食品和居住價(jià)格將主導(dǎo)2010年我國(guó)CPI走勢(shì)

進(jìn)入新世紀(jì)以后，我國(guó)生產(chǎn)能力大幅提高，絕大多數(shù)商品處于供求平衡或供大于求的狀態(tài)，沒有也不會(huì)出現(xiàn)上世紀(jì)八九十年代那樣大多數(shù)商品價(jià)格持續(xù)、大幅上漲的情形。影響居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)的主要是少數(shù)資源約束程度較高、生產(chǎn)效率提高較慢的商品，包括農(nóng)產(chǎn)品和資源性產(chǎn)品，CPI主要表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性波動(dòng)。

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)2010年的經(jīng)濟(jì)工作進(jìn)行了全面部署，今年宏觀政策的基調(diào)是“穩(wěn)增長(zhǎng)，調(diào)結(jié)構(gòu)，促轉(zhuǎn)型”，預(yù)計(jì)今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度在8％—9％之間，低于潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，不存在消費(fèi)品價(jià)格大面積、大幅度上漲的基礎(chǔ)。從近幾年的情況來(lái)看，食品價(jià)格和居住價(jià)格上漲對(duì)CPI的影響很大，這主要有兩個(gè)方面的原因：一是食品價(jià)格主要受農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的影響，居住價(jià)格主要受資源性產(chǎn)品價(jià)格的影響；二是食品和居住類商品在CPI中的權(quán)重較大(食品價(jià)格權(quán)重占1／3左右，居住價(jià)格權(quán)重在14％左右)。

一、食品價(jià)格是我國(guó)CPI上漲的主要因素

2006—2008年，CPI累計(jì)上漲了11％。其中，食品價(jià)格上漲的貢獻(xiàn)率為87％，拉動(dòng)CPI上漲了9.6個(gè)百分點(diǎn)，占絕對(duì)地位；居住價(jià)格上漲的貢獻(xiàn)率為10％，拉動(dòng)CPI上漲了1.1個(gè)百分點(diǎn)。食品和居住價(jià)格上漲對(duì)CPI的貢獻(xiàn)率合計(jì)達(dá)到了97％，其他商品只有3％。2009年3季度以后，CPI環(huán)比出現(xiàn)正增長(zhǎng)，同比降幅縮小。11月份，居民消費(fèi)價(jià)格環(huán)比上漲0.3％，并推動(dòng)同比漲幅由負(fù)轉(zhuǎn)正(0.6％)。其中，食品價(jià)格環(huán)比上漲0.5％，居住價(jià)格環(huán)比上漲0.8％，這兩項(xiàng)對(duì)CPI環(huán)比上漲貢獻(xiàn)度接近95％；食品價(jià)格貢獻(xiàn)度接近60％，仍然是CPI上漲的主要因素。

食品主要包括糧食和肉禽蛋等副食品。2007—2008年，糧食消費(fèi)價(jià)格漲幅要小于食品，而肉禽類消費(fèi)價(jià)格漲幅要高于食品。這期間，糧食消費(fèi)價(jià)格各月漲幅基本穩(wěn)定在6％—7％之間，但肉禽類消費(fèi)價(jià)格卻從2006年10月份的2.6％一路上升到2008年4月份的47.9％，成為食品消費(fèi)價(jià)格上漲的最主要因素，另外油脂消費(fèi)價(jià)格上漲的影響也較大。2009年6—10月份，食品價(jià)格指數(shù)(當(dāng)月同比)由6月份的98.9上升到10月份的101.6，上升了2.7個(gè)百分點(diǎn)。其中，糧食價(jià)格指數(shù)由6月份的105.1上升到10月份的103.2，上升了1.2個(gè)百分點(diǎn)；而肉禽類消費(fèi)價(jià)格指數(shù)由6月份的84.6上升到10月份的96.1，上升了11.5個(gè)百分點(diǎn)。可見，2009年三季度以后出現(xiàn)的食品價(jià)格上漲，主要是由肉禽蛋和食用油價(jià)格上漲所致。

深入看，肉禽等消費(fèi)價(jià)格主要受玉米和大豆生產(chǎn)價(jià)格的影響。2002—2008年，肉禽類消費(fèi)價(jià)格與玉米生產(chǎn)價(jià)格的相關(guān)系數(shù)為0.68，與大豆生產(chǎn)價(jià)格的相關(guān)系數(shù)為0.6，與小麥生產(chǎn)價(jià)格的相關(guān)系數(shù)只有0.46，與大米生產(chǎn)價(jià)格的相關(guān)系數(shù)只有0.35，說(shuō)明肉禽類消費(fèi)價(jià)格主要受玉米和大豆的影響。這主要是因?yàn)橛衩资乔蓊惖闹饕暳希蠖沟亩蛊芍饕秦i的飼料，大豆同時(shí)還是食用油的主要原料。

盡管農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格對(duì)CPI有著重要影響，但這絕不意味著調(diào)控CPI就一定要抑制農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格。相反，為了保障農(nóng)產(chǎn)品供給，就要促進(jìn)農(nóng)業(yè)增產(chǎn)，要允許農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格適度上漲，逐步提高種糧的比較收益。

二、我國(guó)食品價(jià)格受國(guó)際市場(chǎng)的影響越來(lái)越大

從近年的數(shù)據(jù)看，我國(guó)大豆和玉米價(jià)格走勢(shì)與國(guó)際基本一致。經(jīng)相關(guān)性分析發(fā)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)玉米與國(guó)際玉米價(jià)格高度相關(guān)，相關(guān)系數(shù)達(dá)到0.86；大豆期貨價(jià)格與國(guó)際保持著較高的相關(guān)性，相關(guān)系數(shù)在0.9以上。我國(guó)玉米價(jià)格明顯受國(guó)際市場(chǎng)影響，而大豆和植物油價(jià)格在很大程度上已受國(guó)際市場(chǎng)左右。

進(jìn)一步看，進(jìn)口和期貨市場(chǎng)是國(guó)際糧食價(jià)格向我國(guó)傳導(dǎo)的主要渠道。首先是進(jìn)口渠道。我國(guó)大豆進(jìn)口量從1995年的29:8萬(wàn)噸增加到2008年的3743.5萬(wàn)噸；凈進(jìn)口率從1995年的-0.58％上升到2008年的238.4％，進(jìn)口量是國(guó)內(nèi)產(chǎn)量的兩倍多。從增加的結(jié)構(gòu)看，主要是壓榨用大豆大幅增加。日益激增的大豆進(jìn)口將國(guó)際豆價(jià)直接傳導(dǎo)到國(guó)內(nèi)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)大豆、豆粕、植物油、飼料價(jià)格大漲。另外，隨著國(guó)內(nèi)需求的增加，玉米進(jìn)口也呈上升趨勢(shì)。其次是期貨市場(chǎng)傳導(dǎo)。我國(guó)進(jìn)口大豆、玉米目前是按照美國(guó)芝加哥期 貨交易所(CBOT)期貨價(jià)格定價(jià)，CBOT期貨大豆、玉米價(jià)格大幅上漲導(dǎo)致了我國(guó)進(jìn)口大豆價(jià)格的大幅提高，進(jìn)而拉升了我國(guó)的大豆和豆粕價(jià)格，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)食用植物油、飼料價(jià)格的上漲。目前，ADM、嘉吉等國(guó)際大豆產(chǎn)業(yè)巨頭對(duì)我國(guó)大豆產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)有了較高的控制能力，它們的大豆壓榨 能力占到我國(guó)國(guó)內(nèi)總壓榨能力的60％，控制著我國(guó)80％的大豆進(jìn)口貨源。這些大型企業(yè)在CBOT大豆期貨交易中扮演著重要的角色，美國(guó)眾多投機(jī)基金也可以通過這些糧商迅速掌握我國(guó)大豆進(jìn)口商的“底牌”，國(guó)際大豆期貨價(jià)格 存在“中國(guó)升水”現(xiàn)象。

受主產(chǎn)區(qū)南美大豆減產(chǎn)、美元貶值、投機(jī)資金再次炒作等因素的影響，2009年7月份以后，國(guó)際市場(chǎng)大豆、豆油價(jià)格開始上漲。12月上旬芝加哥大豆、豆油期貨價(jià)格分別比9月下旬上漲13％、16％。國(guó)際市場(chǎng)大豆、豆油價(jià)格上漲，不僅導(dǎo)致大豆進(jìn)口成本增加，還導(dǎo)致國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格上漲，一些處于市場(chǎng)壟斷地位的企業(yè)借機(jī)造勢(shì)，形成漲價(jià)預(yù)期，導(dǎo)致近期國(guó)內(nèi)食用油價(jià)格上漲。

三、2010年食品價(jià)格總體將呈現(xiàn)小幅波動(dòng)的態(tài)勢(shì)

在國(guó)家惠農(nóng)支農(nóng)政策支持下，我國(guó)糧食連續(xù)6年豐收，國(guó)內(nèi)庫(kù)存充足。目前國(guó)有糧食企業(yè)原糧總庫(kù)存超過4500億斤，庫(kù)存消費(fèi)比達(dá)40％以上，大大超過國(guó)際公認(rèn)的17％—18％的安全線水平，庫(kù)存結(jié)構(gòu)也很合理，分布比較均衡，糧食市場(chǎng)供應(yīng)總體上是有保障的。分品種看，2010年我國(guó)大米和小麥能基本保證國(guó)內(nèi)自給，玉米的國(guó)內(nèi)供求將處于緊平衡狀態(tài)，但大豆將嚴(yán)重依賴國(guó)際市場(chǎng)，進(jìn)口依存度會(huì)繼續(xù)上升。因此，2010年我國(guó)食品價(jià)格將主要取決于國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)大豆、玉米和食用油價(jià)格。

從國(guó)際市場(chǎng)看，2008—2009年度全球油料市場(chǎng)供大于求，價(jià)格下跌較多，2009—2010年度世界大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)增產(chǎn)近4000萬(wàn)噸，增幅達(dá)19％，將創(chuàng)歷史新高。全球油料市場(chǎng)將繼續(xù)呈現(xiàn)供大于求的局面，后期國(guó)際市場(chǎng)油料油脂價(jià)格上漲空間有限。但是，由于國(guó)際市場(chǎng)油料油脂價(jià)格受石油價(jià)格變化、美元幣值升降、投機(jī)資金炒作等因素影響較大，也不排除某一時(shí)期價(jià)格出現(xiàn)較大幅度波動(dòng)的可能性。另外，由于美國(guó)和阿根廷玉米產(chǎn)量下降，2010年全球玉米供需趨緊，玉米價(jià)格也存在上行的壓力。

從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)看，2009年我國(guó)大豆進(jìn)口總量增加較多，油脂加工企業(yè)原料和成品庫(kù)存均比較充裕。2008年以來(lái)，國(guó)家對(duì)玉米、大豆、油菜籽實(shí)行臨時(shí)收儲(chǔ)政策，掌握了大量玉米和油料庫(kù)存，市場(chǎng)調(diào)控能力進(jìn)一步增強(qiáng)。這些都有利于保持國(guó)內(nèi)食品價(jià)格的基本穩(wěn)定。總體來(lái)看，只要2010年不發(fā)生大的自然災(zāi)害和瘟疫，全年食品價(jià)格可能呈現(xiàn)小幅波動(dòng)、溫和上漲的態(tài)勢(shì)。

四、居住價(jià)格主要取決于房地產(chǎn)調(diào)控政策和資源性產(chǎn)品價(jià)格改革力度

居住價(jià)格主要由水電燃料、建房及裝修材料、租房等價(jià)格構(gòu)成。居住價(jià)格從2009年1月份開始逐月下降，到7月份環(huán)比出現(xiàn)正增長(zhǎng)，同比降幅也見底回升，11月份同比下降1.2％，環(huán)比上漲0.8％。其中，租房?jī)r(jià)格一直保持正增長(zhǎng)，且有加快上漲的態(tài)勢(shì)；建房及裝修材料價(jià)格先漲后降；水電燃料價(jià)格一直呈下降態(tài)勢(shì)，但降幅先擴(kuò)大后縮小。

水電燃料在居住類中的權(quán)重最高，對(duì)居住價(jià)格的影響較大。目前，水電燃料價(jià)格大都實(shí)行政府定價(jià)或指導(dǎo)價(jià)，存在一定價(jià)格管制。這種管制使得這些商品的價(jià)格明顯低估，雖然降低了居民的生活成本，降低企業(yè)的投資和生產(chǎn)成本，但也導(dǎo)致了資源消耗過快，污染排放嚴(yán)重，不利于節(jié)能減排。隨著應(yīng)對(duì)氣候變化壓力的加大，2010年我國(guó)將積極推進(jìn)水、電力、天然氣資源性產(chǎn)品價(jià)格改革，促進(jìn)節(jié)能減排和結(jié)構(gòu)調(diào)整，一些地方已經(jīng)出臺(tái)或醞釀出臺(tái)調(diào)價(jià)措施。在價(jià)格低估的情況下，價(jià)格調(diào)整在短期內(nèi)都會(huì)提高資源性產(chǎn)品價(jià)格，導(dǎo)致水電燃料等價(jià)格上漲，增加居民消費(fèi)價(jià)格上漲的壓力，但其影響大小要取決于這些產(chǎn)品的調(diào)價(jià)幅度以及它們?cè)贑PI中的權(quán)重。由于居住類在CPI中權(quán)重在14％左右，其中的水電燃料在CPI的權(quán)重不會(huì)超過7％。所以只要控制好價(jià)格調(diào)整、價(jià)格改革的節(jié)奏和力度，就不會(huì)導(dǎo)致CPI的大幅上漲。而且，在終端環(huán)節(jié)的一次性調(diào)價(jià)也不會(huì)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，不會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重的通脹預(yù)期。

居民住房消費(fèi)包括實(shí)際租房的支出(即實(shí)際租金)和自有住房的支出(即虛擬租金)，在居住類中的權(quán)重排第二。其中，虛擬租金是根據(jù)貸款利率和物業(yè)管理費(fèi)、維修費(fèi)的波動(dòng)幅度加權(quán)計(jì)算，變化通常并不明顯。實(shí)際租金主要是由市場(chǎng)決定，在很大程度上受商品房銷售價(jià)格的影響。2009年實(shí)際租金的上漲，主要是由于商品房?jī)r(jià)格過快上漲導(dǎo)致的。只要各級(jí)政府的房地產(chǎn)調(diào)控措施得力，2010年實(shí)際租金很難出現(xiàn)大幅上漲。同時(shí)也要看到，雖然居民購(gòu)買自主住房應(yīng)統(tǒng)計(jì)為投資而不是消費(fèi)符合國(guó)際慣例，自有住房消費(fèi)按虛擬租金進(jìn)入消費(fèi)統(tǒng)計(jì)也有科學(xué)依據(jù)，但住房消費(fèi)權(quán)重偏低，遠(yuǎn)沒有反映出居民住房支出實(shí)際情況，也是客觀事實(shí)。因此，現(xiàn)行的CPI數(shù)據(jù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有反映出房?jī)r(jià)上漲對(duì)居民購(gòu)買力的嚴(yán)重影響。

綜上分析，2010年我國(guó)CPI走勢(shì)在很大程度上取決于國(guó)際糧食價(jià)格的傳導(dǎo)(影響食品價(jià)格)和國(guó)內(nèi)價(jià)格改革力度(影響居住價(jià)格)。從中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議及有關(guān)部門的發(fā)出信息看，2010年價(jià)格調(diào)控的著力點(diǎn)主要在于三個(gè)方面：一是加大支農(nóng)政策力度，提高主要糧食品種最低收購(gòu)價(jià)格水平，鞏固農(nóng)產(chǎn)品保障供給能力；二是加大市場(chǎng)調(diào)控和監(jiān)管，掌握好儲(chǔ)備糧、油投放的力度和節(jié)奏，應(yīng)對(duì)國(guó)際糧食市場(chǎng)的沖擊；三是把握好資源性產(chǎn)品價(jià)格改革的時(shí)機(jī)和力度，完善配套方案，減輕價(jià)格改革對(duì)群眾生活的影響。

只要上述政策措施合理，2010年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的內(nèi)外環(huán)境不發(fā)生突變，全年CPI漲幅可能在2.5％—3.5％之間，而且會(huì)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性上漲的特點(diǎn)，從這一點(diǎn)來(lái)說(shuō)不會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重的通貨膨脹。通貨膨脹最本質(zhì)的特征是貨幣購(gòu)買力下降。由于收入增長(zhǎng)速度大大低于房?jī)r(jià)上漲速度，居民的實(shí)際購(gòu)買力在大大下降。近年來(lái)，政府為了改善民生、擴(kuò)大居民消費(fèi)，采取了提高個(gè)人所得稅起征點(diǎn)、提高低保標(biāo)準(zhǔn)等措施，投入了大量財(cái)政資金，居民來(lái)自政府的轉(zhuǎn)移性收入在增加，但一年的增量還抵不上房?jī)r(jià)一個(gè)月的漲幅，房?jī)r(jià)的過快上漲嚴(yán)重削弱了政府改善民生、擴(kuò)大居民消費(fèi)的政策效果。因此，從購(gòu)買力來(lái)說(shuō)，如果明年房?jī)r(jià)不能得到有效遏制，實(shí)際的通貨膨脹會(huì)很嚴(yán)重，甚至可能超過大多數(shù)老百姓能承受的底線。如果那樣，將不僅是一個(gè)經(jīng)濟(jì)問題了。