區域經濟熱,誰是下一個海南?

劉 渠

在大盤弱勢的情況下，區域性投資作為主題投資，可以擺脫估值的束縛，因此受到市場資金的青睞，而持續的配套扶持政策也給予資金較強的做多底氣。

根據國泰君安的統計，自2007年12月以來，經國務院批準的區域振興規劃接近20個，涉及區域分別有廣東、重慶、上海、福建、江蘇、甘肅、吉林、山東、海南、安徽等。

國家發改委地區經濟司副司長陳宣慶2月2日在國務院新聞辦公室舉行的新聞發布會上表示，今年我國還將出臺一系列區域發展規劃和政策性文件，國家最近正在研究制定長江三角洲區域發展規劃、京津冀都市圈發展規劃和成渝經濟區發展規劃。

正在制定三大區域規劃

近期，市場給予區域經濟板塊很高的關注度，主要的原因是政府不斷出臺的區域振興和發展規劃。

據陳宣慶介紹，去年我國審批區域發展規劃和政策性文件數量之多、時間之密集、影響范圍之廣泛是前所未有的。今年，結合一些重點地區的實際情況，我國將把一些應該在國家層面加以研究推進的重點區域納入國家發展戰略，研究制定一些區域發展規劃和政策性文件。國家出臺的區域發展規劃和政策性文件主要分為4類：一是有利于培育經濟增長極和提高國家綜合國力和國際競爭力的區域；二是有利于推進國際區域合作和提升對外開放能力的區域；三是有利于破解特殊困難和提升自我發展能力的地區；四是有利于探索區域發展、區域管理先進模式的地區。

英大證券的相關人士對記者表示：“今年，該類區域政策仍會繼續推出，如皖江城市帶承接產業轉移示范區、長江三角洲地區以及新疆、西藏等區域經濟規劃。這無疑將極大地刺激當地經濟發展，也賦予了相關概念板塊豐富的區域振興主題投資機會?！?/p>

2010年我國經濟工作的主線是穩增長、調結構、促消費，因此概括目前的區域主題，中西部地區的基礎建設主題，長三角、關中一天水區域的產業升級、經濟結構升級主題，海南國際旅游島的消費升級主題，還有老工業基地的結構調整、兼并重組主題會有更大的投資潛力。

上述人士認為，從空間收益角度看，選擇最受益于區域發展，最有可能成為新的經濟增長極的二級區域；其次從行業收益角度看，選擇屬于政策功能定位重點發展的行業；再次，選擇具有產業專業比較優勢的地區。符合區域發展規劃方向的行業和公司，必定會受益于政策而享受到較低的發展成本，更高和更廣闊的發展空間，從而在中長期內表現出更高的盈利能力和空間，而資本市場也將對此類公司經營能力的再發現而給予更樂觀的預期和更高的估值。

天津重慶板塊機會最大

雖然在2月2日就發布了三大區域規劃即將出臺的消息，不過，當時市場的眼球完全被海南板塊所吸引，資金也是深度介入了海南板塊。根本無暇顧及國家最新政策所帶來的機會。不過，隨著海南板塊的退潮，三大新區域規劃中的相關板塊，則開始受到關注。

天津板塊是京津冀都市圈發展規劃中，表現最出色的一個區域，主要是因為天津板塊的公司一向非?；钴S，而且天津板塊本身就具有濱海新區概念，使得該板塊備受資金青睞。而且天津板塊本身就具有濱海新區概念，還具備股價低的優勢。三大龍頭濱海能源、津濱發展、津勸業股價都處于10元以下，這給市場提供了一個炒作的機會。

2009年11月，國務院正式批復同意天津市調整濱海新區行政區劃，標志著濱海新區行政管理體制改革全面啟動。加上京津冀都市圈發展規劃的制定，使得天津成為了擁有雙重題材的板塊。國元證券認為。濱海新區比深圳及開發之初的浦東擁有更高的工業基礎，濱海新區必將和深圳及上海浦東一樣，成為中國經濟新的增長點，一批有背景的城投公司或者是擁有開發經驗的公司也將從中獲益。

成渝經濟區發展規劃即將出臺，加之重慶市一直在努力推進兩江新區的發展，重慶也和天津一樣，擁有了雙重題材。華龍證券認為，在海南板塊的賺錢效應帶動下，近期市場仍在深入發掘區域經濟規劃的相關投資機會，不過，部分區域的規劃短期不可能出臺，缺少政策面的支持就會有一定的風險，因此，發改委明確表示正在制定的三大區域規劃應該是較好的選擇。由于三大區域規劃涉及到的地域較大，公司也很多，因此主力資金只會是重點發掘其中某些局部的區域機會，天津和重慶兩地由于有多個政策利好，應該是主力機構的首選區域。華龍證券看好天津板塊中的津勸業、濱海能源、海泰發展、天房發展等公司；重慶板塊中看好重慶港九、重慶路橋、渝開發和中國嘉陵等。

關注區域板塊機會

券商研究機構對于區域經濟規劃也給給予積極的評價。聯合證券、東方證券、國元證券等機構也紛紛發布研究報告，對區域經濟政策予以肯定，并積極發掘相關的投資機會。

中金公司就在1月底的一份報告中指出，目前中國各地區之間開始出現經濟趨同效應，與上世紀六七十年代美國各州之間，以及歐洲各個國家之間的經濟趨同效應類似。即我國中西部地區開始追趕沿海地區，這些驅動因素包括：政府政策的投入、基礎設施的改善、沿海企業的轉移、區域工資差距縮小帶來的農民工就近工作。

華龍證券認為，經過2009年的復蘇，2010年則更為關鍵，今年是中國經濟增長的關鍵一年，但是全球經濟復蘇的步伐要落后于中國，因此，中國政府仍會通過進一步的經濟刺激政策，確保經濟的穩定健康增長。而國家在去年推出的行業振興規劃已經初見成效，今年將通過區域經濟規劃等政策，進一步推動中國經濟的增長，因此，發掘區域經濟的投資機會將會貫穿今年全年。