企業(yè)上市的發(fā)展戰(zhàn)略探析

[摘 要] 企業(yè)上市在增強(qiáng)企業(yè)凝聚力、推動企業(yè)改革、進(jìn)行低成本融資與推動企業(yè)的持續(xù)發(fā)展方面發(fā)揮著重要的作用。企業(yè)上市要實(shí)行多元化的經(jīng)營戰(zhàn)略、文化導(dǎo)向戰(zhàn)略、環(huán)境分析戰(zhàn)略，并配之以公司治理結(jié)構(gòu)、企業(yè)文化、人力資源等系統(tǒng)的建設(shè)，以此保證企業(yè)上市發(fā)展戰(zhàn)略的順利實(shí)現(xiàn)。

[關(guān)鍵詞] 企業(yè)上市 發(fā)展戰(zhàn)略 治理結(jié)構(gòu)

股份制是現(xiàn)代企業(yè)的一種高效率資本組織形式。企業(yè)通過發(fā)行股票轉(zhuǎn)為上市公司后，則是股份制改造的又一次飛躍。因而，上市公司制度被譽(yù)為人類歷史至今最優(yōu)越的企業(yè)制度。企業(yè)上市能夠解決企業(yè)發(fā)展所需要的資金，為企業(yè)的持續(xù)發(fā)展獲得長期穩(wěn)定的融資渠道，并借此可以形成良性的資金循環(huán)，緩解企業(yè)融資難的問題。而且，企業(yè)上市可以改變企業(yè)經(jīng)營理念、運(yùn)行機(jī)制和實(shí)施制度創(chuàng)新。因此，推動企業(yè)上市，對于促進(jìn)企業(yè)做大做強(qiáng)，發(fā)展社會經(jīng)濟(jì)具有重大的意義?？v觀當(dāng)今世界的大企業(yè)、大公司無一不是由此發(fā)跡的。所以，作為一個企業(yè)，如何走通這條路則是一個重大的戰(zhàn)略問題。于是，探討企業(yè)上市的發(fā)展戰(zhàn)略問題具有重要的意義。

一、企業(yè)上市的優(yōu)勢分析

1.企業(yè)上市有利于增強(qiáng)企業(yè)凝聚力。企業(yè)的競爭，本質(zhì)上是人才的競爭。企業(yè)上市可以將期權(quán)和股票作為一種管理層創(chuàng)造業(yè)績和激勵員工的有效工具。同時，企業(yè)上市可以在穩(wěn)定現(xiàn)有員工的基礎(chǔ)上，有利于吸引人才的流入。也就是說，企業(yè)上市可以提高企業(yè)的知名度，使企業(yè)員工的榮譽(yù)感和歸屬感得到提升，對企業(yè)的信心也大為增加。因此，企業(yè)上市有利于提升企業(yè)的人才競爭力，增強(qiáng)企業(yè)凝聚力。

2.企業(yè)上市有利于推動企業(yè)改革。各國證券監(jiān)管部門和交易所對于企業(yè)上市的要求之一就是按照現(xiàn)代企業(yè)制度理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系，完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，同時要求企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系清晰，法人治理結(jié)構(gòu)健全，制定完善的《獨(dú)立董事制度》、《公司章程》、《監(jiān)事會議事規(guī)則》、《董事會議事規(guī)則》、《董事會審計委員會工作細(xì)則》與《股東大會議事規(guī)則》等上市公司法人治理規(guī)范制度。因此，通過完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)和制定公司治理制度可以有效地推進(jìn)企業(yè)改革。在一定程度上，企業(yè)上市的過程就是迫使企業(yè)按照現(xiàn)代企業(yè)制度改革的過程。

3.企業(yè)上市有利于企業(yè)低成本融資。企業(yè)的發(fā)展需要充足的資金。許多企業(yè)在上市前并沒有名氣，很難取得銀行的授信額度，而企業(yè)上市后，就可以在符合規(guī)定的條件下，通過配股等方式從資本市場進(jìn)一步籌集資金，可以更容易地獲得資金供應(yīng)商的支持。投資人募集資金是一種較低成本的融資方式。從財務(wù)成本上來說，股權(quán)融資不減少公司稅前利潤，不增加財務(wù)費(fèi)用，不需要支付利息。從整個公司的角度來說，公司的財務(wù)成本比債務(wù)性融資成本大大降低。因此，企業(yè)上市有利于企業(yè)實(shí)現(xiàn)低成本融資。

4.企業(yè)上市有利于推動企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。企業(yè)上市發(fā)行，不僅獲得了低成本融資，同時也疏通了企業(yè)長期可持續(xù)發(fā)展的融資渠道，為企業(yè)發(fā)展的良性循環(huán)奠定了基礎(chǔ)。在同等條件下，上市公司更容易獲得其他各類資源和要素，引進(jìn)國內(nèi)外戰(zhàn)略合作伙伴，開拓市場空間，占據(jù)行業(yè)領(lǐng)先的競爭優(yōu)勢，有效避免市場景氣變化和宏觀調(diào)控的不利影響，增強(qiáng)在不確定環(huán)境下企業(yè)的安全性。因此，企業(yè)上市有利于企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

二、企業(yè)上市后的戰(zhàn)略選擇

1.多元化的經(jīng)營戰(zhàn)略。多元化又稱多樣化經(jīng)營和多角化經(jīng)營，是指一個企業(yè)同時在兩個或多個行業(yè)從事經(jīng)營活動，同時生產(chǎn)和提供兩種或兩種以上的產(chǎn)品和服務(wù)的一種經(jīng)營戰(zhàn)略。企業(yè)不僅在多個行業(yè)內(nèi)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動，而且向不同的市場提供多種不同的產(chǎn)品以使企業(yè)能夠從事更廣泛的業(yè)務(wù)領(lǐng)域的經(jīng)營。多元化戰(zhàn)略是能夠分散風(fēng)險，可以產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，有利于增強(qiáng)市場力量，降低企業(yè)風(fēng)險，使企業(yè)保持較高發(fā)展的一種發(fā)展戰(zhàn)略。它有利于企業(yè)形成內(nèi)部資本市場和人力資源市場，促進(jìn)企業(yè)的繼續(xù)成長壯大，但同時也會使企業(yè)內(nèi)容的新舊結(jié)構(gòu)產(chǎn)生矛盾，并在管理上產(chǎn)生沖突。因此，有效的多元化經(jīng)營戰(zhàn)略應(yīng)該有效地化解企業(yè)矛盾，使企業(yè)內(nèi)部各要素重新組合，從而保證多元化戰(zhàn)略有效地實(shí)施。多元化戰(zhàn)略能夠使企業(yè)既突出主業(yè)，又橫向延伸，縱向發(fā)展，從而促進(jìn)企業(yè)的不斷壯大。

2.文化導(dǎo)向戰(zhàn)略。企業(yè)文化是公司治理結(jié)構(gòu)的“軟件”，是指導(dǎo)和約束公司治理行為以及員工行為的價值理念。企業(yè)上市后必須改變其傳統(tǒng)的公司治理文化，唯有如此，上市公司的發(fā)展才能取得成功。因此，上市公司除了要健全和完善公司治理結(jié)構(gòu)，還要積極建立和創(chuàng)造一個與公司治理結(jié)構(gòu)相適應(yīng)的良好的企業(yè)文化。目前，我國許多上市公司是由傳統(tǒng)的國有企業(yè)改制而來，傳統(tǒng)的企業(yè)文化仍然以各種形式籠罩甚至制約著上市公司的發(fā)展。而一個良好的企業(yè)文化可以內(nèi)聚人心，外樹形象，提高企業(yè)核心競爭力。一個企業(yè)是否具有強(qiáng)大的生命力，取決于企業(yè)是否具有在長期的發(fā)展過程中所形成的特有的企業(yè)文化。因此，上市公司必須極力營造積極向上的企業(yè)文化，以此推動企業(yè)的持久發(fā)展。

3.環(huán)境分析戰(zhàn)略。企業(yè)上市要進(jìn)行環(huán)境分析戰(zhàn)略，其具體內(nèi)容包括:

(1)分析調(diào)查企業(yè)的總體經(jīng)營狀況，如新的營銷手段是否可行，了解營銷渠道是否暢通，產(chǎn)品的開發(fā)和研究能力是否創(chuàng)新，等等。通過分析，找出企業(yè)的優(yōu)勢與劣勢。

(2)分析企業(yè)的財務(wù)狀況，了解企業(yè)的財務(wù)管理水平，企業(yè)財務(wù)對于網(wǎng)絡(luò)軟件的應(yīng)用情況，企業(yè)財務(wù)的信息化處理情況，從總體上查明企業(yè)目前的投資能力和經(jīng)濟(jì)實(shí)力。

(3)分析企業(yè)的發(fā)展趨勢。通過對企業(yè)所處行業(yè)的發(fā)展趨勢及國內(nèi)、國際市場進(jìn)行分析和評價，綜合定位企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)和優(yōu)勢所在，以此確定企業(yè)盈利增長的空間。同時，環(huán)境分析戰(zhàn)略應(yīng)該在動態(tài)環(huán)境中進(jìn)行，即企業(yè)既要重視當(dāng)前的實(shí)際競爭優(yōu)勢，也要注重未來潛在的競爭優(yōu)勢，對企業(yè)自身的優(yōu)勢盡量利用、維護(hù)與強(qiáng)化，對企業(yè)自身的劣勢盡力進(jìn)行改變與改善，從而使企業(yè)提高綜合競爭力而立于不敗之地。

三、企業(yè)上市的發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)施保障體系

要讓企業(yè)上市的發(fā)展戰(zhàn)略得以有效實(shí)施，就必須根據(jù)企業(yè)自身實(shí)施公司治理結(jié)構(gòu)、企業(yè)文化、人力資源等進(jìn)行系統(tǒng)的建設(shè)，以此保證企業(yè)上市發(fā)展戰(zhàn)略的順利實(shí)現(xiàn)。

1.規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)。我國許多上市公司經(jīng)常出現(xiàn)違規(guī)違法的問題，其原因就在于公司治理結(jié)構(gòu)失靈，而公司治理結(jié)構(gòu)之所以失靈，在于國有股“一股獨(dú)大”的畸形股權(quán)結(jié)構(gòu)現(xiàn)象的普遍存在。股權(quán)結(jié)構(gòu)是公司治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)，它對于公司的效率、運(yùn)行方式、控制權(quán)方式都有重要的影響。因此，要健全和完善我國上市公司治理結(jié)構(gòu)，改變國有股“一股獨(dú)大”的局面。同時，還要在所有者與經(jīng)營者之間建立一種制衡關(guān)系，而制衡關(guān)系的核心就是董事會。必須充分地發(fā)揮董事會的作用，使董事會能夠決定公司經(jīng)營方針和戰(zhàn)略決策，而且能夠?qū)?jīng)營者的經(jīng)營管理行為進(jìn)行監(jiān)督，從而形成合理的公司治理結(jié)構(gòu)。

2.加強(qiáng)企業(yè)文化建設(shè)。企業(yè)文化建設(shè)要做到繼承與創(chuàng)新相結(jié)合、現(xiàn)實(shí)與長遠(yuǎn)相結(jié)合。企業(yè)改制絕不會將企業(yè)文化一刀割斷，改制企業(yè)新的企業(yè)文化必須與原有文化傳統(tǒng)相銜接，并在繼承的基礎(chǔ)上加以創(chuàng)新和發(fā)揚(yáng)。也就是上市公司企業(yè)文化的建設(shè)并不是對以往文化的否定，而應(yīng)是在積極繼承基礎(chǔ)上的創(chuàng)新。同時，上市公司企業(yè)文化建設(shè)要秉承立足現(xiàn)實(shí)和務(wù)實(shí)的精神，并使企業(yè)文化建設(shè)落到實(shí)處，而且要把文化建設(shè)與企業(yè)上市的長遠(yuǎn)戰(zhàn)略目標(biāo)相結(jié)合，使企業(yè)文化成為企業(yè)發(fā)展的內(nèi)驅(qū)力和主要手段，從長遠(yuǎn)戰(zhàn)略的高度進(jìn)行企業(yè)文化建設(shè)。只有充分加強(qiáng)企業(yè)文化建設(shè)，才能保證上市公司發(fā)展獲得持久的智力支持。

3.加強(qiáng)企業(yè)人力資源建設(shè)。在知識經(jīng)濟(jì)時代，人力資本已經(jīng)取代金融資本成為企業(yè)持久競爭優(yōu)勢的重要源泉。人是決定一切的因素，企業(yè)只有用人力資源的競爭能力并能夠充分發(fā)揮人才的作用，企業(yè)才可能實(shí)現(xiàn)其發(fā)展戰(zhàn)略。因此，企業(yè)要通過發(fā)揮員工的主體性、積極性和參與性，使員工不僅能安心工作，更能放心工作，使其在自己的工作崗位上充分實(shí)現(xiàn)自我價值，從而創(chuàng)造一個溫馨的企業(yè)人際關(guān)系氛圍和良好的工作環(huán)境，增強(qiáng)企業(yè)的凝聚力和吸引力。同時，要建構(gòu)合理的人才梯隊和人才專業(yè)結(jié)構(gòu)，建立人才吸引和培訓(xùn)的人力資源開發(fā)與管理機(jī)制，吸引優(yōu)秀的人才進(jìn)入企業(yè)，從而提高企業(yè)人員的綜合素質(zhì)，進(jìn)而保證上市公司發(fā)展戰(zhàn)略的順利實(shí)施。

總之，企業(yè)上市作為一種投融資制度安排，在增強(qiáng)企業(yè)凝聚力、推動企業(yè)改革、進(jìn)行低成本融資與推動企業(yè)的持續(xù)發(fā)展方面發(fā)揮著重要的作用。因此，必須明確企業(yè)上市的發(fā)展戰(zhàn)略，并配之以完善的實(shí)施保障措施，以此促進(jìn)企業(yè)的不斷發(fā)展。

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