試論民間資本的投融資空間布局的理性及其價值趨向

劉慶斌

（中共泰安市委黨校 山東 泰安）

試論民間資本的投融資空間布局的理性及其價值趨向

劉慶斌

（中共泰安市委黨校 山東 泰安）

民間資本投資已經上升到國家宏觀經濟重要的決策層面。當前民間資本的活躍性與其合理的布局之間有著制度的障礙，導致民間資本投融資的不規范性。疏導機制亟待構建，其理性的投資方向引人關注。建立導入模式，建立符合國家宏觀政策的投資空間急待解決，為此才可以化解風險，實現其價值的最大化。

民間資本 理性投資 導向模式

2010年5月7日，國務院發布《關于鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見》（以下簡稱“國36條”）。文件中明確指出，進一步鼓勵和引導民間投資，有利于堅持和完善我國社會主義初級階段基本經濟制度，以現代產權制度為基礎發展混合所有制經濟，推動各種所有制經濟平等競爭、共同發展；有利于完善社會主義市場經濟體制，充分發揮市場配置資源的基礎性作用，建立公平競爭的市場環境；有利于激發經濟增長的內生動力，穩固可持續發展的基礎，促進經濟長期平穩較快發展；有利于擴大社會就業，增加居民收入，拉動國內消費，促進社會和諧穩定。

目前，民間資本在我國社會總資本投資中的份額已呈逐年上升的趨勢。據權威部門的統計，目前民間資本在全國部分省、市基礎設施建設總投入資金中的比例已由十年前的不足10%，上升到目前的50%以上，已占據了“半壁江山”。但是由于民間資本的流動具有無序性和不穩定性。運作得當，能造福一方，對當地經濟發展可以起到極大的促進作用；操作不當，則會對經濟發展產生破壞作用。因此，如何進一步規范和加強民間資本的運作與管理、促進民間資本健康合理流動，構建理性的民間資本的空間布局，應成為我們認真研究和探討的一個重要課題。

1.理性認識民間資本的現狀

中國有多少民間資本？民間資本對中國經濟意味著什么？面對這兩個問題,恐怕連中國最權威的機構和專家都無法給出一個足夠清晰而又令人信服的答案。在回答這兩個問題之前,我們首先需要了解的是:何謂民間資本？事實上,民間資本是中國特有的概念,并沒有統一的定義。按照一般理解,專家學者們普遍將民間資本定義為非政府擁有的資本。具體而言,民間資本就是民營企業的流動資產和居民家庭的金融資產。

中國民間資本究竟有多大盤子呢？其實,簡單算算目前的全國居民儲蓄存款余額就知道大致數字了。截至2009年底,全國居民儲蓄存款余額已達26萬億元。其實,這就是民間資本的重要基礎,當然,這還不包括那些企業存款。事實上,自改革開放以來,我國民間資本經過幾十年的積累已經變得十分雄厚,但由于市場準入方面的限制,數目龐大的民間資本無法進入很多投資領域。于是,一方面資金短缺成了經濟發展的瓶頸,另一方面巨額民間資本被束之高閣。中共十六大提出要放寬國內民間資本市場準入領域,當時的有關表述極大激發了民間資本的創富熱情。從此,天空任鳥飛,民間資本獲得了參與國企重組改造的歷史性機遇。

但是,國民待遇的取得卻并非一紙公文那么簡單。現實生活中的一道道投資“玻璃門”,再加上一次次的宏觀調控的“一刀切”做法,讓民間資本遭遇了一次次的尷尬和無奈。

2007年末,一場發端于美國的金融危機以排山倒海之勢波及全球,作為經濟全球化鏈條中的一個重要環節,中國自然無法置身事外。在外需迅速萎縮的前提下,中國外向型經濟遭遇重創,出口外貿企業遭遇生死劫,農民工返鄉,失業率逼近紅線……人們被突如其來的金融海嘯擊懵了。就在各國政府議會對各自經濟救援計劃爭吵不休的時候,中國政府迅速做出反應,拋出了一個龐大的“四萬億”經濟刺激計劃。四萬億,規模看上去甚是龐大,不過,就中國實體經濟更為龐大的規模而言,如果沒有民間投資的跟進,這些外部的經濟刺激,只能事倍而功半。

于是,啟動民間投資再次擺上政府高層決策的桌面。

2.民間資本的無序流動造成空間布局的價值弱化問題亟待解決

目前，困擾我國民間資本運作與管理的主要問題是民間資本在流動過程中缺乏正確的引導和管理，表現為流動無序,甚至已對社會經濟發展形成了一定的沖擊。如在全國比較典型的溫州民間資本的跨區域流動，從“炒房”、“炒小水電”、“炒石油”到“炒煤”，已使不少省市及地區的正常發展受到沖擊，如石家莊、秦皇島、唐山等地區的過高房價便是明證。特別是“溫州炒煤團”捋過的山西，隨著山西扶搖直上的煤價、頻傳的礦難消息，使這些民營資本的擁有者甚至已成為“礦難”及“資源浪費”的罪魁禍首，并正受到越來越嚴厲的經濟道德追問。

實際上，問題的根源并不在這些民間資本本身，而在于其畸形的投資方式，在于政府的放松甚至放棄了合理的引導與管理。民間資本的跨區域流動已勢不可擋。因為一些先富起來的地區的民間資本，在經歷了最初“來料加工”的初級階段之后，面臨土地資源緊缺、勞動力成本上升、科技力量薄弱等種種問題，必然要另尋出路，尋找新的利潤區和利潤點。如果政府運作得當、管理規范，便真正能可持續地推動區域間的經濟互補發展，對合肥市場發揮帶動作用。因此，要使民間資本在追尋利潤的過程中避免逃離本地區形成“資源浪費”與防止形成“魔鬼三角”，就必須切實加強對民間資本的合理引導與管理，使其健康合理地流動。

3.突破制約障礙，激活與促進民間資本健康合理流動

近年來，很多地區在規范和加強民間資本的運作與管理，激活民間資本、促進其合理流動方面做了大量工作。如對民間資本實行更加開放的行業準入政策等。但目前在引導和規范民間資本的合理流動方面，還有諸多影響因素，主要是思想、體制、心理三方面的障礙需要突破。

3.1 突破思想障礙，營造寬松寬容的社會氛圍。只有在解放思想上先人一步，搶抓機遇才能高人一籌。只有在思想解放上率先勝出，才能在加快發展上走在前列。因此，我們在規范和加強民間資本的運作與管理，引導民間資本合理流動方面的工作中，要堅持思想解放不停頓，以增強抓住機遇率先發展的信心。只要法律法規許可，就可以做到放開市場、放寬政策、放活個人、放飛企業。要勇于破除阻礙改革發展的思想障礙，善于運用市場化手段解決改革發展中的體制難題。在規范和加強民間資本的運作與管理，對民間資本的引導利用上，也不能再以老觀念看待新問題。要在思想解放的前提下，切實激活民間資本，促進經濟快速發展。

解放思想，政府就要敢于為民間資本“開渠”。據來自權威部門的數據顯示，目前，民間資本已占據上海城市基礎設施建設總投入資金的一半，如上海市整個高速公路網投資中，七成左右直接來自于民間資本。大量的民間資本，被動員起來參與上海的市政基礎設施建設等固定資產投資。因此，切實加快對民間資本的引導與管理，引導其進入朝陽行業而不是夕陽行業，要舍得讓利于民。如應當把隧道、高速公路等一些城市基礎設施項目拿出來招商引資，破除民間資本準入的壁壘，以實現對民間資本的真正讓利。

3.2 突破體制障礙，建設公平公正的政務環境。企業是發展市場經濟的主體，資金是企業的血液，民間資本流向的終極目標是企業。在社會主義市場經濟條件下，政府既不能包辦一切，代替企業經營決策，也不能撒手不管，放任自流，要寓“管理”于“服務”之中，在放開激活中依法管理，在發展壯大中逐步規范。在引導民間資本支持多種經濟發展的過程中，應借鑒上海等先進地區的經驗，對群眾創新、創業的事不阻攔，對群眾不想干的事不強迫，使企業在需要幫助、服務時感受到政府無處不在。

政府還應根據市場取向和行業規劃，選擇一批具有良好效益的經營性投資項目向非公企業放開，向民間資本放開，指導創業者趨利避害，把風險規避到最小，把市場空間選擇得最大，引導民間資本向朝陽產業、特色產業、科技產業投入。要注重激活本地民間資本，扶持本土企業“二次創業”，鼓勵非公企業加大技改投入，爭取技改資金，推動產業升級。要有重點地培育一批專業市場，既要鼓勵銷更要帶動產，既要鼓勵進更要鼓勵出，使產品經營與要素經營相結合，把特色產業發展與專業市場建設結合起來，以產業帶市場，以市場促產業。政府規范和加強民間資本的運作與管理，還要進一步放開其投資渠道，特別是為民間資本開挖進入高端領域經營的渠道。渠道開通了，水自然會源源不斷而來。為激發民間資本的乘數效應和示范效應，政府還應降低準入門檻，引導與鼓勵民間資本參與工業、貿易、交通、高新技術產業、社會服務業、水利、電力、通信、城市公共交通、道路橋梁、供水、燃氣、集中供熱、垃圾處理、污水處理、園林綠化、環境衛生、醫療機構、教育、港口、農業資源開發和農業產業化經營等領域投資經營。

政府要進一步深化審批制度改革，凡是國家取消的事項，要堅決取消，凡是阻礙發展的事項，要堅決取消。要建立完善的“告知承諾制”、“首長負責制”、“項目備案制”，提供全方位服務。少講究過程和形式，多注重質量和效果。政府的各職能部門必要把全市經濟發展的整體利益放在第一位，為民間資本的合理流動，營造統一、開放、公平的市場環境。

3.3 突破心理障礙，積聚民間資本能量。強烈的致富愿望是積聚民間資本促進多種經濟成分發展的內生力量，完備的利益保障機制與良好的市場環境是引導民間資本合理流動與促進多種經濟成分發展的重要條件。我們要承認人們追求物質利益的合理性，也要正確發揮利益機制的激勵作用，要滿足人們不斷增長的物質文化需要，也要注意把群眾對利益的追求引向正確健康的軌道。同樣，我們既要承認民間資本跨區際流動的合理性，更要正確發揮利益機制的激勵作用，規范和加強民間資本的運作與管理，將民間資本引向合理健康的軌道。政府應旗幟鮮明地鼓勵創新，寬容失誤，對一切遵守法律的投資創業活動都給予積極支持，大力支持不同的所有制經濟的發展，保護一切合法收入。要把“創業有功、納稅光榮”作為重要的價值導向和輿論導向，充分激發群眾的致富追求和創業熱情。

4.啟動民間資本的契機，選準切入點

在市場經濟條件下,一個經濟體的投資大致可以分為固定資產投資和非固定資產投資。而固定資產投資,又可劃分為基礎設施投資、企業固定資產投資和房地產投資三個部分。其中,屬于政府投資的,首先是基礎設施投資;其次是房地產投資當中,用于解決低收入家庭住房困難的、由政府直接或間接充當業主的部分;第三是雖然建成后由企業經營,但投資主體或承擔投資風險的主體依然是政府的那部分企業固定資產投資。

由企業獨立承擔風險、自負盈虧的固定資產投資,連同最終業主為家庭居民的房地產投資,統統屬于民間投資。

事實上,民間投資的逐利性和靈活性決定了其在經濟冷熱兩種狀況下“好上加好”和“壞上加壞”的極端反應。因此,在企業盈利大幅度下滑,出口高臺跳水,內需又無法短期內拉動的情況下,引導民間資本向非基礎設施特別是服務業的投資則顯得更為重要。

因此,當前啟動民間投資,更需要注意的是,如何界定好政府與民間投資的邊界。民間能辦的事,盡量讓民間去辦。政府只投資民間資本不愿參與的地方,這就是“不與民爭利”的原則。

除了制定政策、搭建平臺、維護公平競爭外,政府還可以通過示范項目,包括在初期對民間資本投資企業提供一定資金的方式,來把民間資本引導到這些對他們來說還是比較陌生的領域。一旦試點證明這些投資有著高于市場的平均回報率,大量民間資金涌入時,政府資金就可以順勢退出。

有專家指出，如果處于休眠狀態的民間資本有十分之一被激活,就會出現投入——產出——再投入——再產出的良性循環。的確,就以當下民間資本幾十萬億的存量而言,釋放其中的十分之一,其絕對量也堪比一次巨額的國債發行。現在,拉動內需的實施過程中更多需要的是民間資本的有力跟進,有理由相信,民間投資開創新時代的又一難得機遇正在我們面前展現。

[1]《關于鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見》，國務院2010年5月7日

[2]李勇，風險投資引進民間資本問題的探討，《商場現代化》2008年33期

[3]楊大楷等，《中國民間資本問題研究》,西南財經大學出版社2005年

The American folk capital investment and the rational layout and value orientation

LIU Qing-bin
（The comm unist party schoo l of m anagem ent (actuarial-oriented)）

The increase in p rivate capital investm ent has been im po rtant to the national m ac roeconom ic po licy-m aking level. Current activity in p rivate cap ital and its rational d istribution system betw een the barriers has resu lted in p rivate capital investment and financing of non-norm ative. Should be constructed to divert their investm ents in the direction o f rational concern. The estab lishm ent o f im port m odels, and estab lishing national macroeconom ic po licy for investment need to be so lved before w e can reso lve this risk, to achieve its m ax im um value.

private capital investment guide rational m odel

book=70,ebook=88

劉慶斌，37歲，山東濟南長清人，中共泰安市委黨校管理學部副教授，法律碩士。主要研究方向：民營經濟與中小企業管理，公司社會責任。近年來在國家級和省級以上學術期刊獨立發表論文40余篇，有5篇論文被中國人民大學書報資料中心學術期刊全文轉載。