低碳經(jīng)濟(jì)理念下的商業(yè)銀行“碳金融”業(yè)務(wù)創(chuàng)新

[摘要] 隨著哥本哈根會議的結(jié)束，低碳經(jīng)濟(jì)和碳金融成為我國金融界關(guān)注的焦點(diǎn)。碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展有利于商業(yè)銀行經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和綜合競爭力的提升。雖然，我國商業(yè)銀行在“碳金融”業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行了嘗試性地創(chuàng)新實(shí)踐，但仍存在一系列因素阻礙了“碳金融”業(yè)務(wù)的創(chuàng)新性發(fā)展，如何開展碳金融業(yè)務(wù)成為我國商業(yè)銀行面臨的重要問題。

[關(guān)鍵詞]低碳經(jīng)濟(jì) 碳金融 商業(yè)銀行

一、低碳經(jīng)濟(jì)與碳金融

低碳經(jīng)濟(jì)概念由英國政府2003年的能源白皮書《我們能源之未來:創(chuàng)建低碳經(jīng)濟(jì)》中首次提出。所謂低碳經(jīng)濟(jì)是以低能耗、低排放、低污染為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)模式，旨在通過技術(shù)創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、新能源開發(fā)等多種手段，盡可能地減少煤炭石油等高碳能源消耗，減少溫室氣體排放，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展與生態(tài)環(huán)境保護(hù)的雙贏。

碳金融(carbon finance)是隨著低碳經(jīng)濟(jì)的興起而出現(xiàn)的。它是指與碳特別是與限制溫室氣體排放有關(guān)的金融活動，包括銀行貸款、直接投融資和碳指標(biāo)交易等。銀行業(yè)作為我國金融業(yè)的主體，碳金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展有利于其自身經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和綜合競爭力的提升。因此，發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)對于商業(yè)銀行將是一個雙贏選擇，它已經(jīng)成為我國商業(yè)銀行在低碳經(jīng)濟(jì)時代金融創(chuàng)新的主要方向。

二、我國商業(yè)銀行“碳金融”業(yè)務(wù)的創(chuàng)新實(shí)踐

第一、注重低碳信貸業(yè)務(wù)。國內(nèi)商業(yè)銀行主要集中于綠色信貸投資。例如上海交通銀行從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)、能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的機(jī)制上對綠色信貸政策進(jìn)行創(chuàng)新，利用信貸價格和擔(dān)保的杠桿放大效應(yīng)，對低碳經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和新能源的生產(chǎn)和消費(fèi)實(shí)行低息、財政貼息、財政擔(dān)保等優(yōu)先扶持政策，對高碳經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的生產(chǎn)和消費(fèi)提高信貸門檻，實(shí)行高息、提高擔(dān)保條件等信貸限制政策。中國建設(shè)銀行推出了綠色金融服務(wù)“一條龍”系列，包括“綠色融資”、“綠色管家”、“綠色能效”、“綠色生活”和“綠色公益”五個子方案。中國工商銀行則以新能源產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)和新技術(shù)產(chǎn)業(yè)作為創(chuàng)新綠色信貸政策切入點(diǎn)，積極拓寬節(jié)能環(huán)保信貸項(xiàng)目的發(fā)展領(lǐng)域。

在低碳信貸業(yè)務(wù)的信貸方式上，國內(nèi)商業(yè)銀行也進(jìn)行了創(chuàng)新。2006年5月，興業(yè)銀行與國際金融公司(IFC)聯(lián)合在國內(nèi)首創(chuàng)推出能源效率融資項(xiàng)目，主要支持中小企業(yè)實(shí)施節(jié)能減排和環(huán)境保護(hù)項(xiàng)目的融資需求。2008年2月，興業(yè)銀行與IFC簽訂第二期合作協(xié)議，將融資適用范圍從能源效率項(xiàng)目擴(kuò)展至所有節(jié)能減排的相關(guān)項(xiàng)目。

第二、參與碳交易市場。興業(yè)銀行探索出了針對清潔技術(shù)開發(fā)和應(yīng)用項(xiàng)目的各種創(chuàng)新融資方案，如節(jié)能服務(wù)商模式(EMC)，金融租賃模式等，有效降低了項(xiàng)目開發(fā)的成本和風(fēng)險。中國農(nóng)業(yè)銀行也敏銳地捕捉到了碳排放交易這一商機(jī)，先后與多家企業(yè)達(dá)成了CDM項(xiàng)目合作意向，涵蓋小型水力發(fā)電、水泥回轉(zhuǎn)窯余熱發(fā)電、煉鋼高爐余熱發(fā)電等清潔發(fā)展項(xiàng)目。

第三、開展碳金融中間業(yè)務(wù)。首先，開發(fā)了與碳排放交易掛鉤的理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)。深圳發(fā)展銀行和中國銀行在2007年8月推出了“二氧化碳掛鉤型”人民幣/美元理財產(chǎn)品，掛鉤標(biāo)的是歐洲氣候交易所(ECX)上市、歐盟第二階段的“歐盟排碳配額”(EUA)期貨合約。該理財產(chǎn)品收益較高，深受市場歡迎。其次，開發(fā)低碳信用卡。2010年1月28日，興業(yè)銀行聯(lián)合北京環(huán)境交易所在京推出的中國低碳信用卡是國內(nèi)首張低碳主題的信用卡。該卡具備信用卡的基本功能，同時持卡人還可購買相應(yīng)的碳排減量。

三、我國商業(yè)銀行“碳金融”業(yè)務(wù)創(chuàng)新中存在的障礙

1.對“碳金融”的認(rèn)識尚不到位

“碳金融”是伴隨著國際碳交易市場的興起而走入我國的，其發(fā)展時間并不長，對我國商業(yè)銀行而言，碳金融仍然是一個新興事物。我國商業(yè)銀行對其運(yùn)作模式、風(fēng)險管理、操作方法、社會效益的認(rèn)識還處于低層次水平。

2.與“碳金融”業(yè)務(wù)相關(guān)的法律法規(guī)、政策制度尚不完善

“碳金融”業(yè)務(wù)的發(fā)展離不開法律及國家政策的支持。例如，CDM項(xiàng)目涉及了國內(nèi)外多個市場主體之間的業(yè)務(wù)關(guān)系，繼而派生出較復(fù)雜的法律關(guān)系，尤其是與外國金融機(jī)構(gòu)、CERs需求方的法律關(guān)系更涉及到法律適用、地域管轄權(quán)等諸多復(fù)雜的法律問題。而目前，國內(nèi)商業(yè)銀行不僅對相關(guān)的法律問題認(rèn)識不夠深入，而且關(guān)于“碳金融”業(yè)務(wù)的法律法規(guī)也還沒能夠與國際接軌。此外，我國商業(yè)銀行開展“碳金融”業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)不足且風(fēng)險較大，再加上政策制度對商業(yè)銀行碳金融創(chuàng)新的支持力度還不夠明顯，降低了國內(nèi)商業(yè)銀行開展碳金融業(yè)務(wù)的積極性。

3.缺乏開展“碳金融”的人力資源和技術(shù)基礎(chǔ)

碳金融業(yè)務(wù)對具備化工、金融、法律、外語、項(xiàng)目管理等專業(yè)知識的綜合性人才依賴比較大。國外商業(yè)銀行在碳金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域擁有大量具備綜合性專業(yè)知識的人才，開發(fā)了一系列科技含量高、附加值大的金融產(chǎn)品。而與此相反，目前我國商業(yè)銀行綜合性人才的儲備和積累還不到位，致使我國商業(yè)銀行所從事的碳金融業(yè)務(wù)仍然相對單一，主要是集中在綠色信貸、CDM項(xiàng)目融資、與碳交易相關(guān)的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的開發(fā)。對于項(xiàng)目咨詢、二級市場交易以及相關(guān)衍生金融產(chǎn)品開發(fā)等領(lǐng)域，則涉足較少。

4.缺乏“碳金融”業(yè)務(wù)的風(fēng)險規(guī)避機(jī)制

我國商業(yè)銀行開展“碳金融”面臨著諸多風(fēng)險，如信用風(fēng)險、市場風(fēng)險及操作風(fēng)險等。例如，綠色信貸業(yè)務(wù)在實(shí)施過程中，標(biāo)準(zhǔn)多為綜合性、原則性的，缺少具體的綠色信貸指南、環(huán)境風(fēng)險評級工具等，商業(yè)銀行難以制定相關(guān)的監(jiān)管措施及內(nèi)部實(shí)施細(xì)則，這必然加大了綠色信貸的信用風(fēng)險。而目前我國極少有商業(yè)銀行能夠從組織、人員、運(yùn)行措施、信息等多方面著手建立完善的風(fēng)險管理體系。此外，碳期貨、碳期權(quán)等衍生金融工具有助于碳交易市場的價格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險管理功能，但我國目前缺乏相關(guān)的衍生金融產(chǎn)品，無法進(jìn)行相應(yīng)的風(fēng)險規(guī)避，這使得商業(yè)銀行開展碳金融業(yè)務(wù)的市場風(fēng)險大大增加。

四、我國商業(yè)銀行開展碳金融業(yè)務(wù)的對策

1.轉(zhuǎn)變觀念，提升認(rèn)識

商業(yè)銀行應(yīng)將“碳金融”從銀行的社會責(zé)任意識提升為制度的制約，認(rèn)識到碳金融業(yè)務(wù)的發(fā)展不僅能夠樹立良好的社會形象，更能夠拓寬利潤來源，提高競爭實(shí)力。因此，商業(yè)銀行管理層應(yīng)該積極健全機(jī)構(gòu)，成立專門負(fù)責(zé)碳金融業(yè)務(wù)的部門。興業(yè)銀行在這一環(huán)節(jié)已成為行業(yè)領(lǐng)頭羊，成立了可持續(xù)金融中心，為碳金融提供全方位的業(yè)務(wù)服務(wù)。

2.防范化解風(fēng)險，加快碳金融衍生產(chǎn)品開發(fā)

碳金融業(yè)務(wù)風(fēng)險較大，商業(yè)銀行必須加強(qiáng)風(fēng)險控制能力，將事前的風(fēng)險防范、事中的風(fēng)險化解與事后的風(fēng)險監(jiān)督緊密結(jié)合，把風(fēng)險管理貫穿始終，以確保碳金融業(yè)務(wù)的穩(wěn)健開展。就CDM項(xiàng)目貸款而言，商業(yè)銀行可以選擇經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度好、外部擔(dān)保強(qiáng)的項(xiàng)目，并且在提供貸款的過程中，通過銀團(tuán)貸款、分期投入資金等方式降低貸款的信用風(fēng)險。由于CDM項(xiàng)目未來本息大多是采用外幣償還，銀行還應(yīng)該實(shí)行必要的套期保值以防范匯率變化的風(fēng)險。此外，加快碳金融衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新，開發(fā)碳掉期交易、碳基金、碳期貨、碳期權(quán)等衍生金融工具，將有助于商業(yè)銀行降低碳金融業(yè)務(wù)面臨的市場風(fēng)險、匯率風(fēng)險等。

3.加快碳金融中間業(yè)務(wù)發(fā)展

商業(yè)銀行可以利用下屬的金融租賃中心或者與專業(yè)的租賃公司合作，為CDM項(xiàng)目建設(shè)階段提供設(shè)備融資租賃服務(wù);憑借自身的信息優(yōu)勢，作為CDM項(xiàng)目的咨詢顧問，協(xié)調(diào)項(xiàng)目發(fā)起人、國外投資者、金融機(jī)構(gòu)和政府部門之間的業(yè)務(wù)關(guān)系;通過設(shè)立專門的資金賬戶，擔(dān)當(dāng)CDM項(xiàng)目的資金管理人;參與托管碳基金等業(yè)務(wù)。此外，商業(yè)銀行還可以開發(fā)設(shè)計碳融資產(chǎn)品和碳減排理財產(chǎn)品、提供項(xiàng)目預(yù)付款退款保函服務(wù)、買方信貸以及結(jié)算服務(wù)。

4.完善法律法規(guī)，并制定激勵機(jī)制

國家相關(guān)部門應(yīng)該加大協(xié)調(diào)力度，借鑒國外的法律法規(guī)，進(jìn)一步制定和完善與碳金融業(yè)務(wù)相關(guān)的操作辦法和法律法規(guī)，使我國相關(guān)法律規(guī)定與國際盡快接軌。同時在制度層面制定相應(yīng)的激勵機(jī)制，例如在稅收方面，可以通過降低CDM 項(xiàng)目的有關(guān)稅率、適當(dāng)延長免稅期以提高項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度，對商業(yè)銀行開展碳金融業(yè)務(wù)的收入進(jìn)行稅收優(yōu)惠;在銀行監(jiān)管方面，可以采取在CDM項(xiàng)目貸款額度內(nèi)存款準(zhǔn)備金要求適當(dāng)減免，加大項(xiàng)目貸款利率的浮動范圍，降低CDM 項(xiàng)目貸款資本金要求等差異化的監(jiān)管措施。

5.構(gòu)建開展“碳金融”業(yè)務(wù)的專業(yè)團(tuán)隊

商業(yè)銀行可以利用現(xiàn)有的人力資源在系統(tǒng)內(nèi)部進(jìn)行重組或有針對性的開展培訓(xùn)，同時從外資銀行招募專業(yè)人士，并聘請一些社會和環(huán)境專家或行業(yè)環(huán)保專業(yè)人員充當(dāng)外部顧問，逐步構(gòu)建適合開展碳金融業(yè)務(wù)的團(tuán)隊。

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