基于AHP法的農戶融資成本決策實證分析

摘 要:農戶融資難嚴重制約著農村經濟的發展，融資成本高成為農戶融資難的一大原因。從融資成本角度，按照成本最低的原則，分析影響成本的因素，然后根據調研數據，運用AHP法對農戶融資成本進行計算，得出通過親戚朋友融資成本最低的結論。

關鍵詞:融資成本;層次分析法

中圖分類號:F8

文獻標識碼:A

文章編號:1672-3198(2010)09-0141-02

1 引言

近幾年來，農村經濟發展急需資金，而資金短缺現象嚴重制約著農民收入的增加、農業經濟的發展和農村社會的進步。溫總理在2010年政府工作報告中也針對這一現狀提出“加快培育小型農村金融機構，積極推廣農村小額信用貸款，切實改善農村金融服務”。農戶融資較難，在一定程度上因為融資成本較高。因此尋找降低農戶融資成本的途徑和方法不僅具有理論意義，更具有現實意義。

本文根據2009年的調研結果，立足于農戶，采用定性分析與定量分析相結合的方法，對農戶融資成本進行實證分析，并以此說明農戶如何選擇成本最低的融資方式。

2 影響農戶融資成本的因素

農戶融資難的問題日益突顯，融資之所以困難有兩方面的原因:第一，從供給角度分析，金融的供給體制部分不能適用農戶的資金需求，較高的融資成本削減了農戶融資的積極性;第二，從需求角度分析，農戶生產性需求和非生產性需求的不同使得融資成本不同，由于對成本承受能力不同，因此農戶需求滿足程度不同。金融政策短時間內也不會改變，因此融資難在一定程度上是因為農戶不愿或無法承受較高的融資成本。

在資本市場上，資金是有價格的，融資主體以任何方式獲取資金都會付出相應的成本。融資成本是指融資主體為籌措和使用資金而支付的各種費用，包括籌資費用和用資費用兩部分。籌資費用是農戶在籌集資金過程中支付的各種費用，如向金融中介機構支付手續費等。用資費用是指農戶因占用和使用資金而向其資金提供者支付的各種費用，如長期借款應支付的利息費用等。降低融資總成本是融資過程最核心和最關鍵的問題，對農戶而言，融資方式不同，融資成本構成不同，融資決策的具體方法也會有差異。因此，要降低融資成本就必須明確影響融資成本決策的因素。

正規金融機構在鄉鎮設點機構少，貸款手續繁瑣，貸款金額少、期限短且利率較高。一般4萬人左右的鄉鎮，由過去3個點變為現在1個點辦事，很不方便;貸款期限主要以一年期或半年期為主，與農業生產或經營周期不匹配;農村商業銀行貸款利率基本上采用“一浮到頂”的“一刀切”管理模式，貸款利率太高，農戶貸款負擔較重。通過非正規金融機構的融資則在一定程度上可以彌補金融機構在上述各個方面的缺陷。至此，就可以抽出直接影響融資成本的共同因素，即借款緊迫性、借款金額、貸款利率和借款時間。而國家政策、農戶融資用途以及農戶被信任的程度則可以通過影響上述四個直接因素而間接影響到農戶融資成本。

3 構建AHP層次結構模型

層次分析法(Analytic Hierarchy Process簡稱AHP)是美國運籌學家T.L. Saaty教授于20世紀70年代初期提出的，該方法自1982年被介紹到我國。之所以將層次分析法應用于融資成本決策中是因為層次分析法具有定性分析與定量分析相結合以及其靈活簡潔的優點，也避免了在評判過程中的人為因素，使得評判結果更為客觀、公正，提高了評判結果的準確性。

在農戶理性融資中應用層次分析法的基本思想是:對多種融資渠道和多種融資方式構成的融資決策系統，通過層次結構模型把系統分析歸結為最低層次(①向金融機構借款②向親戚朋友借款③向高利貸借款)對于最高層目標(融資成本最低)的相對重要性權值的確定，從而為選擇最低融資成本的方式提供依據。層次分析法能使農戶能夠根據自己的情況，選擇最理性的融資方案。

3.1 建立層次結構模型

確定融資成本最低為目標層，農戶被信任程度、融資用途和國家政策為準則層，借款利率、借款緊迫性、借款時間和借款金額為指標層，向金融機構借款、向親戚朋友借款和向高利貸借款為方案層。

圖1 融資成本層次結構模型

3.2 構造判斷矩陣

判斷矩陣元素的值反映了人們對各因素相對重要性的認識，為了研究的定量化，在層次分析法中一般采用如下表所示的1—9標度方法，通過逐對兩兩元素比較得出相對重要性，使參數模型的分析成為可能。

3.3 層次單排序及其一致性檢驗

判斷矩陣A的特征根 Aw=πmaxW的解W經歸一化后即為同一層次相應元素對于上一層次某元素相對重要性的排序權重，這一過程成為層次單排序。在構造矩陣的過程中，不可能給出精確的比較判斷，這種判斷的不一致性可以由判斷矩陣的特征根的變化反映出來。因而，引入了判斷矩陣最大特征根以外的其余特征根的負平均值作為一致性指標，用以檢查和保持決策者判斷思維過程的一致性。通過計算一致性指標CI=πmaxπ-1，平均隨機一致性指標RI的值按照下表計算，只有當隨機一致性比率時CIRI=0.10，才可認為層次單排序的結果具有滿意的一致性，否則需要調整判斷矩陣的元素取值。

3.4 層次總排序

計算同一層次所有因素對于最高層(總目標)相對重要性的排序權值，稱為層次總排序，這一過程是最高層次到最低層次逐層進行的。

3.5 層次總排序的一致性檢驗

這一步驟也是從高到低逐層進行的。如果B層次某些因素相對于Aj單排序的一致性指標為Clj，相應的平均隨機一致性指標為CRj，則B層次總排序隨機一致性比率為RI=∑mj=1ajClj∑mj=1ajCRj，當RI<0.10時，認為層次總排序結果具有滿意的一致性，否則需要重新調整判斷矩陣的元素取值。

4 農戶融資成本AHP層次分析法的實證分析與一致性檢驗

4.1 層次總排序及其一致性檢驗

根據調研的具體情況，可以再征求相關方面專家意見的基礎上，就層次分析結構中各種因素兩兩進行判斷比較，按照1—9標度方法設立的標準構造判斷矩陣，根據調查情況，大部分農戶對四個指標(借款利率、借款緊迫性、借款時間和借款金額)的重要性選擇一致，其打分(一般按照1—5權值進行打分)結果是三個矩陣:

可以看出，上述四個矩陣均可以通過的一致性檢驗，基于準則層B相對于使農戶融資成本最低總目標的層次總排序計算如表3所示:

層次總排序通過一致性檢驗的計算結果為CR=ClRI=∑4i=1CiCI∑4i=1CiRI=0.01850.58=0.032。這個結果表明，對于成本最低的總目標而言，評判準則首選是“借款金額”，其次是“借款緊迫性”，再次是“借款時間”，最后是“借款利率”。

4.2 實證檢驗農戶融資成本最低方式

按照上述同樣的方法，分別依據指標層C計算向金融機構借款、向親戚朋友借款和向高利貸借款的判斷矩陣:

三種融資方式的一致性均可以通過檢驗，但是只有P2，即向親戚朋友借款的各影響因素重要性和層次總排序W的重要性順序一致。這樣就從定量的角度說明了通過向親戚朋友借款的融資成本最低，不少學者研究的結論和實際的情況也驗證了這一結果的正確性。

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