人民幣遠期市場價格發現的實證研究
2010-01-01 00:00:00李江濤譚清
經濟數學 2010年4期
摘要 通過建立向量誤差修正模型并運用信息份額模型對市場間共同價格發現的貢獻大小進行定量分析，借助Engle－Granger的協整檢驗方法對人民幣外匯市場。即境外人民幣NDF匯率、境內人民幣遠期匯率以及人民幣即期匯率市場三個市場兩兩之間的動態關系進行探討，研究表明，在價格發現的領域，滿足協整關系的兩匯率市場間確實存在著一個共同變化的趨勢即共因子(common factor)，它們之間有著共同的價格發現機理過程。
關鍵詞 價格發現；協整；向量誤差修正模型；信息份額模型
中圖分類號：F830.92 文獻標識碼：A
