京津滬深城市金融競爭力測度與對比分析

2009-12-31 00:00:00張永凱史越瑤

經(jīng)濟(jì)師 2009年10期

摘要:文章通過構(gòu)建城市金融競爭力指標(biāo)體系，運(yùn)用因子分析法，以2006年和2007年的數(shù)據(jù)為依據(jù)，對北京、天津、上海和深圳四個城市金融競爭力進(jìn)行了定量測度，在實證研究結(jié)果比較符合城市發(fā)展客觀實際的同時，也提出了相關(guān)建議和需要進(jìn)一步討論的問題。

關(guān)鍵詞:金融競爭力城市對比分析

中圖分類號:F830 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A

文章編號:1004-4914(2009)10-188-02

一、引言

隨著世界經(jīng)濟(jì)全球化和一體化的快速發(fā)展，金融在經(jīng)濟(jì)中的重要作用日益凸顯，許多世界城市都把建設(shè)國際金融中心作為城市發(fā)展的主要目標(biāo)。金融中心是伴隨經(jīng)濟(jì)中心的發(fā)展而形成，是經(jīng)濟(jì)中心的最高形態(tài)，資金運(yùn)動所融通的資金數(shù)量、規(guī)模和范圍，反映了一個城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資金實力和物質(zhì)實力。目前，國內(nèi)許多大城市都開始角逐全國或者區(qū)域性的金融中心，一時間國內(nèi)金融中心之爭變得異常激烈。在20世紀(jì)90年代初，上海提出了建設(shè)國際金融中心的設(shè)想，要盡快把上海建設(shè)成為國際經(jīng)濟(jì)、金融、貿(mào)易中心之一，建設(shè)國際金融中心一直是上海的重要目標(biāo)。2008年北京市委、市政府正式下發(fā)《關(guān)于促進(jìn)首都金融業(yè)發(fā)展的意見》，明確提出首都金融業(yè)的定位和目標(biāo)是將北京建設(shè)成為具有國際影響力的金融中心城市。同時，天津、深圳等國內(nèi)大城市也紛紛提出要打造金融中心。

二、相關(guān)文獻(xiàn)研究進(jìn)展

瑞士國際管理發(fā)展學(xué)院(1MD)在1999年的《世界競爭力年鑒》中，將資本市場運(yùn)行狀況和貨幣市場服務(wù)質(zhì)量作為衡量一個國家金融競爭力強(qiáng)弱依據(jù)的兩個主要方面。倫敦金融城2003年和2005年委托Z/Yen公司，對倫敦、紐約、巴黎、法蘭克福四城市的金融競爭力進(jìn)行研究，并發(fā)布研究報告。潘英麗系統(tǒng)分析了金融中心的內(nèi)生和外生效益，而且將企業(yè)選址理論運(yùn)用到建立金融機(jī)構(gòu)中來，形成獨(dú)特的金融機(jī)構(gòu)選址理論。倪鵬飛、孫承平以企業(yè)選址理論、競爭力理論為依據(jù)建立城市金融中心定位理論和指標(biāo)體系，得出各個城市的金融中心競爭力指數(shù)。王仁祥、孫亞超將區(qū)域創(chuàng)新系統(tǒng)引入城市金融競爭力，并將城市金融競爭力分解為區(qū)位競爭力、資本競爭力、人才競爭力、基礎(chǔ)設(shè)施競爭力、制度競爭力、開放性競爭力、金融企業(yè)管理競爭力等7個指標(biāo)。就省域范圍來說，莊慶對江蘇省各城市金融競爭力進(jìn)行了研究和評價，吳軍海對福建省各城市金融競爭力進(jìn)行了測度與比較分析。總之，關(guān)于金融中心的研究主要涉及金融中心理論、指標(biāo)體系評價以及個案研究等幾個方面，目前逐漸從理論研究轉(zhuǎn)向?qū)嵶C研究，從定性研究走向定量研究。

三、實證研究

1.城市樣本和數(shù)據(jù)選取。根據(jù)目前國內(nèi)城市的整體金融實力，考慮到樣本統(tǒng)計數(shù)據(jù)口徑和范圍的一致性和可比性，同時參考了中國社會科學(xué)院倪鵬飛等人完成的《2008年中國城市競爭力藍(lán)皮書:中國城市競爭力報告》中綜合競爭力前十名的城市，筆者研究選取了我國的金融實力相對雄厚的北京、上海和天津三個直轄市以及深圳特區(qū)為研究對象。

筆者大部分選取2007年各個樣本城市的經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)，個別指標(biāo)選取了2006年的數(shù)據(jù)。原始數(shù)據(jù)主要來自2007年中國城市統(tǒng)計年鑒，中國金融年鑒、2008年中國統(tǒng)計年鑒、2008年北京統(tǒng)計年鑒，2008年天津統(tǒng)計年鑒，2008年上海統(tǒng)計年鑒和2008年深圳統(tǒng)計年鑒以及各城市門戶網(wǎng)站和相關(guān)統(tǒng)計公報。在借鑒已有金融競爭力評價指標(biāo)體系的基礎(chǔ)上，結(jié)合研究對象的特殊性以及數(shù)據(jù)獲取的可能性，構(gòu)建了一套評價樣本的指標(biāo)體系，有經(jīng)濟(jì)綜合實力(GDP、人均GDP、財政收入、實際吸收外資金額、外貿(mào)進(jìn)出口商品總額、金融業(yè)增加值)、金融機(jī)構(gòu)數(shù)量(城市所有金融機(jī)構(gòu)數(shù)量、外資銀行分行機(jī)構(gòu))、金融市場規(guī)模(金融機(jī)構(gòu)存款余額、金融機(jī)構(gòu)貸款余額、證券市場成交額、保險費(fèi)收入、保險深度、保險密度)及金融從業(yè)人員4個要素，共計15個指標(biāo)。

2.城市金融競爭力測度。

(1)測算方法與實證過程。運(yùn)用SPSSl5.0統(tǒng)計軟件，對城市金融競爭力采用因子分析法進(jìn)行多元統(tǒng)計分析。首先建立評價矩陣:將指標(biāo)變量和4個城市數(shù)據(jù)建立15列4行的評價矩陣，分析該矩陣中變量的相關(guān)性，從而驗證因子分析的顯著性。然后通過Z-Score法標(biāo)準(zhǔn)化處理后，得到對原始數(shù)據(jù)處理后的標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)。然后采用方差最大法，使因子載荷矩陣上每一列元素能夠盡量極化，以便有利于解釋公因子的實際意義。根據(jù)因子抽取個數(shù)取決于公因子對原始變量的方差貢獻(xiàn)，方差貢獻(xiàn)越大，公因子越重要。通過求解相關(guān)矩陣的特征方程，得到15個單位特征向量。從碎石圖(圖1)中可以看出，前3個因子的特征值大(皆大于1)，從第4個因子以后，折線平緩。因此，根據(jù)計算結(jié)果，選擇3個公因子進(jìn)行分析(表1)。

(2)公因子分析解釋。結(jié)合旋轉(zhuǎn)后因子載荷矩陣和因子得分系數(shù)矩陣，對3個主成分可以進(jìn)行具體分析和評價。公因子1在財政收入、實際吸收外資金額、城市所有金融機(jī)構(gòu)數(shù)量、外資銀行分行機(jī)構(gòu)和證券市場成交額等指標(biāo)上的載荷較大。從指標(biāo)代表的意義來看，主要反映金融業(yè)發(fā)展與金融機(jī)構(gòu)集聚以及外資進(jìn)入的關(guān)系，可以看作是城市金融業(yè)發(fā)展的“基礎(chǔ)規(guī)模因子”，其貢獻(xiàn)率為39.056%。公因子2在金融業(yè)增加值、金融機(jī)構(gòu)存款余額、金融機(jī)構(gòu)貸款余額、保險費(fèi)收入、保險深度和密度等指標(biāo)上的載荷較大，從指標(biāo)代表的意義來看，主要反映金融業(yè)發(fā)展與金融市場規(guī)模密切相關(guān)，可以認(rèn)為是金融發(fā)展的“市場規(guī)模因子”，其貢獻(xiàn)率達(dá)39.043%。公因子3在人均GDP和外貿(mào)進(jìn)出口商品總額等指標(biāo)上的載荷較大。從指標(biāo)代表的意義來看，主要反映金融發(fā)展的效率，可以看作是“效率因子”，其貢獻(xiàn)率為21.901%。

(3)因子得分及排序。利用回歸法得到3個公因子的得分F1、F2、F3，然后將旋轉(zhuǎn)后的3個因子得分以其方差貢獻(xiàn)率作為權(quán)重進(jìn)行加權(quán)求和，得到綜合因子得分，即F=F1*39.056+F2*39.043+F3*21.904，根據(jù)綜合因子得分，對四個城市金融競爭力進(jìn)行排序(表2)。

四、結(jié)果分析

通過因子分析法對四個城市的金融競爭力進(jìn)行定量測度后，從綜合排名來看，上海第一，北京第二，深圳第三，天津第四，這個排名基本上符合我們一般對這四個城市的定性分析。如果進(jìn)一步從具體數(shù)據(jù)上來看，可以發(fā)現(xiàn)上海(0.706615)和北京(0.249995)的綜合因子得分都在0以上，而深圳(-0.32088)和天津(-0.63573)的得分處于0以下，城市之間的金融競爭力差距相對較大。從主因子1上的得分來看，上海明顯高于其余三個城市，而且上海和北京之間的差距也很大。因為上海作為中國的經(jīng)濟(jì)中心，已經(jīng)形成了較為完善的金融市場體系，也是全國的金融市場中心，聚集了大量的外資金融機(jī)構(gòu)，且其金融開放程度也位居國內(nèi)首位。從主因子2上的得分來看，北京的優(yōu)勢明顯，北京作為首都，有許多國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的總部都設(shè)在北京，而且也有許多國際金融機(jī)構(gòu)在北京有地區(qū)總部，可以看出北京在“總部金融競爭力”方面具有優(yōu)勢，這是其它城市不可比擬的。從主因子3上的得分來看，深圳的金融效率位居榜首，深圳作為中國的經(jīng)濟(jì)特區(qū)，起著重要的改革開放試驗田作用，其經(jīng)濟(jì)的開放度高，同時由于靠近香港，港深的金融合作效率相對較高。

五、結(jié)論與討論

實證分析表明，金融競爭力與城市綜合競爭能力尤其是經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平有著極其密切的關(guān)系。不同城市在經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式、發(fā)展水平、金融開放程度、金融市場規(guī)模和金融人才等方面存在差異。總體上說，上海和北京優(yōu)勢明顯，深圳和天津各俱特色。上海和深圳由于具有證券交易等金融體系的核心功能，在金融競爭力上處于有利位置。而北京作為金融決策及信息中心，未來金融發(fā)展的空間也很大。天津作為直轄市和重要的港口城市，也正在積極謀求金融創(chuàng)新發(fā)展模式，隨著創(chuàng)業(yè)板塊的推出，將來金融發(fā)展的潛力較大。同時在未來要處理好幾個金融中心的定位和相互之間競爭與合作問題，不能搞惡性競爭，而是要在更高的層面上相互合作與創(chuàng)新，共同推動中國金融業(yè)的發(fā)展。

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