金融危機(jī)下的我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題

□文/劉 毅

2008年以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響的不斷蔓延，作為世界經(jīng)濟(jì)的一部分，我國(guó)經(jīng)濟(jì)也不可避免地面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。特別是我國(guó)的眾多中小企業(yè)，由于自身規(guī)模小、自有資本少、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱等原因，紛紛遭到了前所未有的打擊，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)顯著放大，中小企業(yè)融資難問(wèn)題再一次凸顯出來(lái)。從我國(guó)的情況看，目前中小企業(yè)占全部注冊(cè)企業(yè)總數(shù)的99%，其工業(yè)總產(chǎn)值、銷售收入、實(shí)現(xiàn)利稅分別占總量的60%、57%和40%；提供的就業(yè)機(jī)會(huì)大約75%；在出口總額的占比約為60%。這說(shuō)明中小企業(yè)是拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要增長(zhǎng)點(diǎn)，是緩解就業(yè)壓力、實(shí)現(xiàn)社會(huì)穩(wěn)定和進(jìn)步的基礎(chǔ)力量。因此，解決中小企業(yè)貸款融資問(wèn)題，幫助廣大中小企業(yè)度過(guò)“寒冬”是促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)的當(dāng)務(wù)之急。

雖然近年來(lái)各級(jí)政府在支持中小企業(yè)健康發(fā)展方面做了不少努力，不少金融機(jī)構(gòu)也逐步認(rèn)識(shí)到開(kāi)展中小企業(yè)融資的重要社會(huì)意義和經(jīng)濟(jì)價(jià)值，但是由于我國(guó)中小企業(yè)內(nèi)部自身的局限性和外部的市場(chǎng)環(huán)境，融資仍較為困難。

（一）中小企業(yè)的融資渠道狹窄。中小企業(yè)的融資渠道是多樣化的，既包括間接融資（銀行貸款），也包括直接融資（產(chǎn)業(yè)投資、發(fā)行債券、股票融資等）。但根據(jù)國(guó)際金融公司提供的有關(guān)數(shù)據(jù):2008年我國(guó)中小企業(yè)融資渠道中，銀行貸款約占外源融資的94%。這表明我國(guó)的中小企業(yè)過(guò)度依賴銀行貸款。實(shí)際上，除了從銀行獲得資金之外，中小企業(yè)還可以通過(guò)發(fā)行股票、債券等直接融資渠道籌集資金。但是事實(shí)表明，我國(guó)中小企業(yè)以直接融資方式籌集資金難度很大、比例很低。究其原因，一是資本市場(chǎng)發(fā)展不成熟，規(guī)模有限，適合于中小企業(yè)上市融資的創(chuàng)業(yè)板遲遲未能推出；二是中小企業(yè)規(guī)模小，管理不規(guī)范，信用基礎(chǔ)不穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)集中。

（二）中小企業(yè)融資成本高。中小企業(yè)的信用度較低，這不得不使銀行在為中小企業(yè)辦理信貸時(shí)采取足額抵押或擔(dān)保的形式。一方面辦理手續(xù)非常復(fù)雜，融資時(shí)間難以保證；另一方面企業(yè)需要承擔(dān)諸如擔(dān)保費(fèi)、評(píng)估費(fèi)、抵押費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)等大量相關(guān)費(fèi)用。這無(wú)疑增加了中小企業(yè)融資的時(shí)間成本和經(jīng)濟(jì)成本。繁雜的手續(xù)和冗長(zhǎng)的審批時(shí)間往往迫使中小企業(yè)去選擇他們更加熟悉的民間融資渠道，以滿足自身以“少、頻、快”為特點(diǎn)的資金需求。

（三）為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)少。為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)較少，一是指愿意為他們提供間接融資即貸款的銀行比較少；二是指有實(shí)力的擔(dān)保機(jī)構(gòu)少。從各銀行的“市場(chǎng)定位”和“規(guī)模歧視”來(lái)看，小銀行比大銀行更傾向于向中小企業(yè)提供貸款，但總體來(lái)看，目前我國(guó)愿意并主動(dòng)樂(lè)意為中小企業(yè)提供金融服務(wù)的銀行數(shù)目相對(duì)于我國(guó)眾多的中小企業(yè)而言是非常少的，尚不能滿足中小企業(yè)的需要。而擔(dān)保公司作為中小企業(yè)從銀行獲取貸款的重要條件，普遍存在實(shí)力弱小、信用基礎(chǔ)有限的問(wèn)題。銀行基于風(fēng)險(xiǎn)的考慮，并不愿意與其合作。

分析我國(guó)中小企業(yè)融資難的原因，要從內(nèi)部和外部?jī)煞矫婵?

（一）中小企業(yè)自身融資實(shí)力的約束

1、中小企業(yè)缺乏融資信用。在我國(guó)社會(huì)整體信用環(huán)境缺乏的情況下，中小企業(yè)的信用就更加難以保障。由于我國(guó)中小企業(yè)大多制度不健全、經(jīng)營(yíng)管理不規(guī)范、經(jīng)營(yíng)不夠穩(wěn)健、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不足等原因造成我國(guó)中小企業(yè)信用觀念差、信用等級(jí)低。我國(guó)中小企業(yè)60%以上信用等級(jí)都在3B或3B以下，而銀行放款對(duì)象80%集中在3A和2A類企業(yè)。信用不足直接制約中小企業(yè)的融資。

2、中小企業(yè)大多規(guī)模小，內(nèi)部管理不規(guī)范。我國(guó)大多數(shù)中小企業(yè)普遍存在經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力不強(qiáng)、內(nèi)部管理不規(guī)范、內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不完善、缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力、組織結(jié)構(gòu)變動(dòng)快、財(cái)務(wù)制度不規(guī)范等缺點(diǎn)。銀行為了了解企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)展前景將付出高昂的信息費(fèi)用，從交易費(fèi)用過(guò)高、交易不經(jīng)濟(jì)的角度，銀行會(huì)對(duì)中小企業(yè)選擇惜貸。

3、中小企業(yè)缺乏有效的抵押和擔(dān)保品。在提供貸款時(shí)，銀行要求中小企業(yè)提供的抵押資產(chǎn)多為廠房、機(jī)器設(shè)備等實(shí)物資產(chǎn)，中小企業(yè)，特別是高科技中小企業(yè)不僅自有資產(chǎn)小，適合抵押的資產(chǎn)更少，且抵押物變現(xiàn)難。另外，中小企業(yè)實(shí)力薄弱、資信度較低，很難爭(zhēng)取有擔(dān)保資格的單位出面為其擔(dān)保或相互聯(lián)保。

（二）外部融資環(huán)境的約束

1、商業(yè)銀行貸款審批權(quán)限集中，信貸制度欠完善。2008年實(shí)行過(guò)緊的貨幣政策后，除工行、農(nóng)行地市二級(jí)分行以下有少部分貸款審批權(quán)限外，其余商業(yè)銀行省級(jí)以下分支行均無(wú)貸款審批權(quán)。各商業(yè)銀行省分行貸款普遍實(shí)行了限額審批。雖然2008年底國(guó)家政策為了擴(kuò)大投資、拉動(dòng)內(nèi)需，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，要求銀行進(jìn)行配套的貸款，但由于銀行的信貸制度從信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)、信貸規(guī)劃到信貸服務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置都是傾向于大企業(yè)的，所以中小企業(yè)、特別是私營(yíng)性的中小企業(yè)受益不多。根據(jù)調(diào)查顯示，2009年1月在中小企業(yè)比較發(fā)達(dá)的江蘇，貸款同比增長(zhǎng)18%，但是中小企業(yè)得到貸款同比增長(zhǎng)7%，低于同期的貸款增長(zhǎng)水平。

2、商業(yè)銀行針對(duì)中小企業(yè)的金融產(chǎn)品創(chuàng)新和推廣力度不夠。近年來(lái)，銀行為緩解中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，各行推出了為中小企業(yè)服務(wù)的信貸新產(chǎn)品。如建行的“速貸通”、交行的“展業(yè)通”、興業(yè)銀行的“金芝麻”等，簡(jiǎn)化了貸款審批程序，縮短了貸款時(shí)間。但由于這些產(chǎn)品的設(shè)計(jì)仍過(guò)于強(qiáng)調(diào)擔(dān)保、抵押等企業(yè)還款源，阻礙了這些金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和推廣力度。因此，盡管銀行推出的金融產(chǎn)品名目雖多，但起主導(dǎo)作用的仍是那些傳統(tǒng)的、籌資功能較強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)較小、日常操作簡(jiǎn)單的常用業(yè)務(wù)。如，在國(guó)內(nèi)銀行業(yè)對(duì)于中小企業(yè)提供的貿(mào)易融資金融產(chǎn)品方面，僅局限于傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)較低的產(chǎn)品，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較高的出口保理、發(fā)票融資等業(yè)務(wù)對(duì)中小企業(yè)提供的很少。國(guó)際上新興的福費(fèi)廷、倉(cāng)單融資等業(yè)務(wù)，在我國(guó)銀行開(kāi)辦的較少，業(yè)務(wù)額極其有限，基本上處于停滯狀態(tài)。

3、缺乏專門針對(duì)中小企業(yè)提供金融服務(wù)的專營(yíng)性機(jī)構(gòu)。大部分銀行信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)對(duì)大型企業(yè)和中小企業(yè)大致一樣，這明顯降低了中小企業(yè)獲得貸款的可能性。而且從銀行避險(xiǎn)逐利的本質(zhì)看，銀行在信貸選擇上肯定會(huì)“抓大”、“抓優(yōu)”。目前，為中小企業(yè)信貸服務(wù)設(shè)立專門機(jī)構(gòu)的僅有建行、農(nóng)行和招行，但也僅是在信貸管理部門內(nèi)設(shè)置了中小企業(yè)科室，層次較低，沒(méi)有實(shí)權(quán)，無(wú)法滿足中小企業(yè)的需要。

解決中小企業(yè)融資困境的對(duì)策，應(yīng)從中小企業(yè)實(shí)際存在的內(nèi)外部問(wèn)題一起下手，特別是以下幾個(gè)方面:

（一）注重企業(yè)自身的完善，提升融資能力。要從根本上解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，必須提高企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)管理，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。因此要做到:一是規(guī)范企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)。內(nèi)部管理制度健全，管理規(guī)范，經(jīng)營(yíng)運(yùn)作規(guī)范，使中小企業(yè)更易贏得銀行對(duì)其經(jīng)營(yíng)管理水平和持續(xù)發(fā)展能力的認(rèn)可，成功獲得貸款融資；二是健全企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度。規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)制度，有利于加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平，增強(qiáng)財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性和財(cái)務(wù)管理的透明度，提高企業(yè)的融資能力；三是強(qiáng)化企業(yè)的信用觀念。中小企業(yè)要以誠(chéng)信為本，提高自身的資信程度，準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息，杜絕惡意逃廢銀行債務(wù)及欠息行為，建立良好的銀企關(guān)系，為企業(yè)融資創(chuàng)造條件。

（二）完善中小企業(yè)信貸制度，加大政府對(duì)中小企業(yè)的支持力度。一是各商業(yè)銀行應(yīng)加快重新制定企業(yè)信用評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)中小企業(yè)特別是小型企業(yè)的信用評(píng)級(jí)辦法，在制度和標(biāo)準(zhǔn)上要有別于大企業(yè)，應(yīng)符合不同地區(qū)的實(shí)際情況，合理確定中小企業(yè)授信額度；二是適當(dāng)下放貸款審批權(quán)限，盡量簡(jiǎn)化審批程序；三是建立政府對(duì)商業(yè)銀行新增中小企業(yè)貸款達(dá)到一定比例的給予風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，鼓勵(lì)銀行對(duì)中小企業(yè)放款；四是對(duì)于擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，創(chuàng)新能力強(qiáng)的中小企業(yè)，可以實(shí)施財(cái)政補(bǔ)貼、貸款援助、扶持基金與稅收優(yōu)惠政策等，加強(qiáng)財(cái)政對(duì)中小企業(yè)的扶持力度。

（三）拓寬中小企業(yè)融資渠道，加快適合中小企業(yè)的金融產(chǎn)品創(chuàng)新和推廣。一方面政府應(yīng)拓寬中小企業(yè)融資渠道，進(jìn)一步發(fā)展和完善資本市場(chǎng)，盡快推出創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，建立多層次的融資渠道，為富有市場(chǎng)潛力和成長(zhǎng)潛力的中小企業(yè)提供融資；另一方面應(yīng)加快金融產(chǎn)品創(chuàng)新，根據(jù)不同產(chǎn)業(yè)、不同行業(yè)、不同產(chǎn)品的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方式和資金周轉(zhuǎn)特點(diǎn)，圍繞中小企業(yè)特定的資產(chǎn)，在機(jī)器設(shè)備、庫(kù)存材料、產(chǎn)品與半成品、應(yīng)收賬款以及產(chǎn)品訂單等方面，為中小企業(yè)量身定做靈活多樣的金融產(chǎn)品，達(dá)到既支持中小企業(yè)生產(chǎn)正常經(jīng)營(yíng)，又確保信貸資產(chǎn)安全的目的。

（四）建立專門針對(duì)中小企業(yè)提供金融服務(wù)的專營(yíng)性機(jī)構(gòu)。在金融危機(jī)的影響下，為解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題，銀監(jiān)會(huì)號(hào)召各家銀行均要成立服務(wù)中小企業(yè)融資的專營(yíng)機(jī)構(gòu)，按照中小企業(yè)的特點(diǎn)和信貸規(guī)律運(yùn)作。比如中行、工行、招行等銀行建立起獨(dú)立的中小企業(yè)融資部門，把發(fā)展的目光部分轉(zhuǎn)移到眾多中小企業(yè)身上；交行正積極推行“1＋6＋100”模式；農(nóng)行定位于“三農(nóng)”和設(shè)立村鎮(zhèn)分支行，采取“精耕細(xì)作”的方式，為中小企業(yè)提供便利、穩(wěn)定的資金支持，等等。

為了長(zhǎng)期、有效地解決我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題，國(guó)家已經(jīng)相繼出臺(tái)多項(xiàng)支持中小企業(yè)發(fā)展的政策措施，各級(jí)政府部門和金融機(jī)構(gòu)也已經(jīng)行動(dòng)起來(lái)，紛紛制定了較為務(wù)實(shí)的融資方案，和企業(yè)一起謀劃長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展戰(zhàn)略，變被動(dòng)為主動(dòng)，變危機(jī)為機(jī)遇。溫家寶在廣東調(diào)研時(shí)也強(qiáng)調(diào)，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，扶持中小企業(yè)健康發(fā)展，對(duì)于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、增加財(cái)政收入、擴(kuò)大城鄉(xiāng)就業(yè)、維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定都具有十分重要的意義。相信隨著中小企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)管理水平的提高、金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的觀念轉(zhuǎn)變和政府長(zhǎng)期不懈的支持和引導(dǎo)，我國(guó)的眾多中小企業(yè)一定會(huì)盡早走出全球金融危機(jī)的影響，成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)中更加重要的力量。