金龍魚難褪外資馬甲

盡管上市失敗，豐益國際的“中國化”之路卻絕不會就此停下來。

香港資本市場持續低迷，“不差錢”的豐益國際選擇了放棄掛牌，金龍魚要變身“中資”還尚需時日。

上市，如今似乎已算不得新聞。日漸活躍、不斷開放的資本市場，讓企業上市擁有了太多選擇：A股、港股、納斯達克……甚至連馬來西亞的證券交易所也跑來攬客。在這么多可選項面前，金龍魚這樣的大品牌卻上不了市，你信嗎?

這是一個因不上市而成就的新聞：2010年2月初，香港聯合交易所宣布，持有金龍魚食用油品牌的豐益國際在港上市申請已經過期。豐益國際遲遲不掛牌，港交所只能過時不候了。

根據港交所的規定，企業在港上市從通過聆訊到掛牌上市的流程應以3個月為限。2009年9月11日，豐益國際完成重組，將全部涉華業務注入豐益中國，并將這部分業務推向香港資本市場。按原計劃，赴港上市的豐益國際將于2009年10月23日正式掛牌，募資30億美元，其中35％將用來在中國收購有關產業，40％用于擴大產能。

然而，籠罩著全球資本市場的愁云慘霧無疑對香港產生了深刻的影響。從2009年下半年起，港股新股頻頻破發，華南城、恒盛地產甚至被媒體大肆炒作的首家俄羅斯在港上市企業俄羅斯聯合鋁業，均遭遇了首日破發的尷尬。更凄慘的是2009年10月14日上市的寶龍地產，由于市場冷淡，寶龍被迫將3.3～4.9港元的招股價下調到2.75港元，融資額驟降超過40％。

正因為香港資本市場如斯冷淡，這才造就了豐益國際在香港的“上市失敗”。無獨有偶，原擬在2009年10月28日和2010年2月9日赴港掛牌的卓越置業和思嘉集團，也在上市前打起了退堂鼓，香港股市目前對新股估值之低，可真算是把想要赴港上市的企業給嚇怕了。

不過，相比上述兩家公司擱置IPO的迫不得已，豐益國際顯然要從容許多。據悉，早已在新加坡上市的豐益國際目前壓根就不差錢，之所以急匆匆地跑到香港去上市，實在是另有所圖。

自從寧高寧接掌中糧以來，全產業鏈戰略高調發力，對豐益國際在華業務平臺益海嘉里以及金龍魚食用油形成了猛烈沖擊。來自中糧福臨門的挑戰還只在其次，更關鍵的是，豐益國際還把腳伸進了中糧的地盤——大米。在和中糧的競爭中，豐益國際不缺經驗，不缺資本，不缺資源，唯一的軟肋，卻在于它的背景

外資!

此刻，外資背景給豐益國際引來的不僅僅是狹隘的民族主義者的口水，更是對其商業利益造成了實際傷害。2009年，在首次企業參與的油菜籽托市收購中，中糧春風得意，豐益國際卻一無所獲。這大大加深了豐益國際“變身”中資的緊迫性。

作為一家由華僑創辦的企業，豐益國際在中國市場取得了空前的成功，其凈利潤也借此超過了全球四大糧商之一的邦吉集團(Bunge)，中國市場對豐益國際的重要性不言而喻。正因為如此，豐益國際選擇了用“在中國上市”的方式褪去“外資”的外衣，更因為此次“脫衣行動”時間緊迫，他們的最終上市地點才選在了政策和程序都更為寬松的香港。

豐益國際如今拒絕上市，無非是保護自身價值不被過分低估，然而，其“變身”的急迫性依舊未改。在不久的將來，豐益國際很可能重啟在港上市計劃，甚至直接沖關A股市場。

曾幾何時，外資或者中外合資還是中國商界的香餑餑。外商投資就是半塊金字招牌，哪怕是最地道的中國商人，也要拼命弄個港商身份一不僅為了掛在汽車上的黑牌照，更是看中了外資在眾多領域中擁有的超國民待遇。而如今豐益國際急于擺脫外資身份的難題，實在是對中國市場形勢轉變最有趣的寫照。

編 輯 藍唐兆