規(guī)避“雞肋”外匯理財(cái)產(chǎn)品

近期，銀行外匯理財(cái)產(chǎn)品上演“冰火兩重天”，一面是歐元產(chǎn)品陷入“低收益門”，備遭冷落;一面是澳元理財(cái)產(chǎn)品收益走高，頗受歡迎。

隨著歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的蔓延，歐元匯率在國(guó)際貨幣市場(chǎng)上節(jié)節(jié)敗退，這也使得歐元理財(cái)產(chǎn)品頗受傷。近期未達(dá)預(yù)期收益的外匯產(chǎn)品，大多以區(qū)間掛鉤形式出現(xiàn)，即產(chǎn)品設(shè)置一個(gè)波動(dòng)區(qū)間，如果匯率只在預(yù)定區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，產(chǎn)品就可獲得一定比例的收益;一旦突破區(qū)間，產(chǎn)品的收益則“少得可憐”。

某款掛鉤歐元兌美元匯率的結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品，投資期為15天，設(shè)定的波動(dòng)區(qū)間為(1.30925至1.36925)，波動(dòng)空間有600個(gè)基點(diǎn)。但其投資期正處于歐債危機(jī)惡化的階段，歐元兌美元匯率一路走低，“生不逢時(shí)”的產(chǎn)品最終只給了投資者0.1%的年化收益率。另外，還有掛鉤于歐元兌日元匯率的產(chǎn)品，也未能實(shí)現(xiàn)理想的預(yù)期收益。該產(chǎn)品的投資期為31天，由于投資期間歐元兌日元匯率出現(xiàn)較大跌幅，購(gòu)買該款產(chǎn)品的投資者最終只獲得了0.36%的最低預(yù)期年化收益率。

據(jù)一位從業(yè)多年的外匯交易員介紹，一般這類匯率掛鉤產(chǎn)品會(huì)用較大部分的資金去買入貨幣，同時(shí)動(dòng)用小部分資金去買入期權(quán)，以杠桿作對(duì)沖。即使期權(quán)方向看錯(cuò)，但如果期權(quán)損失少于買賣貨幣的收益，產(chǎn)品最終還是盈利的。反之，產(chǎn)品就會(huì)虧損。而這類匯率掛鉤的產(chǎn)品最大的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于匯率突然間劇烈波動(dòng)。

針對(duì)目前歐元理財(cái)產(chǎn)品的現(xiàn)狀，部分銀行甚至表示將暫停銷售歐元理財(cái)產(chǎn)品，一時(shí)間，此類產(chǎn)品的發(fā)行陷入了僵局。

據(jù)普益財(cái)富數(shù)據(jù)，6月4日至6月17日期間，歐元理財(cái)產(chǎn)品僅發(fā)行5款，而澳元理財(cái)產(chǎn)品12款，美元理財(cái)產(chǎn)品14款。歐元3個(gè)月期理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年收益率為1.30%，6個(gè)月期理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年收益率最低為1.00%，最高為1.90%。

與同期收益率不盡如人意的歐元理財(cái)產(chǎn)品相比，澳元理財(cái)產(chǎn)品則比較受歡迎。

從去年10月至今，澳元在加息路上一路前行，其理財(cái)產(chǎn)品的高收益也成為理財(cái)市場(chǎng)的一大亮點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，澳元3個(gè)月期理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年收益率為3.90%;6個(gè)月期理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年收益率為4.90%;1年期理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年收益率為5.15%，與同期歐元理財(cái)產(chǎn)品的收益率相比，其優(yōu)勢(shì)不言而喻。

受訪的一些銀行業(yè)人士認(rèn)為，對(duì)于下半年銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資，并不看好外匯理財(cái)類產(chǎn)品，投資者需規(guī)避如同“雞肋”的外匯理財(cái)產(chǎn)品。他們認(rèn)為，首先，今年各國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)還不明朗，高收益的掛鉤匯率的產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)仍不可測(cè)，動(dòng)輒只錄得百分之零點(diǎn)幾的年化收益率，甚至零收益率，就沒(méi)有投資的必要。有分析師認(rèn)為，投資者今年應(yīng)規(guī)避歐元匯率類結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品，即使有看空歐元的產(chǎn)品發(fā)行，也由于其系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，使得產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)難以得到控制，不建議投資。