中小企業(yè)融資問題研究

摘要:融資難是中小企業(yè)融資的基本特征。其成因既有法律政策、金融資本市場、信用體系不健全等宏觀因素，又有銀企業(yè)之間的矛盾等微觀因素。本文通過對融資難產(chǎn)生的原因分析，提出從政府、金融機(jī)構(gòu)、信用擔(dān)保和企業(yè)四個(gè)角度提出相應(yīng)的對策。

關(guān)鍵詞:中小企業(yè) 融資難 對策

1 我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

融資難已成為中小企業(yè)發(fā)展的普遍問題，主要表現(xiàn)在：一是中小企業(yè)融資渠道狹窄，銀行貸款仍然是中小企業(yè)融資的主渠道，我國中小企業(yè)融資98.7%來自銀行貸款；二是中小企業(yè)信貸“兩極分化”越來越明顯。效益好的中小企業(yè)，越來越成為金融機(jī)構(gòu)爭奪的客戶，狀況并不十分好的中小企業(yè)或者受到冷落，或者因擔(dān)保或抵押條件被拒之門外；三是民營企業(yè)相對國有企業(yè)更難獲得貸款；四是直接融資渠道缺乏。絕大多數(shù)中小企業(yè)無法采用包括股權(quán)融資和債權(quán)在內(nèi)的直接融資，而獲得政府支持的資金也極其有限。五是民間個(gè)人貸款來源分散、成本高且缺乏法律保障。

2 中小企業(yè)融資難原因分析

2.1 政策環(huán)境不理想 針對中小企業(yè)融資難的狀況，政府相繼出臺了一系列的法律、法規(guī)、政策，希望從法律上對中小企業(yè)提供保障，為其融資營造一個(gè)良好的外部環(huán)境和提供制度保障，這些有關(guān)法律﹑法規(guī)及政策的出臺，雖然從法律的形式上為中小企業(yè)的融資創(chuàng)造了有利的環(huán)境，提供了相應(yīng)的法律保障，但是它們在很大程度上缺乏法律應(yīng)有的剛性約束，更趨向于政策性的因素，并沒有提供更多實(shí)質(zhì)性的措施。尤其對中小企業(yè)直接融資的作用沒有提供創(chuàng)造性的，符合中國實(shí)情的思維方式及融資模式。

2.2 金融及資本市場不完善 中小企業(yè)融資難更大的阻力來自金融體制。在現(xiàn)行的金融體系中，商業(yè)銀行特別是大中型商業(yè)銀行占據(jù)著主導(dǎo)地位，以銀行為媒介的間接融資是企業(yè)融資的主要方式。出于貸款安全性和盈利性的考慮，大中型商業(yè)銀行沒有也不可能對中小企業(yè)融資給予足夠重視，這是商業(yè)銀行作為贏利性企業(yè)的天性所決定的。問題的根源在于我們的金融服務(wù)體系脫胎于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代，主體架構(gòu)仍然瞄準(zhǔn)了大型企業(yè)，并非針對中小企業(yè)而設(shè)計(jì)。很多商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)評估和成本收益模式不適應(yīng)中小企業(yè)的特點(diǎn)，僅僅依靠現(xiàn)有金融體系內(nèi)的大中型商業(yè)銀行來解決中小企業(yè)的融資問題存在局限性。

2.3 信用擔(dān)保體系不健全 作為一個(gè)非常重要的行業(yè)，擔(dān)保業(yè)在我國至今沒有形成統(tǒng)一的監(jiān)管體系，進(jìn)入門檻低，許多擔(dān)保公司在很大程度上是為自己的實(shí)體融資的時(shí)候提供擔(dān)保，套取銀行貸款。依據(jù)財(cái)政部相關(guān)規(guī)定，為減輕中小企業(yè)負(fù)擔(dān)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)收取擔(dān)保費(fèi)一般控制在同期銀行貸款利率的50%以內(nèi)，同時(shí)需提取相應(yīng)額度的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金用于擔(dān)保賠付，因此正規(guī)擔(dān)保公司的利潤低。部分擔(dān)保公司存在經(jīng)營不規(guī)范、資信不足、擔(dān)保機(jī)構(gòu)內(nèi)部業(yè)務(wù)操作程序不完善、風(fēng)險(xiǎn)管控制度不健全等問題。

2.4 中小企業(yè)自身綜合素質(zhì)差 中小企業(yè)綜合素質(zhì)不高、信用能力低，主要表現(xiàn)在：一是中小企業(yè)進(jìn)入門檻低，眾多中小企業(yè)缺乏核心技術(shù)和無形資產(chǎn)，整個(gè)行業(yè)低水平重復(fù)生產(chǎn)，商品可替代性高，經(jīng)營績效欠佳；二是中小企業(yè)信息不透明，難以被外界充分了解或認(rèn)可，即使獲得融資，之后的經(jīng)營活動也難被外界了解掌握；三是多數(shù)中小企業(yè)所有權(quán)歸屬于個(gè)人，很少具備健全的內(nèi)控制度和財(cái)務(wù)制度，財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)性和合法性難令外部置信。

3 解決中小企業(yè)融資問題的主要對策

3.1 在政府層面，建立中小企業(yè)融資服務(wù)體系

3.1.1 加強(qiáng)中小企業(yè)經(jīng)營和融資的法律法規(guī)建設(shè) 國家要出臺有關(guān)的法律法規(guī)，下大力氣完善資本市場結(jié)構(gòu)，建立多層次的市場體系，推出針對中小企業(yè)直接融資的新市場，從客觀上逐步理順相關(guān)機(jī)制，適當(dāng)降低中小企業(yè)發(fā)行上市的門檻，簡化程序，便捷服務(wù)，提高效率，并盡可能減少籌資成本，改善企業(yè)融資環(huán)境，為中小企業(yè)的發(fā)展提供基本的制度保障這是提高政府有關(guān)法律法規(guī)“法力”力度的基礎(chǔ)。

3.1.2 給予中小企業(yè)資金支持 通過稅收優(yōu)惠、提高固定資產(chǎn)折舊等優(yōu)惠條件減輕中小企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)，加大財(cái)政補(bǔ)貼力度；通過政府設(shè)立擔(dān)保機(jī)構(gòu)或者直接提供扶持資金的辦法向中小企業(yè)提供融資，適時(shí)為中小企業(yè)提供專項(xiàng)基金貸款，對中小企業(yè)實(shí)行“非歧視性貸款政策”，促進(jìn)中小企業(yè)的不斷發(fā)展和壯大。鼓勵設(shè)立支持中小企業(yè)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)投資基金，建立中小企業(yè)投資公司，由政府出資對中小企業(yè)貸款存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行補(bǔ)償，解決其中長期資金短缺的問題。利用政府設(shè)立的獎勵基金，引導(dǎo)商業(yè)銀行加大對中小企業(yè)的信貸投放量，多渠道、多形式擴(kuò)大中小企業(yè)直接融資的范圍。

3.2 在金融機(jī)構(gòu)層面，改進(jìn)完善金融機(jī)制

3.2.1 建立專門的中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)，提供專業(yè)化融資服務(wù) 我國雖然要求大型銀行加大對中小企業(yè)支持力度，但實(shí)際上收效甚微。實(shí)踐證明，金融機(jī)構(gòu)是偏愛實(shí)力雄厚的大型企業(yè)的，特別是大型的金融機(jī)構(gòu)更是主要為大型企業(yè)提供服務(wù)，即使它們設(shè)有中小企業(yè)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)也往往是一種擺設(shè)，并不起什么作用。因此，未來必定要成立專業(yè)化的中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)，作為中小企業(yè)融資的主體，這些機(jī)構(gòu)專門從事對中小企業(yè)的融資活動，更加專業(yè)化和了解中小企業(yè)客戶的需求，有利于不斷積累為中小企業(yè)服務(wù)的經(jīng)驗(yàn)，提高中小企業(yè)融資的質(zhì)量，促進(jìn)金融業(yè)和中小企業(yè)的共同健康發(fā)展。

3.2.2 加快信用擔(dān)保體系和信用環(huán)境建設(shè)，進(jìn)一步完善外部融資環(huán)境 要鼓勵和支持設(shè)立中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，充分發(fā)揮其作用，要尋找合適的市場切入點(diǎn)，按市場化原則規(guī)范運(yùn)作，積極有效地開展業(yè)務(wù)。建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資本補(bǔ)充機(jī)制，吸收社會資本進(jìn)入，鼓勵大企業(yè)、大公司參股、壯大擔(dān)保公司實(shí)力。同時(shí)，還要加強(qiáng)社會信用環(huán)境建設(shè)，降低交易成本，把解決中小企業(yè)融資問題和培育中小企業(yè)信用制度結(jié)合進(jìn)行。在對中小企業(yè)納稅、貸款、工商年檢、通關(guān)報(bào)稅、產(chǎn)品質(zhì)量檢驗(yàn)等情況記錄收集整理的基礎(chǔ)上，逐步建立和完善中小企業(yè)信用評價(jià)體系，對信用良好的中小企業(yè)給予支持。同時(shí)將少數(shù)信用低劣的中小企業(yè)列入“黑名單”，以更好地支持中小企業(yè)的發(fā)展。

3.2.3 進(jìn)一步豐富融資方式，不斷拓寬融資渠道 加快中小企業(yè)發(fā)展，扶持高科技企業(yè)創(chuàng)新，需要采取更為豐富的融資方式，高科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)高，不適宜銀行資金進(jìn)入，因此要創(chuàng)立高風(fēng)險(xiǎn)高收益的風(fēng)險(xiǎn)投資基金市場，同時(shí)降低資本市場門檻，鼓勵中小企業(yè)上市，為風(fēng)險(xiǎn)投資資金提供退出盈利機(jī)制，引導(dǎo)推動并規(guī)范中小企業(yè)通過合資、合作、產(chǎn)權(quán)出讓、利用外資等方式進(jìn)行改組改造，同時(shí)，加快推進(jìn)有實(shí)力的中小企業(yè)上市。理順債券發(fā)行審核體制，逐步放松規(guī)模的限制，擴(kuò)大發(fā)行額度完善債券擔(dān)保的信用評級制度，支持經(jīng)營效益好、償還能力強(qiáng)的中小企業(yè)通過發(fā)行債券融資。

3.3 在企業(yè)層面，中小企業(yè)應(yīng)提升自身素質(zhì)

3.3.1 增強(qiáng)自身的信用觀念 誠信乃立業(yè)之本，信則立，不信則廢。實(shí)踐證明，凡是信用好的中小企業(yè)，在申請銀行貸款過程中同樣能夠享受國有和集體企業(yè)一樣的待遇。為此，每一個(gè)中小企業(yè)要像經(jīng)營自己的產(chǎn)品一樣維護(hù)和提高自身信譽(yù)。在生產(chǎn)經(jīng)營和向銀行貸款過程中要做到“講規(guī)則、講信譽(yù)、講效益”，切實(shí)杜絕各種惡意逃廢銀行債務(wù)和惡意欠息的的行為，提高企業(yè)信用水平，樹立良好的企業(yè)法人形象。

3.3.2 強(qiáng)化內(nèi)部管理 中小企業(yè)要遵循市場經(jīng)濟(jì)的客觀要求，改變家族式管理方式，在企業(yè)內(nèi)的所有者、經(jīng)營者、生產(chǎn)者之間建立互相制衡、互相約束的機(jī)制加強(qiáng)內(nèi)部融資力度，組建股份合作制企業(yè)；建立現(xiàn)代企業(yè)制度，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，健全管理模式，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用建立規(guī)范的企業(yè)財(cái)務(wù)制度，提高企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的透明度和財(cái)務(wù)報(bào)表的可信度；開發(fā)適銷對路的產(chǎn)品，加強(qiáng)中小企業(yè)間的聯(lián)營，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)集群效應(yīng)。

3.3.3 開辟融資新方式 中小企業(yè)在充分利用傳統(tǒng)渠道﹑方式的同時(shí)，要努力拓展融資視野，開辟新的融資渠道和方式。在融資渠道方面，企業(yè)既要依靠銀行資金，而且還要利用好非銀行資金，甚至大膽采用采取成本相對較高的私募基金和個(gè)人閑散資金。在融資方式方面，企業(yè)也要大膽開辟新途徑，比如可以采用典當(dāng)和商品融資新方式。

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