中小企業(yè)融資難點(diǎn)及對(duì)策分析

劉磊 建行哈密地區(qū)分行

中小企業(yè)融資難點(diǎn)及對(duì)策分析

劉磊 建行哈密地區(qū)分行

一、中小企業(yè)融資渠道及發(fā)展現(xiàn)狀

眾所周知，我國(guó)中小企業(yè)所獲得的金融資源與其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的地位作用是極不相稱的。中國(guó)工業(yè)和信息化部部長(zhǎng)李毅中日前在向十一屆全國(guó)人大常委會(huì)第十二次會(huì)議報(bào)告時(shí)指出，目前中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值相當(dāng)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的60%左右，繳稅額約為國(guó)家稅收總額的50%左右，提供了近80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。但中小企業(yè)中長(zhǎng)期貸款不足，小企業(yè)貸款規(guī)模和比重仍然過(guò)低。

2009年，為應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的沖擊，國(guó)家出臺(tái)4萬(wàn)億的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃惠及諸多行業(yè)領(lǐng)域。然而，民營(yíng)中小企業(yè)成了4萬(wàn)億盛宴“旁觀者”。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2009年前三季度，銀行業(yè)新增信貸9.4萬(wàn)億元，其中61.6%為中長(zhǎng)期貸款，主要投向以“鐵公基”為代表的基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)。全國(guó)工商聯(lián)在剛剛出版的一本名為《中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展報(bào)告（2008～2009）》的藍(lán)皮書稱，多數(shù)中央投資只是帶動(dòng)了地方政府和國(guó)有企業(yè)投資，進(jìn)而帶動(dòng)了銀行大規(guī)模的信貸投放，廣大中小民營(yíng)企業(yè)很難參與其中。民營(yíng)經(jīng)濟(jì)成為這場(chǎng)投資盛宴的“旁觀者”，它在過(guò)去一年中所獲得信貸的投放量證明了這一點(diǎn)。報(bào)告主筆人、全國(guó)工商聯(lián)研究室主任陳永杰表示，融資問(wèn)題仍然是當(dāng)前民營(yíng)經(jīng)濟(jì)所遇到的最核心問(wèn)題，它并沒(méi)有隨著中央出臺(tái)的相關(guān)政策而有緩解的跡象。根據(jù)國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心最新發(fā)布調(diào)查報(bào)告顯示，認(rèn)為難以從銀行貸款的中型企業(yè)和小型企業(yè)分別為63.4%和70.9%；其次，4萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃中絕大多數(shù)投向“鐵公雞”基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，主要分布大中型國(guó)有企業(yè)；從銀行貸款分布來(lái)看，中長(zhǎng)期貸款占比較高，多為中長(zhǎng)期的大中型建設(shè)項(xiàng)目。就此分析，目前中小企業(yè)特別是小企業(yè)融資供需矛盾依然突出。

二、中小企業(yè)融資難問(wèn)題解析

（一）、企業(yè)自身原因分析

1、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。為了維持最佳資本結(jié)構(gòu)，求得較低資本成本，中小企業(yè)往往保持較高比例的負(fù)債。這樣做無(wú)疑會(huì)加劇中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，減少金融機(jī)構(gòu)的放貸信心，增加中小企業(yè)的籌資難度。

2．治理機(jī)構(gòu)不健全。當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)普遍存在財(cái)務(wù)制度不健全，財(cái)務(wù)報(bào)告真實(shí)性與準(zhǔn)確性低，投資者權(quán)益難以保障的現(xiàn)象，這些往往都是企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不健全所致。有些中小企業(yè)盡管表面上屬于有限責(zé)任公司，但實(shí)際上多是家族企業(yè)或私人企業(yè)，由個(gè)人或內(nèi)部人決策。

3、缺乏可用于擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)。盡管目前各大商業(yè)銀行都簡(jiǎn)化了貸款流程，但是要真正融資的時(shí)候，固定資產(chǎn)抵押依然占據(jù)了相當(dāng)?shù)谋戎亍?shí)際經(jīng)營(yíng)中，大部分中小企業(yè)不動(dòng)產(chǎn)很少，缺乏可用于抵押擔(dān)保的資產(chǎn)，因此貸款申請(qǐng)往往被拒之門外。

4、信息不對(duì)稱。中小企業(yè)無(wú)論是向銀行或是資本市場(chǎng)融資，都會(huì)遇到與資金供給者之間信息不對(duì)稱造成的融資障礙。中小企業(yè)多為民營(yíng)企業(yè)，內(nèi)部管理和財(cái)務(wù)核算不規(guī)范，股東個(gè)人財(cái)產(chǎn)與企業(yè)資產(chǎn)不分，多數(shù)企業(yè)出于避稅的考慮，交易大量采用現(xiàn)金結(jié)算或通過(guò)個(gè)人賬戶進(jìn)行結(jié)算，企業(yè)的銀行結(jié)算通常很少，不能反映銷售收入的真實(shí)情況，企業(yè)的股東由于存在怕露富，被增加稅負(fù)的顧慮，不愿過(guò)多地向銀行披露其個(gè)財(cái)產(chǎn)情況和企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營(yíng)情況。

（二）商業(yè)銀行信貸制度限制因素

1、商業(yè)銀行對(duì)收益要求的限制。目前所有國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行都沒(méi)有針對(duì)中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)制定差別化的評(píng)估評(píng)價(jià)和審批體系，評(píng)估評(píng)價(jià)指標(biāo)的要求較高導(dǎo)致許多中小企業(yè)連銀行貸款的門檻都達(dá)不到，審批流程的復(fù)雜使銀行寧愿花費(fèi)同樣的時(shí)間和精力去做“大項(xiàng)目”，實(shí)現(xiàn)較高的收益水平。

2、審批體制的限制。作為企業(yè)，銀行經(jīng)營(yíng)同樣要以效益為中心。目前銀行最主要的收益來(lái)源于存貸利差，自然希望盡量少做金額不大、效益不顯著的中小企業(yè)貸款；另外，銀行越來(lái)越重視客戶的綜合貢獻(xiàn)度，也就是企業(yè)可以給銀行帶來(lái)的所有收益，而中小企業(yè)往往都是處于發(fā)展階段的企業(yè)，沒(méi)有存款、業(yè)務(wù)結(jié)算量也不大，銀行現(xiàn)在很少接受這種“為貸款而貸款”的業(yè)務(wù)。

結(jié)合地層走向，以QN-06V為中心沿基本垂直地層走向的NNW方位，自西向東按100 m的間距布設(shè)了5條接收測(cè)線，測(cè)線長(zhǎng)度均為2 km，編號(hào)分別為(5-1、5-2、5-3、5-4、5-5)，補(bǔ)充測(cè)線與原二維地震測(cè)線QN-E2呈大角度相交。鉆孔QN-06V所在位置為測(cè)線5-3與QN-E2的交點(diǎn)，在QN-E2上樁號(hào)為13930，5-3測(cè)線上為樁號(hào)800。

3、金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)缺陷。除非特別優(yōu)良的企業(yè)，銀行都會(huì)要求申請(qǐng)貸款的企業(yè)提供貸款擔(dān)保措施，但大多數(shù)中小企業(yè)無(wú)法提供符合銀行要求的包括其他企業(yè)保證、不動(dòng)產(chǎn)抵押、認(rèn)可的權(quán)利憑證質(zhì)押等傳統(tǒng)擔(dān)保條件。首先，經(jīng)過(guò)對(duì)目前存量貸款的分析，幾乎所有第三方保證貸款的保證方都是借款方的關(guān)聯(lián)企業(yè)或關(guān)系企業(yè)，中小企業(yè)不具備這種關(guān)聯(lián)企業(yè)，剔除關(guān)聯(lián)方，要尋找擔(dān)保企業(yè)并不容易；其次，目前大多數(shù)商業(yè)銀行可以接受作為抵押物的資產(chǎn)只能是不動(dòng)產(chǎn)，中小企業(yè)通常都將自有資金投入到機(jī)器設(shè)備上和作為流動(dòng)資金使用，幾乎沒(méi)有不動(dòng)產(chǎn)；第三，其他擔(dān)保方式主要包括權(quán)利憑證質(zhì)押等，由于法律的限制，目前銀行可以接受的品種范圍很有限，對(duì)企業(yè)的意義不大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中小企業(yè)因無(wú)法提供擔(dān)保抵押而被拒貸的比例非常高，達(dá)到56.1%。

4、信貸風(fēng)險(xiǎn)追究責(zé)任制約。嚴(yán)厲的信貸風(fēng)險(xiǎn)追究責(zé)任制制約了基層商業(yè)銀行向中小企業(yè)貸款的積極性。商業(yè)銀行普遍實(shí)行了貸款風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任制, 要求信貸人員必須對(duì)貸款申請(qǐng)人的法律地位、報(bào)告所涉及數(shù)據(jù)與企業(yè)有關(guān)報(bào)表的一致性負(fù)責(zé), 新發(fā)放的貸款達(dá)到無(wú)逾期、無(wú)呆滯、無(wú)呆賬, 貸款本金、利息百分之百要按期收回, 否則, 停發(fā)工資、下崗清收, 同時(shí)實(shí)行終身責(zé)任制。這樣就導(dǎo)致一些基層寧可不放貸款也不愿意冒風(fēng)險(xiǎn)。

（三）社會(huì)服務(wù)體系不健全

我國(guó)中小企業(yè)普遍存在著資金缺乏、融資困難、管理經(jīng)驗(yàn)不足、技術(shù)水平落后的局面，因而迫切需要建立起為中小企業(yè)提供管理咨詢、融資建議、信用擔(dān)保、信息服務(wù)和其它融資渠道等職能的社會(huì)服務(wù)體系。而在我國(guó)，為中小企業(yè)提供服務(wù)（尤其是金融服務(wù)）的范圍比較狹窄，作用十分有限。

這種現(xiàn)狀不利于提高中小企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)能力，更不用說(shuō)為中小企業(yè)創(chuàng)造良好的外部融資環(huán)境。可見(jiàn)，缺乏健全、有效的中小企業(yè)社會(huì)服務(wù)體系實(shí)際上直接或間接地?fù)p害了中小企業(yè)的融資能力。

三、政策建議

中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的難點(diǎn)在于信貸評(píng)價(jià)，商業(yè)銀行是否接受貸款申請(qǐng)，以及貸款發(fā)放的條件、形式、定價(jià)等都取決于貸款評(píng)價(jià)。因此，破解中小企業(yè)貸款難的突破口也在貸款評(píng)價(jià)。

（一）、把握風(fēng)險(xiǎn)實(shí)質(zhì)，改進(jìn)客戶評(píng)價(jià)體系。以非財(cái)務(wù)因素分析為重點(diǎn)，重新梳理信貸評(píng)價(jià)的關(guān)鍵因素，建立針對(duì)中小企業(yè)的評(píng)估評(píng)價(jià)分析體系。

企業(yè)財(cái)務(wù)因素分析通常有：1、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化趨勢(shì)。主要包括客戶借款、債務(wù)結(jié)構(gòu)、貨幣資金、資產(chǎn)負(fù)債率等核心指標(biāo)。2、流動(dòng)性指標(biāo)與再融資能力。主要包括客戶經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流、資金鏈、再融資的內(nèi)外部環(huán)境等。

但在現(xiàn)實(shí)中，中小企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表不規(guī)范是普遍存在的問(wèn)題，短時(shí)間內(nèi)很難得到解決。針對(duì)中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理先天不足的實(shí)際情況，商業(yè)銀行評(píng)價(jià)體系應(yīng)堅(jiān)持“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則，在必要財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)著眼于非財(cái)務(wù)因素分析，通過(guò)實(shí)地考察掌握企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的真實(shí)狀態(tài)，綜合評(píng)價(jià)。

非財(cái)務(wù)因素分析主要包括以下幾個(gè)方面：

1、外部環(huán)境分析。主要是判斷客戶或項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)持續(xù)性、合法性。比如：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)客戶持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的影響；行業(yè)政策引起的客戶或項(xiàng)目準(zhǔn)入分析，區(qū)域政策變化。屬于國(guó)家重點(diǎn)支持行業(yè),在政策有效期內(nèi)發(fā)展條件優(yōu)越，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小；屬于國(guó)家允許發(fā)展的行業(yè),一般市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)比較充分,風(fēng)險(xiǎn)程度適中；屬于國(guó)家限制發(fā)展的行業(yè),往往發(fā)展空間較小，風(fēng)險(xiǎn)程度偏高。如果產(chǎn)業(yè)政策中存在較大的保護(hù)成分，則應(yīng)注意保護(hù)期限的長(zhǎng)短。

2、企業(yè)主要負(fù)責(zé)人品質(zhì)分析。中小企業(yè)公司治理機(jī)制普遍不健全，其興衰與主要負(fù)責(zé)人息息相關(guān)。主要負(fù)責(zé)人的品德好壞通常就是企業(yè)信譽(yù)高低的標(biāo)志,其才能高低往往就意味著企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的大小。二者對(duì)信貸資金能否安全收回起著關(guān)鍵性的作用。

3、企業(yè)客戶和企業(yè)供應(yīng)商分析。企業(yè)客戶、經(jīng)銷商和終端用戶一般對(duì)企業(yè)比較了解，又熟悉整個(gè)行業(yè)，對(duì)于企業(yè)產(chǎn)品、企業(yè)服務(wù)是感受最深的,也能比較出同行業(yè)各個(gè)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)劣勢(shì)。所以,他們的意見(jiàn)往往深刻而全面,并且意見(jiàn)直接快速,時(shí)效性好。此外,由于他們與銀行之間沒(méi)有利害關(guān)系,一般獲得的信息可靠性較高。從企業(yè)供應(yīng)商那里能得到的信息主要是企業(yè)付款的及時(shí)性,從而判斷企業(yè)的信譽(yù)、實(shí)力和現(xiàn)金流狀況。

（二）、拓寬貸款擔(dān)保方式，推進(jìn)擔(dān)保制度創(chuàng)新

通常對(duì)于擔(dān)保的分析主要包括擔(dān)保的形式、擔(dān)保率、是否存在重復(fù)擔(dān)保、抵(質(zhì))押物是否符合《擔(dān)保法》的規(guī)定、抵(質(zhì))押物是否足值、抵押物是否購(gòu)買保險(xiǎn)等。在現(xiàn)實(shí)操作中，中小企業(yè)很難提供有效、優(yōu)質(zhì)的擔(dān)保。解決這一難題，就必須拓寬貸款擔(dān)保方式，推進(jìn)擔(dān)保制度創(chuàng)新。

1、積極創(chuàng)新，擴(kuò)大企業(yè)擔(dān)保的范圍。企業(yè)除不動(dòng)產(chǎn)外，還有應(yīng)收賬款、存貨，甚至對(duì)外投資和無(wú)形資產(chǎn)等資產(chǎn)，商業(yè)銀行可以針對(duì)這些資產(chǎn)進(jìn)行一些融資方式的創(chuàng)新。以企業(yè)的存貨或應(yīng)收款作為擔(dān)保手段，主要通過(guò)控制企業(yè)的物流和資金流來(lái)控制授信風(fēng)險(xiǎn)，擴(kuò)大企業(yè)擔(dān)保品的范圍，提升企業(yè)的融資能力。特別是對(duì)于中小企業(yè)而言，大多缺乏符合銀行要求的擔(dān)保或者不動(dòng)產(chǎn)的抵押，以流動(dòng)資產(chǎn)作為擔(dān)保手段，會(huì)在相當(dāng)程度上解決中小企業(yè)的擔(dān)保困難。據(jù)了解，近年商業(yè)銀行相繼推出了一些有針對(duì)性的金融產(chǎn)品，包括應(yīng)收賬款質(zhì)押、存貨質(zhì)押、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押、融資租賃等，取得了較好市場(chǎng)效果。

2、依托信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，解決貸款擔(dān)保問(wèn)題。

中小企業(yè)因無(wú)法提供擔(dān)保抵押而被拒貸的比例很高，根據(jù)國(guó)內(nèi)外成功經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保向中小企業(yè)發(fā)放貸款是可行的。目前銀行對(duì)國(guó)家規(guī)定擔(dān)保機(jī)構(gòu)的最高擔(dān)保限額可以在自有資金基礎(chǔ)上放大十倍頗有微詞，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)太大，不愿意接受。也有一些商業(yè)銀行曾經(jīng)與一些擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行過(guò)合作，效果并不理想。政府必須在這個(gè)問(wèn)題上有所作為，有政府背景或政府提供再擔(dān)保的擔(dān)保機(jī)構(gòu)會(huì)很容易得到銀行的認(rèn)可。

(三)、依托債項(xiàng)評(píng)價(jià)，加大金融產(chǎn)品創(chuàng)新，如供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)等

中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)作為銀行下階段發(fā)展的重點(diǎn)對(duì)象，在發(fā)展過(guò)程應(yīng)解放思想，積極創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展方式，切實(shí)解決目前存在問(wèn)題，滿足中小企業(yè)對(duì)傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)品種和創(chuàng)新型業(yè)務(wù)品種的需求，例如發(fā)展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)。供應(yīng)鏈融資是針對(duì)一些產(chǎn)業(yè)鏈較長(zhǎng),產(chǎn)業(yè)節(jié)點(diǎn)較為清晰的一些行業(yè)提供的交易融資方案，供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)對(duì)解決中小企業(yè)融資問(wèn)題具有突破性的作用。銀行對(duì)企業(yè)不再是進(jìn)行一對(duì)一的考察，而是把企業(yè)納入其上下游企業(yè)構(gòu)成的供應(yīng)鏈整體，重點(diǎn)了解供應(yīng)鏈整體的健康程度。對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的分析也從主要依賴分析財(cái)務(wù)報(bào)表變成對(duì)企業(yè)貿(mào)易背景的了解。如果一家企業(yè)，自身規(guī)模不大，負(fù)債比例較高，缺乏必要的品牌和知名度，甚至財(cái)務(wù)報(bào)表也欠規(guī)范，將難以得到銀行的授信支持。但它作為一家大型企業(yè)的分銷商或者是供應(yīng)商，每年的銷售量或供貨量都在增長(zhǎng)，服務(wù)具有競(jìng)爭(zhēng)力，上下游企業(yè)對(duì)它的評(píng)價(jià)很好，就符合供應(yīng)鏈融資的要求。供應(yīng)鏈融資通過(guò)銀行與物流企業(yè)、專業(yè)市場(chǎng)、大的買方企業(yè)等的協(xié)作，發(fā)揮各自的供應(yīng)鏈中的服務(wù)職能，能夠有效的簡(jiǎn)化流程，降低管理成本。并且供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)通過(guò)對(duì)供應(yīng)鏈一個(gè)節(jié)點(diǎn)的突破，能夠用相同的模式拓展一大批客戶，形成批量營(yíng)銷。通過(guò)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，銀行授信與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)緊密結(jié)合起來(lái)，形成長(zhǎng)期穩(wěn)定的業(yè)務(wù)關(guān)系，也相應(yīng)降低了授信管理成本，提高了業(yè)務(wù)效率。

（四）、完善中小企業(yè)業(yè)務(wù)客戶經(jīng)理評(píng)價(jià)機(jī)制

小企業(yè)經(jīng)營(yíng)中心作為層級(jí)管理下相對(duì)獨(dú)立的業(yè)務(wù)考核單元，應(yīng)建立以內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格為基礎(chǔ)的獨(dú)立核算機(jī)制和內(nèi)部合作考核機(jī)制，以經(jīng)營(yíng)成本、收益和資產(chǎn)質(zhì)量考核經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。加大對(duì)中小企業(yè)業(yè)務(wù)的資源配置和客戶經(jīng)理的考核力度，突出并明確對(duì)客戶經(jīng)理營(yíng)銷業(yè)績(jī)的獎(jiǎng)勵(lì)。制定小企業(yè)授信盡職調(diào)查制度和相應(yīng)的問(wèn)責(zé)與免職制度，改變過(guò)去對(duì)單筆、單戶貸款進(jìn)行責(zé)任認(rèn)定和追究的做法，主要考核整體資產(chǎn)質(zhì)量和綜合回報(bào)，對(duì)單筆不良貸款應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況和最終損失承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，做到盡職者免職，失職者問(wèn)責(zé)。單筆貸款遷徙為不良貸款時(shí)應(yīng)先給予警示，并指定相關(guān)人員限期回收，最終未造成損失的免于追究責(zé)任。

10.3969/j.issn.1001-8972.2010.15.075