論上市公司非財務信息披露

摘 要:在我國資本市場逐步發展的今天，信息使用者對企業信息披露的期望值更高，單純的財務信息已不能滿足信息使用者的需求，因此上市公式的非財務信息披露顯得十分重要。對上市公司非財務信息的內涵，其披露的必要性以及如何披露，披露過程應注意的問題提出了一些具體看法。

關鍵詞:上市公司;非財務信息;信息披露

中圖分類號:F49文獻標識碼:A 文章編號:1672-3198(2010)06-0182-02

1 引言

中國證監會于2007年2月1日正式發布實施的《上市公司信息披露管理辦法》旨在強化上市公司信息披露，保護投資者合法利益、提高上市公司質量、促進股市健康發展。從我國目前上市公司信息披露的狀況來看，上市公司以披露財務信息為主。所謂財務信息是指以過去經濟交易和事項為基礎，經過財務會計系統的確認、記錄、計量和報告后產生的信息。由于財務信息具有一定的滯后性，賬面價值與市場價值相差較遠，而且易受操縱，因此上市公司僅通過財務報表反映的信息已不能滿足信息使用者的需要。非財務信息的披露就在這樣的大環境下應運而生。本文將著重探討關于非財務信息的“一個中心，兩個基本點”問題，即非財務信息的實質與內容，研究上市公司非財務信息的必要性以及如何構建非財務信息披露體系。

2 一個中心:非財務信息的內涵

關于非財務信息的確切概念，在理論界尚未達成共識。在眾多文獻中，大多學者采用迂回的定義方式，即繞開其概念的直接描述，而是對其展開內容的羅列。

一般而言，非財務信息的內容可概括為:(1)背景信息:包括企業經營總體規劃和戰略目標，企業經營活動和資產的范圍內容，所處行業的特點、產品壽命周期以及產品結構。(2)經營業績說明:包括經營活動指標、成本指標、關鍵資源數量與質量指標、市場占有率等。(3)管理部門申明:包括企業財務狀況、經營業績變化的原因和未來發展趨勢等。(4)前瞻性信息:包括企業面臨的機遇與風險，管理者的計劃以及影響成功的關鍵因素。(5)社會責任:包括環境責任指標，人力資源信息。(6)核心競爭力及持續發展。包括研究與開發創新能力、員工能力、資源利用情況等。

由以上可知，非財務信息區別于財務信息的明顯特點在于:空間廣泛性:非財務信息可以來自企業內部，也可以來自企業外部。

時間延續性:非財務信息可能與企業過去事項有關，也可能與現在或將來的事項有關。

形式靈活性:由于不受貨幣計量和可計量性的限制，非財務信息的披露可多樣化，靈活處理，如文字描述，圖表顯示，比率，圖形等。

非貨幣性:非財務信息一般都不可以貨幣計量。

前瞻性:非財務信息有助于理解和補充說明財務報表的內容，還可以對報表內容加以分析、評價，并有針對性地提出一些改進建議。信息使用者可以通過對非財務信息的研究，了解企業的發展前途，投資潛力，并作出恰當決策。

因此，企業非財務信息是與財務信息相對應的概念。非財務信息是不以貨幣為主要計量單位，不一定與企業財務狀況相關，但與企業生產經營活動有密切聯系的各種信息。這類信息往往對投資者的決策產生重大影響

3 基本點之一:上市公司非財務信息披露的必要性

非財務信息在一定程度上彌補了財務信息的不足。由財務報表提供的大部分屬于財務信息，它們是歷史的，過去的，貨幣性的信息。對許多用戶來說，單從財務報表中不能獲取更有決策性戰略性的信息，因此需要輔以一些定性的、統計類的數據文字等非財務信息來補充財務報表信息的缺陷。這樣才能更好地為信息使用者提供決策相關服務。

通過近幾年的研究表明，披露上市公司的非財務信息對整個資本市場的有效運行有著重要意義，具體表現在以下方面:

3.1 對企業的意義

企業披露非財務信息，不再像披露財務信息一樣表現受托責任制，而更大程度上是達到一種市場效力。

(1)有助于提高市場公信力:非財務信息的披露，使資源提供者更好地了解管理者受托責任的履行情況，了解管理者的意圖，從而消除誤解，共同加快企業的發展。另外，關于社會責任的非財務信息，如環境保護等，可以樹立企業形象，有利于企業的健康發展。

(2)有助于企業加強內部管理:通過市場占有率、投入產出比等信息，企業可以了解本企業在同行業中的地位，發揮競爭優勢，找出缺陷不足，并及時采取措施，避免企業管理層一葉障目。從而在市場中站穩腳跟，穩健發展。

3.2 對投資者的意義

對投資者而言，企業過去或現在的業績固然重要，但他們往往更關注有關企業未來發展的前瞻性信息、現金流量等。這些信息有助于他們更好地了解財務信息的含義，了解經濟事項變動的原因，關注企業長遠發展規劃和正確評價企業發展所擁有的機會和面臨的風險，從而制定正確的投資決策。因此，適當披露非財務信息，以彌補財務信息的不足，以便更完整準確地反映企業生產經營全貌，有利于投資者更加完整、全面地評價企業業績，估計企業價值，做出正確的決策。

3.3 對政府監督部門的意義

通過對非財務信息及時有效的強制披露，可以壓制信息在內幕交易者手中的時間余地，讓他們沒有機會或少有機會來進行內幕交易，這對規范市場交易有積極意義。目前，我國雖然有了一些關于非財務信息披露的規章制度，但是非財務信息披露規則還很不健全。因此，我們可以借鑒資本市場較為發達國家的理論經驗，如美國，加拿大，新加坡，結合我國的實踐，制定出一套適合我國國情的上市公司非財務信息披露管制規則。使上市公司在進行非財務信息披露時有章可循;監管部門易于對已披露的非財務信息進行評價，以提高上市公司非財務信息披露的質量;非財務信息使用者能夠對已披露的信息做出客觀的評價，促成其做出合理的決策，進而引導資本的有效配置。

總得來說，上市公司披露非財務信息可以使信息使用者更全面地了解企業經濟狀況，促進公眾與企業的互動，讓公眾了解公司發展與社會發展的協調程度。通過非財務信息的披露，一方面公眾對上市公司有了全面了解，另一方面也讓企業的形象更完整地展現給社會。上市公司在這些非財務信息的公布中可以讓公眾了解到其對當地經濟發展的影響力。當然，非財務信息只有與財務信息相結合，才能更科學，完整地反映企業的經營狀況。

4 基本點之二:非財務信息披露體系的構建

4.1 我國現階段的上市公司非財務信息披露體系存在的問題

首先當上市公司披露非財務信息時就面臨著如何將指標量化、標準化的問題。上市公司可以將如市場占有率、員工素質比率等以數字、圖表的形式清晰明確地反映，但是涉及到例如社會責任、客戶滿意度等非財務信息時卻很難將其量化。如若缺乏一個統一的披露標準和衡量準繩，則各公司間，各行業間就缺乏比較，公司難以自我定位，投資者難以準確決策，這都不利于資本市場的完善發展。

上市公司披露非財務信息可能違背了成本效益原則。由于上市公司非財務信息的涉及面很廣，收集相關的信息資料可能任務復雜、難度較大，這就造成了企業信息披露的成本劇增。而任何上市公司都十分注重成本與收益的匹配關系，只有收益大于成本才能使非財務信息披露成為可能。

非財務信息的可理解性較差。可讀性與非專業人士理解能力之間的差距主要體現在專業知識的不匹配上，上市公司存在可讀性的操縱行為。同時上市公司在信息披露方面存在自利性傾向。即上市公司可能會因為掩蓋一些不利信息而在披露方面模棱兩可或者干脆不披露，導致信息使用者很難理解其中內涵。

為了規范非財務信息的披露，因此需要構建非財務信息的披露體系。在遵循同財務信息一樣的及時性、可比性和可理解性的基礎上，非財務信息的披露更應該遵循“三個結合”原則:自愿披露與強制披露相結合，數據信息披露與語言信息披露相結合，定期披露與適時披露相結合。

4.2 披露非財務信息的方式

以下針對非財務信息的六大內容做出具體設想。

背景信息:應該用文字描述公司的總體發展規劃及進度，公司的戰略目標及實施措施。在描述主營業務及日常業務時，亦可用圖表表明各種業務對公司的貢獻。同時還應具體描述整個行業特點，并說明行業所處的生命周期以及本公司在行業中的地位。在說明產品信息時，應該用統計數據及比率表現產品的壽命周期，用圖表描述產品結構，以體現產品種類及行業優勢。

經營業績說明:經營活動中，應有統計數據及比率來說明其市場占有率和顧客與供應商的滿意度，同時用文字描述其產品的退貨與積壓情況。在說明成本情況時，應有統計數據及比率來說明單位產品材料消耗量，單位貢獻率，投入產出率，并編制出成本結構分析表輔以文字的成本變動分析。在說明資產使用情況時，應該對重大資產的平均使用壽命進行統計。

管理部門討論與分析:管理部門應編制經營業績變動分析表來說明公司經營業績的變動，并詳細說明未來機會與風險帶來的業績增長預計。

前瞻性信息:這部分信息是一般信息使用者較為關心的，因此需重點披露。公司未來的機會與風險，管理計劃，下年度工作重點等都應該詳細披露。而對于實際業績變動，也應比較本年與去年的變動幅度，做出統計數據并分析原因。

社會責任:這部分信息時近年來社會公眾較為重視的。人力資源部分，應該將職工平均工資，平均福利，接受培訓比例，員工滿意度等用統計數據及比率表示，并寫出較完整的人員培訓與人才招聘計劃。同時對于職工專業分布、教育分布、性別分布和各類人員工資占薪酬支出百分比用圖表的形式清楚明晰的顯示。而環境責任部分，對于重工業高污染的企業應該加強披露，如用統計數據及比率說明環保支出百分比，單位產值排污量，并做出環保項目投入結構的分析表，詳細說明環保規劃、措施以及環保獎勵等，來證實企業對環境責任的重視

核心競爭能力及持續發展:對于公司的研發支出比率、研發成果、專利項目數量等應用統計數據及比率來表示，并詳細說明公司的研發成果、研發規劃、研發團隊以及公司的可持續發展規劃。

根據非財務信息的內容與特點，我認為非財務信息的披露不需要單獨列報，只需要在現有的財務報告體系中加以完善。對于證監會在《上市公司信息披露管理辦法》中規定的非財務信息，企業是必須有效而完整地披露的。而對于其他非財務信息需要根據企業的具體情況來確定其披露的廣度和深度。我認為在具體確定標準時可以按照不同行業的企業來劃分。例如:對于重工業高污染型企業，應著重披露關于防治和治理污染等方面的信息，并建立污染事故及違規事件處理的披露框架。而對于知識密集型產業，應加強對人力資源信息方面的披露。

5 結語

按照這種思路，企業能盡可能地節約其財務報告披露成本，并使財務信息與非財務信息有效結合，給信息使用者提供清晰明了，有針對性的信息。

綜上可知，上市公司應圍繞著利益相關者的信息需求，在符合成本效益原則前提下，加強對非財務信息的披露。當然在此基礎上，應該做好一些協調工作。首先，加強企業各項基礎工作的管理，為搜集加工和披露非財務信息打下良好基礎。其次，財務部門應該同其他部門加強聯系，因此企業大部分非財務信息不能直接從財務部門獲取，因此需要同其他部門溝通。再次，提高信息編制者的職業判斷力，避免非財務信息生成中的隨意性，保證非財務信息的準確性高，使非財務信息的披露充分、適當、真實、可比。

參考文獻

[1]吳聯生.上市公司會計報告研究[M].大連:東北財經大學出版社，2001.