美——對元二十國泛集團(tuán)濫韓國會，議貨的戰(zhàn)略幣觀察戰(zhàn)爭的導(dǎo)火索

趙昌會

美國的戰(zhàn)略家發(fā)現(xiàn)，只有美元能夠挽超級大國的地位于既倒，其途徑就是讓美元像“水漫金山”一樣，淹沒所有對手，而首當(dāng)其沖的是中國。

國際貨幣的價值開始左右全球政治。

在貨幣問題上，中國的匯率政策已經(jīng)成為全球經(jīng)濟(jì)界的主要議題，還成為了國際貨幣基金近期年會和各國央行當(dāng)局的討論焦點(diǎn)。

所謂的人民幣匯率問題，其實(shí)質(zhì)是美元需要對新興市場貨幣貶值，而美國礙于千夫所指，立志脅迫中國上調(diào)人民幣匯率。據(jù)說，中國崛起為第一貿(mào)易大國是拜人民幣匯率低估所賜；反過來，人民幣幣值重估則對解決危及世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的貿(mào)易失衡問題至關(guān)重要，因而成了當(dāng)前最棘手的國際經(jīng)濟(jì)問題。

世界權(quán)力天平指向東方

世界財富和文明中心再次向東移動，這將是本世紀(jì)最重要的政治現(xiàn)象。這種移動，按照英國歷史學(xué)家保羅·肯尼迪的預(yù)測，包括經(jīng)濟(jì)中心向商品和服務(wù)輸出相對高產(chǎn)的國家，即亞洲，尤其是中國的移動，伴隨著近20年來的兩個巨大變化：其一，全世界資本力量的對比更加有利于以中國為代表的東亞國家；其二，軍事力量特別是海上力量的對比扭轉(zhuǎn)了東方與西方的戰(zhàn)略態(tài)勢──這兩點(diǎn)變化之所以如此巨大，是因為前者使中國、印度、印度尼西亞、越南和韓國保持資本順差，這通常伴隨著軍事—政治權(quán)力平衡的變化；后者導(dǎo)致了西方整體的相對衰落，或者更具體一點(diǎn)，就是西方的兩個最重要成員即美國和歐洲無法避免的衰退。

有道是，東風(fēng)壓倒西風(fēng)。當(dāng)前世界形勢的基本特點(diǎn)在于，美國和歐洲與新興市場之間在經(jīng)濟(jì)增長和利率方面的差距不斷拉大。發(fā)展速度的不均衡動搖了發(fā)達(dá)國家由來已久的既得優(yōu)勢和對未來的信心。相形之下，新興市場節(jié)節(jié)向上，恰恰是源于長期的、成功的經(jīng)濟(jì)增長。

超級大國美國為首的整個西方，面對亞洲崛起，無計可施。歐洲表現(xiàn)出“無奈地首肯”，美國則茫然不知所措。在世界權(quán)力結(jié)構(gòu)中，經(jīng)濟(jì)、政治、軍事、文化、外交這五大支柱，代表了一個國家的對外實(shí)力，而這些武器，美國沒有一樣再得心應(yīng)手。痛定思痛之后，美國的戰(zhàn)略家發(fā)現(xiàn)，只有美元能夠挽超級大國的地位于既倒，途徑就是讓美元像“水漫金山”一樣，淹沒所有對手，而首當(dāng)其沖的是中國。

美國磨刀霍霍，一計不成又施一計，人民幣始終處于靶心。因貨幣問題蓄勢待發(fā)的緊張局勢，最近幾個月來，一浪高過一浪。一方面，美國國會以348 : 79票的表決結(jié)果通過了《公平貿(mào)易貨幣改革法案》，雖然沒有直接點(diǎn)名，但所有人都明白，該法案是針對中國而量身定做的。

美國一些分析人士和決策者認(rèn)為，中國的經(jīng)濟(jì)增長基本上是在無法令人接受地犧牲美國的就業(yè)機(jī)會的情況下取得的，對這一群體來說，這項法案是一場政治上的勝利，即使僅僅是象征性的勝利。其實(shí)，美國將騎虎難下。對這項貨幣改革法案的基本理解應(yīng)當(dāng)是把它作為美國中期選舉而在政治上表態(tài)，以及在中美兩國領(lǐng)導(dǎo)層之間即將舉行的經(jīng)濟(jì)會談之前向北京發(fā)出的一個信號。法案獲得通過很不幸，因為這項舉措基本上是毫無意義和無效的。另一方面，美國對中國的人民幣問題已經(jīng)不分青紅皂白，在國會、政府、輿論和公眾情緒等各條戰(zhàn)線，達(dá)到了幾乎舉國一致和“同仇敵愾”的地步。

客觀地講，世界能否避免出現(xiàn)“貨幣競爭性貶值”的風(fēng)潮，中美兩國的動向是關(guān)鍵所在。10月15日，美國財政部還是推后了本該于當(dāng)天發(fā)布的人民幣匯率的報告，并決定把這顆“燙手山芋”推給G20峰會。

美國奇襲未果

10月22日和23日，二十國集團(tuán)財長和央行行長會議在韓國慶州舉行。22日的開幕式之后，美國突然出招，在會上提議為糾正經(jīng)常項目收支不平衡問題而設(shè)定目標(biāo)值，引起了軒然大波。

美國不達(dá)目的不罷休，拋出緊急提議，事實(shí)上“劫持”了會議的預(yù)定議程。本次會議的焦點(diǎn)課題，集中于如何就解決貨幣貶值競爭而展開國際合作問題。顯然，美國進(jìn)行了周密的準(zhǔn)備，臨機(jī)應(yīng)變，手段靈巧。在東道國韓國支持下，美國精心選定“4%”的數(shù)值目標(biāo)，作為美韓共同提議，一方面欲取姑予，既想逼迫人民幣升值，又想避免各國對美元貶值的批評，另一方面大搞國際統(tǒng)一戰(zhàn)線，從經(jīng)常項目收支問題入手，既防止加劇新興國家的不滿情緒，又避開正面討論匯率問題。于是，美國不希望激怒中國，因此避開雙邊磋商，轉(zhuǎn)而利用多邊框架向中國施壓。與此同時，美國聯(lián)合二十國集團(tuán)的其他財長和央行行長們采取行動，賦予中國、印度等新興國家在國際貨幣基金組織中的更大投票權(quán)和更多投資份額。

貿(mào)易狀況評估機(jī)制由美國與韓國一起提出，相當(dāng)于量體裁衣，專門為中國打造的“緊箍咒”。根據(jù)一系列“指標(biāo)性標(biāo)準(zhǔn)”評估各自的經(jīng)常項目收支狀況，是一種強(qiáng)迫性的準(zhǔn)則，雖然獲得了與會者們同意，但沒有進(jìn)入到會議的聯(lián)合公報。美國提出，各國經(jīng)常項目收支逆差和順差值“占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例到2015年之前應(yīng)保持在4%以內(nèi)”。美國還表示，沙特阿拉伯等產(chǎn)油國由于結(jié)構(gòu)原因?qū)е陆?jīng)常項目盈余增加，其順差額不列入限制范圍。

蓋特納進(jìn)一步主張，二十國集團(tuán)內(nèi)部應(yīng)協(xié)商制定統(tǒng)一的貨幣政策規(guī)范。他指出“，全世界都希望我們擴(kuò)大儲蓄，而這意味著美國的需求將會下降，需求將由其他國家支撐”。為此，蓋特納將世界貨幣分成3類。第一類是“幣值被低估”的貨幣，首先是人民幣。第二類為實(shí)施靈活匯率政策的發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體貨幣。這些國家對匯率市場實(shí)施干預(yù)，課以相關(guān)稅種以降低通脹風(fēng)險，美國不反對這種政策。巴西貨幣屬于此類。第三類為“目前處于大致平衡水平的主要貨幣”，即美元、歐元和日元。

按照通行于各國的標(biāo)準(zhǔn)計算方法，在國際收支平衡表中，經(jīng)常項目是對一國貿(mào)易和投資平衡狀況的最廣泛衡量手段。經(jīng)常項目收支是經(jīng)濟(jì)活動的結(jié)果。不過，逆差國和順差國“失衡”的原因大相徑庭。

為各國赤字或順差確定上限的方案，各國事先并不知情，一經(jīng)宣布，立即左右了與會代表的核心關(guān)切。這個想法得到了英國、法國、澳大利亞的支持──這些國家都有貿(mào)易逆差，加拿大表示“贊成這一方向”，德國強(qiáng)烈反對這一提議，日本不無憂慮，中國、俄羅斯等出口大國反應(yīng)頗為冷淡，新興國家紛紛表示理解。根據(jù)國際貨幣基金組織的數(shù)據(jù)，中國的經(jīng)常賬戶順差占國內(nèi)生產(chǎn)總值的4.7%,估計到2015年將會增至8%左右，俄羅斯也是4.7%，德國和日本分別是6.1%和2.8%。所以，主要的貿(mào)易盈余國只有中、日、德三國。日本的情況較為特殊。對于資源匱乏的日本來說，其國策是“貿(mào)易立國”，依靠產(chǎn)品出口賺取貿(mào)易盈余就是生命線，限制順差額可能會導(dǎo)致國力衰退。不過，日本2009年的數(shù)值2.8%已經(jīng)達(dá)標(biāo)，預(yù)計2015年不會超限。鑒于韓國也支持美國立場，如此一來，只有中國和德國將受到限制。

中美對立不斷加深，但中國卻很難理直氣壯地反對美國的立場，各國也很難反對“解決世界經(jīng)濟(jì)失衡”這一冠冕堂皇的理由，因為美國成功地將討論引向了是否采納共同提議上。美國財政部長蓋特納在給各與會國遞交的書信中稱，為糾正貿(mào)易不平衡問題，逆差國應(yīng)努力健全財政、提高儲蓄率和振興出口，順差國應(yīng)實(shí)現(xiàn)自律型經(jīng)濟(jì)增長，實(shí)行有利于擴(kuò)大內(nèi)需的財政和外匯政策；只有這樣，才能最終就國際貨幣基金組織改革達(dá)成共識。

采取與經(jīng)常項目收支掛鉤的形式調(diào)整匯率，類似于“吃大戶”，或“打土豪，分田地”一般的暴力平均主義。美國等發(fā)達(dá)國家主張“靈活的匯率”原則，以不具體點(diǎn)名的形式敦促人民幣升值，竟然將中國置于一再回避和被動應(yīng)付的角色，盡管沒有完全落入孤家寡人的地步。中國的上策只能是不置可否，始終保持沉默。

“4%”的數(shù)值目標(biāo)真是非常絕妙。美國一石數(shù)鳥，轉(zhuǎn)移話題并占據(jù)了道德高地，實(shí)現(xiàn)了要求上調(diào)人民幣匯率的無形但更為沉重的壓力，抵御住了各國對美元急速貶值的批評，贏得了新興國家的理解，還分化了二十國集團(tuán)內(nèi)部的力量對比。美國重新奪回了話語權(quán)。

“貨幣戰(zhàn)爭”引信拔除？

10月23日，在韓國慶州舉行的兩天會談結(jié)束時發(fā)表的《聯(lián)合公報》稱，世界主要經(jīng)濟(jì)大國的官員同意采取措施阻止貨幣戰(zhàn)的出現(xiàn)，但奧巴馬政府爭取各國一致同意對巨額貿(mào)易不平衡作出調(diào)整的努力卻落了空。

《聯(lián)合公報》長達(dá)3頁，共計11條，以下7點(diǎn)為主要內(nèi)容：

二十國集團(tuán)應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)協(xié)調(diào)與合作，不合作的態(tài)度不利于任何國家。這是針對“貨幣戰(zhàn)爭”一事提出的。會議召開前，世界輿論喧囂紛紜，各國擬競相推行“貨幣戰(zhàn)爭”，而美國則干脆雙管齊下，以不惜開展“貨幣戰(zhàn)爭”和“貿(mào)易戰(zhàn)爭”相威脅；

應(yīng)采取更多由市場決定的反映經(jīng)濟(jì)基本面的匯率政策。這一內(nèi)容實(shí)際是針對中國而提出；

包括儲備貨幣持有國在內(nèi)的發(fā)達(dá)國家（Advanced economies, including those with reserve currencies；見第二條第五款）要監(jiān)控匯率過度和無序波動帶來的負(fù)面影響。“儲備貨幣持有國”這一表達(dá)加入了公報，可以認(rèn)為是中國反敬美國的約束措施，暗示美國應(yīng)當(dāng)停止所謂的“量化寬松”即美元貶值政策；

為維持經(jīng)常項目收支平衡，各國可根據(jù)今后一致通過的參考標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行評估。一般認(rèn)為，這是美國為避免因直接敦促人民幣升值刺激中國而采取的間接手法；

加強(qiáng)多邊合作，以促進(jìn)外部可持續(xù)性，遵循有助于減少過量不平衡的一整套政策，使經(jīng)常賬戶不平衡保持在可持續(xù)水平上。國際貨幣基金組織被賦予更多較為中立的監(jiān)管職責(zé)，提供關(guān)于外部可持續(xù)性與財政、貨幣、金融、結(jié)構(gòu)、匯率和其他政策方面協(xié)調(diào)一致的評估意見；

為了形成一個更加有效、可信、合法的國際貨幣基金組織，使其發(fā)揮支持國際貨幣和金融體系運(yùn)轉(zhuǎn)的作用，會議就改革國際貨幣基金份額和治理等一系列建議達(dá)成了一致；

新興市場和發(fā)展中國家（EMDCs）將在國際貨幣基金組織的執(zhí)行董事會獲得更大的代表權(quán)，辦法是歐洲減少兩個高級職位。另外，國際貨幣基金組織董事會將朝著全部選舉產(chǎn)生的方向邁進(jìn)，保持24個席位的董事會規(guī)模，并且自2013年后，每8年重新審度一次董事會組成事宜。歐洲國家原本在國際貨幣基金組織24個席位的董事會中占有9個席位，現(xiàn)在，它們同意讓出兩個席位給新興國家。中國的投票權(quán)升至前三，位列美國、日本之后。

到此為止，中國似乎得大于失。因為圍繞人民幣匯率問題的爭端沒有加劇，而中國進(jìn)入國際貨幣基金組織決策機(jī)構(gòu)的動議得到了國際共識和條約的保證。但是，美國關(guān)于對全球貨幣市場實(shí)行統(tǒng)一規(guī)則的呼吁得到了《聯(lián)合公報》的正面回應(yīng)，中國人民幣的壓力只是暫時緩解，遠(yuǎn)未解除。

接下來，二十國集團(tuán)首爾峰會將于11月11日到12日舉行。成員國領(lǐng)導(dǎo)人將沒有太多事情可做──主要是正式認(rèn)可這些舉措，使其具備國際法意義上的合法性。