結構均衡\\業績良好最佳分析師指數選股優勢凸顯
2010-01-01 00:00:00李德安
新財富 2010年5期
進入2010年一季度，市場在流動性收緊、銀行加息、銀行再融資、人民幣升值等一系列預期下，走出了一個快速下行而后又震蕩上行的行情。期間，雖然股指期貨、融資融券已經正式獲批，但市場傳聞已久的股市風格切換卻并未如期而至，中小盤股票依然得到市場參與者的青睞。
由于成分股中大盤股權重較大，故受大盤股拖累，最佳分析師指數在本季度也呈震蕩下行趨勢，但由于在選樣上采取主被動結合方式，相對于上證50、基本面50的樣本股結構，最佳分析師指數樣本股規模結構更趨均衡。
這種均衡的主被動式結合選股模式也使得分析師指數在一季度的走勢要好于基本面50指數、上證超大盤指數以及在一定程度上代表滬、深市場的上證50指數與深證成分A指（附圖）。
縱觀該段時期的市場走勢，熱點主要集中于年報高送轉概念以及區域主題規劃收益股票。隨著年報披露工作的收尾，高送轉行情將逐漸消化，在市場參與者逐步趨于理性之時，分析師指數樣本股的價值或得到市場的認可，截至2010年3月31日已經披露的年報信息顯示，分析師指數樣本股公司平均凈資產盈利能力相對于整個A股市場更勝一籌（附表）。
作者李德安供職于深圳證券信息有限公司指數事業部
