痛定思痛

一度被稱為“亞洲的冰島”的韓國如今卻在全球經濟復蘇的競賽中表現搶眼

即使世界主要經濟體都開始顯露出復蘇之勢，韓國經濟的強勁反彈仍然可稱為其中的出色一員。月1月初公布的韓國第三季度GDP，明顯好于預期，甚至比上一年同比增長了0.6％。

這和去年外界對這個亞洲國家的判斷大相徑庭，去年金融危機爆發之后，2008年9月到11月。韓國股市累計下滑了21％，韓元在2008年一年間，兌美元貶值將近32％，跌至11年前亞洲金融危機以來的最低水平，導致韓國政府、金融機構以及企業償還外來債務的成本大大提高。在這種情況下，讓人對韓國經濟不免極度悲觀。海外輿論將韓同稱為“亞洲的冰島”——其時冰島處于被出售的邊緣。

2008年初上任的韓國總統李明博一邊借鑒美國總統羅斯福“爐邊談話”的做法借由廣播演說鼓勵民眾渡過經濟難關，一邊針對亞洲金融危機時被詬病的經濟漏洞推出救市計劃，針對償還外債的困境，韓國政府為韓資銀行在2009年6月30日前的外債提供擔保，同時動用外匯儲備，向本國銀行注資超過450億美元，以保障企業貸款。

從現在來看李明博政府的種種刺激方案奏效了。盡管李明博在選舉時提出的在很大程度上會拉動經濟發展的修建運河這一大型基礎建設并未最后兌現，但總體而言韓國經濟正艱難地走回到正增長的道上。

但因為韓國經濟很大程度上依賴于海外市場，而出口的大幅下滑和投資的減少成為當前制約韓國經濟增長的主要因素。正因此，韓元貶值在帶來償還外資的高成本的同時，作為一把雙刃劍，帶動了韓國的出口。從第二季度開始，這一帶動作用就逐漸明顯，而隨著貿易伙伴的經濟復蘇，第三季度的出口增長更為明顯，第二季度的經濟增長就實現了環比2.9％的增長。而在所有的貿易伙伴中，中國對韓國經濟回溫的貢獻無疑巨大。

“韓國經濟確實是在復蘇，但是相對而言，還是不能跟中國相比。”中國社會科學院經濟研究所研究員詹小洪對《環球企業家》說。韓國央行發布的報告稱，中國經濟對亞洲地區的拉動效應正在逐步增大，將取代日本的地位。如果中國今年實現8％的經濟增長，韓國對中國的出口將增加93億美元，韓國的經濟增長也將由此上升一個百分點。

當然，韓元貶值帶來的經濟利好看起來只是一個短期現象。“這種復蘇存在不確定性。”復旦大學經濟學院專門研究韓國經濟的何喜有教授對《環球企業家》說，“但總體來說還是比較穩定的，并非突然爆發式的增長，尤其是上次東亞金融危機之后，推行的種種改革還是有效的。”

1997年的亞洲金融危機讓韓國成為受害的重災區之一，甚至在此后的一長段時間內一蹶不振。韓國政府由此吸取了不少教訓。彼時，金融危機爆發，市場需求跟不上生產時，眾多韓國企業無法償還債務，面臨破產，當國家外匯儲備被用來償還外債時，卻也遭遇短缺困境。因此，韓國政府開始注意外匯儲備充足這一問題，到2008年底，韓國政府的外匯儲備為2397億美元，遠遠高于1997年的水平。

更為重要的是，在那之后，韓國通過一系列改革，開始整治“根部問題”，修補從金融體系到產業體系的漏洞，使得企業經營更為透明、更為健全。針對大中企業膨脹過快、拓展進入諸多領域的情況，而進行不同企業在相同產業和領域上的合并同類項，從而實現資產的更優良化，讓各個企業在各自的優勢領域中發揮更大的優勢。就韓國經濟而言，出口大戶是三星、LG這樣的超大型企業，這些企業的中間產品和零部件往往來自于韓國國內的中小企業，當他們的成品出口效益體現時，中小企業的效益也將被帶動起來。

同時，政府也積極扶持國內中小企業的發展。據悉，韓國88％的就業集中在中小企業。這種情況與中國非常類似。針對亞洲金融危機之前中小企業融資難題，政府成立了與企業相關的半官方組織，協調和推動中小企業的發展，提供更多金融支持。

不過現在問題依然存在，總體而言，韓國國內的投資規模相對較小，企業更愿意向外發展，從而導致國內的產能萎縮，使得就業崗位的創造十分有限。而從更宏觀的角度來看，韓國在東北亞所處的位置和地位也略顯尷尬。因為“生產制造業都在往中國搬，金融服務業以前被日本壓制，現在中國也追上來。”咨詢機構弗若斯特沙利文的資深研究員陳振業對本刊說。

如此看來，韓國政府不可能像輿論所呼吁的那樣，退出經濟刺激政策。而是否會成為亞洲范圍內第一個加息的國家，也將順應國際趨勢，目前而言仍是未知數。