城商行出城記

城市商業銀行如今發達了。深圳福田中心區，寧波銀行（002142）、包商銀行這些富含地域特色的招牌高高矗立，它們打算吸引的可不僅僅是在深圳的寧波人、內蒙人。

幾年之前，城商行還屬偏安一隅的弱旅。在引進戰略投資者并完成改制后，糧草充足的城商行不愿再做“井底之蛙”，政策的放寬更讓它們難捺激情，開始了“去他鄉”的旅途，小小的鯰魚攪活了看似四平八穩的市場。

在資本市場，盡管農業銀行、光大銀行的IPO計劃及幾大國有銀行的6000億元再融資方案有可能壓住一批待上市城商行的步伐，但是持有這些傳出IPO緋聞的城商行股權的上市公司股票已提前開始預熱，而有著異地擴張概念的城商股更被賦予了高成長性的標簽。

走吧，去看更大的世界

2009年以來，城商行迎來了一波設立異地分行的高潮。銀聯信的調查顯示，目前已經實現跨省經營和省內跨區域經營的城商行數量為31家，占城商行總數量的22%。盡管城商行在解釋異地擴張的沖動來源時，不外乎資本充足率高于其他主要商業銀行（表1），具有較強的信貸供給能力；異地擴張有利于滿足放貸需求、改善客戶結構、降低單塊經濟區域風險集中度等因素，但是城商行在異地擴張上還是呈現出不同特征。

研究不同城市商業銀行在擴張模式上的選擇，不難發現與城市的內在氣質有所契合。總部位于皇城根下的北京銀行（601169），在擴張上也有“天下之大，莫非王土”的氣勢，盡管第一站出于審慎原則選擇了具有地緣優勢的天津，但在其后的擴張中，被公認為最具全國視野，2010年3月底，北京銀行南京分行開業，至此，北京銀行已設立了7家外埠分行以及香港代表處，落子之處，環渤海經濟圈（天津）、長三角（上海、杭州、南京）、珠三角（深圳、香港）等盡入擴張版圖，而西北重鎮（西安）、中部腹地（長沙）等其他城商行尚未“染指”的區域北京銀行也搶先嘗新。此外，北京銀行在石家莊、濟南的分行正處于籌建中。根據北京銀行2009年中報，其異地分行的貸款總量占到全行貸款的20%，存款占11%。在未來的發展中，該行最有可能從跨區域經營發展成為全國性的股份制商業銀行。

而來自中小企云集、民營經濟發達區域的寧波銀行，在毗鄰的金融中心上海首開擴張先河，之后主要深耕當地市場，在寧波及下轄的慈溪、奉化等地開設了近70家支行。跨區域發展也集中在長三角地區，于杭州、南京、蘇州三地設立了分行。長三角之外，即使是總部經濟特征明顯的北京也未能入其法眼，反倒是擁有30萬中小企、市場意識更濃厚的深圳贏得了寧波銀行的青睞。

另一家上市城商行南京銀行（601009），除了入駐北京之外，同樣將異地發展重點框定在長三角地區，先后在泰州、無錫、南通、蘇州開立分行，2009年底，南京本地區的貸款余額占全部貸款余額之比已下降到57.04%，較2008年底的78.89%下降了21.85 個百分點，換言之，其異地分行的貢獻已占半壁江山。

不僅上市城商行擁有著異地擴張的洶涌熱情，一些此前并不為大眾熟知的城市商業銀行，也憑借進城下鄉的頻繁亮相迅速提高了知名度。總部位于內蒙古包頭市的包商銀行，在短短一年的時間里，除在內蒙地區加緊圈地，設立鄂爾多斯直屬支行、籌建呼倫貝爾鄂溫克村鎮銀行，還大膽嘗試出省，希冀從兩個方向復制已有的成功路徑，在寧波及深圳兩城開設分行，并在貴州及四川兩省發起成立了貴州畢節發展村鎮銀行和四川廣元包商貴民村鎮銀行。

盈利特色決定擴張路徑

城商行不同的擴張路徑實質上取決于它們各自的比較優勢。北京銀行敢于在全國謀求版圖，源于其善于利用當地政府資源的優勢可以成功復制。招股書顯示，上市之前北京銀行2007年在北京當地的市場份額僅次于四大國有商業銀行及交通銀行。

在異地開疆拓土之時，北京銀行延續了 “重政府資源”的優勢，2007年10月，北京銀行上海分行開業，并定下了三年的主要發展基調—以發展對公業務為重，主攻大中型骨干企業和政府融資平臺。如今，這一政策已見成效，目前，政府融資平臺的貸款已占到北京銀行上海分行總貸款的35%，而滬上大型企業如東方航空、寶鋼、中海遠洋等一般城商行難以拉攏的大客戶也成為其座上賓。

從整體的經營績效看，北京銀行上海分行的資產規模在2009年翻了一倍，從2008年底的109億元增加到2009年底的200億元，同時財報數據顯示，其上海分行的貸款余額有了一倍以上的增長，在總的貸款余額中占比也相應提高了2.18個百分點，而北京地區的貸款余額占比已從2008年中報的87.94%下降到2009年中報的79.81%（表2）。

相比北京銀行，寧波銀行資產規模較小，在進軍異地時需揚長避短，不同于北京銀行爭取大客戶需同國有銀行及股份制銀行正面碰撞，寧波銀行將視線瞄向了中小企業等目標客戶，選擇差異化細分市場為切入點。在寧波本土，寧波銀行的中小企業授信客戶占到全部公司客戶的94%以上，并握有當地中小企業貸款市場15%以上的份額。2006年，該行對中小企業的貸款余額占到全部公司貸款余額的92.9%。

而在寧波銀行旗下成長最快的上海分行，其目標客戶集中于中小企及白領人士，這從其支行的選址略見一斑，第一家支行設在繁華的徐家匯，針對高級白領，而第二家支行設在較為偏遠的松江，就是為了方便當地眾多中小制造企業。在上海地區，寧波銀行是唯一一家將零售公司業務作為獨立利潤中心來運作的銀行。在2008年9月，寧波銀行上海分行的中小型企業客戶已超過4000家，而中小企業貸款余額達到14億元，占全部貸款的50%，中小企業貸款增速遠超其他貸款。

異地擴張速度絲毫不輸于上市城商行的包商銀行，盡管在內蒙古依托當地政府的支持可以獲得大項目，但進軍深圳、寧波這樣經濟發達、競爭格局復雜的區域，也只有跳出爭搶大客戶的窠臼，直接將目標鎖定微小企業及個體工商戶，其招徠客人的口號也更具煽動力—“堅決破除抵押物崇拜”。根據包商銀行深圳分行發布的數據，截至2009年9月4日，其成立以來3個多月時間內，累計發放小企業貸款達100筆，共計2486.2萬元，其中91%的貸款為無抵押貸款，平均貸款處理時間為5天。

在一線城商行大膽走出去的同時，位于同一個省或者地區的中小城商行也加緊了合作態勢，或抱團取暖，或重組歸一，希冀以合縱之力抗衡日益激烈的競爭。最近有報道稱，在湖北省政府的推動下，宜昌、黃石、襄樊、荊州、孝感五家城市商業銀行將有望通過聯合重組，最終組建為總部在武漢的新銀行湖北銀行（武漢市商業銀行已更名為漢口銀行）。而在鄰省湖南，華融資產管理公司參與重組的“四行一社“（湘潭、株洲、岳陽、衡陽市的商業銀行及邵陽市城市信用社）也將組建為一家新的區域性銀行，初步命名為華融湘江銀行。此前，已有徽商銀行、江蘇銀行、長安銀行、吉林銀行、北部灣銀行五家以聯合重組方式設立的銀行。其中，發展勢頭良好的江蘇銀行目前已進駐深圳，開始了跨區域發展之路。重組聯合之外，以較為松散的形式結盟的例子也不少。2008年9月，重慶、貴陽、富滇、成都四地商業銀行等成立西部聯盟，承諾在制度建設、資產轉讓、票據業務、風險管理、產品開發、信息共享等方面實現合作。

種種看來，城商行格局正進入分化、重構階段。無論異地擴張還是區域聯盟，城商行都應根據自身的比較優勢來確定自己的定位、細分市場及目標客戶，正如銀監會監管二部主任肖遠企所言，城商行有一小部分會發展為有國際影響力的銀行，但是這個數量畢竟會比較少；一部分將成為區域性的銀行；而絕大部分城市商業銀行應定義為服務社區。找準定位再確定發展策略，才能避免盲目擴張或是聯姻失和之禍。

助解中小企融資難困局

不可否認，開新店、結盟友的城商行正在崛起。截至2009年底，全國城商行總資產規模逾5.68萬億元，較2005年底上升了178%，存款規模達4.65萬億元，貸款規模達2.89萬億元，而按總資產計，其占銀行業金融機構的市場份額也由2005年底的5.4%上升到2009年底的7.2%（表3）。業績走強之時，各項監管指標持續向好。截至2009年末，城市商業銀行不良貸款376.9億元，比年初減少108.8億元，不良貸款率1.3%，比年初下降1.03個百分點，撥備覆蓋率達到了182.23%；平均資本充足率達到12.96%。城商行的崛起及跨區發展更有力地帶動了其具有相對優勢的中小企業貸款市場的紅火。

盡管中小企在國民經濟中占據重要地位，我國中小企業數量占到企業總數的99%，創造了中國近60%的GDP，貢獻了近50%的財稅收入，更容納了社會近80%的勞動力，但所獲金融支持卻難相匹配，擔保難、融資難一直困擾著中小企的發展。

另一方面，城商行在異地發展時，離開了政府資源，且囿于規模小、網點少，拼搶大客戶上無法占優，為了避開同主要商業銀行的近身拼刺，大多以“服務中小企”立足，針對不同地域、不同行業的中小企開發創新不同的金融產品是其生存之道。如寧波銀行開發的“金色池塘”品牌系列產品，充分吸收了江浙一帶便捷快速放貸、擔保方式靈活多樣的精華，以“互助融”為例，引導和協助有融資需求但無法提供抵押品或其他有效擔保，且互相信任的小企業結成戰略聯盟，提高其信用等級，從而創造了融資的可能性。這些貼近中小企需求的產品在推出后都獲得了市場上的不錯反響，相對大客戶，城商行面對中小企有更強的議價能力，從而改善資本效率，而全國4000萬家中小企更預示著零售業務的廣闊空間。銀監會的數據顯示，截至2009年末，全國城商行對中小企業貸款余額超過1.38萬億元；其中，微小企業貸款余額達到7155億元，同比增長了42%。

中小企貸款于大行而言，向來視作雞肋，不料不經意之間竟成就了城商行的藍海。目前這一市場也引起了國有銀行及股份制銀行的日益重視。2009年12月，工行、中行、建行、農行四大行負責人同工信部部長李毅中分別簽署《中小企業金融服務合作備忘錄》，并表示將進一步加大對中小企的扶持和融資力度。來自四大行的統計數據亦顯示，截至2009年10月末，中小企業貸款余額約5.8萬億元，較年初增加約1.3萬億元，平均增幅約43%。其中，小企業貸款余額約1.2萬億元，較年初增加約2860億元，增幅均高于同期貸款的增量。

風險控制值得關注

城商行異地擴張的繁榮景象背后，也蘊含著風險的增長。城商行在自家的地盤上有著可依賴的政府資源及豐富的人脈網絡，一旦走出門檻，模式的復制未必有想象中順利。在異地分行成立之初，為了搶占當地市場份額，總行在存貸比考核、資金、項目審批等方面會提供很多優惠措施，以北京銀行上海分行為例，截至2009年年底，其貸款總額達200億元，而存款總額僅為150億元。這種存貸比失衡的例子在城商行異地分行中并不鮮見。

此外，隨著國有大銀行、股份制銀行加入到中小企業貸款的爭奪中來，城商行具有一定優勢的領域競爭開始白熱化，為了搶市場，放貸政策往往比同業更加寬松激進，這雖然在一定程度上簡化了小企業的貸款程序，提高了放貸效率，但是無疑也暗含不良貸款率上升的風險。已發布2009年報的南京銀行、寧波銀行不良貸款余額同比均呈上升趨勢。深圳某股份制商業銀行的人士就表示“城商行的膽子很大，我們不敢做的單它們也敢放出去。”

不過，2009年的放貸狂潮中，各城商行的資本金均有不同程度的消耗，盡管資本充足率仍有一定優勢，但各城商行對異地支行的監管開始趨緊，北京銀行就強調2010年會開始考核異地分行的資本考核指標，更指出要關注現有業務結構、降低高風險業務比例。■