榮智健的失敗與企業(yè)風(fēng)險管理

本刊評論員

4月8日，有著“紅色大亨”之稱的榮智健引咎辭職，黯然離開了由他一手打造又幾乎被他一手毀掉的中信泰富。

正所謂成也蕭何敗也蕭何。榮智健的辭職緣于中信泰富的巨虧，禍端可能要追溯到幾年前。中信泰富因經(jīng)營鋼鐵業(yè)務(wù)一直擁有澳元外匯合約，以尋求平抑澳元波動對鐵礦石價格的影響。2007年8月到2008年8月間，中信泰富與花旗銀行、匯豐銀行、Rabobank、Natixis、Calyon等簽訂了數(shù)十份外匯合約，其中以澳元合約所占比重最大。澳元走高時，合約將使中信泰富獲取高額利潤。但在2008年，一向強(qiáng)勢的澳元兌美元匯率大幅下挫，導(dǎo)致中信泰富在衍生品投資上出現(xiàn)巨額虧損。去年10月，媒體曝出中信泰富因外匯投機(jī)虧損超過百億港元的消息。今年5月25日，中信泰富公布2008年業(yè)績虧損127億港元，其中外匯損失15g億港元。澳元衍生品的投資失敗讓榮智健50年的打拼成果幾乎化為烏有，也給中信泰富帶來致命一擊。

中信泰富巨虧事件震驚了市場。4月，1日，正在泰國出席東亞領(lǐng)導(dǎo)人系列會議的國務(wù)院總理溫家寶，在記者會上回答中信泰富有關(guān)問題時表示：“在弄清事實做出處理后，要認(rèn)真吸取教訓(xùn)。包括經(jīng)營理念、經(jīng)營方向、管理水平和加強(qiáng)監(jiān)管等方面，都有不少教訓(xùn)值得吸取。”

一向膽大冒險的榮智健違背了“固守穩(wěn)健、謹(jǐn)慎行事、決不投機(jī)”的祖訓(xùn)。盡管他事后表態(tài)稱“20年來公司從來沒發(fā)生過這種事……今后會盡量重新振作，要接受教訓(xùn)”，不過顯然有些“亡羊補(bǔ)牢”的味道。業(yè)績巨虧、股價大跌、股民指責(zé)、司法介入，按照榮智健所言，事前他對交易毫不知情，但作為中信泰富的掌門人，他顯然難辭其咎。

接任榮智健職位的常振明對記者說，中信泰富有29000名員工，因此“只能成功，不能失敗”。他說，中信泰富是個好公司，“中信泰富自90年代從事實業(yè)投資以來，沒有做過投機(jī)以及對沖，顯然這次是麻痹大意，風(fēng)險管理極其薄弱，將來會成立風(fēng)險管理委員會，確保事件不會再發(fā)生。”

中信泰富案并非孤例。事實上，企業(yè)因忽視風(fēng)險管理而導(dǎo)致事故頻發(fā)的現(xiàn)象由來已久。世界上最古老的商業(yè)銀行一巴林銀行倒閉于操作風(fēng)險；全球第一大能源交易商安然因財務(wù)問題破產(chǎn)；長虹因為忽略信用風(fēng)險損失44億人民幣；中航油因從事石油期權(quán)投機(jī)造成5.54億美元的巨額虧損；三鹿集團(tuán)則因為忽視運營風(fēng)險管理導(dǎo)致破產(chǎn)……千里之堤毀于蟻穴，風(fēng)險管理決定了企業(yè)的生死。

大企業(yè)、上市公司發(fā)展到一定階段，風(fēng)險管理作為企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和企業(yè)戰(zhàn)略執(zhí)行勢在必行。一旦企業(yè)內(nèi)控和風(fēng)險管理出現(xiàn)了問題，企業(yè)就有可能—夜之間不復(fù)存在。神華集團(tuán)總裁凌文認(rèn)為，昨天的競爭靠成本，誰成本低，誰就有競爭力；今天的競爭靠技術(shù)，誰能創(chuàng)新技術(shù)，不斷地研發(fā)出技術(shù)附加值高的新產(chǎn)品，誰就有競爭力；明天的競爭靠風(fēng)險管理，誰少犯錯誤，誰不犯大錯誤，誰就有競爭力。在高度市場化的今天，判斷企業(yè)的成敗，最關(guān)鍵的是不能有大的失誤。只要發(fā)生重大失誤，企業(yè)就出局了。

由此可見，在全球經(jīng)濟(jì)一體化的條件下，控制企業(yè)風(fēng)險，建立企業(yè)內(nèi)控體系勢在必行。特別是在未來國內(nèi)外市場環(huán)境越來越復(fù)雜和快速發(fā)展背景下，企業(yè)如何盡快進(jìn)入全面風(fēng)險管理的狀態(tài)，是最為務(wù)實與迫切的問題。企業(yè)只有強(qiáng)化內(nèi)控、防范風(fēng)險，才能保證自己立于不敗之地，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

責(zé)任編輯：趙晶華