正確理解實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的關(guān)系

[摘 要]在荑國(guó)金融危機(jī)打擊下，世盡各國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)遭受重創(chuàng)，虛擬經(jīng)濟(jì)泡沫泛起。要求人們必須正確理解實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的關(guān)系。

[關(guān)鍵詞]正確理解 實(shí)體經(jīng)濟(jì) 虛擬經(jīng)濟(jì)關(guān)系

為聯(lián)手應(yīng)對(duì)來(lái)自美國(guó)的金融危機(jī)，國(guó)務(wù)院總理溫家寶在2008年10月14日應(yīng)約與英國(guó)首相布朗通話(huà)時(shí)表示，要認(rèn)真總結(jié)國(guó)際金融危機(jī)的教訓(xùn)，正確處理虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，積累與消費(fèi)的關(guān)系，金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系。溫總理向西方發(fā)達(dá)國(guó)家首腦提出正確處理好“三大關(guān)系”的呼吁，一定程度上意味著，不論是深深卷入危機(jī)中的歐美金融強(qiáng)國(guó)，還是需要金融創(chuàng)新支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的中國(guó)，正確處理虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系均已成當(dāng)務(wù)之急。

1 實(shí)體經(jīng)濟(jì)的概念與特點(diǎn)

實(shí)體經(jīng)濟(jì)并不是一個(gè)專(zhuān)用術(shù)語(yǔ)，至少我們?cè)谌粘Ｉ钪薪?jīng)常看到這樣的詞語(yǔ)。金融危機(jī)爆發(fā)后，美聯(lián)儲(chǔ)頻繁使用實(shí)體經(jīng)濟(jì)這個(gè)詞語(yǔ)。與之相關(guān)聯(lián)的是除去房產(chǎn)市場(chǎng)和金融市場(chǎng)之外的部分，就美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的構(gòu)成來(lái)看，其中包括制造業(yè)、進(jìn)出口、經(jīng)常賬、零售銷(xiāo)售等的部分被美聯(lián)儲(chǔ)籠統(tǒng)地概括為實(shí)體經(jīng)濟(jì)。由于不包括房市和金融市場(chǎng)這樣的特殊部分，所以實(shí)體經(jīng)濟(jì)在很大程度上反映了美國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)運(yùn)行的“流水賬”部分，之所以這樣來(lái)描述，是因?yàn)殡m然實(shí)體經(jīng)濟(jì)往往不是要害部門(mén)，而是民用普通領(lǐng)域。

盡管不是要害部門(mén)，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)顯然對(duì)于美國(guó)市場(chǎng)的日常運(yùn)行具有關(guān)鍵意義，一旦實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)震蕩或反復(fù)，往往反映到美國(guó)人的生計(jì)問(wèn)題上，像美聯(lián)儲(chǔ)十分關(guān)注食品價(jià)格指數(shù)和消費(fèi)者核心物價(jià)指數(shù)以及庫(kù)存和零售銷(xiāo)售等指標(biāo)，這說(shuō)明美聯(lián)儲(chǔ)所謂的“實(shí)體經(jīng)濟(jì)”反映的是市場(chǎng)運(yùn)行基本面的狀態(tài)好壞。

在全球化過(guò)程中世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是不斷調(diào)整變化的，既有產(chǎn)業(yè)從發(fā)達(dá)國(guó)家向發(fā)展中國(guó)家的轉(zhuǎn)移，也有發(fā)達(dá)國(guó)家夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)苦苦維持起死回生的掙扎，當(dāng)然還有發(fā)展中國(guó)家積極調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)適應(yīng)全球化這樣一種趨勢(shì)。那么在這樣一個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)普遍調(diào)整的年代，美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)持地盯住實(shí)體經(jīng)濟(jì)這個(gè)概念，并為了維護(hù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)而在所不惜的答案或許很簡(jiǎn)單，那就是實(shí)體經(jīng)濟(jì)盡管不包含要害部門(mén)和尖端領(lǐng)域，但它卻是一國(guó)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的最廣泛基礎(chǔ)。

實(shí)體經(jīng)濟(jì)具體是指物質(zhì)的、精神的產(chǎn)品和服務(wù)的生產(chǎn)、流通等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。包括農(nóng)業(yè)、工業(yè)、交通通信業(yè)、商業(yè)服務(wù)業(yè)、建筑業(yè)等物質(zhì)生產(chǎn)和服務(wù)部門(mén)，也包括教育、文化、知識(shí)、信息、藝術(shù)、體育等精神產(chǎn)品的生產(chǎn)和服務(wù)部門(mén)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)始終是人類(lèi)社會(huì)賴(lài)以生存和發(fā)展的基礎(chǔ)。

實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主要特點(diǎn)為：有形性、主導(dǎo)性、載體性、下降性等。

2 虛擬經(jīng)濟(jì)的概念與特點(diǎn)

虛擬經(jīng)濟(jì)是近年來(lái)出現(xiàn)的一個(gè)新詞語(yǔ)。最為普遍的解釋?zhuān)侵概c虛擬資本以金融系統(tǒng)為主要依托的循環(huán)運(yùn)動(dòng)有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，簡(jiǎn)單地說(shuō)就是直接以錢(qián)生錢(qián)的活動(dòng)。“虛擬經(jīng)濟(jì)”的概念是馬克思首先提出的，他在《資本論》第3卷第5篇中，特別是在論述信用和虛擬資本的第25章及其后，對(duì)此進(jìn)行了詳盡分析。他認(rèn)為虛擬資本是在借貸資本(生息資本)和銀行信用制度的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，包括股票、債券、不動(dòng)產(chǎn)抵押?jiǎn)蔚取Ｌ摂M資本本身并不具有價(jià)值，但它卻可以通過(guò)循環(huán)運(yùn)動(dòng)產(chǎn)生利潤(rùn)，這是它與實(shí)際資本的共同之處。

虛擬經(jīng)濟(jì)最早的起源可以追溯到私人間的商務(wù)借貸行為。例如某甲急需購(gòu)買(mǎi)某種貨物，但他本人沒(méi)有足夠的資金，而某乙手頭正好有一筆錢(qián)閑置未用，于是某甲便向某乙借一定數(shù)額的錢(qián)，許諾在一定時(shí)期內(nèi)還本付息。某乙手中的借據(jù)就是虛擬資本的一種雛形，它通過(guò)借款與還款的循環(huán)活動(dòng)而取得增值。這時(shí)某乙并未從事實(shí)際的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，只是通過(guò)一種虛擬的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)來(lái)賺錢(qián)。

由此可見(jiàn)，虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的第一個(gè)階段是閑置貨幣的資本化，即人們手中的閑置貨幣變成了可以產(chǎn)生利息的資本。第二個(gè)階段則是生息資本的社會(huì)化，即由銀行作為中介機(jī)構(gòu)將人們手中閑置的貨幣借人，再轉(zhuǎn)貸出去生息，人們還可用閑置貨幣購(gòu)買(mǎi)各種有價(jià)證券來(lái)生息，這時(shí)人們手中的存款憑證和有價(jià)證券也就是虛擬資本。生息資本的社會(huì)化可以引導(dǎo)資金從不能用于生產(chǎn)、流通等實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的人們手中，轉(zhuǎn)移到能將其用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的人們手中，并可以將分散在各人手中的資金集中起來(lái)進(jìn)行較大規(guī)模、收益較高的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，從而提高資金的使用效率。第三個(gè)階段是有價(jià)證券的市場(chǎng)化，即有價(jià)證券可以根據(jù)其預(yù)期的收益而自由買(mǎi)賣(mài)，從而產(chǎn)生了進(jìn)行虛擬資本交易的金融市場(chǎng)。市場(chǎng)化不僅能使人們手中的有價(jià)證券可以隨時(shí)變現(xiàn)，大大提高虛擬資本的流動(dòng)性，還能引導(dǎo)資金向預(yù)期收益較好的產(chǎn)業(yè)流動(dòng)，從而進(jìn)一步提高資金使用的效率，第四個(gè)階段是金融市場(chǎng)的國(guó)際化，即虛擬資本可以跨國(guó)進(jìn)行交易。金融市場(chǎng)國(guó)際化可以大大提高資金利用效率，同時(shí)還形成了一種新的金融市場(chǎng)一外匯市場(chǎng)。第五個(gè)階段是國(guó)際金融的集成化，即各國(guó)國(guó)內(nèi)的金融市場(chǎng)與國(guó)際金融市場(chǎng)之間的聯(lián)系更加緊密，相互間的影響日益增大。隨著因美元脫離金本位而導(dǎo)致浮動(dòng)匯率制的形成、金融創(chuàng)新的增強(qiáng)、信息技術(shù)的迅速進(jìn)步、金融自由化程度的提高，以及經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，虛擬資本的流動(dòng)速度越來(lái)越快，流量越來(lái)越大，從而使得虛擬經(jīng)濟(jì)的規(guī)模不斷增大。

虛擬經(jīng)濟(jì)的主要特點(diǎn)為：復(fù)雜性、介穩(wěn)性、高風(fēng)險(xiǎn)性、寄生性、周期性等。

3 準(zhǔn)確把握實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的關(guān)系

虛擬經(jīng)濟(jì)是和實(shí)體經(jīng)濟(jì)相對(duì)應(yīng)的一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)模式。當(dāng)虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)匹配良好時(shí)，虛擬經(jīng)濟(jì)將為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供更為廣泛的融資渠道，轉(zhuǎn)移市場(chǎng)運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)，從而有效保障實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。然而，當(dāng)虛擬經(jīng)濟(jì)過(guò)度膨脹時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生泡沫經(jīng)濟(jì)或者金融危機(jī)。因此，必須準(zhǔn)確把握實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的關(guān)系。

虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系就是實(shí)體經(jīng)濟(jì)借助于虛擬經(jīng)濟(jì)，虛擬經(jīng)濟(jì)依賴(lài)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

3.1 實(shí)體經(jīng)濟(jì)借助于虛擬經(jīng)濟(jì)。第一，虛擬經(jīng)濟(jì)影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)的外部宏觀(guān)經(jīng)營(yíng)環(huán)境。實(shí)體經(jīng)濟(jì)要生存、要發(fā)展，除了其內(nèi)部經(jīng)營(yíng)環(huán)境外，還必須有良好的外部宏觀(guān)經(jīng)營(yíng)環(huán)境。這個(gè)外部宏觀(guān)經(jīng)營(yíng)環(huán)境中，就包括全社會(huì)的資金總量狀況、資金籌措狀況、資金循環(huán)狀況等。這些方面的情況如何，將會(huì)在很大程度上影響到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的生存和發(fā)展?fàn)顩r，而這一切都與虛擬經(jīng)濟(jì)存在著直接或間接的關(guān)系。因此，虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r如何，將會(huì)在很大程度上影響到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的外部宏觀(guān)經(jīng)營(yíng)環(huán)境。第二，虛擬經(jīng)濟(jì)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展增加后勁。實(shí)體經(jīng)濟(jì)要運(yùn)行、尤其是要發(fā)展，首要的條件就是必須有足夠的資金。資金的來(lái)源有兩條途徑：一條是向以銀行為主體的各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)貸款；另一條則是通過(guò)發(fā)行股票、債券等各類(lèi)有價(jià)證券籌措資金。從發(fā)展的趨勢(shì)看，相比較而言，通過(guò)第二條途徑解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中所需資金問(wèn)題，會(huì)更加現(xiàn)實(shí)，也會(huì)更加方便、快捷。這樣，虛擬經(jīng)濟(jì)就為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展增加了后勁。

3.2 虛擬經(jīng)濟(jì)依賴(lài)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。第一，實(shí)體經(jīng)濟(jì)為虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供物質(zhì)基礎(chǔ)。虛擬經(jīng)濟(jì)不是神話(huà)，而是現(xiàn)實(shí)。因此，它不是吊在天上，而是立足于地下。這就從根本上決定了無(wú)論是它的產(chǎn)生，還是它的發(fā)展，都必須以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為物質(zhì)條件。第二，實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)提出了新的要求。實(shí)體經(jīng)濟(jì)在其發(fā)展過(guò)程中對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的新要求，主要表現(xiàn)在對(duì)有價(jià)證券的市場(chǎng)化程度上和金融市場(chǎng)的國(guó)際化程度上。也正是因?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)在其發(fā)展過(guò)程中，對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)提出了一系列新要求，所以才使得它能夠產(chǎn)生、特別是使得它能夠發(fā)展。否則，虛擬經(jīng)濟(jì)就將會(huì)成為無(wú)根之本。第三，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是檢驗(yàn)虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度的標(biāo)志。虛擬經(jīng)濟(jì)的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)都是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，即發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)的初衷是為了進(jìn)一步發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而最終的結(jié)果也是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的。因此，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展就自然而然地成為了檢驗(yàn)虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度的重要標(biāo)志。

總之，虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間，是相互依存、相互促進(jìn)的關(guān)系。我們?cè)谥贫ê暧^(guān)政策時(shí)，要健全法律法規(guī)，完善各項(xiàng)規(guī)章制度，規(guī)范虛擬經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中的主體行為；其次要規(guī)范、完善資本市場(chǎng)，提高資源配置效率，有效規(guī)避和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)；其三要加強(qiáng)監(jiān)管和嚴(yán)格執(zhí)法。