我國國有商業銀行脆弱性問題的幾點思考

摘要:隨著我國市場經濟的逐步完善，國有商業銀行所隱含的脆弱性問題也逐步顯露出來。銀行在金融業發展歷程中具有最悠久的歷史，在金融體系中也占有非常重要的地位，我國國有商業銀行的脆弱性與實體經濟的健康運行以及宏觀調控的有效性休戚相關，脆弱的銀行體系將影響國民經濟的健康、快速、良好的發展，并且增大了國家進行宏觀調控的難度，影響了宏觀調控的有效性。因此正確認識目前我國國有商業銀行體系的脆弱性問題對實體經濟的發展有著重要的意義。本文首先介紹了金融脆弱性的含義和研究動態以及我國國有商業銀行的現狀，接著用LOGIT模型對我國國有商業銀行體系脆弱性進行實證分析，最后得出的有關結論和相應的政策建議。

關鍵詞:金融脆弱性 國有商業銀行 LOGIT模型

0 引言

我國國有商業銀行體系的脆弱性與我國金融業的穩定以及國民經濟的發展有著密切的聯系，正確認識銀行體系的脆弱性對我國金融發展和金融安全有著重要意義。

1 我國國有商業銀行脆弱性的實證分析

鑒于國有銀行體系所表現出來的較強的脆弱性，防止危機的發生是非常值得關注的問題，而找到影響國有銀行脆弱性的顯著因素是本文研究的重點。本文擬采用LOGIT模型對我國國有商業銀行體系的脆弱性影響因素進行實證分析。

1.1 原理闡述

在LOGIT模型中，被解釋變量y的取值總是0或1。在本文中，當銀行體系的危機發生時，y被賦值為1;當危機沒有發生時，y被賦值為0。事件發生的概率總處于0—1之間。假設x表示解釋事件概率的某個特征，LOGIT模型采用一個以邏輯隨即變量的積累分布函數為基礎的函數形式來對概率進行約束，其表達式為:Pr(y=1/x)=1/(1+e-xb)

其中，x表示解釋變量向量，b是要估計的系數向量。事件的概率與觀測變量x和系數b給出的權數的一個線性組合有關，這個估計的任務是找出這些系數的最優值。

在實證分析中應注意兩個關鍵點:一是脆弱性虛擬變量的確定。由于每個國家金融體系所處的具體環境不一樣，因此，對于金融體系是否處于脆弱狀態的初步判斷標準應在經過廣泛比較的基礎上根據具體的環境得出;二是解釋變量的選擇。應依據已有的金融脆弱性理論和數據的可獲得性，包括宏觀指標和微觀指標。

1.2 脆弱性判斷

即確定國有商業銀行體系各年度的脆弱性程度。從理論上講，宏觀經濟不穩定是導致金融脆弱性加劇的一個根本因素。在許多金融危機的案例中都存在過度擴張的貨幣與財政政策引起貸款激增的現象。當實行抑制通貨膨脹和調整對外部門頭寸的緊縮政策時，資產價格不可避免的調整，伴隨而來的是經濟滑坡、債務償還困難、擔保品價值下跌和不良貸款水平上升。這些都嚴重威脅著商業銀行體系的穩定性。

本文依據四個指標對國有銀行體系脆弱性程度進行初步判斷:包括GDP增長率、通貨膨脹率、貸款余額與存款余額的比例(C/D)、M2的增長率(RM2)(具體見附表)。存款額、貸款額和通貨膨脹率的快速上升以及松的財政政策和貨幣政策在一定程度上反映了經濟的膨脹速度，可以比較粗略地反映國有商業銀行體系的脆弱性水平。

為了衡量該脆弱性水平，需要對這四個經濟指標進行綜合。將各年度指標數值轉換為相對應的調整指數的方法對數據進行處理。首先，設定各指標1986——2003年平均值的調整指數為50，按每一項指標某一年水平與其平均水平的偏離程度將對應的數值轉化為調整數值。其公式為:Bit=50+[(Bit-Bi)/B]*50

其中，Bit為第i個指標第一年指數i=1，2，…4;t=1981，1982，…2003。Bi為各指標的平均值，B為各年度指標數值的總和。其次，對屬于同一年度的指標的調整指數進行簡單平均得到總的調整指數。最后對各年度國有商業銀行體系脆弱性進行初步判斷并對被解釋變量賦值。假設年度總調整指數在60以上時，銀行體系是脆弱的，解釋變量為0;60分以下時，銀行體系是相對穩定的，解釋變量為1。

1.3 指標選擇

國有銀行體系脆弱性的解釋變量包括宏觀指標和微觀指標。本文選用八個指標作為模型的解釋變量。包括:GDP增長率(RGDP)、經常賬戶逆差與GDP的比值(CAD/GDP)。國際儲備與M2的比值(RE/M2)、通貨膨脹率(RIF)、存款余額與M2的比例(D/M2)、名義外匯利率(ER)、貸款余額與存款余額的比例(C/D)、M2的增長率(RM2)等。

1.4 結果分析

從總體上來看，這四個方程的顯著性水平均較弱。在八個指標中，通貨膨脹率(RIF)、貸款余額與存款余額的比例(C/D)、M2的增長率(RM2)三個指標都在10%的水平上通過了檢驗。通貨膨脹率(RIF)和M2的增長率(RM2)與被解釋變量成正相關關系，這些與理論分析相符合。

而GDP增長率(RGDP)、經常賬戶逆差與GDP的比值(CAD/GDP)這兩個指標的顯著性稍低，這可能與GDP的統計口徑的變化有關。但是作為反映宏觀經濟水平最具代表性的經濟指標，GDP及其部分相關指標與國有銀行體系的穩定性有著密切的關系。另外三個指標的顯著性較低的原因可能是我國目前在外匯制度方面的管制較為嚴格，外匯市場的波動對整個金融體系的脆弱性影響較弱。

2 緩解銀行脆弱性的對策建議

我國國有商業銀行體系脆弱性受宏觀因素影響較大，因此適當改善我國宏觀經濟狀況對緩解和防范我國商業銀行體系脆弱性有一定的幫助。主要包括對國有商業銀行體系相關制度的改革、保持國民經濟的適當增長、完善金融監管體制和加強金融基礎設施建設。

2.1 銀行體系的相關制度改革

銀行體系的相關制度改革包括銀行產權制度改革、財政制度改革和投資體制的改革。

銀行產權制度是我國金融制度改革的核心問題。產權是一種由所有權、占有權、支配權、收益權和處置權所組成的權利束。實踐證明:在國家控制型金融制度下的銀行產權的國有單一化使得銀行的經營目標和行為方式異化，其運行效率低下缺乏競爭力，并不斷積累了銀行風險。銀行體系脆弱性集中表現在巨大的不良資產規模和較低的資本充足率?？傮w上講銀行產權的多元化可以使國家不再成為剩余索取權的單一所有者和金融風險的最后承擔者，避免國有銀行一方面受國家偏好的驅使大量提供政策性信貸而導致政策性不良資產，另一方面也可約束國有銀行因產權的外部性而誘發的機會主義信貸行為所產生的大量商業性不良資產。產權多元化將消除由與風險與收益不對稱所形成的外部性，從而產生新的激勵，重塑銀行的金融行為。

2.2 保持國民經濟的適度增長

實證結果表明宏觀因素與我國國有銀行體系脆弱性有密切聯系。因此，保持宏觀因素穩定性和合理性對緩解我國國有銀行體系脆弱性有著重要的意義。宏觀因素的大幅波動將會導致銀行體系的不穩定，從而可能引發銀行危機。目前，我國國有商業銀行積累了大量的不良資產，在這些不良資產中，有相當一部分就是在這兩次經濟過熱中形成的。這些不良資產嚴重的阻礙了國有商業銀行的發展。因此，保持適度的經濟增長水平、抑制通貨膨脹是保證我國國有商業銀行體系健康穩定的重要因素。

2.3 銀行監管制度改革

銀行監管理念的進步對提升監管效率有著直接而明顯的作用。建立早期的預警系統是我國目前較為合適的選擇。早期預警系統的實質在于監管者遵循監管成本最小化原則，采取各種應對措施及時消除風險隱患把問題消滅在萌芽狀態，最終實現銀行體系安全與穩定。

2.4 加強金融基礎設施建設

世界銀行(2001)認為針對金融基礎設施的政府政策要比針對金融結構的政策有效得多，因此，政策應著重于基礎設施發展而非特定結構。政府應將政策重點放在為銀行發展提供良好的市場環境上，主要包括完善并嚴格執行各項金融法規和制度，強化外部施加的具體管制標準，而不能過多地依賴銀行自身的內部控制體系;進一步推進利率市場化改革、提供適應改革經營方式的市場條件;加快市場金融主導性融資制度的建立，形成銀行按照企業經營績效和信譽度選擇貸款對象的機制。銀行與企業間應保持謹慎的關系，銀行應對企業的資信程度進行嚴格審查，對企業的經營過程進行嚴格監控。