后危機時代人民幣升值對中美貿易逆差的影響

［摘 要］金融危機使美國經濟遭受嚴重創傷，并在當前顯示出復蘇疲軟的跡象，因此奧巴馬政府重新拋出人民幣升值論，以改變在中美貿易中的逆差地位。實際上自2005年匯改以來，人民幣對美元一直保持升值趨向，但并沒有阻止中美貿易逆差的擴大，因此人民幣升值并不能成為解決中美之間貿易差額問題的一種有效工具，推動雙方的貿易自由化才是最終的選擇。

［關鍵詞］ 后危機時代 人民幣升值 中美 逆差

一、引言

2010年以來，隨著金融危機的緩和，世界經濟趨于好轉，有些國家實現了經濟的正增長，世界經濟發展進入相對回升期。但是由于固有的危機并沒有完全消除，世界經濟各方面仍存在很多不確定性和不穩定性因素，可以說是緩和與未知的動蕩并存的狀態。

金融危機的爆發使美國經濟遭到了前所未有的打擊。隨著后危機的到來，奧巴馬政府為挽救金融機構，穩定市場信心，出臺了一系列經濟刺激計劃，大規模向金融市場注入流動性。但美國經濟恢復緩慢同時其國內政治、經濟矛盾突出，失業率長期高居不下，美國政府倍感壓力，開始把矛頭轉向中國。目前中國外貿出口居世界前列，外匯儲備全球第一，同時又是美國的主要貿易伙伴，對美的貿易順差非常大。美國認為人民幣匯率過低是造成美國外貿失衡的主要原因，在此情況下，要求人民幣升值。奧巴馬新政府急于從金融危機的陰影中走出來向外轉嫁危機，從而推出人民幣升值的論調，并不斷制造中美貿易摩擦對中國政府施加壓力，想通過打壓中國經濟，減少中國出口，改變美國國內逆差狀況。

從2005年7月1日至今，人民幣已經升值了21%。人民幣匯率在穩步可控的前提下，一直保持升值的態勢，新匯率改革后實行的是盯住一攬子貨幣進行可調節的、有管理的浮動匯率制。自2008年9月以來，人民幣對美元匯率一直在1美元兌6.8元人民幣左右浮動，到2010年已經達到了6.7左右而且自金融危機以來美元持續走低，說明事實上人民幣是在升值的。

二、匯率變動對貿易差額的影響

從金融理論上說，匯率實質是兩國貨幣所代表的價值的交換比率。在國際貿易中，匯率反映了不同國家的商品和勞務的交換比率，其本質是一種復雜的經濟關系。所謂國際貿易交換條件（以下簡稱貿易條件）是指一國出口商品單位價格指數與進口商品單位價格指數之間的比率，其公式為：

T = Px / Pm

式中，T 為貿易交換條件，Px 為出口商品單位價格指數，Pm 為進口商品單位價格指數。

當比率T上升時，稱貿易條件改善，它表示進出口價格Px的有利變動使相同數量的出口能換回較原來更多的進口；反之，當這一比率T下降時，稱貿易條件惡化，它表示進出口價格Pm的不利變動使相同數量的出口只能換回較原來更少的進口，這意味著實際資源的損失。

匯率變化正是通過貿易國進出口商品價格的變化對貿易條件產生影響。從公式中直觀的看出對于中國這個商品輸出大國來講，由于人民幣升值使得本國的未來貿易條件得到改善，從而使本國商品制造成本降低（尤其是當進口商品為主要原料或中間產品時），在產成品價格相對變化不大，和進出口貿易額變化相對較小的條件下將會給本國對外出口企業帶來很大好處。同時也有利于增加創匯，改善一國的國際收支平橫。

當然我們也要看到，匯率上升對貿易條件的改善是具有時滯性的，也就意味著在短期內，人民幣匯率的上升會我國的對外貿易下降。造成這種結果的主要原因在于，一方面在匯率變動前既已簽訂的以外幣為計價貨幣的貿易出口合同隨著人民幣匯率的上升會使我國的實際貿易收入下降，同時就對外出口產品來說因為匯率上升使得其相對價格上升，尤其是我國出口品中貿易加工品等價格彈性較大的高勞動密集型產品，相對價格的上升會使其出口量來明顯的降低。

事實上，我國2005年的人民幣匯率改革，幾乎沒有影響到我國的進出口增長，我國商品貿易進出口額(不包括港澳臺地區)，已連續三年排名世界第三，僅次于美國和德國。因此盡管升值可能對某些產業商品出口產生了一定的影響，但效應并不非常明顯，小幅的升值沒有對我國進出口貿易產生大的沖擊。

三、后危機時代人民幣升值對中美貿易逆差的影響

近年來人民幣相對美元在不斷升值，據中國海關統計，自2005年7月匯改以來，人民幣對美元累計升值達21%，其中2008年美元兌人民幣的匯率達到了6.8而2009年該比率進一步變為6.7。

由購買力平價說可知，兩國間的匯率體現了不同國家之間的貨幣購買能力，其公式表達為：

e = Pf / Pd

式中，e 表示兩國間匯率，Pd表示本國貿易品價格，Pf表示外國貿易品價格，此時e表示的是外幣相對于本幣的購買能力。

因此，在正常情況下，當e下降（人民幣相對于美元升值）時，美元的購買能力Pf相對下降，它將引起美國對中國進口貿易額的下降，同時人民幣相對美元的購買能力Pd上升，它將引起美國對中國出口貿易額的上升，兩者同時作用下將會使美國對中國的貿易逆差減少。

但實際情況是中美的貿易順差是在不斷攀升的，由2005年底的2015．4億美元上升到2008年底的2663．33億美元，進而到2009年的2964.0億美元。中國對美國的貿易逆差仍然不斷大幅上升，次貸危機和人民幣升值并沒有導致中美貿易逆差的減少。

目前，中美之間的經濟問題不單是匯率問題，美國國內的失業和經濟低迷并不是中國貿易順差過大和人民幣幣值低估造成的，首要原因在于美國沒有放開高新技術產品的對華出口，中國對美的貿易需求主要來自美國的各類高尖端產品但美國在這部分產品的對華出口上一直以來都非常地抵制，采取各種措施限制此類產品的出口。在這樣的條件下，即使人民幣繼續升值，也僅僅是降低了美國對中國的進口額，最終還是解決不了中美貿易逆差問題。中美逆差的另原因在于，中美產業結構的差別：首先是美國，近二十年來隨著美國企業資本技術密集化程度越來越高，不同程度的“外包”成為必然趨勢，美國企業的低端初級產品和簡單加工制造以極快的速度轉移到各個發展中國家，本國只生產價格高昂的最終產成品，從而在商品的全球化流轉過程中獲得遠高于發展中國家的利潤。美國的產業模式直接導致其本國低端商品的需求只能通過進口來滿足。其次雖然中國經濟增長速度很快，但它依然處于全球產業鏈條的低端環節，發展模式仍然主要是以勞動力密集型和被低估的自然資源高耗型的加工服務性行業為主要的外貿行業、賺取微薄的利潤為主，中國的這種內涵式經濟發展模式決定了其對美貿易貿順差只是停留在低端產品上，換句話說，即使中國停止對美國的貿易出口，美國也會轉向其他國家繼續進口以滿足其經濟發展需求，中美貿易順差也必然會轉化成美對其他國家的順差。

四、中美貿易不平衡的出路

通過以上分析，我們了解到，人民幣匯率不是造成中美貿易不平衡的主要原因，因此人民幣升值并不能使中美貿易逆差縮減甚至消失。

在世界經濟的博弈中，中國并沒有刻意追求貿易順差，過大的對外貿易順差反而會對經濟的發展起阻礙作用。中國對美一直以來主張促進雙邊貿易發展并達到雙邊貿易總體平衡，但這有賴于雙方共同努力。中國為此做出了積極的努力，同時也希望美方能夠采取實際行動促進中關經貿關系平衡發展，特別是要放寬高技術產品對中國的出口。只有使對外貿易自由化，放寬出口條件，擴大中國對美的進口額，才能有效的拉動中美貿易逆差的轉變，才能有利于兩國貿易實現平衡的發展。美國一方面為擴大本國出口使本國貨幣持續貶值，另一方面又要求中國貨幣升值，并采取貿易壁壘的方法來限制中國對其出口，事實證明這種做法但沒能減小中美貿易逆差，還將在長期內惡化美國的國際貿易交換條件妨礙美國經濟的恢復和中關經貿關系的健康發展，也對世界貿易有害，不利于促進世界經濟的恢復以及長期、穩定、均衡和可持續發展。

綜上所述，美國要想加快經濟的恢復，改變在中美貿易中長期所處的不利地位，就必須加快推動兩國貿易的自由化，放寬高科技產品對中國的出口條件，才能順應全球化潮流的方向從而在國際貿易中占據更有利的貿易低位加快本國經濟的恢復，和繁榮發展。

參考文獻：

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