小議我國家族企業融資難的問題及對策

[摘 要] 我國的家族企業在我國國民經濟的發展中做出了應有的貢獻。目前，家族企業融資難的問題日益突出。基于此，本文分析了我國家族企業融資難的原因，并提出了針對性的解決措施。

[關鍵詞] 家族企業 融資難

一、家族企業的相關內容

1.家族企業的涵義

美國著名的企業史學家錢德勒認為，家族企業是指企業的創始人和合伙人掌握大部分股權的企業。同時他們還掌握著高層管理的主要決策權，尤其是在財務政策、高層人員的任命以及資源的配置方面。

2.家族企業的融資特點

一般來說，企業的融資主要有兩個渠道，一是內源融資，二是外源融資。不同類型的企業在不同的發展階段會選擇不同的融資渠道。內源融資主要是企業自由資金的資本化，一般包括:企業的積累、親戚朋友籌款等;外源融資是從企業外部獲得資金，主要包括發行股票或者公司債券來獲得資金。家族企業主要偏好于內源融資，靠企業自身的積累。

二、我國家族企業融資存在的問題

隨著我國社會主義市場經濟的逐步完善，民營經濟得到了迅猛的發展，在很大程度上推動了我國經濟的發展，為我國的社會主義經濟建設做出了巨大的貢獻。但是，在看到民營經濟發展的同時，也要仔細分析目前我國民營經濟存在的突出問題，即大多數民營企業仍采用家族式的管理。與股份制企業相比，我國家族企業的經營狀況并不理想，造成這種情況的主要原因就是家族企業的融資問題。融資渠道不暢已經嚴重影響到家族企業的生存與發展。具體來說，家族企業在融資方面主要存在以下問題。

1.外源融資渠道狹窄

在我國家族企業的發展過程當中，銀行或者其他金融機構都沒有起到它們應該發揮的作用。據相關資料顯示，我國四大國有商業銀行控制了我國近70%的金融資源，但這些金融資源基本上注入了我國的國有企業，盡管我國政府支持我國民營經濟發展，也鼓勵商業銀行增加對民營企業的貸款，但在具體的操作中，我國商業銀行依然對民營企業實行較為苛刻的政策，表現在貸款審批程序、不良貸款處理、信貸人員承擔責任、貸款發放要求等多個方面，而其他城市商業銀行、農村信用社等非國有金融機構由于自身局限性，對民營企業的貸款申請只好愛莫能助。2005年以來，我國民營企業在全國短期貸款中占的比例一直在下降，當然，作為民營企業重要組成部分的家族企業在深受其害，大量家族企業由于資金短缺而破產倒閉。其次，在我國是資本市場上，即使推出中小板和創業板來幫助中小企業拓展融資渠道，但由于股市市場和債券市場的門檻較高，嚴格的上市條件和審批程序已經將絕大多數民營企業拒絕門外，我國的家族企業由于力量薄弱，同樣也遭受這種待遇。

2.家族企業自身治理結構的局限性

眾所周知，家族企業的治理結構通常表現為四大特點:(1)產權結構比較單一，(2)管理模式集權，(3)決策機制比較專斷，(4)任人唯親的用人制度。這種企業治理雖然在企業的開創時期凝聚了人心，降低了企業運行的成本，促進了企業的快速發展，但隨著企業的進一步發展，這種治理結構卻阻礙了企業的步伐，暴露了不少問題，主要包括以下幾點:

(1)家族企業任人唯親的用人機制和專斷的決策機制在制定決策的時候往往只會考慮自身利益，并且制定企業的政策時也往往是企業高層的幾個領導，而往往忽視了大多數的員工，因此這樣的機制會給企業帶來極大的經營風險，也會給企業增加許多不穩定的因素，這樣就會給資金的提供者帶來投資風險。

(2)一般來說，家族企業都比較封閉和保守，它們不允許家族之外的人介入管理層，這樣的產權結構就將別的投資者排斥在企業之外，在很大程度上企業對外來資金的吸納，導致企業的融資渠道狹窄。

(3)目前，按照慣例，資本市場對信息的充分性和真實性有較高的要求，大多數家族企業目前還達不到這樣的信息要求，而且由于自身的保守性和封閉性，它們也往往不愿意將企業的真實信息公布于眾，因此，很難進入我國的資本市場。同時，隱秘的財務制度使得外界無法了解企業的真實經營狀況，在這樣信息不對等的狀況下銀行也難免要對家族企業進行區別對待。

3.信用缺失

目前，我國的家族企業的規模都普遍偏小。而且大多數人認為，企業的規模與其信用能力呈正比例的關系，這樣就在很大程度上導致了社會對家族企業信用能力的認可度不高，因而，也使得家族企業在資本借貸的時候處于“弱勢群體”。其次，在一個信用社會里，家族企業“后天”信用缺失也較為嚴重，例如，家族企業不能按時履行合同、欠債不還、造假等，這樣就使銀行對家族企業失去了足夠的信心，不愿冒險向家族企業提供貸款，這樣就使家族企業失去了銀行等金融機構的貸款。

4.通過非正規渠道融資的的風險較大

在通過銀行等金融機構貸款難度較大的情況下，我國的家族企業會選擇通過非正規的渠道進行融資。目前，非正規渠道的融資方式主要包括以下幾種:第一，企業自身融資。這主要是通過企業自身的利潤或者通過職工的籌資的方式來獲得企業發展的資金。第二，依靠民間借貸。這主要靠家族企業領導的私人關系，從親戚朋友或者“低下錢莊”獲得利率較高的借款。日前，這種融資渠道已經成為家族企業主要的融資方式，因為，“地下錢莊”對家族企業借款的門檻較低，很容易獲得借款。第三，企業之間的相互擔保。近些年來，我國的民營企業在向銀行申請貸款時，出現了相互擔保的形式。但是由于這種擔保往往存在很大的風險，績優企業大多不愿意為他人承擔連帶責任。之后，又出現了債轉股的形式，即被擔保方將企業的股權抵押給擔保方，一旦擔保方為其承擔經濟責任時，所承擔的款額便作為出資額，從而將對被擔保方的債權轉變為股權。由于以上非正規渠道融資存在較大風險，給家族企業的穩定持續發展帶來了很多消極影響。

三、解決家族企業融資問題的措施

1.加強企業自身建設

我國的家族企業要想盡快擺脫融資難這一困境，就必須從企業自身做起，進行改革，增強信用觀念，加強內部管理，為融資創造有利條件，具體從以下幾個方面做起。

(1)改變單一的產權結構，轉換經營機制，建立明晰的法人治理結構，逐步建立現代企業制度。

(2)加強企業的信用體系建設，努力樹立良好的企業形象，這樣就必須在全社會提高企業的信用等級，切實做到有借有還、按期還貸，杜絕不良信用記錄。

(3)建立規范的企業財務管理制度，嚴格按照會計準則編制財務報表，保持會計資料的真實性、完整性，為申請貸款提供基礎依據。

(4)調整經濟結構，轉變發展方式。要在國家和地方宏觀經濟政策的指導下，積極推進技術創新和產品結構調整的進程，實現家族企業的轉型升級，使其產品符合國家產業政策和環保政策，這在很大程度上為家族企業拓寬融資渠道奠定了良好的基礎，最終就可以提高產品的市場競爭能力、贏利能力和抗風險能力。

(5)家族企業要積極主動地與銀行、擔保公司建立日常的信息溝通機制，為銀行了解企業情況創造有利條件。

2.建立和完善社會信用體系

(1)建立和完善征信體系

目前，我國大多數中小企業為家族企業，這些企業往往數量較多、規模較小，因此導致了收集其的需求信息和風險信息的難道較大。為此，我國政府就必須加強金融生態環境的建設，組織有關部門加快構建中小企業征信系統的進程，盡可能地收集中小企業的納稅情況。營業執照的年審情況、企業法人的銀行信用情況、履約情況等，這樣在企業申請銀行貸款時，才能便于銀行全面地了解企業的各種情況，防范信貸風險，也對企業自覺履約形成約束，有利于增強企業誠信意識。

(2)建立健全信用擔保制度

我國家族企業在銀行等金融機構貸款難的重要原因就是企業缺乏抵押物和信用。因此，建立健全我國的中小企業的信用擔保制度成為形勢所需。在擔保制度的建立健全方面，我國政府要借鑒發達國家的先進經驗，例如，美國中小企業管理局(SBA)的主要任務是以擔保的方式促使銀行向中小企業提供貸款，其資金是由聯邦政府出資，國會預算撥款。

3.發展中小金融機構

我國目前還沒有建立起中小金融機構，這也是我國家族企業融資難的一個重要原因。國外的先進經驗表明，中小金融機構是家族企業間接融資的主要支持者。因此，我國的地方政府大力發展地方性金融機構，改善我國家族企業的融資環境，為解決我國家族企業融資難的問題奠定基礎。

參考文獻:

[1]程美秀:中國家族企業發展中存在的問題及解決途徑[J].山東經濟，2004，(2)

[2]楊淑娥 馬春愛 魏明:國內外家族企業融資問題研究:回顧與借鑒[J].經濟體制改革，2005，(3)