淺論金融危機下中小企業融資

　　摘要：資金是中小企業生存發展的生命，資金短缺、融資難一直困擾看中小企業。金融危機下，中小企業融資之路愈加艱難。文章對金融危機下中小企業融資的現狀、原因進行分析，并探尋有效對策。
　　關鍵詞：金融危機　中小企業　融資
　　中圖分類號：F275　文獻標識碼：A
　　文章編號：1004-4914(2010)11-256-02
　　
　　2008年由美國次貸危機引發的金融危機，像瘟疫一樣迅速傳遍世界各地。就我國而言，美元的持續貶值造成了出口貿易下降，大量的中小企業由于出口貿易下降而減產、裁員，甚至破產。據不完全統計，僅2008年上半年就有6.7萬家中小企業倒閉。中小企業的倒閉主要原因來自于4個方面：材料漲價、人工成本提高、人民幣大幅升值、融資難。當然，在這4方面因素中，最終導致企業破產的就是企業融資難問題。
　　
　　一、金融危機形勢下中小企業融資現狀
　　
　　1.為中小企業服務的金融機構和擔保機構少。為中小企業貸款的金融機構少，中小城市為中小企業擔保機構更少。銀行更樂意放貸給大型企業，而對中小企業放貸就非常謹慎。到2007年底，中小企業信用擔保機構只有3729個，擔保總額為5049億元。而且，擔保機構的資金也少，信用擔保機構戶均注冊資金只有3000萬元左右。擔保公司實力弱小，使其信用放大倍數有限，銀行基于風險的考慮，不愿意與其合作，又使這個行業難以承擔起更多的使命。
　　2.巾小企業借貸成本高。國有商業銀行給中小企業的貸款利率一般都要在基準利率基礎上七浮30％，個別股份制甚至國有商業銀行利率最高上浮達60％，另外，銀行給中小企業的貸款一般采取抵押和擔保的方式，不僅手續繁雜，而且還要支付諸如擔保費、抵押資產評估費等相關費用，這無疑增加了中小企業融資的難度和融資成本。與此同時，由于銀行貸款手續繁瑣及審批時間過長，迫使許多為求生存的中小企業選擇民間融資渠道。中小企業類型多，資金需求一次性小瀕率高加大融資成本。
　　3.融資風險大。影響企業生存。中小企業獲得的銀行貸款期限短，企業本身資產少，受經營影響，可能會導致銀行貸款歸還困難：同時各家銀行為控制風險。不會為還貸困難的企業提供后續資金，直接威脅到企業生存，
　　4.中小企業直接融資渠道少，融資渠道單一。中小企業的直接融資渠道主要是通過股票、債券等籌集資金，但是事實表明，我國中小企業以直接融資方式籌集資金難度很大、比例極低。中小企業融資渠道單一，我國目前中小企業在融資渠道上，自身積累56％，親友籌借14％，金融機構融資30％艙大多數是期限不超過6個月的銀行貸款)'金融機構融資只能填補流動資金的缺口。
　　5.借貸期限和方式、數量的局限性。目前銀行貸款期限結構不能滿足中小企業對資金的需求。在現行的銀行信貸授權授信制度下，地市級和區縣級基層銀行機構授權很小，大部分沒有固定資產貸款投放權。而只有小規模的流動資金貸款權限。而對固定資產貸款控制十分嚴格，難以開展項目開發和擴大再生產。貸款方式上，主要以抵押和擔保為主，只有極少數企業才能享受信用貸款。
　　6.信貸觀念落后。現在整個社會包括許多商業銀行信貸觀念還跟不上同前發展形勢，對中小企業缺乏必要的了解和足夠的重視，普遍認為將資金投向中小企業風險高、成本高、工作量大且收效不大。
　　
　　二、金融危機形勢下，中小企業融資難的原因
　　
　　1.從中小企業自身來看。(1)經營風險大。中小企業的所有權和經營權一般都集中在老板手里，一般比較缺乏長期的企業發展戰略，金融危機下，中小企業訂單減少、原材料漲價、勞動力成本上升等，使得經營成本上升，生存盈利空間大大壓縮，經營風險更大，銀行更加不會輕易批準這些企業的貸款。(2)財務制度不健全。中小企業規模小、成立時間短、人員變動頻繁。導致財務管理不規范、不穩定。很多企業為逃避稅收，出具虛假財務報表。金融危機下，財務狀況進一步惡化，為得到貸款，就有可能出現企業掩飾財務上的虧損，進行財務作假。這就使銀行有可能無法真實辨別企業真正的財務狀況，直接影響銀行放貸的積極性。(3)資產擔保不能令銀行滿意。由于中小企業自身的弱點和弊病使得銀行在提供貸款時，要求中小企業提供必要的資產擔保抵押品。金融危機下，銀行從整體市場環境和自身利益出發，對資產擔保抵押品要求更加嚴格。而且中小企業一般比較缺乏足夠的固定資產和可以擔保的其他資產，資產評估的費用也較高。這些都降低了中小企業得到銀行抵押貸款的可能性。
　　2.從金融機構方面來看。(1)國有商業銀行對中小企業貸款政策失衡。中小企業由于自身的經濟實力、財務管理等原因，使的銀行在審批中小企業貸款的時候比較謹慎。金融危機下l銀行為了保持最佳盈利水平，為了規避風險，銀行信貸“保大放小”的做法成為必然。這樣中小企業得到及時貸款資金的機會就更小了。就算有少部分的中小企業獲得貸款，其利率水平也在基準利率的基礎上普遍上浮30％到加％，直接造成對資金需求強烈的中小企業資金鏈漸趨緊張。(2)缺乏專門為中小企業貸款服務的中小金融機構。目前我國沒有眾多專門針對中小企業融資的銀行。有一些中小金融機構，從總體看自身經營管理水平不高，發展能力不足，這也減弱了對中小企業的金融支持。在金融危機下，這些中小金融機構也會更加考慮自身的盈利性和貸款安全性，對中小企業的貸款審批也會更加謹慎。(3)中小企業直接融資渠道不暢通。融資的渠道可以是直接融資，也可以是間接融資。就目前來說，我國中小企業通過發行股票和債券融資的直接融資渠道不成熟、不暢通。中小企業只能依靠間接融資，也就是依靠銀行來達到融資的目的。金融危機下，銀行對中小企業提供貸款的條件也比較刻薄，僧多粥少，最終獲得銀行貸款，難上加難。
　　3.從政府方面來看。政府部門對于中小企業的扶持力度相對來說，明顯不夠。相應的優惠政策，中小企業很難享受到。金融危機后，眾多的中小企業倒閉，政府也采取了一些措施旭距中小企業的需求還是相距甚遠。
　　
　　三、金融危機下中小企業融資的應對之策
　　
　　(一)中小企業解決融資困境的途徑
　　1.提高中小企業的整體素質。(1)改善中小企業的管理制度。建立現代企業制度，提高中小企業自身素質是解決中小企業貸款困難的有效途徑。幫助中小企業培養現代企業管理制度的理念，按照現代企業的運作要求，完善各項制度，提高企業的整體素質，增強市場競爭力。(2)健全中小企業財務制度。建立健全企業的財務制度，不做假賬，真實反映公司財務狀況，提高企業財務的透明度和可信度。中小企業通過提供及時、可靠的財務信息，使投資人相信投資能夠得到回報，從而獲得企業所需的資本；建立企業自身信用制度，獲得社會的認同和信任。(3)樹立誠信的觀念，杜絕商業欺詐行為。按期還貸，做到無不良信貸記錄。只有建立中小企業信用評級機構，增加中小企業的信息透明度，獲得金融機構的認可和信賴，才能增加金融機構融資的可能性。(4)樹立品牌意識，提高市場認知度。中小企業需要樹立品牌意識，建立市場認知度墑立市場的地位，提高企業競爭力。品牌不僅能給企業帶來財富，還能使企業獲得投資者的信任度，在提高自身地位的同時吸引投資者的資金滿足自身發展的需要。(5)培養中小企業企業家的股權融資意識。引入股權融資是很好的選擇，那些基金風投不僅會提供資金，還會提供一些有利于企業發展的專業意見，作為戰略投資者可以讓中小企業獲益匪淺。
　　2.中小企業的融資創新。(1)金融工程技術的運用。將金融工程技術運用于公司融資工具組合設計中，使公司在融資工具上有了更大的選擇空問。能夠更有針對性地吸引投資者，創造性地解決中小企業融資管理問題。(2)國際貿易融資方式。采用福費廷加出口買方信貸或出口賣方信貸的融資方式，適用于中小企業，可以為中小企業擴大貿易、解決企業融資提供幫助。(3)資產證券化融資方式。資產證券化對于在目前金融危機背景下解決中小企業的融資難題極為有利，也為受次級債沖擊的商業銀行提供新的利潤增長點。中小企業適合于證券化的資產主要有知識產權、應收賬款、具體項目等。因此，針對不同的資產可以有不同的證券化融資方案，這樣就為處于融資困境的中小企業提供了新的融資思路。
　　
　　(二)金融機構解決中小企業融資難的途徑
　　1.開拓適合中小企業的融資產品。面對中小企業融資難的困境，銀行應針對中小企業資產分布特點設計新的融資工具解決企業擔保不足的問題。
　　2.轉變觀念，加快金融服務模式的創新。對于服務模式，要形成正確的信貸營銷觀念，特別是要學習國外先進商業銀行的經營理念和做法，做好信貸市場的細分工作，善于從廣泛的市場客戶，尤其是眾多的中小企業中，發現和挖掘成長性好的、符合產業發展方向的企業。主動加以支持和培植。使之發展成為自己穩定的客戶。
　　3.簡化審批手續，提高服務質量，降低各項貸款門檻。中小企業貸款往往具有小、快、頻的特點，因此對中小企業金融服務銀行需要建立新的機制。首先，針對中小企