2010年:前途光明的七大產業

作為中國經濟結構調整大背景下的預判。哪些產業將脫穎而出?有關專家認為，清潔能源、新能源汽車、新材料、旅游、家電、煤炭、醫藥等七大產業值得關注。

2010年，中國經濟將面臨結構調整的重大課題。在此背景下，哪些產業將大放異彩?有關專家認為，清潔能源、新能源汽車、醫藥等七大產業值得關注。

清潔能源：有望迎來爆發性增長

作為經濟結構調整的重要措施，中央經濟工作會議明確提出，要強化節能減排目標責任制，加強節能減排重點工程建設，堅決管住產能過剩行業新上項目，開展低碳經濟試點，努力控制溫室氣體排放，加強生態保護和環境治理，加快建設資源節約型、環境友好型社會。業內人士普遍認為，低碳經濟的發展將為清潔能源和新能源汽車等產業帶來巨大發展機會。

“降低能耗、調整能源結構以及發展低碳技術是降低碳排放量的三個主要方式。”華泰聯合證券分析師王爽表示，受益于低碳經濟的發展，清潔能源和新能源汽車有望迅速從目前的初創期發展到成長期，其總容量或有爆發性增長。“具體而言，主要是核電、光伏以及新能源汽車。”對于風電、水電，王爽認為其發展較為成熟，可能下一步會通過競爭形成優勢企業。

相關研究報告顯示，2008年中國煤炭在一次能源消費量中占80％，全球該比例則為28％，而中國的火電廠消耗了約50％的煤炭，因此降低火電比例、提高清潔能源比例是最有效的減排方式。

專家表示，發展低碳經濟對產業的影響可以從三方面來考慮。一是對碳減排最有效的，比如說與能效指標直接相關的產業；二是能對GDP有所拉動的；三是從技術與成本角度來看能夠進行大規模產業化的。

中國目前有上百家太陽能光伏企業，其中生產的太陽能電池組件90％以上出口到國外，國內市場僅占小部分。而根據此前公布的《可再生能源中長期發展規劃》，到2010年，中國太陽能發電總容量達到30萬千瓦，2020年將達到180萬千瓦，發展前景極為廣闊。“現在也有人在提風電、太陽能行業產能過剩的問題，實際上這要看是從哪個角度來講，像風能可能是低端設備這塊有過剩的問題，太陽能可能是指多晶硅領域，但從長遠來看，整個產業的發展空間依然很大。”王爽說。

“新能源等產業的發展需要有條件，比如說技術或者資金的投入。”中國科學院可持續發展戰略研究組組長王毅在接受記者采訪時表示，除了新興產業之外，像鋼鐵等一些傳統產業同樣具有巨大的機會。因為，鋼鐵等傳統產業是排碳大戶，發展低碳經濟對傳統產業的改造和升級肯定會有較大的促進。“關鍵要看強化節能減排目標責任制的落實。”王爽強調，這對行業的影響很大，“比如說鋼鐵行業，將來可能要大力調整產業結構，加強節能建設。”

新能源汽車：孕育長期投資機會

新能源汽車行業近來利好不斷。日前，上海市政府發布了《關于促進上海新能源汽車產業發展的若干政策規定》，將通過資金、稅收優惠、政府采購等方面的優惠政策，打造上海作為中國新能源汽車中心的地位。深圳亦將推出新能源汽車的相關扶持政策。

“新能源汽車是低碳經濟的重要組成部分，在緩解能源供需矛盾的同時，也將促進經濟的可持續發展。”國元證券研究員周海鷗表示，“新能源汽車涉及36個行業，關系到數千萬個就業機會，已被許多汽車生產國當作振興經濟的突破口。”

2009年3月發布的《汽車產業調整和振興規劃》中，對發展新能源汽車制定了大致目標一一未來3年，中國將形成50萬輛純電動充電式混合動力和普通型混合動力新能源汽車產能。到2012年，新生產汽車中將有10％是節能與新能源汽車，新能源汽車產值有望達到5000億元。

新能源電動汽車按技術路線分1主要包括混合動力汽車(HEV)、純電動汽車(EV)和燃料電池汽車，其中高效儲能電池是新能源汽車的核心零部件，是電動汽車的動力源，目前主要產品是鋰離子電池和鎳氫電池。日本在該領域處于世界領先水平，國內在資金、技術和規模上與先進國家相比仍有一定差距。

分析人士表示，短期應關注技術更加成熟的鎳氫電池。但從長期來看，性能更好的鋰電池更具優勢和潛力。因此從技術角度來看，短期內新能源汽車發展將以混合動力汽車為主，中長期將以純電動汽車為主，最終形成純電動汽車和燃料汽車并存的局面。

從目前的產業布局來看，電動轎車和電動客車將率先啟動。國內從事電動轎車研發和試生產的企業較多，其中比亞迪、東風、奇瑞、一汽等公司已有產品下線，隨著規模化生產不斷深入，目前制約其發展的價格障礙將逐漸弱化。而在電動客車方面，我國在純電動客車的研究上具有領先水平，在未來的競爭中更有優勢。

周海鷗表示，新能源汽車板塊前景光明，孕育著長期投資機會。從投資角度看，投資者應該重點關注具有核心技術和競爭優勢，以及從國家產業政策中受益較大、具有明確業績增長預期的公司。

新材料：市場規模將急劇擴大

“培育和發展新興產業，對于我國調結構促消費具有重要的意義。”國家發改委研究院產業所研究員王岳平在接受記者采訪時表示，產業結構調整的大背景，正是中國發展新興產業的有利時機。業內人士普遍認為，新興產業中與資源、環保相關的節能新材料、新能源產業最為看好，而創新則是新興產業發展過程中的關鍵。

“具有一定發展基礎，并且擁有廣大市場需求的新興產業會較快發展起來。”天相投顧策略分析師周榮華表示，目前，中國新興產業仍處在初期階段，核心技術的掌控是發展的關鍵。“現在像風電、核能的核心技術都是進口，以市場換技術，換來以后一定要經過積累成熟，最終實現自我創新。”周榮華認為，與節能技術緊密相關的新材料、新能源發展前景比較好。

“特別是在建筑節能領域，新材料很有可能將取代傳統材料。比如說用于建筑的保溫材料，不僅能有效降低能耗，還將提升住宅建筑的舒適性。”周榮華說。

據相關研究報告顯示，目前，全球新材料市場規模已超過4000億美元，由新材料帶動而產生的新產品和新技術則是更大的市場。

近年來，中國政府在新材料產業發展過程中給予了大力支持，初步形成了比較完整的新材料產業體系。2008年6月，國家發改委決定在新材料產業發展具有優勢和特色的寧波、大連等7個城市，建設新材料產業國家高技術產業基地。而不久前召開的全國發展和改革工作會議，明確提出將研究制定加快發展戰略性新興產業的總體思路和新興產業發展專項規劃。

由于看好中國新材料市場的發展潛力，國際材料巨頭也紛紛調整其在中國的戰略布局，杜邦、拜耳、巴斯夫等跨國企業紛紛增加投資，尋求與中國本土企業的戰略合作。有關研究機構預計，到2010年，中國新材料產業的市場規模將急劇擴大，有望突破1300億元。

不過，專家指出，在新興產業的發展過程中一定不能操之過急，“我國的新興產業正處于培育和進一步發展的過程中，不僅需要政策的扶持和資金的支持，市場的培育和技術的突破也是有一段過程的。”國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群表示，服務平臺的搭建、人才的培養以及企業的自我創新機制建設將有助于新興產業的發展。張立群建議，中國企業應加強國際技術合作，增強核心競爭力。

旅游、家電：增長有望提速

金融危機并沒有影響老百姓旅游的熱情。根據中國旅游研究院的數據，2009年國內游為19億人次，同比增長11％；國內游收入約1萬億元，同比增長14％。

而國家對旅游行業的重視，也將繼續為旅游業發展帶來機會。國務院通過的《關于加快發展旅游業的意見》，將旅游業定位于國民經濟戰略性支柱產業。分析人士認為，這一意見的出臺，意味著旅游業將迎來發展的黃金時期。

招商證券的一份報告指出，2010年中國旅游業將進入全面復蘇階段。居民出游意愿強烈，國內游持續旺盛，2009年國內游超過20億人次，比2008年增長17％，入境游市場有望持續復蘇，預計2010年旅游人次增速將超過20％。

中信證券的報告則預計，在經濟復蘇、政策環境利好、世博拉動的背景下，旅游行業有望恢復高速增長，預計旅游總收入增長17.7％。

與旅游業一樣具有發展潛力的，還有家電行業。中央經濟工作會議指出，2010年要進一步做好家電、汽車摩托車下鄉工作，繼續實施家電和汽車以舊換新政策。國務院已決定，將進一步推進促消費政策，繼續實施家電下鄉政策，大幅提高下鄉產品最高限價，進一步完善下鄉家電產品補貼標準和辦法，各省(區、市)可根據本地實際增選1個產品納入補貼范圍；家電以舊換新試點明年5月底結束后，繼續實施此項政策，并在具有拆解能力等條件的地區推廣實施。

有關專家認為，從刺激家電消費政策的實施范圍、方式和時間跨度上來看，2010年家電下鄉取得的成效將進一步擴大。

“在政策刺激力度加大的情況下，內需的消費潛力會被進一步激發，尤其是農村消費潛能的釋放。”國信證券分析師王念春認為。

上海證券分析師鄧永康也認為，隨著中國的城鎮化進程的推進、居民收入水平的提高、住房條件的改善，2010年家電內銷有望繼續保持較高的增速。

煤炭：資源整合提升話語權

2009年對于煤炭產業而言，可謂“日子很好過”。在山西展開大規模資源整合等因素影響下，煤炭供給有所下降，煤價保持穩定，煤炭企業的話語權得到提升。有關專家認為，2010年，隨著煤炭資源整合的深入進行，煤炭行業的話語權有望得到進一步提升。

記者了解到，目前無論是煤電企業，還是業內專家和分析師，大都預期2010年合同煤價將出現上漲，其分歧只是幅度大小。

“在山西省煤炭資源整合取得經驗后，必定要向全國推廣。”中國煤炭運銷協會副秘書長梁敦仕說。

2009年10月底，國土部等部門聯合下發《關于進一步推進礦產資源開發整合工作的通知》，計劃在2010年進一步推進煤炭等礦產資源整合。目前，河南、內蒙以及黑龍江等煤炭資源大省也都為資源整合做了前期準備。

有關專家認為，在此背景下，2010年中國國內煤炭供求將大體平衡，而通脹預期和國際煤價上漲，則有助于推升國內煤價。值得一提的是，2009年國家發改委已明確表態不再干預電煤合同價格談判，這意味著煤炭市場化改革跨出重要一步，煤企的定價話語權得到提升。

另外，在全球以及中國鋼鐵行業復蘇的背景下，稀缺焦煤產業或面臨更好的發展機遇。在鋼鐵業復蘇的背景下，目前主要進口經濟體的焦煤需求增加明顯。業內預期，2010年日本、韓國和印度等將增加進口煉焦煤超過1000萬噸，由此，中國可進口的數量將減少。

2010年資源類產品的價格上漲預期也比較強烈。據招商證券預計，2010年國際煉焦煤長協價格漲幅或達40％。這將促使中國部分進口轉向國內，同時出口企業增加出口，減少國內供給，必然會在一定程度上拉升國內煤價。

房地產：二、三線城市發展潛力大

2009年，中國房地產市場先冷后熱，其快速回升也對經濟整體回暖發揮了重要作用。展望2010年，有關專家指出，在整體經濟結構調整的背景下，房地產市場也將出現洗牌：一線城市整體發展速度或放緩，二、三線甚至四線城市發展有望提速。

中央經濟工作會議提出，積極穩妥推進城鎮化，要把解決符合條件的農業轉移人口逐步在城鎮就業和落戶作為推進城鎮化的重要任務，放寬中小城市和城鎮戶籍限制。對此，住建部下屬研究機構一位專家認為，“從城鎮化特別是放寬戶籍限制的路徑選擇上來看，中小城市將是‘主陣地’，這就意味著二三線城市，甚至四線城市的房地產業將迎來大的發展機遇。”上述專家說。國泰君安、中投證券等券商研究所也普遍認為，放寬中小城市和城鎮戶籍限制將加快二三線城市房地產市場發展步伐。

“特別是那些與大城市距離比較近的小城鎮，房地產業發展空間會很大。”中國指數研究院副院長陳晟說。

據分析，二三線城市房價上漲速度慢，整體尚未達到前期高點，而需求結構總體表現良好(主要是剛性和改善性需求)，因此在推進城鎮化等有利因素驅動下市場發展潛力較大。

中國城市商業網點建設管理聯合會副會長王永平還指出，受經濟復蘇以及政府抑制投資和投機性住宅需求等因素影響，將有大量資金重新流向商業地產領域。而新保險法也打通了保險資金投資不動產的通道，未來優質商業物業將有較大提升空間。

醫藥：醫改利好將充分體現

2009年，一系列重要的醫藥行業政策密集出臺，包括醫療機構藥品集中采購、醫療衛生體制改革系列意見和方案、扶持中醫藥發展的意見、完善政府衛生投入的意見、國家基本藥物制度辦法及具體目錄、新農合醫療報銷藥物目錄、國家基本藥物零售價格通知等重要文件。

從醫改的五項基本工作來看，目前在醫保體系、醫療服務體系、公共衛生服務體系以及藥品供應保障體系四個方面都有不同程度的突破。業內人士認為，作為難點的公立醫院改革，也有望在近期推出試點方案。

中信證券分析師姚杰認為，隨著人口城鎮化、老齡化以及居民保健意識提高，加上醫改帶來的醫療環境改善，預計2010年行業收入將增長21％，稅前利潤將增長24％。

從具體行業看，原料藥方面，基本藥物制度實施將引發市場對其需求大增的預期；化學制劑方面，由于城鎮居民醫療保險紅利尚未完全體現，基本藥物制度又將開始實施，2010年制劑收入獲得較高增速的可能性較大，但利潤率會受到一定影響；中成藥方面，擁有基本藥物目錄中藥獨家品種的企業，明年在基層醫療市場可能迎來大幅增長，比如云南白藥、千金藥業、三九醫藥、天士力、馬應龍等。

此外，隨著《關于扶持和促進中醫藥事業發展的若干意見》頒布和中藥飲片進入國家基本藥物目錄，中藥飲片將迎來加速增長；醫療器械方面，醫改政策實施將促進基層醫療機構建設，帶動醫療器械需求增加；醫藥商業方面，相關龍頭企業在大規模整合潮中將迎來發展良機。