礦產資源潛在價值計算方法探析

王翔宇，連民杰，朱德生

（中鋼礦業(yè)開發(fā)有限公司，北京100080）

1 傳統礦產資源潛在價值的計算分析

對礦產資源潛在價值的研究已經進行了很多年。尤其是進入20世紀70年代以來，隨著工業(yè)化程度的逐步加深，眾多專家學者傾注大量精力研究礦產資源的潛在價值，總體上看，對資源潛在價值的研究，大致可分為兩個層面：

第一，進行礦產資源預測。即用統計方法對一定地理空間范圍內存在或可能存在的某種或某幾種礦產資源的數量、質量和空間位置等進行合理評估。研究的主要目的是搞清楚一定區(qū)域內的資源量，這個資源量的大小是核定礦產資源潛在價值的基礎。作為初期的可能性預測，也包含了礦床規(guī)模、礦石質量、礦石加工技術性能等信息。

第二，科學估算礦產品價格。不同礦產品具有不同的價格，同一類型的礦產品由于其品位、質量及礦物性質的不同，其價格也有很大差異，相同的礦產品在不同的時間、不同的地區(qū)價格也會不同。因此，合理估算礦產品價格也是研究礦產資源潛在價值的重要因素。

通過掌握這兩方面的信息，基本就能得出某區(qū)域礦產資源的潛在價值，如圖1所示。

圖1 礦產資源潛在價值定義說明

從上述分析中我們可以看出，礦產資源潛在價值與資源的儲量大小、儲量級別、礦產品品位、礦產品價格緊密關聯。

礦產資源潛在價值可以分為三個層次：即潛在總值、潛在產值和潛在凈值三個層次。[1]

（1）潛在總值是指探明的礦產儲量 （假定其可利用組分能完全提取出來），經開發(fā)后所產生的潛在礦產品價值。它表明礦產儲量有可能在將來為礦山企業(yè)或整個礦業(yè)部門所帶來的經濟活動規(guī)模和生產總值，是衡量地質勘察工作經濟效益和礦產資源經濟潛力的一種宏觀經濟效益指標。其計算公式為：礦產資源潛在總值=探明礦產儲量×礦產品價格。

公式中，探明礦產儲量是指相當于原A、B、C級儲量，礦產品價格是指按中等質量的未加工原礦的國際市場離岸價格 （美元/t）。

（2）礦產資源潛在產值是指可采探明礦產儲量 （假定其可利用組分能完全提取出來），經開采后所產生的潛在礦產價值。它能比較客觀地反映礦產儲量潛在的社會經濟價值，是礦產資源經濟分析中，宏觀上衡量礦產儲量潛在價值一個較好的指標。其計算公式為：礦產資源潛在產值=可采探明儲量×礦產品價格。

公式中，礦產品價格是指按中等質量的未加工原礦的國際市場離岸價格 （美元/t）。

（3）礦產資源潛在凈值是指某一具體礦床探明礦產儲量價值中的一種微觀經濟效益指標。它表明礦產儲量的商品價值。其計算公式為：礦產資源潛在凈值=礦產資源潛在產值-礦山建設投資-生產成本-各項稅費-投資收益。

這三個層次的礦產資源潛在價值，是對資源價值由宏觀到微觀，由粗到細的一個計算說明。礦產資源潛在總值這一評價指標，以礦產資源的資產價值為基礎，相對另外兩個指標簡單概略，它沒有涉及礦產資源采選損失以及勘查、開采的要素成本，是進行礦產資源價值計算的基礎，反映出礦產儲量的綜合經濟潛力，可以從宏觀上反映一個國家或地區(qū)礦產資源實力。因此常用來作為全國或某一地區(qū)礦產資源綜合經濟潛力評估的指標。我們在日常工作和相關研究中，經常會看到很多報道中提到某地區(qū)礦產資源潛在價值超過萬億元，這里所指的潛在價值通常就是潛在總值。

礦產資源潛在產值也以礦產資源的資產價值為基礎，但它是建立在對可采探明儲量的計算基礎上，要比礦產資源潛在總值細化。對于一個探明了的礦體，并不是所有探明的儲量在現有技術條件下都能得到開采，根據最小可采厚度、最低工業(yè)品位等技術參數及相關經濟指標，按技術上可行、安全上可靠、經濟上合理來圈定那些可采的區(qū)域，以那些可采探明儲量為對象，對其進行潛在價值計算。

礦產資源潛在凈值是該礦山礦業(yè)權進入市場流轉和礦山進行開采時該礦山的潛在價值。這個概念中以礦產品的資產價值為基礎，剔除了礦山開采和建設的一些費用，具有更實際的市場經濟意義，可為礦山評估和礦產資源有償使用提供依據和參照。

2 修正的礦產資源潛在價值定義與特征

以礦產資源的資產價值為基礎，在對以往礦產資源潛在價值進行梳理和分析后，筆者認為，所謂礦產資源潛在價值是指在一定程度的勘查開發(fā)基礎上，特定區(qū)域所富含的礦產資源將來可能達到的市場價值。

由此可見，筆者定義的礦產資源潛在價值，具有以下幾種屬性和特征：

（1）對礦產資源潛在價值的計算以礦產資源的資產價值為基礎。這里的礦產資源不僅僅是一個單純的實物，而是一種能獲取收益的生產資料和物質財富，具有重要的經濟價值、生態(tài)價值和環(huán)境價值，且有限、稀缺。因此，以資產價值為基礎的礦產資源，在使用中就涉及到了價格、所有權、產權、經營權、收益權等各種經濟概念。

（2）價值的衡量與勘查開發(fā)程度相聯系。對處于普查、詳查、勘探階段以及進入基本建設或者已經開展生產以至達產的礦區(qū)來說，由于工作程度不同，對礦床的資源條件、開采技術、礦石選冶、市場條件以及投資者的經濟要求等信息的掌握詳略程度亦有差別。隨著工作的展開，開發(fā)風險逐步減小，潛在的差額收益也就隨之增加。[2]

（3）該資源的潛在價值由其將來可能達到的市場價值來體現。對礦產資源潛在價值的評估，應當適應市場經濟的需求，在相應規(guī)律下進行產權交易和產品交易，利用市場經濟的規(guī)律來體現資源資產價值，這一價值由市場上礦產品的價格來體現。

（4）它是針對某一特定區(qū)域內的礦產資源進行的價值計算。

根據礦產資源潛在價值的定義與特征，我們得出以下計算公式：礦產資源潛在價值=不同勘查階段礦產資源儲量×不同勘查開發(fā)階段經濟價值系數×不同開采難度經濟價值系數×參照價格。

3 不同勘查開發(fā)階段經濟價值系數的確定

進行礦產資源潛在價值計算，首先要對各個礦床進行地質評價，而后才進行基本建設、采礦、選礦等方面的評價。

對普查階段的礦床，主要是對其已發(fā)現的礦點和地質物化探等異常進行普查，要求有工程揭露，因此，它是比較初期的勘查。對礦床的資源情況了解不夠深入，一般探求的是資源量。在進行潛在價值計算的時候，對這一階段提交的資源量，筆者認為，應當選取0.3作為經濟價值系數。

對詳查階段的礦床，主要是對其進行工業(yè)價值評價，要求有較大量的工程揭露和追索，要有比較深化的生產勞動和地質科研，一般探求基礎儲量。在進行潛在價值計算的時候，對這一階段提交的基礎儲量，筆者認為，應當選取0.6作為經濟價值系數。

對勘探階段的礦床，主要是對已經確定的具有工業(yè)價值的礦床做進一步工業(yè)價值分析，提交勘探成果報告，為礦山建設可行性研究和礦山企業(yè)設計提供依據。在進行潛在價值計算時，對這一階段提交的基礎儲量，筆者認為，應當選取0.8作為經濟價值系數。

對處于基建期的礦山，通常已經對礦區(qū)進行了詳細的地質工作，進行了大量的生產勞動和科研勞動，掌握了各級資源量，已完成了礦山建設的初步設計及施工設計；隨著基本建設的深入，也可能對前階段的資源儲量等進行修正，因此，對這一階段的礦產資源潛在價值評估，以0.9作為經濟價值系數。

經過3～5年的基本建設后，礦山擁有一定規(guī)模，有些礦山已經達產，在建設生產過程中，對礦區(qū)的資源狀況逐步有了詳細、全面的掌握，所開采的資源狀態(tài)一般比較穩(wěn)定，因此，對這一階段礦產資源潛在價值的計算，可以選取1.0作為經濟價值系數。

不同勘查開發(fā)階段的經濟價值系數，只是隨著資源開發(fā)過程，依據對資源情況了解的深入程度來選取，是依據多年實踐經驗制定的一個很簡單的價值系數，在具體的計算過程中，可以根據地質工作和生產建設的具體情況，對其進行修正。

4 不同開采難度經濟價值系數的確定

前文中已經提到，礦產資源的潛在價值是其將來可能達到的市場價值。為了將礦產資源轉化為在市場上出售的商品，就要付出人類勞動將其開采出來，礦床開采的技術條件就成為影響礦產資源潛在價值的重要因素。

礦床開采的難易程度與礦產的資源賦存條件、自然環(huán)境、區(qū)域經濟條件以及供水、供電、交通等基礎設施建設條件等相緊密關聯。礦體形態(tài)、產狀變化、礦體厚度、埋藏深度等直接影響著開采方式；區(qū)域經濟條件也對礦石的順利加工運輸起到了關鍵作用。對不同開采難度經濟價值系數進行計算，應該對這些指標進行綜合考量。這里的指標既有定量的也有定性的，對于這樣一個包含了多重因素的指標體系，不能進行準確的量化計算，只能通過多方面因素的綜合，用灰色理論分析等主觀客觀相結合的方法，得到我們所需要的綜合性指標。[3]

對礦產資源開采條件的綜合評價方法有很多，常用的有列表分類法、綜合指數法、系統科學法、圖解分析法、地理信息系統等方法[4]。尤其是系統科學方法，它運用系統科學的理論和觀點，把資源評價作為一個系統，解決其中的模型建立、因素選取和權重確定等問題。這個方法從多角度、多層次分析評價對象，綜合多維認識，從而達到對評價對象認識的統一。目前在系統科學方法中應用較多的是模糊綜合評價和灰色綜合評價。

本文推薦專家評估法。這種方法由多個專家評估、評分得來，具有較高的可信度，且在實際工作中，操作簡單，具有較好的實踐意義。它是由專業(yè)人員和評估人員根據被評估礦床的各項開采技術條件進行評分，并確定各類影響要素的權重，進而得出被評估礦床開采技術條件、開采難度的總評判值，最后由評估人員根據不同專家得出的結果，利用算術平均法，求出平均值作為被評估礦床開采難度的評判值，統一折算單位后，作為計算礦產資源潛在價值的價值系數[5]。公式為：

式中：D-礦產資源不同開采難度經濟價值系數；k-統一折算系數；N-參與評估專業(yè)人員和評估人員數目；W1-資源賦存條件權重；W2-自然環(huán)境與區(qū)域經濟條件權重；W3-基礎設施建設條件權重；m1-參與評估的資源賦存條件項數；m2-參與評估的自然環(huán)境與區(qū)域經濟條件項數；m3-參與評估的基礎設施建設條件項數；P1ij-第i名評估人員對第j項資源賦存條件的評判值；P2ij-第i名評估人員對第j項自然環(huán)境與區(qū)域經濟條件的評判值；P3ij-第i名評估人員對第j項基礎設施建設條件的評判值。

5 潛在價值計算中單位價值的選取

單位價值由礦產品的價格反映出來。從理論上講，礦產品價格同其他商品價格一樣，應該反映產品的供求狀況和礦產品的成本大小，但由于礦產品的稀缺性、礦產開發(fā)的周期長，再加上資源壟斷等因素，使礦產品的市場價格比一般商品市場價格具有更廣泛的內涵。[6]如，礦產資源價格與一個國家和地區(qū)的經濟發(fā)達程度，尤其是工業(yè)發(fā)達程度緊密關聯，與國際政治地位和買賣雙方的談判力量緊密關聯，與某個區(qū)域的資源稀缺程度緊密關聯。因此，筆者建議，在計算資源潛在價值的時候，應當找準目標市場，根據目標市場的經濟發(fā)展情況來確定參照價格。

根據經濟周期理論，如果目標市場的礦業(yè)經濟發(fā)展速度比較快，且持續(xù)時間長，說明經濟具有活力，但可能離下行經濟周期不遠，遇到風險的可能性比較大，因而應當選取近五年的礦產品價格為參照。如果目標市場的礦業(yè)經濟發(fā)展速度比較快，但持續(xù)時間短，說明經濟具有活力，還有上揚的可能，就可以只選取近兩年的數據作為參照。如果目標市場的礦業(yè)經濟發(fā)展速度比較慢，持續(xù)時間相對較長，說明經濟結構比較成熟，供需相對穩(wěn)定，因此，選擇近兩年的數據做為參照。如果目標市場的礦業(yè)經濟發(fā)展速度比較慢，持續(xù)時間相對較短，那么未來的經濟形勢不夠明朗，較難判斷，因此，選擇近五年或更長時間的數據做為參照。如果目標市場經濟處于倒退狀態(tài)，那么通常來說，礦產品在這里找不到市場，我們可以不予考慮。如圖2所示。

圖2 增長率、時間與價格關系圖

這里的礦產品價格是中等質量的未加工原礦的原產地價格，不包含外運費、相關稅費等。

6 礦產資源潛在價值的計算公式

在前人研究成果的基礎上，我們對礦產資源潛在價值作了修正，下了新的定義。在這個新定義的框架下，給出了計算礦產資源潛在價值的新公式：

式中：V-礦產資源潛在價值；Q-礦產資源資源量或儲量；S-不同勘查開發(fā)階段的經濟價值系數；D-不同開采難度的經濟價值系數；c-礦產資源的單位價值。

從這個計算公式中，我們可以清楚的看出，礦產資源的潛在價值是以礦產資源的儲量、價格為基礎，經過不同勘查開發(fā)階段、不同開采難度系數進行調節(jié)后得到的資產價值。它不是一個單純數量和價格相乘的結果，而是包含了眾多相關因素的價值體現。

7 結論

一直以來，礦產資源潛在價值都是投資者關注的對象，因為它直接關系到資源價值和礦山開采的經濟收益。傳統的礦產資源潛在價值計算，簡單明了，層次清晰，具有很強的操作性，也得到了業(yè)內人士的廣泛認同。

但礦業(yè)開發(fā)的對象畢竟是復雜的、埋藏在地下的礦藏，衡量一個礦床是否具有開采價值與很多因素相關。在實際工作和學術研究中，應該選取一個更全面、更能體現資源潛在價值的計算方法和數據。

當然，對于任何一個礦山，從地質勘查到基建再到投產、達產都是一個系統性的復雜工作，本文提到的對傳統礦產資源潛在價值的修正也僅僅提供了一個思路和框架，沒有、也不可能涵蓋所有的影響因素。僅僅根據實際工作經驗，在前人研究的基礎上，歸納綜合了我們認為對礦產資源潛在價值具有比較重要的影響因素，對礦產資源潛在價值計算方法進行修正。

用這個公式計算出的潛在價值很有可能和傳統意義上以及報紙上經常見到的潛在價值差異比較大。如果有可能，希望將來能在行業(yè)內部形成一種規(guī)范，能形成對某區(qū)域某種礦產資源潛在價值的特定的表達形式，如：某區(qū)域某礦種潛在價值V （S，D，C），V 代表計算得到的潛在價值，S、D、C分別表示不同勘查開發(fā)階段經濟價值系數、不同開采難度經濟價值系數和參照價格。如果能形成一個規(guī)范而統一的參數，對于一個固體礦山投資者、礦業(yè)經濟學者來說，都能更清楚的從這個表示形式中獲取更全面的礦床信息，對接下來的工作是有很大幫助的。