石油需求預(yù)估暗示失衡風(fēng)險(xiǎn)

據(jù)近期達(dá)蓋和蓋特萊發(fā)表的、題為“全球石油需求轉(zhuǎn)向增長(zhǎng)更快且價(jià)格敏感度較低的產(chǎn)品和地區(qū)”的一份學(xué)術(shù)報(bào)告，全球石油日消費(fèi)可能在2030年達(dá)至1.34億桶之多，而當(dāng)前為8500萬桶，并且在可預(yù)見的將來，需求不會(huì)觸頂。

雖然這一預(yù)測(cè)被媒體大肆報(bào)道，且被石油巨頭用來佐證，全球?qū)?huì)殫精竭慮地滿足不斷增長(zhǎng)的石油需求，但該預(yù)測(cè)所依據(jù)的基礎(chǔ)——關(guān)于新興市場(chǎng)會(huì)如何應(yīng)對(duì)油價(jià)上漲的假設(shè)，還頗有爭(zhēng)議。對(duì)此，路透社專欄撰稿人發(fā)表言論認(rèn)為：

研究與官方預(yù)估差值相當(dāng)于兩個(gè)沙特石油產(chǎn)量

當(dāng)前，多數(shù)預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)和產(chǎn)油商都假設(shè)全球石油日需求會(huì)在2020－2030年某一時(shí)間達(dá)至1.05－1.10億桶的峰值。如果達(dá)蓋和蓋特萊的預(yù)估正確，全球則需要勘探并開發(fā)更多的石油。石油產(chǎn)量必須在20年內(nèi)增長(zhǎng)50%。

大量新增的石油產(chǎn)量將用來彌補(bǔ)當(dāng)前油田產(chǎn)量的下滑，達(dá)蓋和蓋特萊所提出高于行業(yè)保守預(yù)估的石油需求量，相當(dāng)于再開發(fā)兩個(gè)沙特阿拉伯。達(dá)蓋和蓋特萊辯稱官方預(yù)測(cè)太過樂觀：“傳統(tǒng)的石油資源供應(yīng)不太可能滿足快速增長(zhǎng)的需求。”

唾手可得的果實(shí)已被摘光

根據(jù)主要能源機(jī)構(gòu)的預(yù)估，人均消費(fèi)的預(yù)計(jì)下滑，意味著更高的實(shí)質(zhì)價(jià)格將導(dǎo)致新興市場(chǎng)的需求被定量，促使這些經(jīng)濟(jì)體廣泛采用替代品和施行保守節(jié)能的項(xiàng)目，正如發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)在做的那樣，新興市場(chǎng)在節(jié)能高效方面將進(jìn)行同樣的改革，而且將像那些高度依賴石油的OECD（經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織）國家在石油危機(jī)之后所做的那樣，盡力減少石油消費(fèi)。

不過，達(dá)蓋和蓋特萊也指出：“自1971年以來導(dǎo)致需求下滑的最主要因素不會(huì)重現(xiàn)。可以說，幾乎所有唾手可得的果實(shí)都已被摘取，無法再度占取便宜。”

兩位作者指出，在1971－2008年期間，導(dǎo)致全球石油需求度下降的最重大因素源于，OECD國家在發(fā)電和取暖方面逐步淡出對(duì)燃料油的使用。而且，在蘇聯(lián)解體后，該地區(qū)的工業(yè)生產(chǎn)也基本癱瘓。

燃料油的使用轉(zhuǎn)換，令OECD國家在1978－1985年間的日均原油消費(fèi)量減少700萬桶，2003－2008年期間又進(jìn)一步減少200萬桶。前蘇聯(lián)地區(qū)工業(yè)需求的下滑也令需求再度減少450萬桶。而上述這些減少情況在當(dāng)前時(shí)代不會(huì)重現(xiàn)。

不止于此，研究發(fā)現(xiàn)雖然OECD國家的燃料油消費(fèi)量對(duì)于原油價(jià)格的上漲表現(xiàn)出高度敏感，但交通燃料和石化產(chǎn)品的需求對(duì)原油價(jià)格走高則反應(yīng)小得多。交通和其他方面的石油需求或多或少都符合人均收入水平的增長(zhǎng)。

除了OECD國家和前蘇聯(lián)國家外新興市場(chǎng)的價(jià)格敏感性更差，對(duì)于中國等新興市場(chǎng)和石油出口國，作者并沒有發(fā)現(xiàn)價(jià)格上漲壓制了需求的證據(jù)。人均消耗的增長(zhǎng)幾乎與收入增長(zhǎng)同步。

中國和其他新興市場(chǎng)對(duì)國際油價(jià)走勢(shì)反應(yīng)不夠迅速，這一點(diǎn)令人深思。

交通燃料需求

正如作者所述，交通燃料需求也對(duì)油價(jià)很敏感。1975至1980年間，美國新車重量平均下降了20%，因?yàn)橘徿囌吆蜕a(chǎn)商優(yōu)先考慮能效。

在1990年代至2000年初的十多年間，油價(jià)保持低位和下降勢(shì)頭，新車重量出現(xiàn)了回升。不過隨著實(shí)際油價(jià)飆升，能效又重新成為了議題。對(duì)更高燃油經(jīng)濟(jì)性的追求或會(huì)在新興市場(chǎng)復(fù)制。

最后，根據(jù)OECD國家過去的需求情況推算中國等新興市場(chǎng)未來需求并不靠譜。即便在OECD國家內(nèi)部，美國和加拿大人均交通燃料需求也是平均水平的兩倍。OECD成員國人口燃料需求兩極分化，平均水平并不能真正說明問題。

鑒于中國和亞洲其他國家城市人口密度較高，未來需求可能與歐洲和日本類似，歐洲和日本在限制石油消耗方面的成功經(jīng)驗(yàn)，可以為新興亞洲和中東應(yīng)對(duì)油價(jià)上漲提供借鑒。

達(dá)蓋、蓋特萊的報(bào)告做了一個(gè)有價(jià)值的工作，展示了長(zhǎng)期預(yù)期對(duì)收入增長(zhǎng)、價(jià)格和消費(fèi)者行為變化等因素的敏感性。但到2030年日均1.34億桶的預(yù)估確實(shí)高得不合理，其對(duì)缺少價(jià)格反應(yīng)的假設(shè)不切實(shí)際。

實(shí)際上，差別并不像表面上那么大。作者的預(yù)期在1.12至1.52億桶之間，這取決于價(jià)格和收入彈性。最終的結(jié)果將體現(xiàn)出更多的價(jià)格應(yīng)對(duì)舉措，很有可能落在這一區(qū)間的下限，與主要能源研究機(jī)構(gòu)提出的預(yù)估基本相同。