光大沉默中爆發

在“全球最大IPO”中國農業銀行上市“滿月”后，號稱“最小流通盤銀行股”的光大銀行于8月18日在A股上市。在8月16日的發布會上，光大銀行董事長唐雙寧用“高興、冷靜、客觀”來形容其心情。

據悉，光大銀行從7月22日公布上市計劃，到8月18日登陸上交所，僅僅28天的時間，創造了從啟動到上市不到一個月的先例，因此，很多投資者稱之為“閃電上市”。對此，唐雙寧引用魯迅名言回應:“不在沉默中爆發，就在沉默中死亡”。

創A股IPO最高紀錄

唐雙寧介紹，光大銀行A股首發定價每股3.1元人民幣，其IPO規模創股份制銀行A股IPO最高紀錄，若“綠鞋”全額行使，募集資金總額將達217億元。

據其介紹，本次發行是近3年來繼農業銀行之后第二家引入戰略配售的A股IPO。戰略配售從啟動到完成僅7天，時間最短。通過戰略配售引入30家戰略投資者，戰略配售30億股，占“綠鞋”前發行規模近50%，戰略配售戶數和比例均為A股最高。

唐雙寧表示，本次發行是繼工商銀行、農業銀行之后，A股市場第3次采用“綠鞋”機制，是光大銀行引進國際慣例、順應國內資本市場變化對發行方式的有效完善和補充。

另外，“本次發行充分考慮了投資者的利益，發行機制創新合理。上市后1年內，光大銀行的流通盤規模和比例為股份制銀行中最小，有利于維持后市股價的穩定。”唐雙寧稱，此舉將助于維持“最小流通盤”，利于維持后市股價穩定。

為什么沒有“A+H”

光大銀行原本設計的上市方案為A+H，為何最終改成A股單獨上市?對此，唐雙寧表示如果有需要，市場氣氛也允許，不排除將來發行H股。

光大銀行首席審計官林立也表示，光大銀行很早就在香港成立了光大集團，在香港也有一定客戶認知度;另一方面，去H股上市也是為了與國際接軌。 《中國經濟周刊》記者了解到，光大銀行目前正在測算、研究發行H股、次級債等融資方式，但沒有定出具體的時間表。

雖然光大銀行表示此次IPO能滿足未來兩年發展所需凈資本。但有分析師認為，光大銀行“沒吃飽”，將很快考慮再融資問題。

此外，對于投資者關注的光大銀行在政府融資平臺和房地產貸款不良率的情況，光大銀行相關負責人表示，光大銀行地方政府融資平臺貸款中，52%是2008年以前發放的正常貸款，48%是2009年發放的平臺貸款。截至今年6月底，政府融資平臺貸款不良率低于0.3%，且2009年以來發放的貸款中無一筆不良貸款，由此表明政府融資平臺貸款風險是可控的。

該人士還稱，光大銀行房地產貸款的風險也可控。近3年，該行新發放的房地產貸款中沒有發生一筆不良貸款。截至2009年底，光大銀行房地產貸款的不良率僅為0.8%。

綠鞋機制

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即超額配售選擇權，是發行人授予主承銷商的一項選擇權，獲此授權的主承銷商按同一發行價格超額發售不超過包銷數額15% 的股份。該機制可以穩定大盤股上市后的股價走勢，防止股價大起大落。