關于中小企業財務風險的產生及解決措施

摘要:財務風險是指企業喪失償債能力的可能性，由于資金困難采取不同的籌資方式而帶來的風險。財務風險防范就是企業在識別風險、評估風險和分析風險的基礎上，充分預見、有效控制財務風險，用最經濟的方法把財務風險導致的后果減少到最低限度的管理方法。中小企業財務風險的防范，首先要實施技術創新，獲得多種投資者的支持；其次，實施企業信用管理，面臨財務危機時，能較容易地從外部融資；再次，控制資產負債率，避免由于現金支付困難導致財務危機；最后，提高籌資的使用效果，努力降低經營風險引起的財務風險。

關鍵詞:中小企業 財務風險 解決措施

在市場經濟條件下，企業財務風險貫穿于企業各個財務環節，是各種風險因素在企業財務上的集中體現。一般包括籌資風險、投資風險、現金流量風險、利率風險以及匯率風險。我國中小企業產生財務風險的原因很多，既有企業外部的原因，也有企業自身的原因，而且不同的財務風險形成的個體原因也不盡相同，總體來看，主要有以下幾個方面：

第一，由于中小企業盈利能力弱，大多數只簡單地注重銷售額的增長和利潤總額的實現，注重短期收益，致使成本失控，資金超量使用，單位資金獲利水平很低；其次，長期受舊體制、舊財務制度的束縛，中小企業財務人員風險意識滯后，尚未樹立時間價值、風險價值、邊際機會成本等科學概念，未能確定最優化思想；不權衡資本成本，不考慮資本結構，投資時不測算風險報酬，不分析現金流量；再次，沒有專門的對財務活動進行評價分析與控制的機構，簡單地要會計部門承擔財務預測、沒有健全的會計核算體系，會計資料不齊全、不規范，無法進行事先的評價與防范。

第二，財務管理的宏觀環境具有復雜性和多變性，外部環境變化可能為企業帶來某種機會，也可能使企業面臨某種威脅。中小企業由于財力、物力、人力的限制，不能適應復雜多變的外部環境，必然會給企業理財帶來困難。

第三，中小企業由于缺乏科學合理的可行性分析、主觀臆測嚴重。財務關系混亂，都可能導致財務風險的產生，內部審計與控制乏力，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，中小企業主要集中于事后控制，缺乏重要的事前預算和事中控制。他們財務信譽低下，應收賬款膨脹，忽視現金運轉的承受能力。盲目賒銷，造成相當比例的應收賬款長期無法收回，直到成為壞賬。

第四，他們的經營目標主要是追求公司價值最大化，舉債規模大，利息支付多，而導致償還能力弱或出現破產的可能性，因而風險程度也高。

第五，融資方式不同，其風險也不同。向銀行借款雖然周期較短、無需印制債券而使成本降低，還可以直接與銀行進行談判以尋求債務重組，但很難籌到大量資金。向公眾發行的債券由于債權人較多，進行債務重組的可能性很小，如不能按期償還，會對企業的聲譽帶來嚴重的損害，甚至可能形成政治問題。可供企業選擇的籌資方式主要有銀行貸款、發行股票、發行債券，融資租賃和商業信用等。中小企業由于受自身條件的限制，無法發行債券、股票，剩下的籌資方式都是一些債權性籌資方式，如選擇不當，就會增加企業額外費用，影響企業的資金周轉而形成財務風險。

第六，負債結構不合理，如短期負債和長期負債的安排、取得資金和歸還負債的時間安排。生產經營與投資往往具有同方向的周期性波動，負債融資的多少及其期限結構，應與企業生產經營的同期波動相匹配。如不合理的安排可能造成某一時點上的償債高峰，或某一時點的資金閑置。企業應遵循短期資金由短期負債來融通，長期資產由長期負債來融通的原則。

第七，制度環境等方面的變化也會對中小企業的財務風險產生影響，如產業政策、利率、資本市場的發達程度、通貨膨脹等。如果企業在當前利率水平偏高而利率將要調低時，仍以較高的利率水平進行了債務融資，使得企業在利率調低后仍要負擔較高的利息。持續的通貨膨脹，將使企業的資金需求不斷膨脹，資金供應容易出現短缺。貨幣性資金不斷貶值，實物性資產相對升值，資本成本不斷提高。這樣，將給企業債務融資帶來許多隱患。如果決策不當，將會帶來較大的財務風險。

以上七個方面的原因都可以導致財務風險的產生，所以要對其風險制定相應的解決措施。尤其是中小企業在資金、人才和管理等方面的相對弱勢，其財務風險防范和控制難度更大，要有針對性地采取一些措施。

為防范財務風險，企業應對不斷變化的財務管理宏觀環境認真分析研究，把握其變化趨勢及規律，制定多種應變措施，適時調整財務管理政策和改變管理辦法，從而提高企業對財務管理環境變化的適應能力，以此降低因環境變化給企業帶來的財務風險，設置高效的財務管理機構，配備高素質的財務管理人員，健全財務管理規章制度，使企業財務管理系統有效運行，防范因財務管理系統不適應環境變化而產生的財務風險。

財務決策必須采用科學的決策方法，盡量采用定量計算及分析方法并運用科學的決策模型進行決策。計算各種方案的投資回收期、投資報酬率、凈現值、內含報酬率等指標，并對計算結果進行綜合評價分析，在綜合考慮各種因素的基拙上，選擇最佳的投資項目，切忌主觀臆斷。

認真分析財務管理的宏觀環境及其變化情況，把握其變化趨勢及規律，并制定多種應變措施，適時調整財務管理政策和改變管理方法，從而提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力，以此降低因環境變化給企業帶來的財務風險，對于不具備條件的中小企業，可以委托專業機構完成此項工作。同時要使財務管理人員明白，財務風險存在于財務管理工作的各個環節，任何環節的工作失誤都可能會給企業帶來財務風險，財務管理人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。

負債經營是現代企業籌資所采用的重要方式和手段，當負債經營獲得超額利潤時，企業將獲得財務杠桿收益。但我們還應看到，高負債率將導致財務負擔沉重，償付能力不足時，企業就會出現財務危機，特別是中小企業不能壟斷、控制市場，經營風險大，因此企業負債比率不宜太大。

還可以組成合資企業，實現收益共享，風險共擔，減少因項目失敗使自己造成損失，避免因企業獨家承擔投資風險而產生的財務風險。增添土地、建筑物和生產設備等固定資產，盡量減少現金支出。高技術設備或產品的淘汰速度很快，當企業以這種租賃方式購進設備時，由于租賃期限較短，當租賃期結束時，企業便可以再次用最新技術更新原有設備，而不需借入巨額資金，形成巨額負債。這種租賃還可以將設備抵押出去，獲得其它來源的借款，還可以與供貨單位共擔風險。

中小企業在承接訂貨任務時，不能貪多，要與企業流動資金的承受能力相適應，避免企業現金供應過度緊張而陷入財務危機，從而轉移成經營風險。企業可以通過提高產品質量、改進產品設計、改進產品性能、開拓新市場、降低固定資產投資比重等手段，提高產品的競爭力，降低因產品滯銷、市場占有率下降而產生的不能實現預期收益的經營風險。

必須加強應收賬款的管理，首先是評價客戶資信程度，制定相應信用政策，其次是加強應收賬款的賬齡分析，確定收款率和應收賬款余額百分比，對于資信狀況好的客戶可采用賒銷方式，控制信用額度，采取分期收款、商業匯票等風險較小的結算方式，對于信用不好的客戶采取匯兌、支票等結算方式。

企業要優化財務結構，具體是使綜合資金成本最低，財務杠桿效益高，財務風險適度。企業應根據經營環境的變化，對資本、負債等進行結構性調整，使其保持合理的比例。建立有效的風險管理系統，通過風險預警、風險識別、風險評估、風險報告等措施，對財務風險進行全面防范和控制。

參考文獻:

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