從需求出發 握制勝之道

隨著國內投資渠道的日益增多，越來越多的高端投資人群將視角轉向另類投資領域。相比大部分投資者主要針對A股、基金、銀行或者保險公司推出的一些常規理財產品，將資產配置集中在證券市場里，適當配置部分另類投資產品，不僅可以改善投資人的資產結構、有效分散風險，還蘊藏著較高的獲利空間。

與傳統的股票、債券等投資相比，另類投資是否也需要較為另類的投資策略呢?因此，我們專訪了建行北京分行財富管理與私人銀行部的AFP金融理財師問世經理。他從個人、銀行、產品、實踐等方面逐步分析，為投資者提供了一套制勝寶典。

練內功:擺正心態，認清自己

另類投資與一般投資相比，它有著資金門檻高、資金流動性相對較差的顯著特點。以建行云南紅為例，這款產品發行規模為4000萬元，預計年收益率為6.5%，投資期限為18個月。其認購單位是“份”，價格為50萬元/份。一年半的投資期限和50萬元/份的投資額，對投資者提出了很高的要求，因此，投資此類產品的客戶需要有很好的經濟基礎。

“另類投資的客戶群相對較窄，它要求客戶有一定的經濟實力，這是其最為顯著的一個特點。”問世指出，投資者在進行另類投資時，首先要清楚自身的資產狀況和投資需求，只有投資的產品和需求相吻合是才能體現投資的價值。基于另類投資流動性差的特點，他建議客戶將閑置的10%至20%用于另類投資，其它的資金配置到流動性相對較高的理財產品中，避免因短期資金短缺造成不必要的麻煩和損失。

“對于客戶來說，一定要有良好的投資心態和投資理念。”他解釋說，“從銀行來講，我們不希望任何一位客戶帶有暴富或者賭的心態去參與金融產品，針對任何一種投資，從長期的角度來講，這種心態不能讓他平靜地進行每次的投資行為，也不能平靜地處理投資操作的失誤。”

另外，還要注意投資標的的選擇。“投資最可怕的就是投資到陌生的領域，不熟悉投資標的。這對自己的投資行為也是不太負責的!”問世如是說。

最后，還要認清個人的風險承受能力和風險偏好，根據自身的情況選擇合適的產品。在建行財富中心和私人銀行部，客戶經理會為客戶提供一份風險偏好調查表，結合客戶的風險情況，分析客戶的風險偏好類型。根據分析結果，客戶經理會給出客戶一些投資的建議，對客戶的投資理念做出科學的引導。

拜名門:選擇規范的商業銀行

“作為一種投資行為，為確保資金安全，客戶要樹立法律意識，有科學的操作理念和規范的操作行為。”問世認為，之所以銀行投資理財被廣大的投資者認可，其中一個最主要的原因是銀行操作比較規范，多年的發展形成了一系列成熟規范的操作流程。

近段時間以來，很多簡單的委托理財和私下募集資金的行為，多遭金融監管部門和媒體披露。問世坦言，這種行為連自身的規則都沒有建立，與整個法律體系的規范性也不相符合，即便它短時間內能為投資者帶來很好的收益，但從長期來看，它勢必存在很大的風險，為投資者造成巨大的損失。因此，他建議投資者在經營規范、管理規范的商業銀行選擇自己的投資產品。

作為國有商業銀行，除了規范性之外，建行還有著很多優勢。據問世介紹，對于中小型銀行來講，建行優勢非常明顯，首先它有著很大的客戶群體和廣泛的投資渠道，多年來，積累了很多產品開發設計的經驗和理念。再者，與大型銀行相比，建行在產品研發設計方面與時俱進，能夠不斷滿足市場和客戶的需求。另外，建行還擁有專業的理財師隊伍，能夠嚴格按照業務流程，根據投資者的特點和需求，指導他們合理進行資產配置，幫助他們獲得最大收益。

識利器:了解行業，熟悉產品

另類投資不僅需要投資者有一定的投資技巧，還要求他具備較強的專業知識。比如藝術品投資，有些投資者是收藏愛好者，他們本身對藝術品鑒賞和估值都有了解，通過對市場的持續關注，他們能夠預期該投資標的的升值空間，能很好地指導他的投資行為。

因此，投資者在投資某款金融產品后，也要持續地關注該標的所在行業的發展狀況，了解行業背景及發展前景，避免盲目投資。

“投資者要充分掌握產品的要素和特點，熟悉其運作模式、風險管控及措施。”問世解釋說，另類投資與一般的銀行理財產品相比，其流動性較差，比如建行“乾元一號”，其期限為5年，期限較短的如國投信托盛世寶藏1號保利藝術品投資集合信托計劃，其期限也有18個月。

再者，任何一種投資都存在風險，作為另類投資，盡管在產品研發時充分考慮到風險的管控，盡量將風險降到最低，但也存在著潛在的風險。比如藝術品投資，如果藝術品保真措施不當或估值過高，都會對投資收益造成損失。

另外，相比一般投資而言，其收益性相對較高。建行是2007年開始推出股權投資類的理財產品，第一期產品收益還沒有計算出來，但在國外市場，一般的PE基金20年的平均年化復合增長率能達到15%以上，投資者要是做指數基金的話每年收益差不多是10%。盡管只相差5個百分點，但要是復合起來差距就會很大，越是隨著時間累積，其差距也就越大。

據介紹，建行已發售的“乾元一號”航空產業股權投資類人民幣理財產品，還根據客戶不同的風險偏好，設計了較低風險的優先級產品和風險較高的次級產品，并按照“優先級產品本金——次級產品本金——優先級產品年8%收益——次級產品年8%收益——優先級浮動收益——次級浮動收益”的順序進行分配，不同的風險偏好獲得不同的收益，滿足了不同層級的客戶需求。

“通俗講，優先級、次級是指投資者在投資期限屆滿時能夠獲得收益的順序，優先級就是投資期滿以后，這個產品賺了多少錢，我給他多少錢，不管贏也好，虧也好，他獲得收益的順序是優先的;次級的則放在第二位。所以在這種情況下，優先級相對來說風險比較小一些，次級風險較高一些。”問世介紹說，“當然，如果這個產品賺了，因為次級投資者承擔的風險要高，其收益也相應要高于優先級。”問世如是解釋。

重實戰:跟蹤項目的運作情況

據介紹，當投資者選購某款產品后，銀行客戶經理會對產品運作情況進行跟蹤，定期或不定期通過網站、郵件等方式，向客戶揭示項目的運作動態，幫助客戶了解產品運作情況。

對于投資者來說，認購某產品后，并不代表投資的結束，在其后更應該跟蹤項目運作情況，了解行業動態。比如進行藝術品投資的投資者，在這個投資過程當中，可以關注市場對它的反應以及行業對它的評價;掌握其風險控制、內部保管是否符合法律要求;關注藝術品價格走勢等等。另外，在投資的期間，投資者還要不斷與客戶經理進行溝通，及時了解市場信息，把握投資動向。