傳媒及相關行業2009年年報數據分析

主要觀點:

1.在報業媒體上市公司方面:博瑞傳播營業收入為92251萬元，同比增長14.0%;凈利潤26291萬元，同比增長37.2%。新華傳媒營業收入為227750萬元，同比下降21.6%;凈利潤23299萬元，同比下降3.7%。北青傳媒營業收入為82946萬元，同比下降23.3%;凈利潤15062萬元，同比增長273.7%。

2.在廣電媒體上市公司方面:電廣傳媒營業收入為417498萬元，同比增長24.6%;凈利潤2942萬元，同比增長37.9%。中視傳媒營業收入23315萬元，同比增長36.4%;凈利潤11450萬元，同比增長111.1%。東方明珠營業收入192621萬元，同比增長5.5%;凈利潤45498萬元，同比增長2.0%。

3.在出版媒體上市公司方面:出版傳媒營業收入為129193萬元，同比增長9.7%;凈利潤12933萬元，同比增長11.9%。時代出版營業收入為175235萬元，同比增長18.0%;凈利潤22519萬元，同比增長2.9%。

4.在廣電網絡媒體上市公司方面:歌華有線營業收入為151600萬元，同比增長11.5%;凈利潤33008萬元，同比增長0.38%。廣電網絡營業收入為94992萬元，同比增長13.9%;凈利潤7811萬元，同比增長81.3%。

5.在新媒體上市公司方面:新浪營業收入32820萬美元，同比下降11.2%;凈利潤6980萬美元，同比下降21.4%。搜狐營業收入為51520萬美元，同比增長20.1%;凈利潤17640萬美元，同比增長11.2%。網易營業收入為56000萬美元，同比增長28.4%;凈利潤27100萬美元，同比增長15.8%。騰訊營業收入為182190萬美元，同比增長74.0%;凈利潤75510萬美元，同比增長達83.3%。百度營業收入為65160萬美元，同比增長39%;凈利潤21760萬美元，同比增長41.7%。

6.大網站2009年度網絡廣告的經營情況:除騰訊、搜狐外，其他兩家與去年同期相比均出現了衰退，以網絡廣告為主要收入來源的新浪廣告收入為20220萬美元(未包括房地產網絡廣告業務)，按可比口徑，同比下降9%;網易網絡廣告收入為5620萬美元，同比下降5.5%;相對而言，搜狐廣告收入為17710萬美元，同比上升0.7%;騰訊表現最為搶眼，廣告收入為14090萬美元，同比增速高達16.5%。

考慮到新浪廣告收入數據的特殊性，依據可比性原則，對2009年新浪廣告收入數據進行調整，即按照比2008年同比下降9%推算，得出4大門戶網站2009年度廣告收入合計為60944萬美元，去年同期為61480萬美元，同比下降0.9%，若考慮到Google、百度、淘寶等廣告量的增長，整體而言，網絡媒體的廣告收入仍處于增速狀態，不過增速明顯放緩，但相對于傳統媒體而言，優勢明顯。

7.在網絡游戲上市公司方面:巨人網絡營業收入為19100萬美元，同比下降18.1%;凈利潤12590萬美元，同比下降22.7%。盛大網絡營業收入為76750萬美元，同比增長47.0%;凈利潤23320萬美元，同比增長27.6%。

8.在渠道類媒體上市公司方面:分眾傳媒營業收入為50500萬美元，同比下降21.4% ，按照美國通用會計準則，凈虧損2.09萬美元。華視傳媒營業收入為12070萬美元，同比增長15.9%，凈利潤2660萬美元，同比下降43.2%。

9.在印刷類媒體上市公司方面:粵傳媒營業收入為31547萬元，同比下降32.0%，凈虧損9336萬元。

10.在移動媒體上市公司方面:空中網營業收入為13130萬美元，同比增長35.8%，凈利潤1258萬美元。

11.在文化傳播類上市公司方面:華聞傳媒營業收入為253073萬元，同比下降10.1%;凈利潤16419萬元，同比下降1.3%。賽迪傳媒營業收入為17831萬元，同比下降9.7%，凈虧損13466萬元。中信國安營業收入為196825萬元，同比增長3.3%;凈利潤61175萬元，同比增長71.9%。

12.在與廣告業密切相關行業上市公司方面:(通訊類)中國電信營業收入為2082億元，同比增長12.9%;凈利潤133億元，同比下降33.9%。中國移動營業收入為4521億元，同比增長9.65%;凈利潤1152億元，同比增長2.13%。中國聯通營業收入為1584億元，同比下降15.1%;凈利潤31億元，同比下降84.5%。(地產類)萬科營業收入為489億元，同比增長19.2%;凈利潤53億元，同比增長32.1%。金地集團營業收入為121億元，同比增長23.9%;凈利潤18億元，同比增長111.2%。(銀行類)中國銀行營業收入為2322億元，同比增長1.7%;凈利潤808億元，同比增長27.2%。工商銀行營業收入為3095億元，同比下降0.1%;凈利潤1286億元，同比增長16.1%。建設銀行營業收入為2672億元，同比下降0.1%，凈利潤1068億元，同比增長15.3%。招商銀行營業收入為514億元，同比下降7.0%;凈利潤182億元，同比下降12.9%。(終端零售類)蘇寧電器營業收入為583億元，同比增長16.8%;凈利潤29億元，同比增長33.2%。國美營業收入為427億元，同比下降7.0%;凈利潤14.09億元，同比增長34.5%。

13.在最新上市公司方面:現代傳播營業收入為33320萬元，同比下降4.2%;凈利潤3120萬元，同比下降30.7%。省廣股份營業收入為205024.03萬元，同比增長12.98%;凈利潤5329.65萬元，同比增長15.66%。

14.在國外相關集團方面:Google2009年營業收入為136.51億美元，同比增長8.51%;凈利潤65.20億美元，同比增長43.18%。《紐約時報》2009年營業收入為24.40億美元，同比下降16.99%;凈利潤0.20億元，同比下降0.58%。新聞集團2009年營業收入為304.23億美元，同比下降7.80%;凈虧損33.78億美元，同比下降175.66%。(其他傳媒集團后續補充)

一、報業媒體

博瑞傳播(600880.SH)

注:銷售凈利率=凈利潤/營業收入，且此中凈利潤在不特別說明的情況下指歸屬于上市公司股東的凈利潤;每股收益指扣除非經常性損益后的基本每股收益(下同)

2007年-2009年，博瑞傳播的營業收入保持了較快的增長，2009年同比增長14.0%;凈利潤方面，博瑞傳播同樣保持快速增長，2009年與同期相比上升了37.2%;銷售凈利率持續增長， 2009年達到28.50%。主要原因有:(1)收購夢工廠，并在下半年并表;(2)管理費用的減少;(3)廣告業務逆勢增長等。

從廣告業務來看，持續增長，不過2009年同比增速有所放緩，從2008年同比增長57.8%下降到2009年的19.0%;毛利方面2009年同比增長15.1%。其中，2009年戶外廣告業務收入約6600萬元，同比增長23%。

新媒體方面取得重大突破，2009年6月，博瑞斥資4.47億元成功收購夢工廠100%股權，2009年夢工廠實現凈利潤7758.77萬元，同比增長32.96%。

新華傳媒(600825.SH)

新華傳媒2009年營業收入和凈利潤均有所下降，其中營業收入同比下降21.6%，凈利潤同比下降3.7%，銷售凈利率有所提升，2009年達到10.23%。主要是由于受金融危機及平面媒體下滑趨勢的影響。

從業務構成來看，2009年廣告報刊收入下降幅度最大，達到35.0%，直接拖累了公司整體業績;借助世博會契機，以上海新華書店和新華書城為品牌感召力，圖書出版業務收入同比微漲0.14%;此外公司打造B2C電子商務平臺“一城網”突破了傳統格局，取得一定成效。

北青傳媒(01000.HK)

北青傳媒2009年實現營收82945.9萬元，同比下降23.28%;公司所有人應占溢利15062萬元，同比上升高達273.66%;銷售凈利率水平大幅度提升至18.16%。

從廣告收入來看，2009年實現46903萬元，同比下降12.6%，廣告收入占比有所上升，2009年達到56.5%。

二、廣電網絡媒體

電廣傳媒(000917.SZ)

電廣傳媒近三年營業收入一直保持增長趨勢，2009年同比增速達到24.6%;凈利潤方面，2008年同比下降幅度很大，高達81.2%，2009年有所增長，同比增速達到37.9%;銷售凈利率水平不斷提高，2009年達到0.70%。

從業務構成來看，廣告業務收入持續增長，2009年同比增速達到37.0%，在營業收入中占比高達74.1%;網絡業務2009年實現收入86747.51萬元，同比略有增長，其中增值業務收入已超過6000萬元;影視節目制作發行收入2009年為3733.01萬元;創投業務2009年實現歷史性突破，在創業板開出之后，公司已有4家被投資的公司成功上市，以及在目前時點又有兩家被投公司已經過會，其已正式成為主業之一;旅游業務2009年實現凈利潤601.09萬元，房地產2009年營收1140.99萬元，同比下降44.29%。

中視傳媒(600088.SH)

中視傳媒近三年營業收入和凈利潤水平一直保持增長趨勢，2009年營業收入同比增長36.4%，凈利潤更是同比增長111.1%，主要是影視業收入大幅度增加，廣告業和旅游業務收入穩定增長;同時，各項業務的毛利率均有增長;此外，存量資金產生的利息收入同比有所提升，使得財務費用收益增加。

從廣告業務來看，中視傳媒2009年實現營收約6億元，同比增長11.01%，不過相對于2008年增速，下降幅度較大(2008年廣告收入同比增速達到35.9%)。同樣，2009年廣告收入在營業收入中占比下降了10.1個百分點。

東方明珠(600832.SH)

2009年東方明珠實現營業收入19.26億元，同比增長5.54%;凈利潤4.55億元，同比增長1.98%;銷售凈利率水平有所下降，變為23.62%。

從媒體廣告業務來看，2009年實現2.64億元，同比下降4.37%，在營業收入中占比也由上年的15.1%下降至13.7%。

三、出版媒體

出版傳媒(601999.SH)

出版傳媒近三年營業收入和凈利潤水平一直保持增長趨勢，2009年營業收入129192.98萬元，同比增長9.7%，增速有所放緩;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤12932.71萬元，同比增長11.93%。銷售凈利率水平2009年同比有所提升，達到10.01%，不過仍低于2007年水平;期末公司資產總額為224305萬元，較年初增長15.33%，資產負債率34.58%。

從主營業務構成來看，2009年出版業務收入同比增長35.77%;票據印務業務收入同比增長10.79%;圖書發行業務收入同比下降1.03%。

時代出版(600551.SH)

時代出版近三年營業收入和凈利潤水平一直保持增長趨勢，2009年營業收入17.52億元，同比增長17.98%;凈利潤2.25億元，同比增長2.88%;銷售凈利率下降至12.85%。

新媒體拓展方面:針對教育市場，推動數字出版業務與數字化教學方式相結合，研究、開發數字教育產品;大力拓展“校訊通”用戶;與杭州手機閱讀基地合作開展手機閱讀、與“中文在線”合作開展 “全媒體出版”。全面啟動數字出版，借助國外成功的商業運作模式，逐步推進以素質教育為主、以義務教育為基礎的在線數字教育出版平臺建設，實現公司在全國數字教育產業中的競爭優勢。

四、廣電網絡媒體

歌華有線(600037.SH)

歌華有線近三年營業收入一直保持增長趨勢，凈利潤先下降后上升。2009年實現營業收入151600萬元，同比增長11.49%;歸屬于母公司的凈利潤33008萬元，同比增長0.38%;銷售凈利率水平不斷下降，從2007年的30.96%下降到2009年的21.77%。

報告期末，公司有線電視注冊用戶413萬戶，比上年末增長30萬戶;其中數字電視用戶240余萬戶，比上年末增長50余萬戶。

廣電網絡(600831.SH)

廣電網絡近三年營業收入一直保持增長趨勢，2009年同比增速13.9%，不過增速有所放緩(2008年同比增速高達52.95%);歸屬于上市公司的凈利潤不斷上升，2009年同比增速高達81.3%，增速遠遠超過收入增長，主要原因在于非經常事件的影響，如營業外支出恢復正常、獲得免稅優惠等。銷售凈利率2009年達到8.22%，上升了3.06個百分點。

五、門戶網站

新浪(SINA:NASDAQ)

1.2007-2009年營業收入結構情況

從收入結構來看，新浪的收入主要集中在網絡廣告和移動增值業務，2009年廣告收入的占比出現較大幅度下降，從2008年所占的70%下降到2009年的62%。

2.2007-2009年營業收入與凈利潤情況

需要注意的是，由于2009年10月，隨著中國房產信息集團(CRIC)在納斯達克成功上市，新浪已將其房地產廣告業務注入由新浪控股的子公司新浪樂居，并將自己在新浪樂居中的權益換取了CRIC約33%的股權，從2009年10月1日開始，新浪不再將新浪樂居的財務業績合并計入財務報表。目前新浪還未能報告自己在CRIC的權益。

為此，保持可比性原則，2009年按照非美國通用會計準則，新浪的營業收入同比下降2%，凈利潤同比下降26%，廣告收入同比下降9%。

搜狐(SOHU:NASDAQ)

1.2007-2009年營業收入結構情況

從收入結構來看，搜狐的收入主要集中在網絡廣告、網絡游戲及移動增值業務，網絡游戲的比重逐年增大，從2007年的不到22%提高到2009年的52%，成為搜狐最重要的收入來源;廣告收入比例由2007年的63%，下降到2009年的34%，下降趨勢明顯。2009年無線業務收入為6080萬美元，同比增長29%，在總收入中占比11.8%。

2.2007-2009年營業收入與凈利潤情況

2009年，按照非美國通用會計準則，搜狐的營業收入和凈利潤水平均有所上升，其中營業收入同比上升20.1%，凈利潤同比增長11.2%;銷售凈利率水平2009年為34.2%，有所下降。

從廣告收入來看，2009年略有提高，同比增長0.7%。

網易(NTES:NASDAQ)

1.2007-2009年營業收入結構情況

從收入結構來看，網易的收入主要包括網絡游戲、網絡廣告以及無線增值業務，網絡游戲業務的比重2009年已達到88%，是網易最重要的收入來源;廣告收入比例2009年下降較大，減少了4個百分點，占比變為10%;無線增值業務所占的比重很小，在2%左右。

2.2007-2009年營業收入與凈利潤情況

2009年，按照非美國通用會計準則，網易的營業收入和凈利潤水平均有所上升，其中營業收入同比上升28.41%，凈利潤同比增長15.8%;銷售凈利率水平有所下降，2009年變成48.4%。

從廣告收入來看，2009年有所下降，同比減少5.5%。

騰訊(0700.HK)

1.2007-2009年營業收入結構情況

從收入結構來看，騰訊的收入主要集中在互聯網增值、移動電信增值與網絡廣告業務三大塊。近三年來，互聯網增值收入占比不斷提高，2009年達到77%，是騰訊最重要的收入來源;移動電信增值業務收入比例有所下降，2009年為15%;網絡廣告業務收入占比也呈持續下降趨勢，2009年下降了3個百分點，變為8%。

2.2007-2009年營業收入與凈利潤情況

2009年，騰訊的營業收入和凈利潤水平均有大幅度上升，其中營業收入同比上升74.0%，凈利潤同比增長高達83.3%;銷售凈利率水平有所提高，2009年變成41.4%。

從廣告收入來看，2009年同樣有所增加，同比增長16.5%，在四大門戶網站中最為顯眼。

四大門戶網站廣告收入情況

考慮到新浪廣告收入數據的特殊性，依據可比性原則，對2009年新浪廣告收入數據進行調整，即按照比2008年同比下降9%推算，得出四大門戶網站2009年度廣告收入合計為60944萬美元，去年同期為61480萬美元，同比下降0.9%，若考慮到Google、百度、淘寶等廣告量的增長，整體而言，網絡媒體的廣告收入仍處于增速狀態，不過增速明顯放緩，但相對于傳統媒體而言，優勢明顯。

六、搜索類媒體

百度(BIDU:NASDAQ)

2007-2009年，百度的營業收入與凈利潤都保持了快速的增長，2009年與同期相比，營業收入增長了39.0%，凈利潤增長了41.7%，表現出較強的發展能力。2009年百度網絡營銷營收的大幅度增加，主要得益于活躍網絡營銷客戶數量和每客戶營收的增加。

2009年百度在活躍網絡營銷客戶數量超過31.7萬家，比2008年增長了11.6%，來自每家網絡營銷客戶的平均營收約2051美元，同比增長25.0%。

七、網絡游戲類媒體

巨人網絡(GA:NYSE)

巨人網絡收入來源于網絡游戲業務。從營業收入來看， 2009年出現了較大幅度的下降，同比減少18.1%;凈利潤更是連續下降，2008年同比下降高達22.7%;2009年毛利率與銷售利潤率雖然有所下降，但仍舊保持著較高的水平，明顯高于目前已公布的其他國內網絡運營商，2009年毛利率為84.3%，銷售凈利率為65.92%。

盛大網絡(SNDA:NASDAQ)

從營業收入來看，近三年盛大網絡都有較大程度的增長，2009年同比增長了47.0%;按照美國通用會計準則，在凈利潤方面，盛大2008年有所放緩，盈利能力沒有下降，主要是金融危機下投資的減值損失，同比下降了10%，2009年則同比增速高達27.6%;毛利率2009年略有上升，達到71.7%;銷售凈利率有所下降，2009年變為30.38%。

八、渠道媒體

分眾傳媒(FMCN:NASDAQ)

1.2008-2009年營業收入結構情況④

非持續運營業務總凈營收指來自商業樓宇聯播網、框架廣告網絡以及賣場終端聯播網的總凈營收，2009年為3.381億美元，同比下降24.97%;持續運營業務總凈營收指來自于電影院廣告、戶外LED網絡以及互聯網廣告服務的總凈營收，2009年為1.669億美元，同比下降12.94%。從收入占比來看，非持續運營業務占2/3強，不過比重有所下降。

2.2008-2009年營業收入與凈利潤情況

從總凈營收來看，2009年分眾傳媒實現50500萬美元，同比下降21.4%;按照美國通用會計準則， 2009年凈虧損為2.088億美元，虧損減少幅度較大;不按照美國通用會計準則，2009年實現凈利潤8940萬美元，同比增長319.9%。

華視傳媒(VISN:NASDAQ)

從營業收入來看，近三年華視傳媒持續增長，不過2009年增幅明顯放緩，同比增長15.9%;歸屬于股東的凈利潤在經歷2008年的大幅度提升后，2009年下滑較大，同比減少43.2%;毛利率2009年下降較大，變為49.4%;銷售凈利率2009年則下降為22.04%。

九、印刷類媒體

粵傳媒(002181.SZ)

粵傳媒2009年營業收入出現了較大的下滑，同比減少32.0%;凈利潤更是出現前所未有的虧損，為-9936萬元，主要原因是控股子公司公明景業所有資產均已被貸款銀行及其他債權人查封，公司作為最大債權人已提請公明景業破產，公明景業不再納入本期合并報表范圍，預計被迫清算計提了1.23億元的特別壞賬準備;此外，受市場需求低迷影響，公司印刷業務、廣告代理業務等收入和利潤同比均有所下降。

十、移動媒體

空中網(KONG:NASDAQ)

1.2007-2009年營業收入結構情況

從收入結構來看，空中網的收入主要集中在移動增值服務、游戲業務與廣告業務:移動增值服務比例下降幅度較大2009年變為75%，不過仍是空中網最主要的收入來源;移動游戲業務近兩年有了較大的發展，2009年占到總收入的21%左右;無線互聯網營收2009年占比達到4%。

2.2007-2009年營業收入與凈利潤情況

2009年，騰訊的營業收入和按照美國通用會計準則的凈利潤水平均有大幅度上升，其中營業收入同比上升35.8%，凈利潤扭虧為盈，實現1258萬美元;毛利率上升了4個百分點，為8%;銷售凈利率達到3.8%。

從移動廣告業務收入來看，2009年增幅較大，同比增長182.4%。

十一、文化傳播類媒體

華聞傳媒(000793.SZ)

華聞傳媒近三年營業收入和凈利潤呈先上升后下降趨勢，2008年增長較大，2009年則有所下降。其中2009年營業收入同比下降10.1%，主要是由于公司根據市場行情，大幅減少大宗商品貿易的規模;歸屬于母公司所有者的凈利潤同比下降1.26%。主要原因是所得稅費用的增加。從利潤總額來看，2009年同比增長3.57%，主要是由于傳媒及燃氣業務的營業利潤增長等。銷售凈利率水平2009年同比上升至6.49%。

媒體業務:華聞傳媒 2009 年下半年傳媒業務實現收入11.52 億元，同比增長9.5%，增長的動力包括:(1)廣告業務下半年實現收入1.34 億元，同比增長7.8%，廣告業務增長的主要動力來自于《證券時報》下半年的復蘇以及《新文化報》繼續強勁增長，而《華商報》和《華商晨報》則仍舊沒有走出衰退的通道。(2)發行和配送業務下半年收入同比增長50%。

賽迪傳媒(000504.SZ)

賽迪傳媒2009年繼續處于虧損狀態，不過虧損相對有所減少。具體來看，2009年營收同比下降9.7%;凈虧損為13466萬元，虧損同比減少20.8%。報告顯示，經營業績較大下滑主要源自:(1)國際金融危機對我國電子信息產業帶來巨大沖擊，產業增速明顯放緩。受此影響，IT廣告市場繼續萎縮，加之新媒體對平面媒體廣告市場份額的壓縮，公司IT 平面媒體廣告收入繼續下降;(2)公司非IT 類媒體和網絡媒體仍處于成長期，客戶認知正在逐步提高;(3)基于謹慎性原則，公司對無形資產、商譽等計提了大額資產減值準備。

中信國安(000839.SZ)

中信國安2007年-2009年營業收入與凈利潤水平持續增長，2009年公司實現營業收入19.68億元，同比增長3.3%，增速有所放緩;凈利潤水平則大幅度提高，2009年同比增速高達71.9%;銷售凈利率水平2009年大幅度上升至31.08%。

十二、通訊企業

中國電信(00728.HK;CHA:NYSE)

2009年，中國電信的營業收入2082億元，同比增長12.9%，其中移動業務收入356.2億元，呈逐季快速增長趨勢，有線寬帶接入和固網增值及綜合信息服務業務增長良好，收入分別為470.61億元和279.83億元，同比增長分別為17.1%和9.3%。不過凈利潤水平下降幅度較大，2009年凈利潤同比下降33.9%，銷售凈利率水平下降至6.37%。

在用戶方面，公司截至2009年12月底固定電話用戶數為1.89億戶，減少1979萬戶，下降9.5%;移動用戶數達到5609萬戶，凈增2818萬戶，增長101.0%;有線寬帶用戶數達到5346萬戶，凈增919萬戶，增長20.8%。

中國移動(00941.HK;CHL:NYSE)

繼2008年后，中國移動的營收及凈利潤增幅再創新低。2009年中國移動總營業額4521億元人民幣，同比增長9.8%;凈利潤為1152億元人民幣，同比增長2.3%;客戶總數5.22億戶，增長14.2%;股東應占利潤達到1151億元人民幣，同比增長2.3%，每股基本盈利達到5.74元人民幣。

2009年底，移動客戶總數5.22億戶，同比增長14.2%。

中國聯通(600050.SH)

上表中數據為年報所示，為方便凈利潤數據的可比性，剔除全年持續經營業務數據中幾項不可比因素后，2009年調整后凈利潤按可比口徑同比下降35.1%，主要是受固網語言業務下滑以及3G業務處于運營初期等因素影響。

截至2009年底，公司GSM用戶數達到14484.5萬戶，同比增長8.6%;3G用戶綜述達到274.2萬戶，ARPU值為141.7元;本地電話用戶總數達到10282.2萬戶，同比下降6.2%;固網寬帶用戶總數達到3855.0萬戶，同比增長28.2%。

十三、房地產企業

萬科(000002.SZ)

2009年萬科實現營收488.8億元，同比增長19.2%;凈利潤53.3億元，同比增長32.1%。報告期內，公司銷售額首次突破600億元，實現銷售面積663.6萬平方米，銷售金額634.2億元，分別同比增長19.1%和32.5%。實現結算面積605.2萬平方米，結算收入483.2億元，同比分別增長34.1%和19.3%。銷售凈利率水平2009年同比略有提升，達到10.90%，不過仍低于2007年2.74個百分點。

貨幣現金和存貨2009年繼續增加，分別同比增長15.0%和4.9%。

金地集團(600383.SH)

2009年金地實現營收120.98億元，同比增長23.9%;凈利潤17.76億元，同比增長高達111.2%。銷售凈利率水平2009年同比略有提升，達到10.90%，不過仍低于2007年2.74個百分點。報告期內，公司房地產項目結算面積116.35 萬平方米，同比增長9.35%;結算收入116.63 億元，同比增長23.64%;銷售凈利率水平2009年高達14.68%，上升幅度很大。

貨幣現金和存貨2009年繼續快速增加，分別同比增長116.6%和42.6%。

十四、銀行企業

中國銀行(601988.SH)

2009年，中國銀行實現營收2321.98億元，同比增長1.71%，主要是由于手續費及傭金收入快速增長導致的非利息收入穩步增長，其同比增長12.19%，在營收中占比達到31.58%;2009年實現歸屬于母公司所有者的凈利潤達到808.19億元，同比增幅高達27.20%;銷售凈利率2009年有較大幅度提升，變為34.81%。

工商銀行(601398.SH)

2009年，工商銀行實現營收3094.54億元，同比減少0.1%;2009年實現歸屬于母公司所有者的凈利潤達到1286億元，同比增長16.1%，凈利潤增速高于營收增速，主要原因是資產減值損失大幅減少，此外，個人貸款強勁，從季度看，4季度息差環比明顯回升;手續費用收入保持快速增長，中間業務收入占比提高;費用控制較好等。銷售凈利率2009年有較大幅度提升，變為41.56%。

建設銀行(601939.SH)

2009年，建設銀行實現營收2671.84億元，同比減少0.12%，其中利息凈收入2118.85億元，同比減少5.80%;手續費及傭金凈收入480.59億元，同比增長25%;其他經營收入72.40億元，同比增長74.84%。

2009年實現歸屬于母公司所有者的凈利潤達到1068.369億元，同比增長15.32%，主要得益于服務與產品創新;加強風險管理，資產質量持續改善，資產減值準備比上年減少253.69億元，降幅49.91%;適度加大信貸投放力度，生息資產平均余額增長26.86%，在一定程度上抵消了2008年底人行大幅降息的不利影響。銷售凈利率2009年也有較大幅度提升，變為39.99%。

招商銀行(600036.SH)

2009年，招商銀行實現營收514.46億元，同比下降6.98%，主要是受凈利息收入下降的影響，2009年凈利息收入為403.64億元，同比下降13.91%，在營收中占比變為78.46%，比上年下降6.31個百分點。

實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為182.35億元，同比降幅達到12.94%;銷售凈利率2009年下降至35.44%。

十五、終端零售企業

蘇寧電器(002024.SZ)

2009年，蘇寧電器實現營收580.00億元，同比增長16.84%;實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為28.90億元，同比增長33.17%;銷售凈利率2009年上升至4.96%。經營活動產生的現金凈流量額55.55億元，繼續保持健康穩健的發展態勢。

國美電器(0493.HK)

2009年，國美電器實現營收426.68億元，同比減少7.02%;實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為14.09億元，同比增長34.45%;綜合毛利率由16.94%上升至17.32%;銷售凈利率2009年上升至3.30%;每股基本盈余由2008年的0.082元上升到2009年的0.103元，同比增長25.61%。

通過融資，截至2009年底，國美持有現金及現金等價物達60.29億元。

十六、最新上市公司

現代傳播(00072.HK)——2009年9月9日上市

2009年，現代傳播實現營收3.33億元，同比減少4.2%;實現凈利潤0.31億元，同比下降30.7%;銷售凈利率水平2009年下降至9.36%。

集團在內地經營兩份周報及五份月刊，2009年實現廣告收入3.18億元，同比減少3.1%;發行收入方面，2009年實現1360萬元，同比增長3.9%。

省廣股份(002400.SZ)——2010年5月6日上市

作為中國本土最大的廣告公司之一——省廣股份于2010年5月6日在深圳交易所中小板上市交易，發行價為39.8元，當天最高沖至49元，收市報43.95元，較發行價上漲10.43%，成交量111088手，全天振幅為13.79%，波動較平穩。

從近三年業績來看，省廣股份的營業收入及凈利潤均保持較好的增長，2009年實現營收20.5億元，同比增長12.98%;歸屬于母公司所有者的凈利潤0.53億元，同比增長15.66%;銷售凈利率2009年上升至2.60%。

十七、國外大型傳媒集團

1.Google(NASDAQ)

從最近三年來看，Google的營業收入與凈利潤均保持了增長趨勢。營收方面，2009年實現236.51億美元，同比增速8.51%，明顯放緩(2007年、2008年同比增速分別為56.47%和31.35%);凈利潤方面，2009年實現65.20億元，同比增速高達54.26%(2007年、2008年同比增速分別為36.63%和0.55%);銷售凈利率方面2009年有較大幅度的上升，達到27.57%。

從廣告收入來看，2009年實現228.89億元，同比增長8.33%，有所放緩(2007年、2008年同比增速分別為56.42%和28.73%);從廣告收入在營收中占比來看，2009年為96.8%，略有下降。

2《紐約時報》

《紐約時報》近三年營業收入持續下降，2009年降幅更大，同比下降高達16.99%(2007年、2008年同比下降分別為2.86%和7.7%);凈利潤方面2009年實現扭虧，略有盈利，為0.20億美元。

紐約時報各業務收入比較

從廣告收入來看，近三年均不斷下降，且下降幅度不斷加大，2009年實現廣告收入13.36億美元，同比下降高達24.55%(2007年、2008年同比下降分別為13.09%和5.39%);從廣告收入占比來看，也呈現不斷下降趨勢，2009年變為54.77%，與此同時，發行收入占比有所增長，且發行收入量不斷提高，2009年實現發行收入9.36億元，同比增長2.89%。

3.新聞集團(NWS:NASDAQ)

(注:財年指從上年7月1日至該年6月30日)

新聞集團近三財年營業收入先上升后下降趨勢，2009財年實現營收304.32億美元，同比下降7.80%(2008財年同比增長15.15%);凈利潤方面2009財年更是大幅下降，虧損了33.78億美元(2008財年同比增長57.24%)。

新聞集團各業務收入比較 單位:億美元 %

從上表可以看出，2009財年對公司總收入貢獻排名靠前的主要是電影娛樂(占19.5%)、報紙(占19.3%)、有線電視(占18.4%)等。從2009財年各業務變動來看，可以看出除有線電視、衛星直播電視、雜志插頁外，其他業務均出現了一定程度的下降。

注釋:

①據2009年年報顯示，廣告報刊收入同比下降數據為32.56%。

②由于新華傳媒發生的重大收購變動，財務統計口徑發生變化，這里以2008年其年報數據做基準進行推算。

③此中2007年、2008年數據仍按照以前報表，待正式調整后再做更正。

④由于查閱其各年報表，統計口徑發生變化，此中以2009年報上數據為準。

⑤此數據在2009年報中指的是總無線互聯網營收。

⑥此表中是依據2009年報中數據所得，其中經營收入指不含一次性初裝費收入的攤銷額，對以前年度經營收入進行了追溯調整，凈利潤為本公司股東應占利潤。

⑦此表中數據按照境內審計數，之前年份為調整后。

(作者單位:南方報業傳媒集團戰略運營部)