樊東平：金馬甲助產權市場搭上高速列車

/王燁

樊東平：金馬甲助產權市場搭上高速列車

/王燁

編者按：金馬甲產權網絡交易有限公司的成立彌補了產權和資產交易缺乏網上交易平臺的空白，標志著國內產權交易行業互聯網時代的來臨。為此，我們專訪了公司總裁樊東平博士。

金馬甲與產權交易機構不存在同位競爭

“金馬甲是定位于為各類產權交易提供在線服務的第三方電子商務平臺，金馬甲的發展目標是成為產權交易行業的互聯網作業工具，形成共建、共用、共享的產權市場服務平臺”，樊東平介紹，金馬甲獨立運營一個月來，推出項目5000多個，并舉行了上百場競價活動，正處于筑巢引鳳階段和業務導入期。“目前，金馬甲正在打造包括北交所交易集團業務、各個產權交易機構業務、以北京等重點城市為中心的拍賣業務三條業務線和專業的人才團隊，為產權交易機構提供網上交易工具，拓展一種全新的作業形式”。

在2009年8月8日“珍藏夢想·奧運一周年專場拍賣會”上，北交所結合金馬甲網絡競價大廳，形成了一場規模空前的線下線上同步、多城市聯動的競價盛況，“平均溢價率高達172.71%，金馬甲一戰成名”。

據樊東平介紹，產權交易所的實物資產、股權、債權等業務均可導入金馬甲，通過“集中競價”、“動態報價”、“一口價競價”、“一次報價”等多種競價方式實現在線交易。目前北交所的所有實物資產均在逐步導入金馬甲，而北交所的場內電子競價也已經完全停止，全部轉移到金馬甲上進行。

樊東平指出，有很多人將金馬甲解讀為一個產權交易所，這是錯誤的。“從產權交易機構的角度而言，金馬甲能幫助產權交易所匯聚更多的投資人資源，實現更高的溢價率。金馬甲是一個能讓產權交易機構做強做大的工具，二者是使用與被使用的關系，而不存在同位競爭”。

三級組織結構覆蓋全國產權市場

“金馬甲實行會員代理制度，在組織結構上為總部——聯盟成員——認證會員的三級模式，形成覆蓋全國的網絡體系。”

金馬甲的股東機構自動成為聯盟成員，一般每個省份為1~2家。據介紹，在金馬甲的股東結構設計中，一類是副省級以上的產權交易機構，預計為35到40家；一類是具有資源互補的實力機構，包括具有影響力的投資機構、拍賣等服務機構和互聯網機構，預計為3到5家。“股東總數原則上不超過50家，股東需要與金馬甲形成業務貢獻或資源互補的良性互動關系。”除此以外，金馬甲授權每省的聯盟成員成立工作站，專人負責匯集、審核項目，以及該省認證會員的申報管理和業務對接。

廣泛的股東分布讓金馬甲集中了全國的產權交易項目、投資人及服務機構資源，從而聚集成一個強大的覆蓋全國的產權網絡交易服務平臺。同時，地方交易所獲得更大的信息覆蓋機會，保證了項目的真實性和合法性。

據了解，第一批股東為包括北京產權交易所、廣州產權交易所、天津產權交易中心等23家產權交易機構，共同出資3000多萬元，其中，北京產權交易所是大股東，持股比例為40.86%。第二批股東名單已經基本確定，預計在今年3—4月份完成增資擴股工作。

樊東平指出，在三級模式中，如果非副省級以上的產權交易機構想加入金馬甲，可聯系當地的工作站辦理具體申報審核事宜，通過當地工作站操作各項業務。

為了保證交易的連續性、真實性，金馬甲在運營模式上門檻較高。聯盟成員須為金馬甲的股東成員；非股東產權交易機構或認證會員機構須繳納50萬元保證金、通過審核后方能成為聯盟成員；法律、評估等專業服務機構可以通過繳納10萬元保證金并通過審核的方式成為金馬甲認證會員。

在傭金分成上，金馬甲不擾動原有的機構利益，在增值的基礎上進行分傭。金馬甲正式運營第一年，將完全免費。未來，金馬甲將與聯盟成員之間大約按照2∶8比例分成，預計金馬甲在成立第五年時，收入有望超過1億元。

頗有意思的是，在網絡競價中只要是有效報價，那么金馬甲都會分一部分傭金給工作站，“這樣做的目的是為了吸引更多有效投資人的參與，提高各工作站工作的積極性和有效性，因為每個合格競買人都是交了保證金的，所以不會出現為了一點傭金而冒險舉牌的事情”。

集聚資源 拓展產權市場邊界

“金馬甲還有一個優勢是打破了時間和空間的限制，集聚更多的投資人資源和優質項目，以異地、多次競價等方式實現更高的溢價率”，樊東平說。相對于傳統的交易作業模式，金馬甲使得競買人分割在不同的空間中，互不知曉，將有效防止傳統產權交易市場上的跑單和串標等行為；競買人不必親臨現場，突破了授權限制，節約了競買人的成本和時間，競價將更充分。據樊東平介紹，在金馬甲已經完成的140多單行政資產報價中，平均增值率達到110%，遠高于傳統交易方式。

此外，金馬甲將拓展產權市場的邊界，所有權益類的項目均可納入金馬甲網上交易平臺，比如電視時段的廣告招標，攤位、廣告位的經營權競價等。

在操作機制上，金馬甲將對非強制進場類轉讓項目按照項目發布、推廣、競價等不同環節分段收費，“這不同于傳統交易所必須到項目轉讓成功才收取服務費用的模式。因為在現實交易中，有些項目到了某個轉讓環節自身情況出現了變化，最終沒有成交，這造成了交易機構的資源浪費和損失，分段收費可以很好地解決這一問題。”

金馬甲還將針對評估、法律等專業機構打造訂閱服務的商業模式，這些機構可以將給項目做的評估報告放到金馬甲的網站上，供意向受讓方有償閱讀，由單一的向一家出售變為向多家收取訂閱費用，實現資源共享和多家共贏。

另外，金馬甲還將對各個省份的工作站人員實行激勵機制，金馬甲上發布的項目由他們進行審核，負責項目的真實性和合法性，降低金馬甲的風險。

“金馬甲將增強現有產權市場的作業能力和作業效率，做大現在產權市場的作業邊界和作業人群，實現作業品種和區域的全覆蓋。”