對外直接投資對我國不同投資地區(qū)的貿(mào)易效應(yīng)分析

趙 明

(天津?qū)ν饨?jīng)濟貿(mào)易職業(yè)學(xué)院,天津 300211)

據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計,截至 2009年底,中國近8000家境內(nèi)投資主體設(shè)立對外直接投資企業(yè)累計超過1萬家,共分布在全球173個國家(地區(qū)),對外直接投資累計凈額1962.5億美元,達到了歷史最高水平。

一、中國對外直接投資的特點

20世紀80年代以來,中國對外直接投資在保持一定規(guī)模擴張的同時,投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也在不斷優(yōu)化。2009年末在投資存量行業(yè)分布情況是:商務(wù)服務(wù)業(yè)305.2億美元,占25.9%;批發(fā)和零售業(yè)202.3億美元,占17.2%;金融業(yè)167.2億美元,占14.2%;采礦業(yè)150.1億美元,占12.7%;交通運輸、倉儲和郵政業(yè) 120.6億美元,占10.2%;制造業(yè)95.4億美元,占8.1%;房地產(chǎn)業(yè) 45.1億美元,占3.8%;信息傳輸業(yè)、計算機服務(wù)和軟件業(yè)19億美元,占1.6%;建筑業(yè)16.3億美元,占1.4%;其他行業(yè)2.4億美元,占0.2%(如圖1)。

圖1 2009年末中國對外直接投資存量行業(yè)分布(單位:億美元)

從投資存量行業(yè)分布現(xiàn)狀分析,中國對外直接投資主要有以下幾個特點:

第一,中國對外直接投資行業(yè)分布廣泛,但主要集中于資源開發(fā)業(yè)和初級制造業(yè)。截至2009年,中國對外直接投資存量中,資源開發(fā)業(yè)投資為150.1億美元,制造業(yè)投資為95.4億美元,兩項合計為245.5億美元。在資源開發(fā)方面,礦產(chǎn)資源為主要開發(fā)對象。初級加工制造業(yè)也是投資中較為集中的部門,其主要原因是這些行業(yè)技術(shù)相對簡單,投資少、見效快。而技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)投資比重較低,主要目的是為了獲取和利用國外先進的技術(shù),生產(chǎn)工藝和先進的管理知識等。

第二,經(jīng)營范圍相互滲透并形成多元化格局。主要體現(xiàn)在服務(wù)業(yè)向制造業(yè)的日益拓展以及制造業(yè)、服務(wù)業(yè)各行業(yè)間的相互滲透。這種相互滲透投資的多元化方式,符合跨國企業(yè)的一般發(fā)展趨勢,有利于跨國經(jīng)營企業(yè)增加盈利、減少風(fēng)險,提高競爭力。

第三,對外直接投資主體結(jié)構(gòu)逐漸轉(zhuǎn)向多元化。近年來國有大型企業(yè)主要通過并購等方式在海外進行大規(guī)模投資活動,迅速成長為跨國公司,并參與全球化競爭。而民營企業(yè)憑借產(chǎn)權(quán)清晰、低成本、小規(guī)模技術(shù)等優(yōu)勢積極參與跨國經(jīng)營,以貿(mào)易類投資為主,使中國投資主體結(jié)構(gòu)逐漸轉(zhuǎn)向多元化。

第四,技術(shù)密集項目的投資有所增加。近年來,中國新建了若干高科技企業(yè),如中信公司在中國香港合資開設(shè)的亞洲衛(wèi)星公司,賽格在中國香港建立了生產(chǎn)精密集成電路板的工廠,以及以聯(lián)想、四通集團為代表的技術(shù)型跨國公司紛紛進軍海外。這一系列的事實表明,中國企業(yè)的海外直接投資正在由貿(mào)易、加工等傳統(tǒng)行業(yè)向信息產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域擴張。而信息產(chǎn)業(yè)、銷售分銷業(yè)已成為中國對外直接投資的主要領(lǐng)域,且呈現(xiàn)出快速發(fā)展勢頭。

二、不同投資地區(qū)的貿(mào)易效應(yīng)

截至2009年底,我國對外直接投資已覆蓋173個國家和地區(qū),由早期的美、日、歐、澳、港等少數(shù)發(fā)達國家和地區(qū),發(fā)展到周邊國家和亞洲、非洲、拉丁美洲以及東歐獨聯(lián)體等廣大發(fā)展中國家。然而,由于不同國家的相對要素稟賦差異、經(jīng)濟發(fā)展水平差異、貿(mào)易國家間的密集度和規(guī)模經(jīng)濟等因素的影響,投資于不同國家、地區(qū)的貿(mào)易效應(yīng)也不盡相同。中國對東道國的對外直接投資流量每增加1個百分點則中國向該東道國的出口增加0.01個百分點,中國對東道國的對外直接投資存量每增加1個百分點,則中國向該東道國的出口增加0.18個百分點。中國對外直接投資創(chuàng)造出口貿(mào)易,同時也使出口貿(mào)易量增加,這說明中國對外直接投資在長期內(nèi)能夠持續(xù)帶動國內(nèi)原材料、資本、技術(shù)等出口。中國對東道國的直接投資促進了中國對東道國的出口,即我國的對外直接投資與出口貿(mào)易之間是互補的。但是,中國對外直接投資的貿(mào)易效應(yīng)也存在著空間上的差異,即中國與東道國之間的貿(mào)易密切度影響了中國對外直接投資貿(mào)易效應(yīng)的空間變化。根據(jù)不同的貿(mào)易密切度,可以將國家和地區(qū)劃分為高出口密切度國家和低出口密切度國家,從而可以清楚地闡釋我國對外直接投資貿(mào)易效應(yīng)的地區(qū)差異。綜上所述,盡管我國投資與貿(mào)易的關(guān)系比較復(fù)雜,但是從地區(qū)角度分析,投資對貿(mào)易促進效應(yīng)還是占主要地位的。

三、政策建議

(一)實施促進對外直接投資的經(jīng)濟政策

在所得稅方面,通過制定稅收屬地化政策,避免雙重征稅問題,減輕對外投資企業(yè)的稅收負擔(dān)。按照投資產(chǎn)業(yè)的不同,提供差異化的稅收優(yōu)惠,鼓勵國內(nèi)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)、貿(mào)易創(chuàng)造型產(chǎn)業(yè)的對外直接投資,從而優(yōu)化國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),實現(xiàn)貿(mào)易與投資的雙贏。在關(guān)稅優(yōu)惠方面,考慮到某些海外投資機構(gòu)的產(chǎn)品最終返銷國內(nèi),我國應(yīng)該對這部分商品給予相應(yīng)的進口關(guān)稅優(yōu)惠。對一些運往國外加工制造和裝配的機電產(chǎn)品,在重新進口時享受減免關(guān)稅的待遇。在公共財政支出方面,根據(jù)對外直接投資行業(yè)、目標地區(qū)的差異,有選擇地對投資主體進行補貼和資助,可以設(shè)立專門的“政府基金”或“政府援助”等幫助資金實力尚不雄厚的中小企業(yè)進行對外直接投資,提高競爭力。

(二)建立專門機構(gòu)服務(wù)海外投資企業(yè)

建立企業(yè)境外投資信息中心,搜集有關(guān)東道國的信息,為企業(yè)提供東道國的宏觀經(jīng)濟資料、企業(yè)成本要素資料、與海外投資相關(guān)的法律框架和管理程序等咨詢服務(wù),幫助企業(yè)分析投資行業(yè)和東道國的具體環(huán)境,使某些貿(mào)易型企業(yè)在繼續(xù)發(fā)揮自身優(yōu)勢的同時,通過對外直接投資有效地配置資源。

(三)企業(yè)“走出去”應(yīng)明確目標

企業(yè)有必要在進行對外直接投資之前對企業(yè)本身和投資東道國的國情有所了解,再決定是否應(yīng)該采取對外投資的戰(zhàn)略。對于大型企業(yè)來說,要了解投資于哪些行業(yè)收益會比較高又能帶動企業(yè)整體的競爭力。而對于產(chǎn)品相對單一的中小型企業(yè)來講,產(chǎn)業(yè)的可選性較小,就應(yīng)該更多地從投資目的地方面入手。

(四)企業(yè)應(yīng)努力培育自己的競爭優(yōu)勢

要進行跨國經(jīng)營首先要找出企業(yè)自身競爭優(yōu)勢所在。具體來說,企業(yè)的競爭優(yōu)勢主要分三類:一是核心資產(chǎn)優(yōu)勢。二是規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢。三是內(nèi)部化優(yōu)勢。中國的對外直接投資企業(yè)應(yīng)對復(fù)雜國際政治、經(jīng)濟形勢的能力還存在很大不足,因此,中國企業(yè)應(yīng)該創(chuàng)新企業(yè)管理,吸引大批高素質(zhì)的人才加入,改善組織結(jié)構(gòu)和人力資本結(jié)構(gòu),提高組織運作的效率。

(五)采取更加靈活的對外直接投資競爭策略

中國企業(yè)在對外直接投資活動中從價格競爭轉(zhuǎn)向品質(zhì)競爭,依靠提高產(chǎn)品性能和售前售后服務(wù)來吸引消費者。尤其要積極發(fā)展本企業(yè)具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè),要盡量避免與跨國公司直接展開競爭,關(guān)注跨國公司尚未注意到或目前仍無法涉足的領(lǐng)域或地區(qū)。通過自主開發(fā)、合資開發(fā)、戰(zhàn)略聯(lián)盟等多種形式,大力推進科技創(chuàng)新,努力形成自主知識產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)和實力雄厚的企業(yè)品牌形象。

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