論新形勢下的中小企業財務管理

馬秀云

當前經濟活動最大的特點就是全球化，所以從2007年開始，以美國次貸危機為導火索的經濟危機迅速在全球蔓延，不管是美歐發達國家，還是發展中國家都深受其害。中國作為重要的新興經濟體，也未能幸免。中小企業作為弱勢群體，受到的沖擊尤其嚴重，僅2008年上半年，關停并轉的就有6萬多家，生存下來的大多也是舉步維艱。2009年各項經濟指標終于開始好轉，但未來依然充滿了不確定性，中小企業應積極進行自我調整，尤其是在財務管理方面，要大膽創新，以適應環境的變化。

一、新形勢對中小企業財務管理提出新的要求

中小企業普遍規模比較小，有機制靈活、決策高效、成本低、轉型快等優點。但也存在一些固有的問題，尤其在財務管理方面。這次經濟危機使問題更加顯現出來。

1.新形勢對中小企業財務管理模式提出新的要求

中小企業因為財務管理活動涉及的時空范圍狹窄，資金規模相對較小，所以組織機構設置并不復雜，綜合管理職能突出。企業高層管理者為了保持對財務的嚴格控制，其控制幅度較寬，組織層次較少。財務管理人員的注意力主要集中在如何完成上司交代的具體任務上。與此相對應，中小企業的財務管理制度最大的特征就表現為財務決策控制權高度集中，通常集中在少數高層管理者手中，導致效率太低，而且個人判斷難免有失偏頗，跟不上形勢的發展。第二個顯著特征是在中小企業財務管理活動中，管理職責的細分程度不高，例如一個投資項目從立項到實施往往難以確定責任歸屬，而且沒形成規范，遇到問題需要決策時是采用既定的程序決策還是個別問題個別解決，通常沒有明確的標準。第三個特征是財務的公開性和透明度較低。在企業內部，財務信息主要提供給企業的高層管理者，財務信息系統和其它信息系統在企業內無法實現實時集成和共享。對外則由于擔心泄漏企業的商業和財務秘密而實行封閉式的信息管理，財務信息披露的對象和范圍十分有限。

經濟危機使經營環境更加復雜，中小企業傳統的財務管理模式已不能適應環境的要求，因此中小企業必須改革現有的財務管理模式，使其更有效率。

2.新形勢對中小企業融資活動提出新的要求

中小企業融資難的問題一直很突出。因為我國目前資本市場不發達，中小企業很難通過發行股票、債券來融資，所以主要的資金來源還是自身利潤的積累。在外部融資方式中，則過分依賴債務融資，且又偏重銀行貸款。但由于中小企業往往規模小、資信差、抗風險能力不強，所以獲得的銀行貸款遠遠不能滿足需要。

2007年到2008年上半年，為防止經濟過熱，國家采取了從緊的貨幣政策，貸款更困難。經濟危機爆發后，雖然國家放松了貨幣政策，但銀行等金融機構出于控制風險的考慮，往往惜貸，加上市場低迷，銷售下降，貨款收不回來，原材料、勞動力價格反而上漲，致使很多中小企業資金非常緊張，甚至資金鏈斷裂，走向破產。面對危機，政府出臺了一系列的救市政策，包括降息、減稅、拉動內需、收購企業等。政府還專門出臺了針對中小企業的優惠政策。不僅央行提供資金支持信用擔保機構對中小企業貸款提供擔保，還鼓勵發展適合中小企業特點的小額貸款公司等新型金融機構，加大對中小企業的信貸投入。

3.新形勢對中小企業投資活動提出新的要求

中小企業一般規模小，貸款投資比重相對較大，因而希望盡快收回投資，償還債務，喜歡追逐能在短期內獲利的熱門行業和熱門項目，缺乏明確的產業發展方向。所以投資往往比較盲目，不知道如何正確尋找和選擇合適的投資項目，對投資可行性論證不夠充分。隨著市場競爭加劇，不少中小企業為提高自身競爭能力，開始自覺地加快技術改造、設備更新和新產品開發的速度，但由于財務管理水平低，缺乏優秀的管理人才，加上先進的財務管理技術和方法得不到運用，不能進行科學的投資分析和市場論證，結果導致投資失誤，損失慘重。

經濟危機爆發以來，市場一直低迷。盲目投資固然不對，但因為懼怕經濟危機而裹足不前也不合適。事實上經濟危機恰好是低成本擴張的良機。

二、中小企業應采取的對策

1.改革財務管理模式

為提高財務管理模式的有效性，需要進行變革。首先，要適度放權，將管理重心下移，賦予基層財務人員一定的決策參與權。依據事先設定的財務管理規范，財務人員可以根據掌握的信息及時做出相應的決策并承擔一定的責任。這樣不但能夠克服中小企業財務決策權過于集中的弊端，而且可以提高決策效率，對瞬息萬變的市場信息做出快速反應，抓住商機；其次，在中小企業財務決策權適當下移的同時，根據以往的經驗制訂出一套規范的決策程序和方法，使中低層財務人員可以據此在日常財務管理活動中進行程序化管理，提高財務管理效率。在出現非例行活動時，中低層財務人員還必須與高層財務決策者進行充分溝通，由其針對具體問題及時做出決斷；最后，中小企業在進行財務管理活動時，可以通過各種方式尋找最佳的合作伙伴，將多個企業的財務核心能力和優勢資源集成為一體，構成一個臨時性的“虛擬財務組織”來共同完成某一項目的資金籌集、財務結算、庫存管理以及成本控制等各項活動，所獲收益按各企業優勢資源的有效投入比例進行分配。這種組織模式能夠解決單個中小企業資金不足的問題，使企業的優勢資源得到有效利用，實現財務活動的高效管理。

2.調整融資策略

一方面中小企業必須健全財務管理制度，加強內部控制，盡量避免使用現金結算方式，把資金和業務集中在一兩個銀行賬戶，主動向金融機構披露真實的信息，樹立良好的形象，為利用商業信貸創造條件。另一方面，中小企業應積極拓展融資渠道，嘗試新的籌資方式。具體包括：（1）通過股份制改造，從自身拓展融資渠道，同時健全治理結構，吸引投資者；（2）產品科技含量高，具有高發展空間的中小企業在創業之初或產品研發階段可以吸收風險投資；（3）運用典當這種古已有之的籌資方式，它以實物質押、抵押，不涉及信用，而且期限短，周轉快，能迅速解決資金需求，還能促進銷售；（4）除了傳統的資產抵押借款，還可以根據企業的實際資產和經營情況，選取應收賬款抵押、存貨抵押、受益權抵押、存單質押、股權質押等；（5）中小企業還可以聯合起來發行集合債券。由相關金融機構選擇一批成長性好、管理規范、持續盈利能力和抗風險能力強的中小企業，以統一冠名、統一擔保、分別負債的方式聯合發行中小企業集合債券。

3.調整投資策略

在經濟形勢還不是很明朗的情況下，中小企業應將重心放在資產重組上。中小企業的產品多為生產技術相對簡單，附加值相對較低的非關鍵產品，生產規模小，缺乏壟斷性，居市場次要地位，因此在經濟波動中受的影響較大。中小企業應該利用現在“蟄伏”的機會仔細審視自己，把沒有效率和競爭力的一些業務甩掉，整合資源。把投資重點放到技術和產品質量的改進和創新上，爭取有自主知識產權的產品，創立自己的品牌，通過產品和技術的差異性來創造產品的高附加值和強競爭力。

在選取投資項目時，必須謹慎，要在仔細把握國家宏觀政策的基礎上，以市場為導向，對投資項目進行細致的可行性論證。項目投資后加強對項目的跟蹤管理，發現問題要盡可能解決在萌芽狀態。