投資者信心指數:5月信心猶在

地產調控的系列重拳并未影響投資者的謹慎樂觀情緒，5月的新財富投資者信心指數較4月指數進一步攀升了4%，至70的偏樂觀值。

提高二套房貸首付比例，貸款利率不得低于基準利率的1.1倍；對商品住房價格過高、價格上漲過快、供應緊張的地區，銀行可暫停發購三套及以上住房貸款；對不能提供1年以上當地納稅證明或社會保險繳納證明的非本地居民暫停發放購買住房貸款，受國務院連出重拳調控樓市影響，房地產板塊表現疲弱，2010年4月19日更暴跌近7%，地產和銀行股帶動大盤挫穿3000點，最低探至2977.77點?？只徘榫w籠罩市場，對市場走勢有著重大影響的投資者情緒下一步如何表現，又到了一個關鍵的時間窗。

一致看好二三季度

5月的新財富信心指數調查中，投資者信心指數較4月指數均有小幅上升，其中，個人投資者上升了8%，至68；機構投資者上升了5%，至66。券商分析師信心指數較4月微降3%，至74。盡管調查中大部分投資者都對過去一個月的投資收益及大盤指數收益情況不甚滿意，加之突如其來的地產調控政策，但這些負面因素并未影響投資者的謹慎樂觀情緒，道路也許是曲折的，但投資者依然堅信前途是光明的。

預計5月上證綜指將上漲的全部投資者加權比例為91%，其中，券商分析師為98%，機構投資者為97%，個人投資者為83%。投資者較為一致地看漲5月大盤。且相較4月，機構投資者情緒轉換最為明顯，看漲比例由4月的50%到5月的97%，增長了47個百分點。預計未來6個月上證綜指將上漲的全部投資者加權比例為98%，其中，個人投資者為99%，機構投資者為98%，券商分析師為98%。投資者和券商分析師一致看好2010年二三季度市場走勢。

估值分歧拉大，反彈預期增強

對當前股票價格和價值擬合程度的判斷結果顯示，投資者認為當前股票價格低于真實合理的投資價值或基本一致的投資者的加權比例為68%，其中，券商分析師為88%，個人投資者為58%，機構投資者為50%。券商分析師與投資者對于估值的分歧依然存在，并有拉大趨勢。

假設上證綜指在當日有較大跌幅的條件下，投資者認為下一個交易日將發生反彈的加權比例為73%，較4月上升25個百分點。其中，券商分析師為88%，個人投資者為67%，機構投資者為50%。投資者和分析師對5月大盤反彈預期有了不同程度的增強。