金融支持海南省旅游產業轉型升級研究

摘要：海南建設國際旅游島上升為國家戰略后，作為海南省支柱產業的旅游業成為社會各界普遍關注的焦點。本文在分析海南旅游業發展情況和當前金融支持旅游業發展現狀的基礎上，提出旅游業面臨從觀光游覽型向度假休閑型轉變的觀點，并指出金融支持旅游業轉型升級的取向和具體措施建議。

關鍵詞：國際旅游島；旅游業；金融

中圖分類號：F592.741文獻標識碼：Ａ 文章編號:１００３－９０３１(２０1０)12－００37－０3DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2010.12.09

建省以來，海南省旅游業經過多年的快速發展，不僅成為海南省經濟支柱產業，也成為社會各界普遍關注的焦點。《國務院關于推進海南國際旅游島建設發展的若干意見》明確指出，海南省至2020年要初步建成世界一流的海島休閑度假勝地。無論是國務院文件要求，還是國際旅游發展趨勢，海南旅游已經處在從觀光游覽型向度假休閑型轉變的轉折點，度假休閑型旅游方式已成為海南省旅游業轉型升級的目標。但目前海南旅游業的投融資體制和手段還較傳統和落后，普遍存在融資渠道狹窄、融資力度不足等問題，旅游業的發展亟需明確金融支持方向，利用金融資源加快推進旅游業的轉型升級。

一、海南省旅游產業發展的基本情況

1974年海南中國旅行社的成立標志著海南省旅游業的萌芽，至2010年海南國際旅游島建設正式啟動，海南旅游業得到了長足的發展。在旅游市場接待方面，截至2009年末，旅游人數2250萬人次，旅游收入211億元，分別較1988年建省初期增長162.9%和215.4%；旅游業基礎設施建設規模逐步改善，截至2009年末全省各種類型旅游社已發展178個，星級飯店總數238家，已開通國內國際航線156條和多條包機航線，豪華郵輪業務量已超過上海市，躍居全國各口岸之首；旅游業對海南省GDP的貢獻率近年來一直保持在14.0%左右，超過8%的國際標準近6個百分點，旅游業已經穩坐海南省支柱產業的地位①。雖然海南省自身旅游發展勢頭迅猛，旅游市場增幅穩步提升，但旅游業發展過程仍面臨以下問題。

1．旅游業發展和競爭中原有的先發優勢正逐步喪失。海南是我國唯一可以發展熱帶濱海海島旅游的省份，但從其旅游市場接待規模在全國總體占比看，2003年以后來瓊旅游人數占全國國內旅游人數正逐年下降，由2003年的1.42%降至2009年的1.25%。雖然近兩年該指標開始有所回升，但仍低于2003年1.42%的峰值，反映出近年來海南省旅游業發展規模較其他省市仍較小。此外，海南省較同樣擁有熱帶島嶼的東南亞地區更具有明顯的區位優勢，但其旅游貿易中國際旅游占比很小，國際旅游收入不及旅游總收入的11.1%，且2009年仍呈下降趨勢。在我國2009年396.75億外匯收入中所占比重僅0.07%，說明海南雖是旅游資源大省，但還不是旅游經濟強省，旅游業整體競爭力較低②。

2．旅游業投資效率低，面臨嚴峻的結構調整壓力。當前隨著國民收入逐步提高，游客出游目的更趨多元化，由觀光旅游型向度假休閑型旅游轉變已成為旅游業發展的大勢所趨。但從海南三亞旅游局的抽樣調查結果看，56%的游客來瓊旅游是觀光旅游，19%是候鳥型避寒度假游，12%游客以探親訪友為目的，僅12%為休閑度假游。這從一側面說明海南省目前開發的旅游資源中大部分是觀光類產品，缺乏滿足各階層游客不同需要的個性化產品和服務。

3．旅游企業產品研發更新滯后，缺乏富有吸引力的旅游產品。從現階段看，與海南省星級飯店、旅行社總量快速增長相伴隨的旅游產品滯后、服務水平低等問題更加突出，主要表現在產品種類少而陳舊，觀光性產品多而休閑度假型少，產品同質化現象嚴重。此外，海南省五星級酒店19家，占全省星級飯店總數的7.9%，占全國五星級飯店總數的5.6%，反映出海南省當前與休閑度假旅游方式相配套的高檔酒店仍較少。

二、金融支持海南省旅游產業發展的現狀

1．政府財政資金支持有限。從歷年海南省政府在旅游開發建設中的財政支出以及《海南省2010年重點項目投資計劃表》（以下簡稱《投資表》）的情況看，政府（包括省本級和市縣級）一直充當基礎設施主要投資人的角色，而對旅游景區和旅游項目投資較少或沒有投資。《投資表》顯示，在與旅游業直接相關的基礎設施投資和旅游地產項目投資的資金來源中，中央投資102億元，占項目投資總額的4.4%；省級配套和市縣配套130.8億元，占5.6%；兩者合計，政府投資僅占項目投資總額的10%。 政府投資主要集中在機場、道路、高速公路等基礎設施，占該類項目資金來源的35.9%；對旅游度假休閑項目、旅游景區（點）開發建設等旅游地產類項目投資極少，僅占項目投資總額的0.23%（見表1）。總體而言，海南省在我國還屬于經濟欠發達地區，財政收入遠不能滿足經濟建設要求，其中包括對本省支柱性產業的旅游業的資金投入。

2．旅游業信貸環境不佳，銀行貸款支持不足。從《投資表》數據顯示看，銀行貸款占基礎設施類項目投資資金來源的49.2%，且主要為海南省開發銀行貸款，對涉及旅游景區（點）、旅游度假休閑項目開發的旅游地產類貸款僅提供項目資金的18.6%。這一方面源于部分旅游資源開發企業資金實力較強，自有資金可解決絕大部分資金需求；另一方面也反映出銀行更傾向貸款給業主為地方政府、國有企業和地方融資平臺的基礎設施項目，對經營性項目貸款意愿不足。另外，海南省旅游企業普遍存在經營規模小、管理水平差、自有資金比例低、抗風險能力弱的情況，同時由于當前旅游資源價值評估機制缺失，旅游景區資產即使可作貸款抵押，銀行仍然面臨無法對其準確評估的情況，致使無法對旅游項目的發展前景、資金流、盈虧等進行測算和分析，也使得銀行不敢貿然給予貸款支持[1]。

3．旅游企業直接融資匱乏。目前，滬深兩市A股市場上旅游概念較強的上市企業約有29家，占上市企業的1.8%，主要是酒店類、旅行社類和以旅游資源為經營主體的景區類企業。海南作為旅游大省，完全意義上的旅游類上市公司僅“海南大東海旅游中心股份有限公司” 1家，且由于近兩年連續虧損被監管部門特殊處理，但2009年年中業績開始扭虧為盈，凈利50萬元。此外，上市公司羅頓發展、海南航空和海南高速也涉及旅游附屬業務。在債券融資方面，僅有1家主營航空運輸業務兼營旅游地產項目的海南航空股份分3次發行了總額為30.6億元的短期融資券。總體而言，無論是資本市場直接融資，還是發行企業債券，對企業均有近三年連續盈利及股本金、凈資產額等硬性規定，海南省旅游企業自身存在小、散、差等缺點，難以滿足直接融資資質要求。

三、金融支持海南省旅游產業轉型升級的取向

鑒于旅游產業的高度綜合性，稀缺的金融資源必須有重點地進行投入和支持。結合《海南國際旅游島建設發展規劃綱要》的總體布局和要求，當前金融支持海南省旅游業發展的方向應由支持傳統觀光型旅游轉向支持休閑度假型旅游，兩者無論在目標市場、客戶關系還是產品內容、利潤來源等方面均有明顯差別（見表2）[2]。具體而言，當前金融支持的重點領域主要有以下幾方面。

一是控制城市酒店建設，重點扶持濱海、山地、溫泉、熱帶雨林等度假酒店。海南省酒店業已發展有一定規模，但在結構方面尚存在較大調整空間，應根據市場要求建立能夠滿足不同層次需求的酒店體系。二是支持濱海、熱帶雨林景區和特色旅游項目開發。當前景區開發要突出本地資源優勢，重點開發低密度和高檔次的旅游度假區，如優質濱海旅游資源和熱帶雨林度假休閑旅游資源等。同時支持開發特色旅游項目，如體育訓練、康體基地以及特色會展旅游等。三是繼續支持完善配套項目及公共設施。近年來海南省已在基礎設施方面投入大量人財物力資源，據《投資表》數據顯示，2007至2015年海南省計劃投資基礎設施項目39個，總投資額1231.9億元。為完善綜合旅游服務功能，海南省仍需加快建設旅游綜合服務功能項目，包括主要旅游干線的景區設施、大型文化休閑配套項目、醫療搶救體系等，以進一步延伸旅游產業鏈，提高旅游綜合服務功能。

四、金融支持海南省旅游產業轉型升級的對策建議

1．完善政府投資決策、引導機制。政府在旅游投融資中起管理和協調作用，在明確海南省旅游產業轉型升級的方向后，引導各金融機構、各旅游企業將資金運用到符合產業轉型升級方向的項目上，大力實施以制度換資金、以項目換資金、以效率換資金，以開放換資金的產業扶持政策。在吸引資金的同時，有效發揮市場在資源配置上的優勢和政府的宏觀主導與調控能力，指導行為主體規避投資經營過程中的行為風險。

2．建立以專業投融資機構為基本構架的投融資平臺。一是進一步推進小額貸款公司和社區、鄉鎮銀行。為了改變海南省旅游商業小而散的狀況，通過成立小額貸款公司或社區、鄉鎮銀行對經營有當地特色的旅游景點企業和零售特色商品的個體商業給予資金支持。二是設立金融租賃公司，支持游艇和郵輪產業發展。游艇和郵輪產業都是資金密集型產業，資金需求量大。通過設立金融租賃公司，采取金融租賃方式，有償融通各種設施設備的使用權利，解決游艇、郵輪等大宗產業設施的購置問題。三是積極嘗試資產證券化融資。通過與各種專業金融機構的大力合作，探索海南省旅游業資產證券化的創新模式。可以先選擇三亞市亞龍灣、南山等資產質量較好、信用級別較高的資產作為證券化試點，及時總結試點經驗，進而將其推廣，擴大證券化的范圍。此外，可以成立以政府為主導的抵押擔保或保險，統一抵押申請和抵押合同，為抵押貸款的分類和打包組合創造條件。

3．圍繞旅游產業建設投入的特點，加大信貸支特力度。一是分類支持旅游投資項目。對國家級、省級重點旅游項目，或具有特許經營權的旅游項目，以項目作抵押，并根據評估的投資總額確定信貸規模按項目進度分期提供貸款；對省政府扶持的旅游項目，在政策性撥款投人的前提下，采取按國家撥款額一定比例或倍數確定貸款規模，以項目作抵押分期提供貸款。二是突出支持旅游地產業務發展。在產品發展策略上，旅游地產開發貸款重點支持以旅游、休閑資源為賣點的優質住宅、高端酒店、大型生態社區等項目，經營性物業抵押貸款鎖定由品牌酒店管理經營的高檔酒店。三是服務集群中小客戶。隨著國際旅游島帶來的后續拉動效應，圍繞旅游大項目配套的眾多中小企業將紛紛成立，中小型旅游企業集群效應將越來越明顯。根據旅游項目企業集群特點，通過重點研發某一類型的業務產品，創造出適應這類集群中小企業的業務產品，滿足集群內同類型企業的需求，為中小企業帶來新的融資渠道[3]。

4．培育和推薦一批有競爭力的旅游企業上市和發行企業債券。一是通過并購、重組省內旅游企業的優勢資源優化企業財務和資產質量，使之短期內成為資質合格的企業債券和股票發行人。深圳市華僑城通過國內外資本市場加快企業資產重組，構筑旅游龍頭企業，發展大型旅游集團，而后整體上市的發展模式對海南省旅游業發展是個有益的啟示。二是作為旅游大省，海南還有許多可挖掘的上市資源，如亞龍灣、南山、西島等。海南省可積極優化成熟旅游景區資源配置，挑選具有發展潛力的后備旅游企業，創造條件和政策，鼓勵企業進行股份制改造，做大做強，支持一到兩戶旅游企業優先通過發行股票、公司債券或可轉換債券到資本市場融資。此外，還可以吸引上市公司以旅游項目作為增發項目進行配股投資。

參考文獻：

[1]刑越，謝開堯.海南國際旅游島建設的投融資機制[J].西部金融，2010（3）.

[2]陸星蕾.金融危機下海南省旅游業轉型分析[J].特區經濟，2009（9）.

[3]葉春明.中國旅游產業發展中的金融支持研究[J].金融理論與實踐，2009（10）.