我國中小企業融資問題探討

□文/于文革

一、我國中小企業融資難成因分析

（一）從中小企業自身方面分析

1、自身規模小，抵押擔保難。我國多數中小企業成立時間較短，規模較小，自有資本偏少，不能滿足擴大再生產的需要。作為中小企業，要解決融資問題，從發行債券、股票下手很難，幾乎是不可能獲取的。然而，由于國有銀行的大量壞賬使他們“懼貸”、“惜貸”。要想從銀行融資到資金，就必須有足夠的擔保物。但就中小企業自身來講，固定資產較少不足以抵押，同時一些中小企業在改制過程中屢有逃費、逃欠銀行債務的現象發生，損害了自身的信用，所以有這些因素的影響，使得中小企業很難得到貸款。

2、財務制度不健全，運行不規范。我國中小企業家族化現象較普遍，企業管理人員的素質相對較低，相對于大型企業而言，中小企業的經營管理者素質顯得更為重要，直接關系著企業的生存與發展。有相當一部分中小企業忽略了財務管理的核心地位，管理制度不健全，管理思想僵化落后，使得企業管理局限于生產經營型管理格局之中。財務建賬不規范，財務制度不健全，現金收支不透明，財務“黑箱”操作現象嚴重，會計出納不分、財務管理混亂等問題普遍存在。組織管理制度不健全、經營管理行為不規范，是中小企業貸款難的一個重要原因。

（二）從銀行等金融機構方面分析

1、我國金融體系效率較低。眾所周知，我國是銀行主導型金融結構，四大國有銀行占據了銀行業的多數份額。若從所有制結構看，盡管我國銀行業的所有制形式有國有獨資、股份制、合作制等多種形式，但如果將國有股直接控股的銀行一起進行統計，90%以上的股權屬于國有。這一所有制結構使國家實際上對銀行業的風險承擔了無限責任，導致了銀行業內在發展的動力不足，結果是銀行業不良資產非正常積累，金融服務產品供給不足，金融服務效率較低。

2、銀行信貸管理體制不夠完善。目前，商業銀行在信貸管理上還存在著許多的不完善之處，還不能很好地支持中小企業的發展。且長期以來，國有商業銀行以國有大中型企業為服務對象，對中小企業不同程度地存在著偏見，因為對它們的支持存在著不信任。此外，多少年來國有商業銀行都是以“批發業務”為主，不注重或不樂意開展對中小企業的“零售業務”，認為對大企業的業務省事、成本低、收益大，而對中小企業的業務比較麻煩、成本高、收益小。

3、銀行與企業之間信息不對稱。信息不對稱，表現在信貸關系中就是:每一戶企業都可以隨時全面了解和掌握銀行的信貸政策、信貸制度、信貸監管等信息，而由于中小企業的管理制度、財務制度等都還不夠完善，銀行也不可能擁有和掌握每個中小企業的全部信息，這樣就形成了兩者的信息不對稱。同時，由于中小企業經營機制比較靈活，多頭開戶現象比較普遍，財務管理制度不健全，財務報告的隨意性大、真實性差、透明度不高，就使得銀行對中小企業的放款更加難了。

（三）從國家、行業、產業政策方面分析

1、缺少完善的信用擔保機制。中小企業在經營中總面臨著許多危機，而各銀行要求信用等級必須在A級以上的企業才能提供擔保，所以相當數量的中小企業由于自身資信不足，往往需要從外部獲取信用擔保。但因為擔保風險較高，有能力的企業一般不愿意為實力不足的中小企業提供擔保。同時，現行抵押擔保辦法也已不適合中小企業貸款的要求。同時，部分中介機構評估還不客觀、不公正，且不承擔責任，銀行或企業都難以接受。抵押物的拍賣市場還不健全，抵押物執行難、變現難、貸款抵押率低。并且抵押物變現所造成的損失按現行的金融企業制度規定無法處理，因此導致一些商業銀行對辦理抵押貸款積極性不高。

2、缺乏中小企業進行直接融資的制度和法律。目前，有關的法律法規根本不利于中小企業的發展，一方面我國中小企業所有制構成比較復雜，而有關的法律法規主要是按照所有制的性質來制定的，這使得不同所有制性質的企業處在不同的競爭起跑線上；另一方面某些法律法規對中小企業也不適用。如《貸款通則》、《擔保法》等法律規定的有關企業抵押擔保的要求，是多數中小企業很難達到的。

二、解決我國中小企業融資難的對策

（一）加強中小企業自身建設

1、加強內部管理，提高管理水平。中小企業應努力克服自身的缺陷，想盡各種辦法來提高自身的經營管理水平，規范經營并按現代企業制度，挖掘內部潛力，按市場規律發展經濟，重視科技開發和產品更新換代，提高產品檔次和科技含量。我國很多中小企業還具有明顯的家族特色，用人方面任人唯親，家族成員占據重要管理崗位，決策上獨斷專行。鑒于此，中小企業應走產權主體多元化的道路，按照現代企業制度的要求，實行公司制改造，解除家族制對其發展的束縛。同時，做好職工的后續教育工作，為企業當前和今后的發展提供動力。中小企業要制定長遠的發展計劃，完善公司治理結構。在成立之初就要建立自己長遠的發展規劃。長遠的發展規劃能夠使中小企業有明確的發展方向，不會因為近期的利潤而裹足不前。詳細具體的長遠發展規劃能夠使貸款機構對他們充滿信心，改善貸款環境。在市場經濟條件下，企業所生產出來的產品有沒有市場是決定一個企業興衰成敗的關鍵。因此，中小企業走出資金困難的根本出路在于生產出有市場的產品，強化企業內部管理，把有限的資金用活用好，這樣才既有內源資金的支撐，又有外源資金的支持。企業發展，重要的是要增強企業自身的發展能力，不能有完全依賴外援的思想。

2、加強財務制度建設，增加財務信息透明度。中小企業應該充分利用一切可利用的資金，加強財務管理，確定合理的現金持有量，對企業的現金收支進行控制，建立健全嚴格的銷售日記賬、采購日記賬、現金收入和支出日記賬，而且要進行成本核算，健全基礎財務資料；做好應收賬款管理，在企業進行信用交易時，一定要加強對客戶資信的管理，防范由于賒銷不當引起的資金危機。中小企業要贏得銀行的信任和支持，就必須健全各項規章制度，保證會計信息的真實性和合法性，增強誠實信用意識，切實履行借款合同，保持良好的信用，做信用秩序的守護者。中小企業應定期公布經過會計師事務所審計的會計報表，向利益相關者提供全面、準確的財務信息，增加企業經營及財務的透明度，提高企業的信用水平和資信質量減少信息不對稱，從而減少銀行對企業的信用危機。

（二）改革金融體系，拓展融資渠道

1、金融部門應提高認識，調整經營理念和市場定位。一方面要加強與上級行聯系，爭取盡快開展擔保公司擔保貸款業務，在擔保公司提供擔保的情況下，金融機構要對信譽高、效益好的中小企業提供放大擔保比例、貸款利率優惠、簡化貸款手續等優質信貸服務，切實減輕企業負擔，增強對中小企業的信貸扶持；另一方面要調整經營理念，根據自身的戰略和實際經營狀況，不一味地彼此打爭奪戰，要有戰略的眼光，敢于進入新的市場。

2、加快推進證券市場的中小企業板塊建設?？紤]以適當的速度推進證券市場上和中小企業相關的板塊建設。發展地方性證券交易市場。作為一種區域性小額資本市場可以由原證券交易中心，各地的產權交易市場及技術產權交易市場改造而成，目的是為那些達不到中小企業板市場資格的中小企業提供融資服務。同時，加強對其規范和監管，重點是股票上市交易和信息披露的標準和規則；統一的股票托管清算系統；市場中介機構的市場準入、準出規則、交易規則等。在中小企業條件符合的情況下，減少上市手續等的辦理，為中小企業直接融資創造便利條件，這樣既體現了中小企業真正的市場價值和發展潛力，還可以進一步活躍我國的證券市場。香港證券市場的中小企業板塊及國外證券市場上的相關建設經驗我們也都可以借鑒。

3、大力發展地方性、專門化中小金融機構。解決中小企業融資困難的問題，關鍵是要在現有金融體系中建立和完善一套高度專業化的中小企業融資服務體系。大力發展為中小企業服務的中小金融機構，加快中小金融機構的建立。中小金融機構一般了解地方基層，能夠利用當地的信息了解本地中小企業的生產經營狀況，這樣中小金融機構在為中小企業提供金融支持時，具有信息和交易成本低的優勢。隨著我國金融機構專業化程度的不斷加深，專門服務于中小企業的金融機構必將應運而生。實踐證明，金融機構是偏愛實力雄厚的大型企業的，特別是大型的金融機構更是主要為大型企業提供服務，即使它們設有中小企業金融服務機構也往往是一種擺設，并不起什么作用。而專門化的中小企業金融機構則不同，它們的金融實力與中小企業相當，或有政府的大力支持，可以專門從事對中小企業的融資活動，從而有利于不斷積累為中小企業服務的經驗，提高中小企業融資的質量，促進金融業和中小企業的共同健康發展。中小企業間也可建立互助金融組織，加強共同發展和風險共擔的能力，并為建立專門的中小企業金融機構打下良好的基礎。

（三）建立健全中小企業信用擔保體系。中小企業融資難，關鍵是貸款擔保難。要進一步完善和細化支持中小企業的信貸管理制度，建立適應中小企業特點的信用評估、授信以及貸款審批制度。要建立擔保機構的資本補充機制，吸收社會資本進入，鼓勵大企業、大公司參股、壯大擔保公司實力，提高擔保公司支持中小企業的能力。政府在有條件的情況下，加大對擔保公司的投入，以增加民間資本參與擔保平臺建設的信心，建立中小企業融資擔?；?，促進擔保機構健全制度，提高信用度，提高擔保資金的放大倍數，建立多層次的中小企業信用擔保制度。

（四）建立適應中小企業融資需要的資本市場監管體系。要從整體上完善中小企業金融支持的法律、法規建設。要解決我國中小企業融資難的問題，要從法律、法規的層面上明確中小企業融資在整個社會金融體系中的定位。以前我國的企業立法和有關政策是按照所有制性質來制定的，尤其在與融資有關的立法和政策上，一直是向國有大企業傾斜，使得中小企業在融資問題上與大企業處在不平等地位，阻礙了中小企業的健康發展。同時，有關中小企業內部管理和市場行為的法律法規不健全。政府應通過特定的機構和機制對資本市場運行制定一定的規則，對資本市場行為主體作出某些限制或規定，并加以監督執行，建立適應中小企業融資需要的資本市場監管體系。

三、結論

做好中小企業融資的意義，不僅在于解決中小企業的資金供給，更重要的是通過金融資源配置方式的轉變，使廣大中小企業走上以提高效率為主的持續增長道路。推進中小企業金融建設，是加快市場機制發育過程的重要環節。解決中小企業融資難的問題是一個龐大復雜的系統工程，核心部分在于中小企業自身能力提升，基礎部分在于金融機制的改進配合相適應和政府積極且恰當的引導和支持。解決這一難題，不僅僅是資金量上的支持，更要提高企業自身融資能力和信譽度；加快金融體制創新，消除金融抑制；發揮市場機制在資源配置方面的基礎性作用，這些都是解決中小企業融資難的現實選擇。