后，我國重點鼓勵外資投向農業、高新技術產業、基礎工業、基礎設施、環保產業和出口創匯產業。

第二，為了促進外商直接投資向結構優化發展，政府進一步擴大了外商投資領域，尤其是在服務業方面。例如，外商獲準對金融業的投資范圍不斷擴大;中外合資外貿經營和商業零售業企業獲準試行;允許設立中外合營合作進出口商檢機構;對外資進一步開放會計市場;允許設立中外合作航空公司，逐步對外資開放國內航空市場等等。在加入WTO后的前五年內，每年有四個新的城市對外資銀行開放。2003年7月10日中國開始全面實施QFII(Qualified Foreign Institutional Investors)制度，截至2004年11月26日，已有23家境外金融機構的QFII資格或中國證監會批準，批準投資額度總計31.75億美元。這表明中國證券投資吸引外資的步伐邁出了重要一步。

不止如此，金融業開放領域還進行了進一步的拓展，2003年10月24日中國銀行業監督管理委員會公布了關于向外資金融機構進一步開放人民幣業務的公告。自2003年12月1日起，經中國銀監會批準，外資金融機構可在已開放人民幣業務的地域向中國企業提供人民幣服務。商務部公布自2004年6月1日開始實行《外商投資商業領域管理辦法》，規范商業零售業對外資開放。此外，我國政府按照國內經濟發展的需要，適時擴大對外資的準入，商務部頒布了《關于外商投資舉辦投資性公司的規定》，允許外資在華設立投資性公司。

三、我國吸引服務業外國投資的政策傳導

從最初頒發《外商投資產業指導目錄》等相關政策開始，政府通過對鼓勵、允許、限制和禁止外商投資的項目做出明文規定來指導服務業外商投資的方向。1997年對《外商投資產業指導目錄》調整后，對外資的鼓勵重點轉向基礎設施等領域。而對外商金融業投資獲準范圍的不斷擴大，促進了外商在這一領域的直接投資，中外合資外貿經營和商業零售業企業的運營也獲得準許。由于政策調整后，部分優惠政策的取消，服務業外商直接投資額在這一階段與上一階段相比有較大幅度下降，1999年服務業外商直接投資協議額僅為113.65億美元。其占FDI總額的比重也在持續下降，2001年降至20.21%。這一階段服務業內部的外商直接投資結構與上一階段相比也發生了很大的變化。主要表現在:外商投資于房地產、社會服務業的比重相對下降，商業、飲食業和交通運輸、郵電通信及倉儲業投資比重上升，成為該時期外商投資的熱點。

2001年12月11日中國正式成為世界貿易組織(WTO)成員后，我國市場經濟體制開始全面與國際接軌，我國經濟的對外開放和市場化程度也在加深，這對我國服務業的外商直接投資產生了深遠影響。從2002年至今，服務業利用FDI合同額一直穩步增長。這與我國這一時期實施的吸引服務業外國投資的政策是分不開的。

由于2003年及2004年實施的政策開放程度擴大，使得對外開放程度較大的服務行業外商直接投資比重下降;擴大對外開放程度的服務行業外商直接投資比重明顯上升，包括金融業、批發和零售貿易餐飲業等，之前由于我國對金融業的市場準入限制較多，對金融業的外國投資較少，而政策放寬后此方面的外國投資則有了明顯增加;而由于電信業的開放，交通運輸、郵電通信和倉儲業所占比重明顯上升;新型服務業發展迅速。教育、文化藝術及廣播業和科研、綜合技術服務都出現了較快的增長勢頭。不過，如果投資者提供服務的對象是面對我國國內消費者，投資者更關心對競爭的保護和市場狀況，那么對投資鼓勵就不會很感興趣，而對該國的服務業投資進入的限制則極為敏感。如果投資的服務也是“出口型”的，如旅游業主要是為吸引東道國以外的游客，投資方面的鼓勵就變得很重要了。所以這一方面政策實施的效果也特別明顯。

至于最近最有影響的QFII政策，只要降低QFII的資金規模，一旦資金規模閘門打開，QFII的投資后勁將是驚人的，這樣一來，投入國內證券市場的金額將不低于基金公司，而QFII將成為外資流入的又一重要形式。

四、啟示

從以上分析來看，我國日后引進外資政策調整應從以下方面著手:

1.處理好服務業市場開放和合理保護的關系。要根據自身發展的需要與入世承諾，積極、穩妥、有序地擴大服務業的對外開放， 把握“漸進的”和“有管理的”原則。制定完備的與國際慣例接軌的法規; 對服務業外資企業的責權利做出明確劃分。加強對服務業整體行業的開放結果的研究， 特別要對外資進入金融、電信和商業零售等單個行業未來發展狀況進行預測。

2.轉換政府職能， 營造適合于服務業外資的制度環境。(1)對國有經濟比重較高的行業進行改制， 推進產權多元化和現代企業制度建設，培育大型服務業企業集團。同時， 通過出售、兼并、租賃等方式放開國有中小型服務企業。(2)推進部分服務領域的產業化; 促進學校、醫院、機關、企事業單位的后勤服務設施的社會化。(3) 爭取人民幣資本項目逐步放開， 實現匯率浮動市場化。(4) 建設和推廣寬帶網絡服務， 降低交易費用， 消除時間和空間阻礙， 實現信息共享和信息技術廣泛應用。(5) 保護知識產權。

3.優化服務業內部結構。從我國經濟和服務業發展的實際情況出發發展現代服務業， 對服務業內部結構進行調整。首先， 繼續創造條件增加勞力密集型服務業外資流入， 以發揮我國勞動力成本的比較優勢。其次， 抓住當前世界制造業向中國轉移的機遇促進與制造業關系密切的服務業快速發展，如推廣通關改革， 完善咨詢服務和投訴受理， 發展國際現代化物流， 加強國際電子商務建設等， 從而形成制造業和服務業協同發展。再次， 吸引這方面的外資投入在未來的主導產業---信息和生物技術等知識型服務業方面， 使我國服務業內部結構向合理化發展。

4.在主要經濟地帶建立企業并購中心。應以推動服務業跨國并購為契機， 在全國主要經濟地帶建設現代服務業的高地， 為進一步促進跨國并購的發展提供更好的配套服務， 借助外資拉動國民經濟持續快速增長。

5.完善城市基礎設施。服務業外資對城市的基礎設施要求很高， 特別是中心城市的CBD區域， 往往是以金融、保險、咨詢、中介機構等為代表的服務業聚集地， 服務業企業要占入駐CBD 全部企業的三分之二。

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