高新技術企業財務管理模式選擇探析

［摘 要］ 隨著高新技術企業的快速發展和研發投入的高速增長，其原有的財務管理模式已經滯后，成為企業研發活動的一個瓶頸。本文提出在高新技術企業可采用“結算中心模式”，使高新技術企業進入良性循環的發展軌道。

［關鍵詞］ 高新技術企業；財務管理模式；選擇

doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2010 . 24 . 007

［中圖分類號］F275 ［文獻標識碼］A ［文章編號］1673 - 0194（2010）24- 0014- 03

目前，由于市場競爭日趨激烈，許多高新技術企業紛紛加大對研發活動的投入力度，特別是一些高新技術類的上市公司，當期投入的研發費用已高達企業總費用的５０％以上；而且，隨著市場對企業核心競爭力的要求越來越高，研發費用還呈上升趨勢。但與研發高投入形成對比的是，我國高新技術企業研發投資成功率遠遠低于西方發達國家，其原因之一，就是相對滯后的財務管理模式已經不適應高新技術企業研發的融資、投資等的快速發展，構建與高新技術企業特征相適應的財務管理模式不僅是必要的，而且勢在必行。

1高新技術企業財務管理的特點

高新技術企業是指從事高新技術及其高新技術產品的研發、生產和技術服務的企業，它是知識密集、技術密集的經濟實體。由于高新技術企業在科技方面的實力較強，在研發方面投入較大，其資本結構發展軌跡有著自身的特點，這也決定了其在理財方面的獨特性，即財務管理具有創值性、風險性、擴張性、階段性等特征，相對于成熟企業面臨的財務風險更大，資金鏈條的安全性和財務管理的規范和效率都將極大地影響企業的成長性。

（１）創值性。高新技術企業財務管理不像傳統企業那樣僅為企業經營提供資金支持或服務，更重要的是它能借助資本運作創造價值，而且財務管理的資本運作是收益性較高的一種價值創造方式。鑒于財務管理在價值創造中的地位和作用越來越重要，高新技術企業必須重新認識、理解財務管理，并以前所未有的注意力高度重視財務管理功能。

（2）風險性。高新技術企業研發活動的高度不確定性，決定了財務管理的高風險性。高新技術企業風險性是指高新技術企業在研發活動中由于融資、投資所帶來的未來研發收益不確定的風險。其包括兩層含義：其一是高新技術企業由于利用財務杠桿而使其喪失償債能力、陷入財務危機的可能性；其二從高新技術企業成長的實踐來看，在眾多的研發項目中，技術風險是基本風險，市場風險是主要風險，而財務風險則是技術風險和市場風險最終的物質表現形式。

（3）擴張性。由于研發活動日漸成熟，高新技術企業有了一定的盈利但流動資金不足，僅靠自身產生的現金流，不足以滿足企業快速擴張的需要。此時，企業的融資方式從擔保負債、風險投資等向無擔保的負債、普通投資者投入股本轉移，資金用來提高市場份額、擴大生產力以求規模效應。同時，高新技術企業可能利用更多的債務融資，以控制對股權的稀釋。

（4）階段性。高新技術企業的生產和發展存在明顯的生命周期，這種生命周期一般包括種子期、創立期、擴張期和成熟期4個階段。高新技術企業對資金的需求具有明顯與其生命周期一致的階段性特征。即在生命周期的不同階段對資金需求的數量不同，并呈現出遞增的趨勢。

2高新技術企業現行財務管理模式及弊端分析

目前，我國高新技術企業財務管理模式大致有兩種：一種是“統一領導、集中管理”的財務管理模式，另一種是“統一領導、分級管理”的財務管理模式。前一種模式是在企業負責人的領導下，由財務部門對企業財經工作和財務活動進行集中管理，統籌安排各使用單位的各項經費，以提高資金的使用效率。其弊端首先是企業財務部門權限過大，財務管理權限過于集中，使得企業財務風險加大；其次是不能很好地支持各基層單位的責、權、利統一，無法調動其積極性，由于權責的過分收縮使得基層各單位能動地控制研發成本的積極性喪失殆盡，成為完全被動的接受者；最后，由于各基層單位的財權有限，缺少靈活性，難以迅速適應市場的變化。后一種模式是在企業負責人的領導下，根據財權劃分，事權與財權相結合的原則，由企業內部各部門進行的分級管理。分級管理雖給各部門帶來了活力，但如果不加強統一領導，很容易導致各自為政，自成一體，對企業發展不利。隨著高新技術企業規模的擴大和技術創新的日新月異，高新技術企業財務管理模式的選擇已不是在上述兩種模式中進行簡單取舍，而是要對“權”度進行有效的控制，做到調劑有度，協調有效。

3構建與高新技術特征相適應的財務管理模式

高新技術企業特別是國家高新技術產業開發區內的企業已經基本形成了“生產一代、設計一代、研制一代、構思一代”的新產品的研發機制，強烈需求與研發活動相適應的系統、規范的財務管理模式，而現行的財務管理模式已經明顯滯后，成為企業研發活動的一個瓶頸。為此，筆者提出在高新技術企業可采用“結算中心模式”。結算中心模式是指高新技術企業在財務部門設立一個獨立運行的財務結算機構，統一辦理基層各單位之間及對外的資金收付及往來結算，吸收各基層單位的存款，對基層單位發放內部貸款和辦理票據承兌、票據貼現等業務，或為基層各單位提供保證和信用鑒證以及其他相關服務的資金集中管理方式。結算中心模式具有以下特點：

（１）設立內部結算賬戶，辦理企業內部往來結算。每個基層單位有自己的財務部門，但是必須在結算中心開設獨立賬戶，它們之間的內部交易和對外交易都必須通過結算中心辦理往來結算，并計算其在結算中心的資金流入及相關的利息成本或利息收入。

（2）結算中心制定統一的結算制度。結算中心統一制定結算方式、結算時間，規范結算行為。

（3）結算中心統一管理各基層單位現金收支。結算中心集中管理基層各單位的現金收入，當基層各單位有資金收入時，都必須轉賬存入結算中心在銀行開立的賬戶，不得擅自挪用；由結算中心核定基層各單位日常備用的資金余額，基層各單位發生支出款項時，先向結算中心提交付款通知單，按權限審批后，結算中心從銀行賬戶撥付款項至各基層單位在結算中心的賬戶，辦理付款或轉賬手續。

（4）由結算中心統一向外籌措資金。各基層單位無權對外融資，必須通過結算中心統一對外籌集資金，即結算中心根據基層各單位的經營狀況進行資金籌措和資金調度。

上述財務管理模式的主要優點：一是加快了下屬單位資金回籠，改善了企業內部資金管理。成立資金結算中心前，各基層單位之間的業務往來都是通過不同的外部銀行結算，需要幾天資金才能劃轉到賬；成立結算中心后，各基層單位在資金結算中心開戶，成員單位間的資金劃轉可瞬時到賬，節約了時間成本。二是提高了企業整體資金使用效果，盤活了存量資金。結算中心把內部各單位資金集中起來，相互調劑余缺，把內部結算過程中占用的資金留在“體內循環”，減少了企業整體流動資金占用。另外，結算中心將資金集中起來，利用強大的資金優勢可以獲得銀行高等級信用，有利于提高企業的整體融資能力。三是降低了向外部貸款的財務費用，成立資金結算中心前，各單位資金短缺時要向外部銀行貸款，手續繁雜還要抵押或擔保。成立資金結算中心后，各單位可直接向資金結算中心申請貸款，手續簡便，從企業整體看也免去了向外部銀行貸款產生的財務費用。四是“結算中心模式”既對基層單位財務管理權限進行了有效控制，同時又保證了其靈活性，調動了各部門的積極性，克服了現行財務管理模式存在的不足。

4結論

財務管理是高新技術企業研發的關鍵性支撐環境，企業研發活動的成功離不開企業財務的支持。但實踐表明，現行的財務管理模式已成為企業研發活動的一個瓶頸。因此，研究高新技術企業財務管理模式的創新，指導和幫助高新技術企業進行系統、規范的財務管理，是企業研發實踐中急需解決的問題，更是高新技術企業可持續發展的需要。

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