修補華爾街傷痕的人

盡管鮮有美國老百姓知道他的名字，但拉里-芬克恐怕是后經濟危機時代最厲害的人物。他所掌管的黑巖集團(又稱貝萊德集團)負責全球超過12萬億美元資產的投資管理，其中包括被美國政府接管的AIG和貝爾斯登資產。但是，芬克也曾大敗過。那么，他是如何在失敗中崛起，并最終成為華爾街債券教父的?

資本主義的中樞

盡管擁有大量財富，但拉里#8226;芬克的名號在曼哈頓社交圈里卻不怎么響。幾個月前，一條穿過拉里#8226;芬克家農場的著名馬道堵塞，當人們告訴鄰居農場的主人是芬克時，鄰居一頭霧水反問:“芬克是誰?”

但在華爾街，情況就不同了，幾乎沒有人不對芬克抱有敬畏之情。隨著全球金融風暴的慢慢消退，黑巖集團(又稱貝萊德集團)創始人、57歲的拉里#8226;芬克甚至被美國媒體形容為“華爾街的救世主和最佳修補者”。

去年12月以135億美元成功收購巴克萊全球投資業務后，芬克的黑巖集團正式坐上全球資產管理公司的第一把交椅，負責全球超過12萬億美元資產的投資管理。黑巖的影響力并非只限于金融領域，華爾街救世主芬克的神奇更在于對不良資產的處置上。事實上，他和黑巖在經濟危機中扮演的特殊角色無人能及。他的手機號碼被華爾街很多金融機構CEO設置在自己手機的快捷撥號鍵上，因為在混亂局勢中，只有他可以信賴。

家得寶創立者肯#8226;蘭格恩甚至說，芬克已經成為“美國資本主義車輪的中樞”。

穿戴整齊、做事冷靜、被稱為聰明人的芬克，越來越頻繁地出現在電視上。這個高個子、開始禿頂的戴眼鏡男人用一種權威又枯燥的腔調滔滔不絕地講匯率、美元、債券和金融調控，和屏幕之外的他一點都不像。

私底下，芬克是個充滿激情并固執己見的家伙。黑石集團副主席希爾說:“他是個個性很強的人，會在大家無法做決定的時候給出建議。”這也是華爾街人不喜歡他卻信任他的原因。“他從不遮遮掩掩，不像其他那些所謂商業領袖逃避問題，他是光明磊落的。”蘭格恩說，去年11月，聽說高盛準備買進房利美10億美元抵稅額，芬克破口大罵高盛主席布萊克恩:你他媽的想什么呢?這宗交易后來因財政部的反對而擱淺。

芬克還時常愛搞笑，用一種感性、狡猾的方式表現出自己的聰明。華爾街54號大街最有名的圣保羅餐廳每天都聚集著金融界最資深的高管。“芬克總是坐在窗邊的那個固定位子和人閑聊，他有一種過人的社交能力，總能獲取信息、得到反饋。”芬克的老朋友、高盛合伙人肯#8226;威爾遜說。

在金融這個行當中，信息就是權勢，而芬克更被看作是“信息之王”。一位從上世紀80年代就認識芬克的銀行管理人員說:“拉里真的是個長舌婦，他總是暗示自己無所不知無所不曉，但又不直接說出來，吊著你的胃口。”芬克還很善于加入到別人的對話當中，開篇語是:“就像我告訴華盛頓的那樣……”

阿拉丁神燈

芬克第一次到華爾街工作是在1976年，那時他23歲。用他自己的話說，第一次到華爾街時他只是個放蕩不羈的孩子，戴著青綠色首飾，留著長發。

芬克在加州大學洛杉磯分校主修政治學，畢業后收到若干個頂級投資銀行的錄取通知，他選擇了第一波士頓銀行，并被派去做房地產抵押債券交易員。3年后，他又開始負責結構整合及分期貸款抵押，并把這做成第一波士頓的拳頭產品，為公司創造460萬美元收入。

接下來的幾年中，芬克做出一系列里程碑式的交易，包括1986年將價值46億美元的通用汽車資產證券化。這為他帶來了財富和社會地位，成為第一波士頓銀行有史以來最年輕的董事會成員，很多人甚至認為他將最終執掌第一波士頓。那年，芬克31歲……

時運不濟，接下來的幾個月中，利率暴跌，很多相信芬克預測利率將上漲的貿易商損失嚴重，芬克本人也損失了約1億美元。一夜間，芬克從華爾街金童變成了超級傻瓜。

兩年后芬克從第一波士頓離開，這成為華爾街歷史上的笑談。離開時，芬克已經做了兩年“不受歡迎的人”，那也令他失去了信心。他說:“當時確實很受傷，他們并沒有像對待一個公司合伙人那樣對待我，也沒有給我留些尊嚴。我們的關系發生了變化，對我而言這很難接受。”22年過去了，提起那段日子，芬克仍然明顯不安，他緊緊抓著椅子扶手。“當時我不知道接下來怎么辦，唯一能確定的就是厭倦了華爾街，厭倦了那里對待人的方式。”

芬克認為，第一波士頓那次賠錢是因為沒人真正懂得風險分析。計算機系統和風險分析軟件對于像利率變化等關鍵因素的管理而言不夠健全。“這種大型機器過去賺了很多錢，但我們缺乏用于完全了解風險的工具。”這也就是芬克今天無時不在強調、被稱為“阿拉丁神燈”的風險分析。

芬克發現，那些購買了各種基金的客戶對于他們可能面臨的風險知之甚少。他們幾乎完全靠華爾街的公司去進行技術分析，而風險分析其實是華爾街的弱項。于是他萌生了為客戶進行資產投資同時提供復雜風險分析的想法。

1988年，芬克加入了由拉爾夫#8226;施洛斯特因等幾個人合辦的黑石公司，注冊資本不到40萬美元，他們最初在貝爾斯通證券大樓的一層租了間很小的辦公室。到1993年，芬克的團隊已經掌管超過200億美元資金。

之后的一年，被認為是華爾街最有性格的兩個人——芬克與史蒂夫#8226;施瓦茨曼分道揚鑣，芬克創建了自己的黑巖集團，并在接下來的15年中以驚人的幾何速度發展。黑巖1999年上市，2004年以3.75億美元收購道富研究與管理公司，2006年以5440億美元兼并美林投資管理公司，并在去年收購了巴克萊銀行的全球資產管理業務。

黑巖獨樹一幟的是被稱為“阿拉丁神燈”的風險分析系統，金融“特種部隊”中的5000臺電腦每天24小時不停運轉，一個由工程師、數學家、分析專家、經濟學家、會計師和程序員組成的團隊實時監控每天數百萬資金的流動，并建立模型分析經濟活動中的每一個微小變化對客戶資產可能帶來的影響。這種在2000年正式建立的風險分析系統目前擁有約140個客戶，其中最為著名的正是美國政府。

下屆財長候選人?

如今黑巖集團是政府處理金融問題的最好幫手，沒有哪家公司能贏得黑巖那么多訂單，因為他們沒有黑巖那樣的專業能力。芬克與金融大亨們保持長期的合作關系固然是個重要原因，但最關鍵的還是，從銀行從業者、抵押經理人到房主，很多人對2008年金融危機的爆發有責任，但卻沒幾個人能像芬克這樣把殘局收拾得干干凈凈。

2006年，當抵押證券的壓力鍋快要引爆時，黑巖就建議客戶將抵押貸款擔保證券從收支表中消除。2007年11月，佛羅里達州財政官員向黑巖求救，黑巖評估小組在數天內完成了資產分析，在12月內就幫助佛州完成了拋棄不良資產規劃圖。也就是從那時起，黑巖公司的電話響個不停，眾多陷入泥沼的公司要求黑巖負責分析、管理和出售其不良資產。

現在，黑巖每天執行上百萬個風險分析模型，每星期投入運行的模型達2億個。

樹大招風，芬克和他的黑巖集團也飽受質疑。說起美國政府授予黑巖集團堆得像山一般高的商業合同時，一位銀行業高管將黑巖比作金融業的黑水公司。“它幾乎就是一個影子政府。”2008年，美聯儲沒有競標就直接選定黑巖管理貝爾斯登300億美元的問題資產。此舉引發議會的不滿，也讓人們質疑芬克與政府高官之間長期以來的親密關系。

不可否認的是，黑巖集團的巨大成功得益于芬克的精明領導，但外界卻始終看不清楚他究竟在做些什么。用《紙牌屋》作者威廉#8226;科漢的話說，即使是貝爾斯通公司的工作人員，在公司重整后的幾個月中對芬克和黑巖集團究竟多大程度參與了這一過程也一無所知。“他就像《綠野仙蹤》里的魔法師，是那個藏在幕后的人。”科漢說。

華爾街的CEO們經常用只在好萊塢推廣會上才使用的詞來形容芬克:“不可思議”、“完全難以置信”、“精彩絕倫”、“絕頂聰明”。芬克的老朋友、摩根士丹利董事長麥晉桁說，現在那么多人找芬克咨詢，因為他們覺得芬克了解事情的來龍去脈、了解風險、了解市場，有些人在投資上犯過大錯，但芬克沒有。再加上他對市場的深入了解、廣泛的關系網以及對幾乎每一家華爾街公司文化和管理的詳細了解，一些CEO甚至私下建議，如果蓋特納保不住位子的話，應該讓芬克來做下一任美國財長。

“華爾街補救者”的稱號為他贏得了社會盛譽，但芬克總是堅稱自己不具備擔任下屆財長的能力。如果權力走廊中有“唯一美國寡頭金融家”的話，那么芬克看上去更愿意成為這個名號的不二人選。