金融市場(chǎng)

焦點(diǎn)

高盛案預(yù)警金融改革法案

《財(cái)經(jīng)》實(shí)習(xí)記者 刁曉瓊 美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月20日，就高盛(Goldman Sachs Group，Iric+)“欺詐門(mén)”一案美國(guó)聯(lián)邦法院已給出最終裁決，高盛以5.5億美元代價(jià)換來(lái)與美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)的和解，這是美國(guó)證交會(huì)對(duì)華爾街金融機(jī)構(gòu)開(kāi)出的最大罰單。

其最后裁定之時(shí)，正值7月21日奧巴馬正式簽署Ｍ金融監(jiān)管改革法案。美國(guó)一直把金融衍生品的創(chuàng)新作為刺激經(jīng)濟(jì)的方式，而法案的通過(guò)意味著，今后政府將會(huì)對(duì)金融衍生品交易進(jìn)行嚴(yán)格的限制，包括：要求大部分金融衍生品交易都要通過(guò)公開(kāi)交易進(jìn)行；限制銀行和金融控股公司的自營(yíng)交易；禁止銀行做多或做空其銷(xiāo)售給客戶(hù)的金融產(chǎn)品。

這次訴訟，SEC的矛頭直指高盛的債務(wù)抵押證券CDO(CollateralizedDebt Obligation)等復(fù)雜金融衍生品交易，認(rèn)為其在房產(chǎn)市場(chǎng)崩潰時(shí)誤導(dǎo)投資者購(gòu)買(mǎi)次級(jí)抵押相關(guān)產(chǎn)品。和解雖已達(dá)成，但高盛對(duì)相關(guān)指控并未承認(rèn)違法，只承認(rèn)有過(guò)錯(cuò)。

SEC起訴美國(guó)最大投資銀行并開(kāi)出巨額罰單，本身即是對(duì)華爾街發(fā)出的嚴(yán)重警告。但是，對(duì)于高盛來(lái)說(shuō)，5.5億美元的罰單，比起陷入大量投資者后續(xù)訴訟引起的長(zhǎng)期陣痛，無(wú)疑是一種解脫。另外，相對(duì)高盛每年巨額收入和員工薪酬，5+5億美元的罰單對(duì)高盛影響并不大。北京君合律師事務(wù)所合伙人余永強(qiáng)表示，“這個(gè)罰單的結(jié)果不能說(shuō)輸或者贏，只是雙方折中下來(lái)的一個(gè)結(jié)果?！?/p>

此前，在高盛“欺詐門(mén)”宣布和解消息的第二天，美國(guó)另一家大型金融機(jī)構(gòu)美國(guó)國(guó)際集團(tuán)(AmericanInternational Group，Inc.)也與俄亥俄州總檢察長(zhǎng)就其涉及的證券欺詐指控達(dá)成和解協(xié)議，AIG同意支付7.25億美元的罰金來(lái)免除長(zhǎng)期訴訟風(fēng)險(xiǎn)，由此可見(jiàn)，高盛案的結(jié)果已經(jīng)起到一定的警示作用。

聲音

重點(diǎn)打擊并購(gòu)重組內(nèi)幕交易

中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)主席尚福林。打擊內(nèi)幕交易，形成綜合防控內(nèi)幕交易體系是當(dāng)前證券監(jiān)管執(zhí)法的一項(xiàng)重點(diǎn)工作。當(dāng)前突出的問(wèn)題是內(nèi)幕交易案件發(fā)生較多，特別是并購(gòu)重組過(guò)程中的內(nèi)幕交易問(wèn)題成為市場(chǎng)監(jiān)管的主要矛盾，必須高度重視，重點(diǎn)打擊，綜合治理。

匯改增強(qiáng)貨幣政策有效性

中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)胡曉煉：匯率政策不僅關(guān)系到物價(jià)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、充分就業(yè)和國(guó)際收支平衡，還涉及國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力、國(guó)際經(jīng)貿(mào)關(guān)系以及優(yōu)化資源配置實(shí)現(xiàn)等。完善人民幣有管理的浮動(dòng)匯率制度，逐步增強(qiáng)匯率靈活性，有助于增強(qiáng)貨幣政策的靈活性和有效性，改善宏觀調(diào)控能力。

開(kāi)發(fā)商還貸能力下降

上誨銀監(jiān)局局長(zhǎng)閻慶民：4月房貸新政出臺(tái)之后，上海的住房開(kāi)發(fā)貸款關(guān)注類(lèi)總量呈逐月上升之勢(shì)，開(kāi)發(fā)商還貨能力開(kāi)始下降。原因是75％土地儲(chǔ)備貨款都是在2009年以后發(fā)放的，拿地成本較高，未來(lái)將面臨更大的償還壓力和抵押物減值風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)由隱性轉(zhuǎn)向顯性的可能性加大。

快報(bào)

央行：中國(guó)經(jīng)濟(jì)不太可能二次探底

中國(guó)人民銀行7月27日發(fā)布《2010年二季度中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析》稱(chēng)，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩是前期過(guò)快上漲的回調(diào)，有基數(shù)原因；也是抑制房?jī)r(jià)過(guò)快上漲、約束地方債務(wù)膨脹、管理通脹預(yù)期的宏觀政策調(diào)控的結(jié)果，有利于國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)。未來(lái)經(jīng)濟(jì)放緩趨穩(wěn)的可能性較大，但出現(xiàn)二次探底的可能性不大。

15家券商籌備融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)

7月27日，第三批融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)技術(shù)系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)測(cè)試在深圳證券交易所啟動(dòng)，上海證券交易所隨后也將開(kāi)展這一測(cè)試。包括國(guó)元證券、中金公司、中投證券在內(nèi)的15家證券公司正積極籌備第三批融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)。

銀行業(yè)不良貸款保持“雙降”

中國(guó)銀監(jiān)會(huì)7月22日稱(chēng)，截至2010年二季度末，中國(guó)境內(nèi)商業(yè)銀行不良貸款余額4549.1億元，比年初減少425.2億元；不良貸款率1.30％，比年初下降0.28個(gè)百分點(diǎn)。商業(yè)銀行撥備覆蓋率達(dá)186％，比年初上升31個(gè)百分點(diǎn)。