淺談人民幣升值及進(jìn)出口企業(yè)的應(yīng)對(duì)措施

[摘要]本文用理論和動(dòng)態(tài)分析說(shuō)明了人民幣升值成為必然趨勢(shì)，從長(zhǎng)期來(lái)看，人民幣面對(duì)國(guó)際挑戰(zhàn)產(chǎn)生于兩個(gè)問(wèn)題:人民幣評(píng)定客觀性問(wèn)題(如PPP理論)，以及中國(guó)的長(zhǎng)期貿(mào)易順差問(wèn)題。但是升值是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇，如果可以發(fā)揮生產(chǎn)和管理潛力，運(yùn)用科學(xué)的財(cái)務(wù)管理理念，這個(gè)障礙是完全可以逾越的。

[關(guān)鍵詞] 人民幣匯率 升值趨勢(shì) 匯率預(yù)期 應(yīng)對(duì)措施

一、人民幣升值對(duì)進(jìn)出口的影響

1.對(duì)于出口企業(yè)來(lái)說(shuō)，人民幣升值會(huì)使企業(yè)成本提高，產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力下降。人民幣升值后，企業(yè)在簽訂出口合同時(shí)，自然會(huì)把增長(zhǎng)的成本加入價(jià)格中.價(jià)格的上升會(huì)導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)能力的下降，出口增幅的減小和企業(yè)利潤(rùn)的降低.人民幣升值后，我國(guó)的商品和勞動(dòng)力相對(duì)以前來(lái)說(shuō)，不再具有價(jià)格的優(yōu)勢(shì).我們輸出的商品較以前而言，就會(huì)貴起來(lái)。這正是因?yàn)槲覈?guó)出口企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力完全依賴的是勞動(dòng)力成本低，而不是技術(shù)、品牌、資本實(shí)力等等。人民幣升值進(jìn)口最終會(huì)使國(guó)內(nèi)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力大大受損。

實(shí)際上，這些年來(lái)我們存在大量的貿(mào)易順差也就是得益于我們的低成本的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力.但同時(shí)，由于價(jià)格過(guò)于低廉，我們的商品在國(guó)外也經(jīng)常受到排擠，大量的反傾銷(xiāo)訴訟正說(shuō)明了這個(gè)問(wèn)題.所以人民幣升值其實(shí)是縮小我國(guó)的產(chǎn)品和勞動(dòng)力與國(guó)際通行價(jià)格的差距.這也是國(guó)際上人民幣升值呼聲愈高的原因之一。

2.對(duì)于進(jìn)口企業(yè)來(lái)說(shuō)，人民幣升值使進(jìn)口成本下降，有利于提高企業(yè)單位資本的效益，有利于我國(guó)轉(zhuǎn)換經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式.對(duì)海外并購(gòu)、投資也有利。

但凡事有利有弊.我們也應(yīng)該注意到因進(jìn)口引起的潛在危機(jī).一方面，人民幣升值，將會(huì)導(dǎo)致進(jìn)口增加，從而可能出現(xiàn)貿(mào)易逆差.另一方面，從長(zhǎng)期看，國(guó)內(nèi)進(jìn)口的增大，擴(kuò)大了國(guó)際商品的需求，也有利于國(guó)際商品的上漲，而國(guó)際商品的價(jià)格上漲又會(huì)使國(guó)內(nèi)商品價(jià)格向國(guó)際商品價(jià)格靠攏，從而最終帶動(dòng)國(guó)內(nèi)商品價(jià)格的上漲。

另外，人民幣升值會(huì)使我們國(guó)家的商品在原材料，供貨環(huán)節(jié)上面的價(jià)格都會(huì)較以前上漲，這樣我們的物品在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力就大大的下降，這樣就使得貿(mào)易的逆差增大，順差減小，對(duì)于周邊國(guó)家來(lái)說(shuō)更是使得他們的貿(mào)易商品增強(qiáng)了競(jìng)爭(zhēng)力。

具體分析來(lái)說(shuō)，積極影響和消極影響分別如下:

(1)積極影響:

1)有利于中國(guó)進(jìn)口;2)原材料進(jìn)口依賴型廠商成本下降;3)國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)外投資能力增強(qiáng);4)在華外商投資企業(yè)盈利增加;5)有利于人才出國(guó)學(xué)習(xí)和培訓(xùn);6)外債還本付息壓力減輕;7)中國(guó)資產(chǎn)出賣(mài)更合算;8)中國(guó)GDP國(guó)際地位提高;9)增加國(guó)家稅收收入;10)中國(guó)百姓國(guó)際購(gòu)買(mǎi)力增強(qiáng)。

(2)負(fù)面影響:

1)人民幣在資本賬戶下是不能自由兌換的，也就是說(shuō)決定匯率的機(jī)制不是市場(chǎng)，改變沒(méi)有意義;2)人民幣升值會(huì)給中國(guó)的通貨緊縮帶來(lái)更大的壓力;3)人民幣匯率升值將導(dǎo)致對(duì)外資吸引力的下降，減少外商對(duì)中國(guó)的直接投資;4)給中國(guó)的外貿(mào)出口造成極大的傷害;5)人民幣匯率升值會(huì)降低中國(guó)企業(yè)的利潤(rùn)率，增大就業(yè)壓力;6)財(cái)政赤字將由于人民幣匯率的升值而增加，同時(shí)影響貨幣政策的穩(wěn)定。

從我國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和條件看，國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定的增長(zhǎng)一直保持良好態(tài)勢(shì)，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境相對(duì)穩(wěn)定，金融改革開(kāi)放循序漸進(jìn)有序進(jìn)行，使我國(guó)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)影響力，尤其是國(guó)際金融的信譽(yù)度得到極大的提升，國(guó)際作用與競(jìng)爭(zhēng)力逐漸增強(qiáng)。美歐日等主要發(fā)達(dá)國(guó)家面臨經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的困難時(shí)期，投資方向、貨幣匯率與利率效應(yīng)的不穩(wěn)定性十分突出，進(jìn)而直接導(dǎo)致投資信心下降，予各自經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇需求形成不利局面。也正是此時(shí)，美國(guó)方面有人提出人民幣升值的話題，日本更是早有言論。我國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀與國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的明顯反差，使人民幣匯率問(wèn)題成為焦點(diǎn)，發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)利益需求中的轉(zhuǎn)嫁經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，形成西方發(fā)達(dá)國(guó)家指責(zé)人民幣升值的背景，且更體現(xiàn)了國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融格局的不平等和不合。

二、人民幣升值的應(yīng)對(duì)措施

發(fā)揮自身功效降低貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)。讓客戶共同分擔(dān)“人民幣升值”帶來(lái)的利潤(rùn)空間壓縮的損失，是很多出口企業(yè)很自然能想到的避險(xiǎn)方式，但是這要冒著客戶流失的風(fēng)險(xiǎn)，其實(shí)提價(jià)并不是很容易的事情。人民幣的小幅升值對(duì)于企業(yè)不會(huì)有太大影響，但像近一段時(shí)間的升值幅度，對(duì)企業(yè)就造成了很大的壓力和困難，因?yàn)檫M(jìn)出口企業(yè)與外商簽訂訂單一般都是以年為單位的，突然變動(dòng)價(jià)格國(guó)外客戶往往很難接受。此外，專(zhuān)家還表示企業(yè)可以通過(guò)與信用評(píng)估機(jī)構(gòu)合作，調(diào)整進(jìn)出口國(guó)家和地區(qū)的比重來(lái)自己調(diào)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)的大小。

1.利用金融手段應(yīng)對(duì)人民幣升值風(fēng)險(xiǎn)。遠(yuǎn)期結(jié)售匯可預(yù)先鎖定匯率，以鎖定的成本來(lái)規(guī)避人民幣升值對(duì)其主營(yíng)業(yè)務(wù)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)產(chǎn)品生產(chǎn)周期長(zhǎng)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，可以大大減少匯率變動(dòng)帶來(lái)的不確定性。人民幣與外幣的掉期交易是即期外匯買(mǎi)賣(mài)與反向的遠(yuǎn)期外匯買(mǎi)賣(mài)的組合交易。既有進(jìn)口業(yè)務(wù)也有出口業(yè)務(wù)的外貿(mào)企業(yè)可選擇此種金融工具。此外，出口企業(yè)在簽訂合同時(shí)可以與進(jìn)口商協(xié)商采用付款交單或即期信用證方式盡早收匯結(jié)匯，以減少人民幣升值帶來(lái)?yè)p失。

2.利用財(cái)務(wù)手段應(yīng)對(duì)人民幣升值風(fēng)險(xiǎn)。要靈活選擇結(jié)算貨幣。我國(guó)外貿(mào)企業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)習(xí)慣以美元作為結(jié)算貨幣，在美元持續(xù)走軟、人民幣升值趨勢(shì)依然存在的情況下，若企業(yè)不改變?cè)薪Y(jié)算習(xí)慣，將承擔(dān)更多的匯兌風(fēng)險(xiǎn)。外貿(mào)企業(yè)應(yīng)根據(jù)具體交易對(duì)象以及買(mǎi)賣(mài)雙方地位的不同選擇適當(dāng)?shù)慕Y(jié)算貨幣，出口企業(yè)應(yīng)使用硬貨幣收匯，增加美元以外的外幣結(jié)算，并在邊貿(mào)中積極推廣使用人民幣結(jié)算。要適當(dāng)提高出口價(jià)格，將人民幣升值帶來(lái)的出口成本的增加部分轉(zhuǎn)嫁到出口產(chǎn)品的價(jià)格上，與進(jìn)口商共同承擔(dān)人民幣升值造成的利潤(rùn)損失。但這種方法具有很大的局限性，只能在我國(guó)具有較大出口議價(jià)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品上使用。可以適當(dāng)提高進(jìn)出口的業(yè)務(wù)比重。人民幣升值有利于進(jìn)口不利于出口，對(duì)于既有進(jìn)口貿(mào)易又有出口貿(mào)易的大企業(yè)來(lái)說(shuō)，可在人民幣不斷升值、貿(mào)易順差和貿(mào)易摩擦居高不下的情況下，將業(yè)務(wù)重心從出口逐漸轉(zhuǎn)向進(jìn)口，規(guī)避升值帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

3.利用經(jīng)營(yíng)性手段應(yīng)對(duì)人民幣升值風(fēng)險(xiǎn)。金融手段與財(cái)務(wù)手段雖然相對(duì)簡(jiǎn)單易行，但只能作為暫時(shí)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)宜之計(jì)，不能從根本上消除風(fēng)險(xiǎn)隱患。企業(yè)要實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，必須采用經(jīng)營(yíng)性的調(diào)整手段。調(diào)整和升級(jí)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，走品牌化、差異化道路。人民幣升值會(huì)通過(guò)提高產(chǎn)品的出口價(jià)格來(lái)降低我國(guó)出口企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，這對(duì)我國(guó)出口企業(yè)原有的廉價(jià)出口模式提出了挑戰(zhàn)。積極進(jìn)行海外投資，實(shí)行“走出去”戰(zhàn)略，我國(guó)國(guó)內(nèi)資本投資渠道單一，資金得不到充分利用，雖擁有較高的儲(chǔ)蓄率但無(wú)法有效轉(zhuǎn)化為投資。人民幣升值降低了國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)外投資的成本，給我國(guó)企業(yè)實(shí)行“走出去”戰(zhàn)略提供了契機(jī)。積極開(kāi)拓多元化市場(chǎng)。我國(guó)的出口市場(chǎng)主要集中在美國(guó)、日本、歐盟等持國(guó)際主要貨幣的國(guó)家和地區(qū)，出口產(chǎn)品對(duì)這些市場(chǎng)的依賴性很強(qiáng)，此次人民幣升值的壓力主要來(lái)自這些國(guó)家和地區(qū)。要改變這一狀況，減少對(duì)市場(chǎng)的過(guò)度依賴，需要對(duì)各國(guó)家和地區(qū)的出口份額進(jìn)行調(diào)整，并開(kāi)拓有潛力的國(guó)際市場(chǎng)，通過(guò)增加和轉(zhuǎn)移對(duì)這些國(guó)家的出口來(lái)彌補(bǔ)由于人民幣對(duì)主要貨幣的升值帶來(lái)的出口損失，緩解人民幣進(jìn)一步升值的壓力。

參考文獻(xiàn):

[1]倪方云:人民幣升值對(duì)企業(yè)的影響及應(yīng)對(duì)策略[J].浙江財(cái)經(jīng)學(xué)院東方學(xué)院金融系(消費(fèi)導(dǎo)刊金融縱橫)2009.03，第99-101頁(yè)

[2]吳先滿 蔡笑:人民幣匯率制度改革對(duì)江蘇出口的影響與應(yīng)對(duì)策略[J].揚(yáng)州大學(xué)學(xué)報(bào)(人文社會(huì)科學(xué)版)，2009.01，第52-56頁(yè)

[3]吳先滿 蔡笑:人民幣匯率制度改革對(duì)國(guó)內(nèi)支柱產(chǎn)業(yè)的影響——以江蘇省為例[J].蘇州大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版)，2008.01，第42-46頁(yè)

[4]馮月:淺談人民幣持續(xù)升值對(duì)進(jìn)出口企業(yè)的影響[J].商業(yè)文化(財(cái)金視點(diǎn))，2008.02，第11頁(yè)

[5]陳小怡 黃洪屹:匯率改革對(duì)江蘇地區(qū)外向型經(jīng)濟(jì)的影響分析[J].地方經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展研究，2006.09，第138-143頁(yè)

[6]牛士華:鞏固江蘇外貿(mào)強(qiáng)省地位，探討外貿(mào)發(fā)展新趨勢(shì)[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)，2008.08，第62-65頁(yè)

[7]王路美 胡志旺:人民幣匯率改革及其對(duì)中國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易影響的原因分析[J].國(guó)際貿(mào)易(現(xiàn)代商業(yè))，第165-167頁(yè)

[8]研究課題組，人民幣匯率制度改革對(duì)出口企業(yè)承受力的影響研究-于江蘇機(jī)電產(chǎn)業(yè)和紡織服裝產(chǎn)業(yè)的分析(商務(wù)部).人民幣升值與出口企業(yè)承受力

[9]何帆:冰箱里的人民幣匯率[搜狐博客]，09.12[10]2005年人民幣匯率變革動(dòng)因及影響分析[J].證券市場(chǎng)周刊，2005.03

[10]周宇:人民幣匯率升值對(duì)我國(guó)進(jìn)出口影響的實(shí)證研究[J].國(guó)際貿(mào)易(現(xiàn)代商業(yè))，第170-172頁(yè)