我的投資理財體悟

“財用，天下之本也?！?曾鞏《再議經費》)常聽朋友以“無數字概念”、“天性不擅投資理財”等托詞規避與人人福祉深度關聯的投資理財擘畫課題。當下，隨著經濟社會的深入發展和生活水準的持續提升，投資理財已經成為規整和制約人們生活品質和幸福指數的核心元素。下面，本人來談談自己20年投資理財利好的認知秘笈，奉與各位朋友分享，并拋磚引玉。

一、集腋成裘，儲蓄奠基

“滴水成河，聚沙成塔。”我自1990年8月剛開始做中學教師時，就從儲蓄開始資金的“原始積累”。20年來，我轉換工作、讀研、讀博、兼職等，不論收入多少，都先將每月收入至少10%存入銀行，而且堅持“不動用”、“只進不出”。儲蓄亦有“道”。2000年之前我是用三分存儲法，即將一筆錢分別存成3張定期存單，如將1萬元分割存2 000元、3 000元、5 000元3張1年定期存單。這樣在急用時避免動大存單，以減少利息損失。2000年之后我開始用階梯存儲法，即對于數目稍大的定期存款，比如5萬元，我分成5個1萬元，分開1至5年期的定期儲蓄存單各1份。1年后，便將到期的1萬元再存5年，照此遞推。這種中長期滾動儲蓄，可為家庭定期置辦較大的事情。

二、走中長線，要“放眼量”

炒股要十分慎重，切不可沒有計劃，糊里糊涂地買入、“中招”、被套、割肉出局。我從不短線炒作。擁有一只股票，期待它下周就漲，是十分荒謬的。我深知，抓一只連續漲停的股票和買彩票中大獎的幾率，是極低極低的。時間是積累財富最好的朋友，我堅信社會永遠向前發展，長期投資獲取成功具有內在必然性。我們需要耐心與信心，當然，買價也決定報酬率的高低，即使長線投資也不例外。

三、科學研判，精準選股

選股的關鍵是“什么”，而不是“何時”。我的選股觀是，只青睞我看得懂的生意和企業。我篤信以下理念:企業好比價格好更重要;消費壟斷企業值得屬意;最終決定股價的是實質價值;不在意一家公司來年贏利額，僅在意它未來5至10年的贏利額;好企業必有穩定的經營史，財務穩鍵，資本支出少、自由現金流量充裕;好企業的經營者理性、忠誠，始終呵護股東利益……

四、多買基金，因應而變

我最近10年主要是多買基金，因為，首先它收益較好，而且不繳所得稅(企業債、存款利息、炒房均要繳20%的稅)。基金的流動性也好，容易脫手，風險小于股票。不過，基金投資也要假以時日。這些年來，我大多數的投資都是買入后很快吃虧，但由于持有時間足夠長，比如三年，所以多能盈利。這里有個買入時機的問題。正如巴菲特(Warren·Buffett)告誡:“市場恐懼時應貪婪，市場貪婪時應恐懼?！蓖瑫r，我也隨機應變，進行基金轉換。我比選歷史業績優異，波動彈性較大的股票型基金構建基金定投組合，平抑風險，攤低成本，在時間的沉淀中，安享復利收益，同時可以強制儲蓄。

(作者單位:南京航空航天大學人文學院)