供應鏈融資業務的風險防控探析

　　摘 要：供應鏈系列業務開展以來，為銀行開展公司業務注入了新的活力。作為新興的融資方式，“供應鏈”業務以其靈活的方式，打破了抵押貸款的傳統思維模式，為銀行信貸業務開展開辟新藍海。但由于其業務自身的固有特點，涉及銀行、客戶、倉庫監管單位、核心企業等眾多主體，相關法律關系復雜，技術性和復雜性遠高于傳統授信業務。要求銀行不斷完善業務流程、加強風險管控，提高“供應鏈”業務風險控制水平。
　　關鍵詞：供應鏈 風險防控 分析
　　中圖分類號:F830 文獻標識碼:A
　　文章編號:1004-4914(2010)12-194-02
　　
　　一、供應鏈業務基本內涵
　　供應鏈融資（Supply Chain Finance，簡稱SCF）是指銀行向核心企業提供授信和結算服務的同時，向其供貨商和銷售商提供基于供應鏈條的授信及結算服務。簡單地說，就是銀行將核心企業和其上下游企業通過供應鏈條聯系起來提供金融產品和服務的一種融資模式（1＋N營銷管理模式），通過把握資金流和物流等，變把握單個企業和單個業務的不可控風險為供應鏈企業整體的可控風險。
　　一條完整的供應鏈存在大量圍繞核心企業生存的中小企業，但以傳統授信標準衡量，這些企業往往很難獲得銀行融資支持。與傳統貿易融資產品不同，供應鏈融資是銀行與核心企業達成的、面向供應鏈所有成員企業的系統性融資安排，不只對單個主體進行評估，而是更多地對交易過程進行評估，側重于銷售渠道穩定性、交易對手資質、歷史履約情況、從業經驗和品行等方面，個體財務要素退居次要地位，反映出企業財務因素所不能完全揭示的內在價值，便于中小企業能夠跨過傳統信貸審查門檻獲得融資支持。
　　二、供應鏈業務特點分析
　　1.產品模式。供應鏈融資業務大體分為以下三種：一是基于供應鏈物流特點開發的動產及貨權抵質押授信；二是基于交易中的賒銷開發的保理和應收賬款融資；三是基于核心廠商風險責任的預付款類融資業務。其中預付類、存貨類業務統稱貨押業務，分為現貨靜態抵質押授信、現貨動態抵質押授信、倉單質押、先票/款后貨授信、未來貨權質押開證授信等模式；應收類業務即保理業務，包括國內保理、進口雙保理、融資租賃保理、票據池、應收賬款池等。
　　2.產品特點。供應鏈融資業務的產品特點：一是能夠掌握真實的貿易信息，解決信息不透明、不對稱的問題；二是能夠解決企業自身實力弱、難以找到合適擔保和抵押的問題；三是可以在一定程度上保證資金專款專用，從而節省銀行的監督成本；四是融資的還款來源來自于貿易本身，因此還款相對有保證。
　　它與傳統授信有以下幾點區別：一是由額度風險控制和長期貸款思維轉化為單筆授信和貿易短流程的風險判斷與控制；二是將貸前風險控制延伸到對貸款操作環節及單據的控制和判斷；三是由主體準入為基礎的風險控制理念轉變為基于流程控制或把握主體的同時控制資金流、物流的風險控制理念。
　　三、強化風險防控分析
　　1.強化準入體系的建立.首先要關注供應鏈的準入問題。供應鏈準入的必要條件至少有三：一是核心企業有明確的供應商分銷商的準入和退出制度；二是供應鏈成員可以享受核心企業提供的排他性的特殊優惠政策，比如訂單保障、漲價跌價補償、銷售返點、排產優先、宣傳支持等等，這將增強供應鏈成員的抗風險能力；三是核心企業對供應鏈成員應有獎勵和懲罰措施，這有利于銀行利用核心企業的談判地位加大授信客戶的違約成本。
　　其次要關注具體授信客戶的準入。“供應鏈”業務產品的基礎是商品貿易融資，而商品貿易融資最大特點是強調授信的自償性，即通過對物流、資金流控制技術的結構化運用，規避因授信主體資信、實力的欠缺所蘊涵的主體信用風險。鑒于此，“供應鏈”業務的客戶準入評價應強化債項評價的權重，而相應弱化主體評價的權重。
　　2.強化動產擔保物權管理。“供應鏈”業務作為面向中小企業的融資品類，對授信客戶的資質要求門檻較低，對物流、資金流等重要的直接或間接還款來源更為重視。因此，需要對“供應鏈”業務中授信的支持性資產一一即廣義的動產擔保物權慎重選擇。第一，應收賬款的選擇。一般而言，應收賬款需要滿足以下特征：一是可轉讓性，即應收賬款必須是依照法律和當事人約定允許轉讓的。二是特定性，即應收賬款的有關要素必須明確、具體和固定化。三是時效性，即應收賬款債權必須尚未超過訴訟時效。四是轉讓人的資格，即提供應收賬款的民事主體必須具備法律所承認的提供擔保的資格。第二，存貨的選擇。抵質押的存貨應符合以下特征：一是貨權清晰。銀行在接受動產抵質押時，應對出質人或抵押人提供的動產進行權屬認定。二是價格穩定。價格波動劇烈的商品不宜作為抵質押物。三是流動性強。客戶違約情況下，銀行對抵質押物通過變賣、拍賣等方式處置。四是易于保存。容易揮發、爆炸、滲漏、易燃、易霉變、易氧化等貨物特性，均構成抵質押物價值減損的額外風險，此類產品銀行應謹慎接受。第三，預付款的選擇。預付款融資是面向未來即將獲得的存貨的融資，此類融資除了應考慮存貨類抵質押物選擇的原則外，一些特殊的變量也決定了業務的可行性，包括在途責任的清晰與上游企業的責任捆綁。如果上游企業的條件完全符合保證擔保業務中保證人的所有標準，則對抵質押物的選擇很大程度上只是一種形式。
　　3.強化風險預警管理.“供應鏈”業務面對的是大量的中小企業客戶，而中小企業的經營穩定性明顯弱于大型企業。而且，由于抗風險和應對危機的能力較弱，中小企業從出現經營危機到最終倒閉的周期也很短。面對這類客戶群體，銀行對授信業務的及時預警顯得非常重要。
　　首先，做好借款人經營狀況的預警。中小企業普遍存在信息不透明、財務數據真實性差的問題，因此除了財務報表異常的預警信號之外，應該更加關注經營活動異常的蛛絲馬跡。其次，重點做好抵質押物情況的預警。在貨押業務中，由于抵質押物的多樣性和價值的多變性，其貨權的清晰、品質的保障、價值的足額以及容易變現的特性，不僅關系到授信客戶的違約成本，同時關系到銀行在客戶違約后的債權實現。第三，發揮物流合作監管方的現場預警作用。一定程度上，物流合作監管方扮演了銀行貨押業務風險管理代理人的角色，要重視并充分發揮物流合作監管方的現場預警作用。一方面，應保證銀行和合作監管方之間信息互動模式的效率和制度化；另一方面，由于銀行與合作監管方之間的協議，出于監管方避免過多承擔法律責任的立場，很難嵌入細致的預警責任條款，所以銀行應以各種手段調動現場監管員向銀行開展預警提示的積極性。
　　4.強化物流監管機構的管理。一般情況下，監管方的引入有助于銀行貨押業務的風險控制；但是，如果物流監管合作方的選擇不當，可能轉化為一個新的風險隱患。比如出現監管方瀆職、與授信客戶合謀詐騙或與授信客戶出現糾紛等等。要重點關注物流監管機構對于銀行授信安全的三個關鍵指標：專業技能、違約賠償實力以及合作意愿。其中，合作意愿并非僅指開展合作的積極性。要注意在協議文本中明確監管機構的監管義務，對于一些大型物流企業一味要求在協議文本中剔除自己的責任，常常置銀行的權利不顧，對于此類監管合作方，銀行應慎重選擇或及時中止合作。專業技能和違約賠償實力分別關系到事中和事后授信安全的兩個變量。條件成熟的情況下，可考慮將這兩個變量細化，并以評分卡的方式對倉儲監管合作方進行評分和分類。
　　 5.加強核心企業管理.核心企業作為供應鏈中物流和資金流的樞紐，在“供應鏈”業務的風險管理中具有絕對核心的作用。其作為授信客戶的信息集中平臺，有助于供應鏈成員準入和退出制度的基礎評價，提供上下游信貸準入的初步意見，提供豐富的授信預警信息，督促授信客戶償還債務。
　　但是如果核心企業出現道德風險，或者其由此累積的或有債務超出其承擔極限，核心企業就會由控制風險的變量轉變為授信系統性風險的“震源”。比如：預付賬款類融資業務賣方核心企業和應收賬款類融資業務買方核心企業，其不直接與銀行發生授信業務關系，而其交易對手從銀行獲得融資后，直接用于對核心企業的預付結算或作為提前收款，由此發生的授信應認定為對核心企業的間接授信。為了防范上述風險，銀行應綜合考慮核心企業的行業類別、行業景氣度、業務發展需求、客戶性質、客戶行業地位、銷售規模、資信狀況、目標市場份額、以往業務記錄、在各家銀行的直接融資額度等因素，應核定核心企業的間接融資限額。核定的上限可以選擇上年銷售收入或采購總成本的一定比例。
　　
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　　（作者單位：泉州銀行 福建泉州 362000）
　　（責編：賈偉）