銀行并購浪潮成因

□文/王 博

一、銀行并購浪潮概述

銀行并購是指在市場競爭機制的作用下，并購銀行為獲取被并購銀行的經營控制權，有償購買被并購方的部分或全部產權，以實現資產經營一體化。它是銀行兼并與銀行收購的統稱。到目前為止，銀行并購浪潮共出現了兩次：第一次并購浪潮出現在20世紀七八十年代，伴隨著布雷頓森林體系的崩潰，銀行業跨國滲透與并購開始出現并小具規模；20世紀九十年代以來的全球企業并購浪潮同時構成了銀行跨國并購歷史上的第二次浪潮。

二、銀行并購的成因

（一）并購是銀行的內在需要

1、擴大規模，占領市場。九十年代以來，最大限度地爭奪國際金融市場份額的競爭達到了白熱化程度，一方面銀行實力的大小直接決定著市場份額的多寡，市場份額的不斷擴大，可獲得某種形式的壟斷，這種壟斷既能帶來壟斷利潤，又能保持一定的競爭優勢。再者，作為依賴公眾信心而生存的銀行業，規模大小對其競爭優勢具有決定性影響，規模越大就越能贏得客戶的信任，獲得穩定的客戶來源和規模經濟效益，降低成本和提高市場占有率。而并購是達到這一目標的捷徑。通過并購，銀行的規模相對擴大，使其籌資和借貸相對容易，還能獲得比較有利的價格競爭優勢。合并后，市場對其信心的增加，使其籌資和借貸的成本也會降低。另外，擴展核心資本，充分利用附屬資本的限額使總資本迅速擴張。要達到這一目的，就必須進行資本集中，通過兼并、收購控股、重組合并等方式，形成巨額資本。

2、優勢互補，實現協同效應。一是地區性互補，合并后可抵消某些地區經濟發展放緩帶來的沖擊，從而保證新集團整體盈利的穩定增長；二是業務互補，由于金融創新的激勵，各家銀行竭力推出自己的新產品，但是新產品的開發費用高昂，合并后各方可相互利用對方的客戶基礎、經銷渠道、技術優勢擴大銷售額，減少重復建設和資金投入。同時，合并后的“銀行集團”可以使銀企關系更為密切，有利于鞏固銀行與企業間的合作關系，降低銀行風險，使銀行經營更加穩健，保持整個銀行體系的穩定，同時也實現了協同效應。協同效應包括經營協同效應與財務協同效應。所謂經營協同效應就是1+1＞2，即指并購給企業生產經營活動在效率方面帶來的變化及效率提高所產生的效益。主要表現在：并購可節省人力資源及管理費用，節約營銷費用和擴大銷售規模，降低銀行的經營成本等。所謂財務協同效應，指購并在財務方面給銀行帶來的種種效益，主要表現在：通過并購實現合理避稅的目標，通過股票進行并購，同時影響股票價格等。

（二）外部環境的刺激

1、金融自由化浪潮和合業經營推動了銀行并購。金融自由化從觀念變革到政策調整，以及政府對銀行業管制的放松迎合了當代國際金融發展的需要，成為目前如火如荼的全球銀行業并購浪潮的外部原因之一。首先，各國政府為增強本國金融體系的國際競爭力，紛紛放松金融管制，誘使銀行業并購；其次，融資方式的日益國際化、多樣化，使銀行面臨的競爭對手不僅來自于同行業，而且更多地來自于國內和國際資本市場、貨幣市場，非銀行金融機構等。各大銀行不得不憑借自身的金融優勢通過合并進入證券業、保險界，成為金融超級企業，并依托高科技形成全球化的電子經營網絡，以便捷、優質、全而專的服務和產品不斷地爭奪世界市場份額，以獲取壟斷地位。

2、信息技術的突飛猛進為銀行并購提供了前提條件。銀行之間的并購也是銀行適應信息技術發展的需要，在信息時代，銀行之間的競爭不再是依靠分支機構和網點的多少，而主要體現于電子化和在線化等技術手段。信息技術的發展推動了銀行業進入電腦化和自動化時代，為銀行業提高工作效率和競爭力提供了物質保證，銀行業也從傳統的勞動密集型經營方式轉向可減少長期成本的技術密集型經營方式。銀行為客戶提供高質量的，令客戶滿意的服務。為在競爭中保持優勢，必然以大量的科技和設備投入為基礎，許多銀行需要大幅度增加資金投入用于科研開發，銀行的科技和設備投資在其開支中所占比重越來越大。很顯然，通過合并，銀行能集中足夠的經費用于研究和發展新科技，并能節約科技投資和設備投資。因此，有雄心和實力的銀行紛紛采取并購這一相對便捷的辦法加速擴張，為增強科研能力奠定基礎，以增強自身的競爭能力。

3、產業界并購促進了金融業并購。經濟的發展和生產領域的競爭加劇，導致了生產的集中壟斷，而壟斷不僅使經濟結構發生了變化，而且也使企業和銀行的組織形式發生了重大變化。近年來，國際范圍內的企業并購猛增，巨型并購層出不窮。這些企業的出現既增加了大量的閑置資本，也為銀行擴張提供了物質基礎。同時，對信用的需要相應擴大，客觀上要求銀行業有相應的發展，因此銀行業也開始通過并購等方式進行集中和壟斷，導致銀行的組織形式發生變革，出現銀行集團。產業界并購加快了國際經濟結構、產業結構的重組和整合，經濟實力的消長潛移默化地影響著金融資本配置格局。產業資本與金融資本相互依存、相互推動的特征，客觀上要求金融業配套地做出調整。因此，產業界并購的浪潮在一定程度上促進了金融業并購的進行。

[1]王伶.全球銀行并購成因探析.經濟界，2001.3.

[2]金曉斌.銀行并購論.上海財經大學出版社，1999.

[3]郭寶寧.銀行跨國并購動因分析.廈門大學碩士學位論文，2002.4.